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>>>相關(guān)介紹 |
徐工集團(tuán):公司于1993年12月15日注冊成立,注冊資本為人民幣95,946,600元。1996年8月經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn),公司向社會公開發(fā)行2400萬股人民幣普通股(每股面值為人民幣1元),發(fā)行后股本增至119,946,600元。[詳細(xì)]
凱雷集團(tuán):成立于1987年的凱雷是一家全球性的私人股權(quán)公司,在全球從事收購、創(chuàng)投 等領(lǐng)域投資。此外,凱雷旗下的亞洲房地產(chǎn)基金在中國進(jìn)行了5項投資,總交易金額達(dá)4.95億美元。[詳細(xì)]
深度閱讀:[凱雷資本的罪與罰] |
>>>凱雷三一徐工三國演義 |
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行業(yè)憂患
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徐工被凱雷收購,不啻于一場行業(yè)地震。原本以卡特彼勒和沃爾沃為代表的外資巨頭、徐工為首的大型國企以及三一重工等新興民企“三分天下”的行業(yè)格局,從此成為外資的“一股獨(dú)大”。
有評論認(rèn)為“中國裝備制造業(yè)的半壁江山淪陷了。”>> 全文 >>評論
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海外收購基金將掀盛宴
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“凱雷看中的是徐工在整個行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位,他們完成的是一次產(chǎn)業(yè)投資。”>> 全文
凱雷對徐工的期望是三四年后獲得一倍的投資回報。如果屆時這一預(yù)期順利實現(xiàn),當(dāng)前的洶涌而來的海外收購基金大潮,將成為另一場盛宴的開始。>> 全文 >>>評論 |
>>>專題:三一叫板凱雷收購徐工 |
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·資本市場本土化向國際化轉(zhuǎn)軌已被提上監(jiān)管部門的日程。“進(jìn)一步做好資本市場對外開放”被列證監(jiān)會2006年工作重點。但隨后出現(xiàn)的凱雷并購徐工事件,卻令人開始反思國內(nèi)資本市場國際化的步伐是否邁得過快。
[專題] |
>>>聚焦國有資產(chǎn)賤賣 |
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·如果說中國一些戰(zhàn)略性藍(lán)籌公司在國內(nèi)外上市時,以非常便宜的價格將部分股權(quán)賣給了境外投資者,那么,在二級市場超跌的情況下,是否會出現(xiàn)第二次賤賣呢? [詳細(xì)]
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跨國合作在華爭端:
• 美國銀行三折增持建行 國有銀行賤賣了嗎
• 聚焦娃哈哈遭遇達(dá)能強(qiáng)行并購
• 法國SEB購蘇泊爾案 外資廉價圈占中國金礦 |
>>>小調(diào)查 |
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徐工與凱雷正式分手 |
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凱雷徐工3年戀情正式告吹 |
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7月22日,徐工科技接實際控制人徐州工程機(jī)械集團(tuán)有限公司書面通知,徐工集團(tuán)、凱雷徐工機(jī)械實業(yè)有限公司、公司控股股東徐工集團(tuán)工程機(jī)械有限公司簽署的協(xié)議,及徐工集團(tuán)、凱雷徐工簽署的《合資合同》、《合資合同之補(bǔ)充合同》、《<合資合同>之修訂協(xié)議(二)》有效期已過。“徐工集團(tuán)、徐工機(jī)械不準(zhǔn)備再與凱雷徐工就上述合資事項進(jìn)行合作。”。
[全文] [聯(lián)合聲明]
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徐工謀求整體上市 |
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徐工科技已陸續(xù)公告了資產(chǎn)重組的大致內(nèi)容,其中,擬收購的資產(chǎn)范圍包括徐州重機(jī)、徐工機(jī)械進(jìn)出口公司、徐州徐工專用車輛有限公司等公司的有關(guān)股權(quán)及徐工機(jī)械試驗研究中心相關(guān)資產(chǎn)和徐工機(jī)械擁有的相關(guān)注冊商標(biāo)所有權(quán)。分析師張錦燦認(rèn)為,收購資產(chǎn)范圍超過了市場預(yù)期,再考慮到新收購的重卡業(yè)務(wù),以及未來的發(fā)動機(jī)業(yè)務(wù),徐工科技將成為業(yè)務(wù)線最全的工程機(jī)械上市公司,并且新公司的收入規(guī)模,也將超過現(xiàn)有的中聯(lián)重科和三一重工兩大工程機(jī)械巨頭。 [全文]
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徐工集團(tuán)中報預(yù)減約100% |
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徐工科技同時發(fā)布中期業(yè)績預(yù)減公告稱,經(jīng)財務(wù)部門初步測算,預(yù)計2008年上半年實現(xiàn)凈利潤約30萬元,較上年同期相比減少約100%。上年同期,公司實現(xiàn)凈利潤20,213,246元,每股收益0.037元。
徐工認(rèn)為,業(yè)績大幅下降可歸咎于三個方面:上半年鋼材等原材料價格大幅上漲,導(dǎo)致產(chǎn)品毛利率較上年同期下降1.15個百分點;公司今年加大研發(fā)費(fèi)用投入,管理費(fèi)用比上年同期增加約1540萬元;報告期內(nèi)資產(chǎn)的賬面價值小于計稅基礎(chǔ)及負(fù)債的賬面價值大于計稅基礎(chǔ),所得稅費(fèi)用較上年同期增加1130萬元。 [全文] |
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收購事件始末 |
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三一重工攪局凱雷徐工收購案 |
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2005年10月25日,徐工集團(tuán)、凱雷徐工、徐工機(jī)械三方簽訂協(xié)議,凱雷將以3.75億美元收購徐工機(jī)械85%的股份。該消息一披露,即引起軒然大波,輿論質(zhì)疑該交易或存在國有資產(chǎn)“賤賣”。
2006年6月6日,徐工機(jī)械競爭對手三一重工總裁向文波開博客,發(fā)表題為《戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)權(quán)是國家主權(quán)》的文章,直指凱雷收購徐工事件。
2006年6月12日,向文波發(fā)文,稱三一集團(tuán)愿意四億美元收購徐工。
[詳細(xì)] |
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國家嚴(yán)防資產(chǎn)賤賣 凱雷修正入股比率 |
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2006年7月,商務(wù)部和國資委召集行業(yè)內(nèi)骨干企業(yè)及徐工的上下游企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部聽證,討論收購中的焦點問題。最終有關(guān)部門達(dá)成一致意見,即凱雷收購徐工的方案必須重新修正。
2006年9月13日,有關(guān)部門發(fā)文作出結(jié)論,稱徐工并購案“經(jīng)濟(jì)行為的相關(guān)程序及審批程序符合國家的相關(guān)規(guī)定”。
2006年9月21日,有媒體報道稱徐工在發(fā)改委一份“加強(qiáng)管理裝備制造業(yè)從組并購工作”的文件草案中被列入禁購名單。
2006年10月16日,交易三方對協(xié)議進(jìn)行修訂,凱雷徐工、徐工集團(tuán)將分別擁有徐工機(jī)械50%的股權(quán)。
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協(xié)議日久生變 凱雷無奈出局 |
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2007年3月16日,三方再次修改協(xié)議,凱雷徐工進(jìn)一步減少持股股份,持有徐工
機(jī)械45%的股權(quán)。
2008年6月13日,開始停牌。
2008年7月23日,雙方發(fā)布聯(lián)合聲明,終止合作。[ 全文]
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各方看法 |
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向文波:徐工并購被否是民心所向 |
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徐工集團(tuán)工程機(jī)械有限公司和凱雷投資集團(tuán)今天共同宣布雙方于2005年10月簽署的入股徐工的相關(guān)協(xié)議有效期已過,雙方?jīng)Q定不再就此項投資進(jìn)行合作,社會廣泛關(guān)注的徐工并購案終于有了一個很好的結(jié)局。
假如徐工并購案有一個比較好的結(jié)果,并不是本人的功勞,而是中國改革開放的一個特殊歷史時刻發(fā)生的一個特殊事件,我只是其中的一個特殊角色,徐工并購被否是全民,同時包括徐工人共同討論和反思以及黨和政府英明決策的結(jié)果,非一人之力所能為!
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分析人士:定價偏低或是合作失敗關(guān)鍵 |
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為何雙方開始給予高度期望的合作而今以告吹收場?諸多分析人士認(rèn)為,定價偏低導(dǎo)致一定程度的國有資產(chǎn)流失與國內(nèi)裝備制造產(chǎn)業(yè)安全問題是這次并購的最大障礙。,徐工集團(tuán)和徐工機(jī)械方面人士均表示“不準(zhǔn)備再與凱雷徐工就合資事項進(jìn)行合作”。
“雖然目前我們沒有繼續(xù)推進(jìn)投資事宜,但我們?nèi)哉湟暫托旃そ⒌膹?qiáng)有力的合作關(guān)系。”而凱雷方面人士則表示,在尊重徐工集團(tuán)選擇的同時,不愿意就此事做出評論。“我認(rèn)為這次聯(lián)姻的告吹不會出現(xiàn)反復(fù)”向文波表示。
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反思外資在華低價并購 |
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希望徐工并購案成為賤賣國資的句號 |
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一方是大型國企,另一方是大名鼎鼎的國際投資機(jī)構(gòu),徐工與凱雷一旦并購后帶來的“外資”身份,從一開始就引來眾多爭議。業(yè)內(nèi)“賤賣國資”、“危及國內(nèi)裝備制造產(chǎn)業(yè)安全”的指控,成為雙方合作揮之不去的“陰影”。
同時,隨著國內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)景氣度轉(zhuǎn)好,資本市場的轉(zhuǎn)暖,徐工的改制思路也發(fā)生了變化——以上市公司為平臺,實現(xiàn)大股東徐工集團(tuán)的整體上市,這成為各方都能接受的方案。
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跨國合作或受政府額外關(guān)照 |
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徐工這位中國工程機(jī)械領(lǐng)域的當(dāng)家花旦,自宣布啟動改制計劃起,掀起的浪潮一波接著一波。在此之后,國家相繼頒布了《國務(wù)院關(guān)于加快振興裝備制造業(yè)的若干意見》、《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》等法規(guī),加強(qiáng)并購審批職能。
機(jī)械行業(yè)知名研究員葉志鋼對記者表示,從股權(quán)收購比率的不斷下降到最終放棄,其實可以看出政府相關(guān)部門順應(yīng)民心的態(tài)度。凱雷并購徐工一事其實也在暗示,類似徐工這種關(guān)系到國家產(chǎn)業(yè)利益的龍頭企業(yè),在今后的跨國合作中將會受到相關(guān)部門的額外“關(guān)照”。
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