8號樓工作室  撰文|李詩韻 王茜 

　　中國信息通信研究院數據顯示，2018年中國手機出貨量為4.14億部，同比下降15.68%。截止今年6月，中國移動電話用戶數達15.86億。換言之，按14億人口而言，我國人均通信用戶擁有數大于1。

　　據國泰君安研報，我國智能手機市場增長略顯乏力，已由增量市場轉為存量市場，進一步加劇行業競爭。唇寒齒亡，手機企業上游供應商日子也不會好過，龍頭企業角力暗潮涌動，中小企業撐不住的就直接轉行。

　　01

　　偉創力掉隊 華為蛋糕分給誰？

　　手機代工廠的故事，還要從偉創力說起。

　　偉創力是全球著名的電子專業制造服務供應商，自1987年進入中國市場，與華為合作長達十余年。據彭博社報道，偉創力是華為的美國供應商中，從華為獲取營收最多的企業，2018財年偉創力從華為獲得了約25億美元的營收，約占其總營收的10%。

　　在今年5、6月份，偉創力被傳出停止與華為部分合作。至7月，偉創力因為遵從美國總統特朗普的命令而中斷與華為的合作，并扣押華為價值數億元物資拒不歸還，華為正式宣布與其終結合作關系。

　　偉創力的退出釋放出巨大的市場空間，行業龍頭勢必不會放棄機會，各方的角力場暗潮涌動。

　　以偉創力長沙工廠為例，比亞迪電子與藍思科技都曾被曝參與接手。最終，今年6月比亞迪電子接下了偉創力在長沙的二期工廠，9月完成批量生產。該工廠由華為和比亞迪聯手打造，全面投運后將實現年產4000萬臺。

　　與此同時，代工巨頭富士康，也被認為是接替偉創力的熱門選擇之一。

　　據證券時報2019年7月的一篇報道，富士康深圳龍華、觀瀾園區二季度總體產值同比增長達12%，6月份產值單月同比增長4%，增長原因是國內客戶訂單需求的強勁增長。

　　“據富士康內部人士透露的資料顯示，以國內H品牌客戶為例，上半年富士康下屬法人單位針對該客戶攝像頭及模組相關產值同比增長94%，5-6月份針對該客戶整機及機構件產量同比增長超過15%。”該報道認為，“可以判定該國產H客戶即為華為。”

　　對于是否新增了華為訂單，接近富士康的人士對8號樓不置可否，這與比亞迪電子的態度大相徑庭。

　　其實，今年下半年以來，富士康與比亞迪電子之間的輿論氣氛甚為微妙。陸續有媒體發布文章稱比亞迪電子“比肩富士康”，是富士康的“最大強敵”，讓后者“地位不保”，可能“取代富士康的第一代工廠地位”。這將兩家原本較少有交集曝光的企業，放置在了對立面。

　　從營收體量上看，比亞迪電子與富士康無法同日而語，后者的產品線也更為豐富和成熟。但是比亞迪電子在手機代工市場的積極動作，是否讓欲通過增量來減輕毛利壓力的富士康有了些許戒備？這一點值得觀察。

　　02

　　存量世界的廝殺

　　智能手機市場飽和、供應商競爭激烈、定價壓力大……這些詞匯幾乎寫盡手機代工廠2019年上半年的心酸。為了順利渡過難關，虧損的富智康、毛利下滑的比亞迪電子以及業績低迷的藍思科技都做了哪些轉變？

　　富智康是富士康科技集團在港股的上市公司，是面向計算機，通信和消費電子行業的制造服務提供商。根據富智康2019年上半年財報，富智康上半年營收63.9億美元，凈虧損8410萬美元。富士康以及鴻海集團在中國市場的業務情況在于：市場趨飽和，客戶定價壓力增大，代工生產毛利受壓。

　　面對智能手機市場飽和，中國品牌供應商之間競爭將更加激烈的大環境，富智康選取的應對措施是，“本集團客戶正努力爭取在飽和市場中獲得更大市場份額，而產品于終端市場的定價必須非常具競爭力。為從客戶獲得足夠業務及與市場業者競爭，本集團必須接受主要客戶的低毛利率系統組裝業務。”

　　再看比亞迪電子這邊。公司近五年毛利率都保持在較為平穩的水平，2013年至2018年毛利率分別為10%、11%、7%、8%、11%和10%，但到了2019年上半年陡然下降至6.66%，處于歷史最低位。顯然，行業所要面臨的困境，比亞迪電子并不能幸免。

　　比亞迪電子向8號樓表示，毛利率的下降是受行業競爭加劇和產品結構變化影響。在行業競爭上，存在廠商為爭取訂單犧牲盈利的現象，對行業整體造成影響。在產品結構方面，比亞迪電子與客戶之間為提供一體化服務，承接了客戶較多的組裝業務。

　　但比亞迪電子表示，公司并不將組裝看作是盈利點，而是為增強客戶粘性而提供的服務。

　　比亞迪電子的回復透露了兩個信號，一是供應鏈之間的競爭確實白熱化，或已在打價格戰。二是往日并不愿頂著“代工廠”名號示人的比亞迪電子也要繼續以組裝拉動其他需求。

　　智能手機市場的蕭條，給富士康這樣的巨頭帶來了近憂遠慮，而對于其他上下游企業而言，更像是一場生死劫。

　　為蘋果、華為、三星、小米等知名品牌供應手機防護玻璃的藍思科技，其市值曾在2017年沖至千億，讓創始人周群飛登上“中國女首富”的寶座。但2018年該公司存貨激增計提資產減值近8億，扣除非經常性損益的凈利潤首次出現虧損，虧損達到4億元（非經常性損益包括客戶研發補助和政府補助）。

　　2019年上半年該公司虧損持續，財報顯示，歸屬于上市公司股東的凈利潤-1.56億元，同比減少134.12%。當前該公司市值已大幅縮水至440億元左右。

　　對于業績低迷，藍思科技創始人、董事長周群飛寄希望于該公司3D玻璃的市場滲透率提升以及5G時代的換機潮。在最近一次股東大會上，她聲稱公司業績在2019年下半年會出現好轉。

　　不過，從其當前股價仍不及當初發行價的一半來看，藍思科技要說服市場并不容易。

　　而對于一些更小的供應商而言，2019年的種種就像無法渡過的巨流河，轉型成為了最佳的出路。

　　以“東莞智能制造明星企業”勁勝智能為例，這家公司原本主業為消費電子產品精密結構件業務，客戶包括華為、三星以及飛利浦等。2008年至2017年期間，三星一直是勁勝智能的第一大客戶。近幾年通過資本運作，該公司陸續增加了塑膠業務、高端裝備和智能制造服務業務。

　　然而，隨著三星在中國手機市場份額的斷崖式下滑，勁勝智能業務受到直接沖擊。

　　2018年三星關停天津和深圳手機業務，大幅減少惠州工廠產量。2018年第四季度三星停止了與勁勝智能的業務合作，導致該公司消費電子精密結構件訂單下滑，以及出現資產減值損失（共計提資產減值準備24.08億元）。2018年全年勁勝智能全年虧損28.66億元，凈利同比下降721.88%。

　　勁勝智能隨即宣布，陸續將消費電子精密結構件業務相關的公司資產（或資產使用權）轉移，未來不再從事消費電子精密結構件的生產制造。重點發展高端裝備制造業務、智能制造服務業務。

　　勁勝智能對8號樓回復稱，公司未來的轉型目標是實現從專業數控機床制造商向高端智能裝備整體解決方案服務商轉變。目前旗下公司臺群精機的智能數控機床的上游客戶主要是3C、模具加工、汽車零部件、航空航天、醫療器械等領域。

　　03

　　5G帶來的暢想空間

　　有人黯然離場，也有人懷著希望而來。5G如春陽般，在行業注目下開始發光發熱。5G被認為能真正將萬物互聯的理想變成現實，也能誕生出更多新的業務和應用場景，甚至影響到芯片、終端、系統以及應用等整個手機產業鏈。新一代移動通信將引領一波新的技術革新。

　　面對這些未知，對一些手機廠商來說，或許是次實現反超的機會，那時的手機行業將迎來新變革。那么對供應商來說，誰做好“排兵布陣”，誰或能最先嘗到甜頭。

　　為了應對5G時代手機功能不斷增加，內部結構愈加復雜等問題，早在2015年比亞迪電子就推出低介電常數PMH塑料（介電常數越小，帶寬越寬），拓寬5G信號傳輸“血管”。

　　除此以外，手機3D玻璃外殼因高強度、高剛度、高光澤度、良好散熱性的優點，成為近年手機品牌旗艦機的首選，而比亞迪電子在這個板塊也有所布局。

　　“比亞迪電子還積極布局前沿材料以及新工藝的開發，同時為配合汽車智能化發展，輔助駕駛，自動駕駛的大趨勢，在今年上半年加大對汽車智能系統的研發實力。”比亞迪電子向8號樓表示。2019年上半年，比亞迪電子投入8.5億研發，同比增長37%。

　　另一方面，富士康在中國除押寶5G外，也看重工業互聯網領域。富士康旗下的工業富聯在2018年于A股上市，主營通信網絡設備、云服務設備及精密工具和工業機器人等。相較于富智康去年虧損8.57億美元 ，工業富聯在上市第一年實現了凈利潤169億元。

　　同時，從毛利率來看，2018年工業富聯三大產業——通信網絡設備、云服務設備及精密工具和工業機器人的毛利率分別為11.07%、4.17%和32.55%，均高于富智康制造業務虧損前的2017年毛利率1.1%（2018年為虧損，毛利為負）。

　　工業富聯CEO李軍旗對8號樓表示，工業互聯網的三大主要的產品是云（服務器）、網（基站）、端（智能終端），而工業富聯在云、網、端的全球市場份額達到了30%。5G時代，云、網、端要更新換代，這對工業富聯是重要機會。

　　不過，投資者也關注工業富聯凈利潤增速逐年下滑的問題。2017年該公司凈利潤增速達10%以上，2018年降至6.52%， 2019年上半年僅為0.62%。此外，前述三大業務毛利率在2018年均為同比下滑狀態。肩負轉型“重任”，工業富聯長途漫漫。

　　出局、圍剿、洗牌、機遇……手機代工廠江湖故事仍在繼續，隨著5G關鍵節點的到來，決戰在此一刻。

責任編輯：孫劍嵩