文 | 8號樓工作室 劉娜

　　6月16日，據路透社消息，騰訊已經與擁有56.2%愛奇藝股權的百度，就購買未確定規模的股份進行接洽，目前該計劃還處于早期階段。

　　在收購傳聞之前，愛奇藝曾在4月7日遭到“華爾街之狼”渾水以及Wolfpack做空，被質疑“面臨加速的巨額虧損”。在被狙擊一個月后，愛奇藝交出成績單，2020年第一季度內容成本達到59億元，凈虧損29億元人民幣。顯然這份成績單并不被認可，財報當天愛奇藝盤前股價跌近6%，收盤價為17.66美元，跌幅為3.66%。

　　如果傳聞為真，面臨巨虧、被做空、僅僅一個季度內容成本就高達59億元人民幣的愛奇藝，騰訊為什么要向它要伸出橄欖枝？

　　實際上，國內視頻網站普遍虧損嚴重，無論愛奇藝還是騰訊視頻，都面臨版權費巨高不下，自制內容高額投入的“兩邊燒錢”境地。業內人士認為，在全行業均在虧損且砸錢大力投入內容的情況下，國內視頻網站行業虧損的發展現狀短期內不會改善，“二者合作的利益將大于競爭”。

　　被做空的愛奇藝，2020年一季度巨虧29億

　　在被“華爾街之狼”渾水以及Wolfpack做空狙擊一個月后，上個月（5月19日）愛奇藝交出成績單。

　　劇愛奇藝未經審計的2020年第一季度的財報，盡管一季度愛奇藝總營收達到76億元人民幣（約合11億美元），同比增長達到9%；但愛奇藝在該季度的虧損為凈虧損29億元人民幣，同比虧損有所擴大。

　　其中值得注意的一組數據是，愛奇藝在一季度的內容成本同比增長了11%，僅一個季度的內容成本就已經達到59億元。

　　發財報當天，愛奇藝盤前股價跌近6%，收盤價為17.66美元，跌幅為3.66%。

　　在財報公布之前，愛奇藝的營收能力、內容成本支出已經遭到多方質疑。4月7日，渾水機構和Wolfpack Research同時發文，稱愛奇藝在用戶、收入等方面存在欺騙性行為。對此，愛奇藝發表聲明表示，該報告包含大量錯誤、未經證實的陳述以及與愛奇藝有關的誤導性結論和解釋。

　　此外，Wolfpack Research還在報告中指出，像其他許多估值虛高的中國公司，愛奇藝無法合理地增長其業務，面臨加速的巨額虧損、付費用戶增速放緩、廣告收入下降、毛利率仍然為負等問題。據愛奇藝公布的2019年度業績顯示，其全年運營虧損93億。

　　4月7日，受做空事件影響，愛奇藝盤中股價一度跌逾10%。

　　版權成本居高不下，合作利益大于競爭

　　視頻網站內容成本居高不下，視頻內容網站扭虧為盈的可能性不大。

　　無論是愛奇藝還是騰訊視頻，都對內容進行長期戰略投入，其中包括購買版權以及自制劇、自制綜藝。

　　早在2011年，視頻網站就已經掀起了“百萬一集”購買電視劇的激烈競爭，在當時百萬一集的價位引起不小的爭議。幾年后，周迅、霍建華主演的《如懿傳》已經賣出1500萬元/集的天價。

　　近幾年，視頻網站逐步將自己的勢力向影視產業鏈的上游延伸，開始自制綜藝、電視劇，希望通過掌控產業鏈上游來降低購買對版權的依賴以及燒錢。但是這種舉措不能在短時間內取得成效，優質版權仍需購買，而好的內容創作團隊，也成了新的爭奪標的。因此，成本繼續居高不下。

　　“在全行業均在虧損且砸錢大力投入內容的情況下，國內視頻網站行業虧損的發展現狀短期內不會改善。”業內人士對8號樓表示，“在版權費不斷增長、自制內容一時無法撐起一片天的情況下，對于已經燒錢多年的視頻網站來說，‘握手言和’也是一種出路。”

　　在版權競爭中，音樂版權也曾競爭激烈，阿里音樂、騰訊音樂、網易云音樂等多個巨頭各自占據一片市場，燒錢嚴重。

　　轉折點出現在2017年。這一年，騰訊音樂娛樂與阿里音樂宣布達成版權授權，打破競爭局面；一年后的2018年3月，阿里音樂與網易云音樂宣布，雙方達成了音樂版權互相轉授權的合作。至此，網易云音樂、阿里音樂三家音樂平臺完成音樂版權的兩兩互授。

　　若騰訊收購愛奇藝股份傳言為真，“對于二者來說是雙贏，都是追求商業利益，對于同樣面臨昂貴版權的騰訊視頻以及愛奇藝，合作的利益大于競爭。”上述業內人士表示。

責任編輯：張國帥