如果你買賣股票的目的是獲得更多的財富，而不是只圖一時的滿足，那麼按兵不動往往會有更好的回報。《華爾街日報》--毫無疑問，無論是股票買賣還是共同基金交易都充滿樂趣。

　　但是，如果你的目標是獲得更多的財富，而不只是一時情緒上的滿足，那麼按兵不動往往會有更好的回報。本文會告訴你，為什麼有時候無為勝有為：

　　交易成本

　　假如你僅考慮到某些網絡經紀公司所收取的低廉傭金，那麼，股票交易看起來很便宜，其實這是一種誤解。要了解交易的全部成本，你就需要弄明白買賣價差。

　　雖然你在報紙上看到每種股票只有一種價格，但實際上每種股票有兩種價格，一種是賣主的叫價，你可以按此價格即時購買股票，另一種是稍低一些的出價，你可以在此價位上出售股票。例如，某種股票的叫價可能是每股20美元，而出價卻是每股19 7/8美元。在這樣的價格水平上，如果你投入1萬美元購買500股股票，然後再立刻賣出，那你將損失62.50美元。

　　以上假設是建立在買賣價差相當小的基礎上。但如果股票的定價更低，或是股票交易次數(shù)更少，那又怎樣呢？買賣價差可能達到股票價格的3%或更多，那就意味著你用1萬美元買進賣出一次交易，你的虧空會達到300美元以上。

　　相反，買進或賣出免傭金的共同基金則可能是免費的。然而，當為你管理股票的共同基金經理不停地變換著你投資組合的股票種類，你仍可能要支付大筆交易費用。

　　稅單

　　假如你把在應稅帳戶中持有的股票或基金拋售出去，該項交易可能會帶來一張數(shù)額不小的投資收益稅單。

　　假定你確信股市要崩盤，急於減少市場風險對你的影響，把贏利的某種股票拋出，這些股票當時你投資5,000美元，現(xiàn)在已增值到1萬美元。在按20%的投資收益稅率完稅後，價值1萬美元的股票就會變成9,000美元的現(xiàn)金。結果如何呢？股價沒有下跌，這一行動就已經使你損失了10%。

　　本.厄特利(Ben Utley)是俄勒岡州尤金市(Eugene)的一位金融計劃顧問，他說：“假如有人面對股市極度興奮，我會告訴他們應該適當減倉。如果他們只是因為股市走向不明而心生厭倦，我就要告戒他們要按兵不動。一點點的害怕也會毀了周密制定的策略。按兵不動的確需要極大的勇氣。但這才是賺錢的最佳方法。”

　　當你可能沒有意向要將手中贏利的股票拋售時，你的股票基金經理可能會替你出售。因此而得到的利潤將作為投資盈利而進入你的帳戶中。如果你是在一個應稅帳戶中持有基金的，即使你將這筆錢再投入到基金中去，你都必須為這些盈利納稅。

　　會計報表

　　通過應稅帳戶拋售股票及基金帶來的不僅是大額稅單。你還得在1040表的附表D中，詳細填寫交易情況，這有是一件麻煩事。

　　為了避免這些令人頭疼的事發(fā)生，應該通過一個退休帳戶來買進賣出股票。這樣，你不用向稅務人員每年申報自己進行的交易。更大的好處是，徹底減少交易次數(shù)，并節(jié)省下一筆不小的交易成本。

　　避免自身的失誤

　　職業(yè)投資者左右著股票市場。不論何時，你買進或賣出股票，交易的對方可能就是他們的一員。你真的比他們更了解股市嗎？

　　這個問題值得你在進行每筆交易時深思。如果你太熱衷於短線跑進跑出，你可能會發(fā)現(xiàn)你接二連三地遭遇虧損股——你持股的時間太短以至於無法實現(xiàn)像樣的盈利。的確，有些投資遭受重創(chuàng)後再也恢復不了元氣。不過，假如你進行了非常合理的分散投資或者你手中持有的是藍籌股，你最終會挽回任何損失，只要你有足夠的時間等待。

　　厄特利說：“如果你將一種股價已下跌了30%或40%的股票拋出，你極有可能再用這筆資金購買另一種也將下跌30%或40%的股票。你就犯了雙重錯誤。如果一種股票價格下跌了30%到40%，而這家公司基本面不錯，這時的股價可能已是跌無可跌了。”

　　遺憾

　　盡管持股不動可能是明智的，但交易常常更令人感到放心。市場動□令你心悸？改變投資組合能讓投資者感覺到一切盡在掌握。此外，人們總是喜歡將他們手中已贏利的股票拋出，并將利潤落袋為安。

　　此外，按兵不動愈加困難了。投資者的耳邊總是充斥著各種金融信息，建議他們買進賣出。誠然，大多數(shù)建議事後都被證明是不怎麼高明。但是，當投資者一旦因為沒有聽從某項投資建議而錯過賺錢良機時，他們感覺非常糟糕。

　　如何行動？

　　圣克拉拉大學(Santa Clara University)金融學教授梅爾.斯塔特曼(Meir Statman)說：“你必須學會對證券分析專家的建議充耳不聞。如果你堅持原則說：即使是投資權威的建議也不聽，你也就不會為他們的投資建議所動。如果他們所作的某個投資建議結果讓人贏利，你也不會感覺不好了。”

　　By JONATHAN CLEMENTS

　　Staff Reporter of THE WALL STREET JOURNAL