專題摘要

展望11月，中信證券認(rèn)為，11月財(cái)政超預(yù)期發(fā)力加速推進(jìn)經(jīng)濟(jì)修復(fù)進(jìn)程，國(guó)內(nèi)外的流動(dòng)性影響因素開(kāi)始緩和，市場(chǎng)資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好開(kāi)始提升，市場(chǎng)底部已經(jīng)夯實(shí)，修復(fù)行情正在臨近。中金公司表示，在當(dāng)前積極因素不斷累積的背景下，市場(chǎng)預(yù)期有望逐步改善，對(duì)于后續(xù)表現(xiàn)不必悲觀，市場(chǎng)下行空間十分有限，市場(chǎng)當(dāng)前機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，四季度建議多關(guān)注階段性及結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。具體而言，一是匯金持續(xù)增持有助于扭轉(zhuǎn)資金面負(fù)面反饋；二是特別國(guó)債發(fā)行超出市場(chǎng)預(yù)期，投資者對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)政策關(guān)注度進(jìn)一步抬升；三是估值風(fēng)險(xiǎn)已得到較多釋放，流動(dòng)性獲得支持。