中信證券表示，12月建議繼續重點把握周期板塊的投資機會。包括受益于經濟復蘇的銀行、有色金屬、石油及石油產業鏈、煤炭等，其中各板塊主要邏輯略有差異。銀行板塊主要受益于宏觀經濟整體復蘇；有色金屬和石油板塊需要密切關注國際大宗商品價格，與美國宏觀政策關系更加緊密；煤炭板塊除了受益于經濟復蘇外，還屬于冷冬受益品種。市場對于權重板塊偏好更高的情況下，券商板塊仍是重要底倉配置選擇。國際地緣政治仍有擾動因素，軍工板塊仍具備配置價值。特別需要指出的是，AH溢價指數目前處于近5年來高位，H股具備估值優勢，且更直接受益于海外整體流動性寬松。因此，相關行業且低估值的H股同樣值得積極關注。