四地證監(jiān)局及北交所的行動(dòng)確實(shí)是指向違規(guī)減持，但也僅僅只是“劍指”而已，遠(yuǎn)遠(yuǎn)談不上“從嚴(yán)打擊懲處違規(guī)減持行為”，只不過是給違規(guī)減持行為撓了撓癢癢。

　　近日，滬深北蘇四地證監(jiān)局同時(shí)對上市公司股東違規(guī)減持行為“亮劍”一事受到市場的廣泛關(guān)注。

　　“亮劍”一事發(fā)生在10月11日。當(dāng)天，上海證監(jiān)局連開兩張“罰單”，分別是對孫肖文、汪小清的處罰。其中，孫肖文通過大宗交易方式受讓上海艾融軟件股份有限公司（簡稱“艾融軟件”）大股東持有的股份80萬股，買入金額合計(jì)為1478.4萬元，在受讓后六個(gè)月內(nèi)減持所受讓的80萬股，賣出金額合計(jì)為1755.4萬元。另一主角汪小清通過大宗交易方式受讓艾融軟件大股東持有的股份130萬股，買入金額合計(jì)為2222.4萬元，在受讓后六個(gè)月內(nèi)減持所受讓的130萬股，賣出金額合計(jì)為3296.1萬元。

　　由于二人以上行為違反了《上市公司股東減持股份管理暫行辦法》第十四條的規(guī)定。上海證監(jiān)局決定對孫肖文、汪小清采取責(zé)令購回違規(guī)減持股份并向上市公司上繳價(jià)差的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

　　除了違規(guī)減持艾融軟件，汪小清還出現(xiàn)在北京證監(jiān)局、江蘇證監(jiān)局開具的“罰單”中。分別涉及華信永道、百甲科技兩只股票，情形均是受讓后六個(gè)月內(nèi)又減持。為此，汪小清同時(shí)被北京證監(jiān)局、江蘇證監(jiān)局采取責(zé)令購回違規(guī)減持股份并向上市公司上繳價(jià)差的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

　　同樣是在10月11日，當(dāng)晚，深圳證監(jiān)局也針對違規(guī)減持行為開出了“罰單”。當(dāng)事人魏昌偉名下證券賬戶于10月8日通過大宗交易受讓上市公司深圳市鑫匯科股份有限公司大股東的一致行動(dòng)人減持的26萬股股份，買入金額409.76萬元，并于10月9日將上述受讓股份全部賣出，賣出金額合計(jì)434.98萬元。這一行為違反了《上市公司股東減持股份管理暫行辦法》（證監(jiān)會(huì)令第224號(hào)）第十四條的規(guī)定，根據(jù)《上市公司股東減持股份管理暫行辦法》第二十九條的規(guī)定，深圳證監(jiān)局決定對魏昌偉采取責(zé)令購回違規(guī)減持股份并向上市公司上繳價(jià)差的監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

　　巧合的是，四張“罰單”中涉及違規(guī)減持的企業(yè)均為北交所上市公司。如此一來，市場也就將股東違規(guī)減持的目光聚焦到了北交所上市公司的身上。而北交所的態(tài)度也是明確的。實(shí)際上，就在此前一天，即10月10日，北交所發(fā)文稱，近日發(fā)現(xiàn)個(gè)別投資者通過大宗交易自大股東處受讓股份后，短期內(nèi)賣出，違反了《北京證券交易所上市公司持續(xù)監(jiān)管指引第8號(hào)——股份減持和持股管理》關(guān)于“上市公司大股東通過大宗交易或協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持其所持有的本公司股份的，受讓方在受讓后6個(gè)月內(nèi)，不得減持其所受讓的股份”的相關(guān)規(guī)定。我所從嚴(yán)從快予以查處，對相關(guān)投資者實(shí)施公開譴責(zé)并限制證券賬戶交易6個(gè)月等監(jiān)管措施。同時(shí)，我所將有關(guān)線索移送證監(jiān)會(huì)，并配合相關(guān)部門依據(jù)《證券法》及證監(jiān)會(huì)有關(guān)股份減持的制度規(guī)定，對上述違法違規(guī)行為進(jìn)行進(jìn)一步調(diào)查處理。

　　四地證監(jiān)局及北交所的行動(dòng)被輿論稱為是劍指“違規(guī)減持”，而且北交所還被冠以“從嚴(yán)打擊懲處違規(guī)減持行為”的美譽(yù)。本人以為，四地證監(jiān)局及北交所的行動(dòng)確實(shí)是指向違規(guī)減持，但也僅僅只是“劍指”而已，遠(yuǎn)遠(yuǎn)談不上“從嚴(yán)打擊懲處違規(guī)減持行為”，只不過是給違規(guī)減持行為撓了撓癢癢。

　　汪小清、孫肖文、魏昌偉三人的違規(guī)減持均屬于“未遵守在受讓后六個(gè)月內(nèi)不得減持其受讓股份的要求”。四地證監(jiān)局作出的處罰均是責(zé)令購回違規(guī)減持股份并向上市公司上繳價(jià)差的監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。這樣的處罰顯然是偏輕了的，甚至構(gòu)不成“處罰 ”，而只是一種“糾錯(cuò)”而已。

　　實(shí)際上，根據(jù)《證券法》第一百八十九條規(guī)定，對于這種違反六個(gè)月內(nèi)不得減持股票規(guī)定的行為，除了糾錯(cuò)之外，還需要“并處以十萬元以上一百萬元以下的罰款”。雖然這個(gè)罰款的金額有點(diǎn)低，但畢竟也是一種處罰措施。當(dāng)然，為了從嚴(yán)從重懲治違規(guī)減持行為，《證券法》的這一條款有必要作出修改，提高罰款的標(biāo)準(zhǔn)，將處罰標(biāo)準(zhǔn)提高到百萬、千萬級(jí)別。

　　不僅如此，《證券法》第四十四條規(guī)定也有必要作出修改。根據(jù)第四十四條規(guī)定，有關(guān)人員“在買入后六個(gè)月內(nèi)賣出，或者在賣出后六個(gè)月內(nèi)又買入，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)收回其所得收益”，這一規(guī)定顯然是不妥的。這種違規(guī)減持的所得收益應(yīng)視同“違法違規(guī)所得”，由監(jiān)管部門沒收，或由上市公司代為沒收并上交國庫。這筆資金可作為投資者賠償資金的來源渠道之一，未來用于賠償投資者。

　　(本文作者介紹：財(cái)經(jīng)評(píng)論員，二十年的股市磨練，練就了對股市獨(dú)到的眼光與見解，著有《輕輕松松炒股票》一書。)