近日，證監會新聞發言人再次就融券與轉融券有關情況答記者問。針對有關自媒體曝出“轉融通瘋狂報復，難怪市場持續下跌，轉融通（6月12日）一天新增近1.7億股”傳聞，證監會新聞發言人用數據說話，給出令人信服的解釋。

　　證監會新聞發言人表示，6月12日轉融券出借數量有所增加，主要是由于指數成分股半年度調整導致轉融券“還舊借新”，即收回被調出成分股等存量出借股份，同時出借新納入的成分股等。自媒體引用個別交易日新增出借數據，忽略了存量收回、余額減少的情況。從數據來看，6月11日（周二）、6月12日（周三）新增出借2.8億股、1.7億股，同時收回8.6億股、0.5億股，兩天轉融券余量實際累計凈減少4.6億股，當周轉融券余額下降54億元，降幅14%。實際上，截至6月14日（周五），全市場轉融券余額340億元，較2月6日政策發布時下降536億元，降幅61%，為今年以來最低水平，轉融券余額占A股流通市值0.05%。

　　證監會新聞發言人強調，下一步，證監會將堅持問題導向和目標導向，充分評估并完善融券與轉融券規則，加強融券與轉融券逆周期調節。同時，持續加大行為監管和穿透式監管力度，對大股東、相關機構通過多層嵌套、融券“繞道”減持限售股等違法違規行為，依法嚴肅查處。

　　證監會新聞發言人的答記者問，將6月11日、12日新增轉融券數量大增的真相公之于眾，這有利于消除某些自媒體所傳出的片面消息對投資者的誤導。同時，證監會新聞發言人表示，下一步會持續加大對轉融券行為監管和穿透式監管力度，違法嚴肅查處違法違規行為，這種做法也是有利于進一步規范轉融券行為的。

　　不過，從本周一（6月17日）上證指數進一步下跌且再次逼近3000點的走勢來看，證監會新聞發言人的答記者問并沒有扭轉近期A股市場的頹勢。市場并沒有將證監會新聞發言人的答記者問視為利好消息來對待，更沒有將這一消息視為重大利好。

　　應該說從去年四季度以來，市場對轉融券問題非常關切，相對應的是，證監會為此先后采取了禁止限售股出借、降低轉融券效率、嚴禁利用融券實施變相T+0交易等一系列措施。今年2月6日，證監會要求以當日轉融券余額為上限，暫停新增證券公司轉融券規模，這一政策到目前為止仍在嚴格執行，未發生變化。

　　但盡管如此，證監會就轉融券問題所打出的這一系列“補丁”，并沒有溫暖廣大中小投資者的心。廣大中小投資者仍然對轉融券問題談虎色變。大凡有轉融券的消息都會讓投資者草本皆兵，轉融券成了中小投資者心中的一道揮之不去的陰影。所以在這種情況下，證監會表示加強對轉融券業務的監管顯然是不夠的。要去除中小投資者心中的陰霾，增強投資者對股市的信心，管理層有必要叫停轉融券業務。實際上，對于當前的A股市場來說，叫停轉融券業務是很有必要的。

　　首先，轉融券業務完全是顛倒了服務對象，背離了中國國情。對于中國股市來說，最大的國情是中小投資者眾多，所以證券市場業務的推出，要盡可能服務中小投資者。但轉融券業務卻是為機構投資者服務的，甚至直接犧牲中小投資者的利益。這顯然是背本趨末的做法。因此，該項業務應該直接叫停。

　　其次，目前中國股市處在歷史的低位，尤其是最近十幾年來，世界一些主要國家股市都是牛氣沖天，屢創歷史新高，而A股卻一直低迷，指數十幾年一直在3000點附近徘徊，這不僅嚴重損害了廣大投資者的利益，同時也嚴重損害了中國股市的形象。因此，目前的中國股市并不適合做空，應拒絕與抵制一切做空中國股市的金融工具。對于具體的做空工具，該取消的要取消，該嚴格限制的要嚴格限制。而作為損害中小投資者利益的轉融券業務，應明確予以取消。

　　其三，公司大股東、董監高、投資基金、社保基金等機構投資者加入轉融券做空力量，這有違職業操守，是對投資者不負責任的表現。并且大股東、董監高等加入轉融券，也容易引發“繞道減持”行為的發生。因此應禁止這些主體加入轉融券，而沒有了這些主體的加入，轉融券也就不復存在了。

　　其四，轉融券嚴重動搖中小投資者對中國股市的信心。畢竟在公司層面，公司大股東與董監高都在通過轉融券做空股票，而在投資者隊伍方面，投資基金、社保基金等機構投資者都在通過轉融券做空，在這種情況下，中小投資者還有做多中國股市的信心嗎？因此，要提振投資者對中國股市的信心，轉融券必須叫停。

　　(本文作者介紹：財經評論員，二十年的股市磨練，練就了對股市獨到的眼光與見解，著有《輕輕松松炒股票》一書。)