意見領袖 | 李德林
證監會、公安部、最高人民法院、最高人民檢察院四部委聯合發文言猶在耳：堅持零容忍要求，依法從嚴打擊證券期貨違法犯罪活動，當捕則捕、嚴控緩刑。一位曾經動用6000多萬資金撬動54億市值上市公司的80后美女玩家被抓了，與她一同被抓的還有財務總監。別以為領了罰單就萬事大吉，現在監管重拳出擊，想在A股亂搞，那是要坐牢的。
毛鳳麗被抓了，她是新動力的老板。從大學畢業到被抓，毛鳳麗就一直在金融圈混。從最初的證券營業部營銷經理，到創立私募基金，再到借殼上市公司，毛鳳麗實現人生三級跳。真正讓毛鳳麗進入大眾視野的是2015年的牛市。2014年底，她創辦的私募豐利財富管理規模40億，產品收益率在77.7%-156%之間，到2015年7月資產規模達到50億，她想上市了。
天有不測風云，毛鳳麗在2015年牛市中謀劃將豐利財富推上市，可是大盤很快就出現巨幅的震蕩，豐利財富的產品凈值開始大幅度回撤，其中長安豐利24號跌破止損線被停止交易。證監會稽查發現，豐利財富為了恢復長安豐利24號產品交易，竟然偽造文件和印章，挪用其他兩只私募產品共4240萬元為長安豐利24號補資。毛鳳麗的目的還是為上市。
毛鳳麗怎么就那么膽大妄為呢？豐利財富最高資管規模超過50億，在1.3萬家私募中排名也在前200位，理論上有一套完整的風控系統。豐利財富的一位股東在2017年對外爆料說，豐利財富沒有那么多錢，不但資金短缺，人也很少，加上司機、行政、公司剛好湊足10個人。按照私募的合規要求，各個崗位得齊全，否則無法備案新產品，所以豐利財富部都經常開玩笑，一進辦公室，全是董監高。他們都沒有產業背景，更沒操盤過上市公司的經驗。
2015年新三板很火，九鼎、中科招商為首的股權私募紛紛在新三板上市。毛鳳麗也想上，可是產品窟窿出現，她除了偽造文件挪用資金，還引進了40名股東。因九鼎、中科招商他們過山車一樣的表現，新三板開始不接受私募基金的上市。按照對賭游戲規則，豐利財富要回購股東的股權，加之市場低迷，到期產品大規模被贖回，新產品遲遲發不出去。
毛鳳麗說，我們搞一家A股公司吧。
豐利財富的股東們聽到這個建議簡直目瞪口呆啊，因為當時豐利財富的賬面上只有6000萬。既然毛總都有上A股的想法，那股東們何樂而不為呢？當時豐利財富有一位股東姚東曾經擔任過科融環境的董秘，跟上市公司保持著聯系。那個時候科融環境的控股股東杰能科技的37位自然人股東中，有6位一致行動人，年齡都超過60歲，對業績上不去的科融環境的發展出現分歧，幾個老爺子好合好散，決定干脆把公司賣掉散伙算了。兩家就這樣開始接觸了。
2016年，科融環境停牌前的市值差不多54億，豐利財富子公司天津豐利用8.5億元購買杰能科技91.96%的股權，間接持有科融環境29.46%股權，天津豐利成為第一大股東，毛鳳麗成為科融環境的實際控制人，她一度親自出任董事長兼總經理。同一時期，知名影視演員趙薇也成立了投資公司借殼萬家文化，同樣是賬面上只有6000萬元，趙薇借殼卻失敗了。
同樣都是用6000萬借殼，毛總怎么就成功了呢？
毛總的團隊跟科融環境的6個老爺子們談判的時候，按照股東的說法，豐利財富賬面上只有6000多萬，可是要收購杰能科技的股權要8.5億，按照規則，他們至少要準備9億元。怎么辦呢？毛總是個玩兒資本的，她謀劃了兩步走戰術：第一步，為了避免毛總借殼觸發要約收購，杰能科技通過大宗交易減持2100萬股，將持股比例降到30%以下。6個老爺子們還得將套現的1.37億借給天津豐利，為啥呢？因為這筆錢是毛總收購杰能科技的重要一步。
在跟6個老爺子談判期間，毛總的團隊還跟一家機構談判了一筆過橋資金，對方要求天津豐利賬面上有2億元的現金，才肯放7億元的過橋貸款。只有6000多萬元的豐利財富必須搞到1.37億元的借款。6個老爺子想從科融環境撤出，那就要先給毛總他們一筆貸款，讓毛總的賬面上滿足過橋貸款的要求，才能接盤6個老爺子的籌碼，6個老爺子一看，用1.37億借款，可以讓大家伙兒從杰能科技套現8.5億，老哥兒幾個拿著巨款就可以頤養天年去了。
毛總的生意在多方各有小算盤的情況下做成了。杰能科技將1.37億借給天津豐利后，第三方機構將7億元劃給天津豐利，天津豐利收購杰能科技的股權，拿到股權的天津豐利立即通過杰能科技將持有的科融環境股權給質押了，將7億元的過橋貸款置換出來。借的杰能科技的1.37億元就是股東跟公司之間的內部消化問題了，跟6個老爺子沒有關系了。
各取所需的交易完成后，只有10個人的豐利財富開始對科融環境出現消化不良。按照控制權轉讓談判的約定，科融環境原高管團隊留任三年，負責上市公司發展，天津豐利發揮資本運作方面的優勢，輔助上市公司發展，待平穩過度后再進行權力交接。沒多久，也就是2016年10月，科融環境的董事長、總經理、財務負責人都辭職了，毛鳳麗親自操盤上市公司。
毛總親自上陣，沒想到辭職的管理層找毛總要1.15億的激勵款。毛總一下子火氣就上來了，因為天津豐利控制上市公司后，他們一直拿不到公司的公章。廢話，按照約定，原管理層要管理三年，你是大股東你就要控制公章？沒道理啊。毛總就清洗原管理層，還查他們的各種報銷發票，查出原管理層虛開增值稅發票私分公款350萬，毛總把辭職的三人送進監獄了。
內斗都進監獄了，證監會進場稽查，發現豐利財富問題一大堆啊。除了挪用私募產品補倉，天津豐利收購杰能科技問題更多啊，實際是以9.24億元獲得杰能科技100%股權，在公告中說收購資金不存在來源于上市公司關聯方的情形，簡直就是公然說謊，資金來源造假、虛假陳述等違規。毛鳳麗玩兒的所謂資本運作露餡兒了，證監會對其處以終身禁入市場。
毛總根本就不懂業務，自己當董事長兼總經理，上市公司是要三個月向投資者提交一次財務數據的。咋弄？造假唄。反正收購過程都造假，還在乎財務數據造假啊。2013年，科融環境跟華西能源簽訂了總額42.6萬元的設備買賣合同。該項目調試報告在2015年11月3日就簽字了，意味著結項了。毛總鬼斧神工啊，直接將簽字日期涂改為2017年11月3日，并將收入確認在2017年，虛增利潤14.56萬。毛總這么做業績，是不是太粗糙了？
別以為毛總操盤過幾十億的私募產品，在上市公司造假這一塊兒吧，她真的就是個雛兒。像華西能源設備訂單那種造假，毛總指揮人涂改多達21項報告日期，合計虛增2017年利潤717.88萬元。為啥說毛總造假就是個雛兒呢？一方面她的造假跟其他人那樣成立一堆殼公司，甚至找外部關聯公司進行營收、現金流等造假不一樣，她可能覺得那樣太麻煩，直接把之前的合同涂改就行了，一方面她造假還是膽子太小，一通猛改，才造假了幾百萬的利潤，說啥好呢？
毛總這種造假太LOW了，不提也罷?？纯此刂瓶迫诃h境后，包括更名為新動力之后的財報，2016年-2023年的營收從7.72億元降到2.03億元，只有兩年盈利。累計虧損超過25億。期間，毛總將科融環境遷移到河北，改名為新動力。證監會稽查發現新動力財務粗糙的造假，責令他們整改，理由是2017年虛增歸屬母公司凈利潤虛增6867萬元。好戲到高潮了。
證監會要求整改，如果按照要求調整，那么調整后新動力2016年至2018年就出現連續三年虧損，毛總還沒有玩兒過癮的上市公司就要退市了啊。毛總的手法還是那么粗糙，申訴對年報重新調整，改為虛增歸屬母公司凈利潤2713.9萬元。證監會一看，既然你們自己都承認了造假，加上2017年虛增利潤717.88萬元，那就對上市公司和毛總進行警告罰款。
財報一而再再而三的調整，負責審計的亞太會計師事務所就給新動力2017年財報出具了非標準審計意見，這就相當于審計機構公開站出來舉手說上市公司財務數據有問題了。修正后的財務數據同樣需要第三方專業審計機構出具差錯更正的鑒證報告。亞太所說，我們內部決策后，沒辦法出具鑒證報告。毛總很生氣，給你錢還不出報告，算了，換審計機構吧。
無獨有偶。新動力2021年跟亞太所解聘，他們的一位合伙人王子龍退出亞太所。到2023年8月聘為新動力財務總監兼副總經理。毛鳳麗因被證監會處罰，所以好多年不在上市公司任職，但還是實際控制人。最近，上市公司新動力說，公司實際控制人毛鳳麗跟財務總監王子龍被公安機構刑事拘留了。毛總在新動力各種花式造假之后，終于把自己忽悠進去了。
毛鳳麗被抓了，給很多上市公司提個醒，不要以為行政處罰后就萬事大吉了。別忘了，5月17日，四部委聯合發文，依法從嚴打擊證券期貨違法犯罪活動，加大查處力度，堅持應移盡移、當捕則捕、該訴則訴，嚴格控制緩刑，加大財產刑適用和執行力度，最大限度追贓挽損，完善全鏈條打擊、全方位追責體系。毛鳳麗只是一個開始，不要試圖挑戰監管底線。面對毛鳳麗被抓，也許，老百姓會說，她那都是蒼蠅耍燈草，死快活。
(本文作者介紹：尺度商業，以價值為尺、投資有度的視角，觀察和洞見商業文明、科技創新，官方微信公眾號：delinshe)
責任編輯：劉天行
德林爆語，最麻辣的財經脫口秀，官方微信公眾號: delinshe
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