意見領袖 | 李德林
“我們的DPU芯片已經成功推向市場。”*ST左江話音一落，股價扶搖直上。基金老炮兒孫建冬都被*ST左江的故事給迷得神魂顛倒，旗下基金不斷加倉。*ST左江迅速以299.8元的股價摘得最貴ST股的王冠。現在，*ST左江的股價已經每天以20%的跌停崩盤了，埋葬的不只是基金老炮兒，故事令人啼笑皆非，當希望變成一把刀，注定是一地雞毛的笑話。
2023年的A股，*ST左江注定是一家有故事的上市公司，8倍漲幅，以299.8元的股價高居ST榜首，秒殺一眾白馬藍籌股。*ST左江就是個搞安全軟件開發的，2019年上市，2020年營收2.01億元。*ST左江的營收典型的上市即巔峰，到2021年營收只有1.18億，下滑了41.04%。到了2022年更是讓人難以置信，營收只有5896.12萬元，下滑幅度高達50.18%。
市場不斷潰敗，利潤的下滑更是觸目驚心。2020年凈利潤9364.16萬元，2021年只有566.5萬元，到了2022年就變成虧損1.47億元。到了2023年前三個季度，營收只有3372.21萬元，凈利潤虧損9732.73萬元。營收、利潤雙降。因為營收小于1億元且凈利潤為虧損，左江科技毫無懸念地戴上*ST帽子。原以為完蛋了，可人家的故事才剛剛開始。
2023年可以說是*ST左江關鍵之年。進入2023年1月，*ST左江就給市場一個驚喜，確認1261萬元的DPU芯片銷售合同。DPU芯片到底是個啥？*ST左江公開解釋說是國內首顆全國產自主可控的可編程網絡數據處理芯片，相對于CPU，DPU芯片有幾倍甚至幾十倍的網絡數據處理性能，并且遠低于CPU的處理時延功耗。DPU領域遙遙領先者為英偉達，股價炒上天了。
DPU故事可不是*ST左江臨時起意的笑話。2021年起，*ST左江就不斷昭告世人，自己在搞DPU研發。到2021年底，有1.01萬人相信*ST左江的故事。到了2022年這款芯片被稱作DPU芯片。2022年3月底，有9667名股東相信*ST左江的DPU故事。可是到了2022年12月31日，只有5893名股東還在堅守。*ST左江股價那一年年初91元，年底130元。
2022年11月，*ST左江宣布完成DPU封裝測試。大招終于在2023年1月放出來了，說是銷售了400塊DPU芯片，該芯片的應用領域包括云計算、網絡安全，以及人工智能、5G通信等場景，有客戶進行推廣試用。可1261萬元的銷售會計需要年終確認。鴻道基金在*ST左江釋放出1261萬元訂單后以69.3萬股出現在一季度財報，一直加倉到三季度末的90萬股。
鴻道基金創辦于2010年，其創始人為原華夏基金投資副總監、基金經理孫建冬。孫建冬可謂是基金界的元老級人物，基金老炮的加倉，讓無數人看到了*ST左江的未來。*ST左江的股價也由2022年12月底的130.36元，漲到2023年一季度末的155元。*ST左江很快就被那些喜歡空想的投資者對標上了英偉達，直到2023年6月30日，股價最高摸到292.25元。到2023年7月，*ST左江進一步沖高到299.8元，最終倒在沖擊300元關口的路上。
*ST左江的DPU芯片到底怎么樣呢？除了1月公告的1261萬元的芯片，再也沒有任何DPU銷售數據的披露，前三季度其他應收2111.21萬元，意味著DPU芯片銷售成為*ST左江全村兒人的希望。可DPU芯片一直猶抱琵琶半遮面，故事怎么繼續編下去呢？編不下去那就干脆不編了。12月12日，*ST左江的核心產品DPU終于揭開了神秘面紗。
*ST左江前三季度DPU芯片銷售收入除了之前披露的昊天旭輝銷售外，沒有其他的芯片銷售收入。而昊天旭輝不是產品終端用戶，是貿易分銷商，目前賣給巨賢科技400片NE6000芯片，其中370片在倉庫，20片由銷售人員進行市場推廣，其余10片研發領用。
A股有116只戴ST帽子的風險警示股，*ST左江在2022年到2023年可謂是一騎絕塵。盡管DPU的故事到2023年三季度已經編不下去了，還有2803名勇士堅守在股東名單里。監管機構一直懷疑*ST左江的故事，一直問詢，實在看不下去了，給立案調查了。現在好了，芯片故事破滅了，股價跌跌不休，基金老炮兒和那2800名勇士還在堅守嗎？
*ST左江在DPU芯片火熱的浪潮中，不斷講DPU芯片故事，股價變成了ST甚至整個芯片板塊一道獨特的風景線。在國人殷切希望芯片突圍的今天，用芯片的故事來蹭概念更是不可饒恕的。相信監管不會讓編造的笑話笑到最后。面對*ST左江的笑話，也許，老百姓會說，他們真是上墳燒報紙，騙鬼啊。
(本文作者介紹：尺度商業，以價值為尺、投資有度的視角，觀察和洞見商業文明、科技創新，官方微信公眾號：delinshe)
責任編輯：劉天行
德林爆語，最麻辣的財經脫口秀，官方微信公眾號: delinshe
play
