文/新浪財經(jīng)意見領(lǐng)袖專欄作家 曹中銘

　　引發(fā)市場“爆款魔咒”擔憂的另一原因為高價股群體籌碼已有松動跡象，像外資就開始減持貴州茅臺就是例證。不過，像貴州茅臺等藍籌股由于漲幅已高，股價已產(chǎn)生“泡沫化”。

　　日前，易方達競爭優(yōu)勢企業(yè)基金創(chuàng)出新基金發(fā)行的新紀錄，其在1月18日單個交易日發(fā)行規(guī)模突破2000億元，達到2398.58億元，當天有效認購申請確認比例為6.253716%。由于該基金募集規(guī)模為150億元，因此當天就結(jié)束了新基金的認購。

　　易方達競爭優(yōu)勢企業(yè)基金也再現(xiàn)了新基金發(fā)行“一日售罄”的盛況。實際上，新基金發(fā)行“一日售罄”在此前雖然也出現(xiàn)過，但自去年以來卻明顯成為常態(tài)。此次易方達旗下基金只不過是延續(xù)了此前新基金發(fā)行的盛況罷了。

　　自2020年以來，隨著新基金發(fā)行再現(xiàn)火爆的一幕，新基金認購規(guī)模的紀錄也不斷被刷新。早在2007年的那輪特大牛市期間的10月15日，上投摩根亞太優(yōu)勢基金僅用1天時間，其認購規(guī)模就達到1162.61億元，成為公募基金歷史上首只單只認購規(guī)模超千億元的新基金，也創(chuàng)下單只新基金認購規(guī)模最高的紀錄。但這一紀錄保持了10多年，直到去年2月18日被睿遠均衡價值三年混合基金所打破。根據(jù)最終的認購確認公告，睿遠均衡價值三年混合有效認購資金達到1223.8億元，也成為第二只認購規(guī)模突破千億元的新基金。此后，睿遠基金的紀錄又被鵬華基金打破。去年7月8日鵬華匠心精選啟動發(fā)行，認購資金高達1371.12億元，遠遠超過其300億元的募集規(guī)模上限。此次易方達競爭優(yōu)勢企業(yè)基金的新紀錄何時會被打破，我們不妨拭目以待。

　　易方達競爭優(yōu)勢企業(yè)基金創(chuàng)出新基金發(fā)行新紀錄在引發(fā)市場關(guān)注的同時，無形中也引發(fā)了市場關(guān)于“爆款魔咒”的擔憂。即新基金認購遇冷時，往往是抄底的良機；而當新基金認購火爆時，市場有見頂?shù)目赡堋＿@也與股市冷清時是入場時機，當全民都炒股時股市往往會見頂如出一轍。

　　而從滬深股市的表現(xiàn)上講，這種擔憂并非沒有任何的道理。比如，2007年10月15日上投摩根亞太優(yōu)勢新基金發(fā)行，次日上證指數(shù)即上摸6124點，這一點位也是上證指數(shù)的歷史性高點，直到13年后的今天也沒有跨越過。2015年上半年新基金發(fā)行迎來一波高潮，當年6月12日上證指數(shù)上摸5178點，這一點位也成為多年來股市沒有跨越的鴻溝。

　　另根據(jù)某券商的統(tǒng)計顯示，從新基金單月發(fā)行情況看，2009年至今，公募偏股型基金單月發(fā)行超500億元的情形共有11次。其中，有6次隨后出現(xiàn)了大級別（半年以上）拐點，3次隨后出現(xiàn)了小級別（月度或季度）調(diào)整。因此，“爆款魔咒”其實還是有一定的市場的。

　　不過，正如市場是發(fā)展的。即使從以往的案例看，“爆款魔咒”不乏得到“印證”的時候，但個人以為，“爆款魔咒”成為過去式的可能性也不小。

　　實際上，從新基金的發(fā)行看，2020年公募基金新基金發(fā)行規(guī)模就超過了3萬億，公募基金的總規(guī)模也突破了18萬億。超3萬億的規(guī)模，對于新基金發(fā)行而言，無異于“爆款”，但實際上2020年股市并沒有出現(xiàn)“爆款魔咒”現(xiàn)象。而且，從單只新基金來看，睿遠均衡價值三年混合基金、鵬華匠心精選先后創(chuàng)出新基金認購規(guī)模的新紀錄，同樣沒有出現(xiàn)“爆款魔咒”現(xiàn)象。因此，所謂的“爆款魔咒”，或只是一個偽命題而已。

　　此次易方達旗下基金再出爆款，顯然與市場的財富效應(yīng)有關(guān)。特別是近段時間以來，高價股群體不斷向上拓展空間，公募基金凈值表現(xiàn)優(yōu)異，無形中也引發(fā)了市場對于新基金的追捧。而另一方面，爆款基金的出現(xiàn)，客觀上也與明星基金經(jīng)理的效應(yīng)有關(guān)。掌管睿遠均衡價值三年混合基金的陳光明、擬任易方達競爭優(yōu)勢企業(yè)基金經(jīng)理的馮波，都是公募基金中的明星基金經(jīng)理，其所取得的投資成績均不俗，基于“投基金就是投基金經(jīng)理”的理財新觀念，兩基金出現(xiàn)火爆認購局面也是非常正常的。

　　引發(fā)市場“爆款魔咒”擔憂的另一原因為高價股群體籌碼已有松動跡象，像外資就開始減持貴州茅臺就是例證。不過，像貴州茅臺等藍籌股由于漲幅已高，股價已產(chǎn)生“泡沫化”。但是，像藍籌股泡沫畢竟只出現(xiàn)在百余只個股上，而市場上還有其他二線藍籌，還有其他股價處于估值洼地的個股，這樣的個股不在少數(shù)，這類個股同樣具備吸引力，也同樣具備投資價值。特別是，由于藍籌股的大幅上漲，也為這類個股的上漲打開了空間，藍籌股籌碼出現(xiàn)松動，不排除個中資金買入二線藍籌，或估值洼地的個股。因此，即使藍籌股出現(xiàn)調(diào)整，只要二線藍籌、估值處于洼地的個股出現(xiàn)輪動上漲，此消彼長之中，同樣不會出現(xiàn)“爆款魔咒”現(xiàn)象。

　　(本文作者介紹：獨立財經(jīng)撰稿人 在三大證券報等多家媒體發(fā)表文章數(shù)百篇)