文/新浪財經意見領袖專欄作家 皮海洲

　　B份額退出方案避免了投資者上市交易賣出的諸多弊端，它不僅方便了投資者的退出，同時也更能保護投資者的權益，希望從五只戰配基金中退出的投資者可以選擇B份額退出方案了。

　　昨晚，五只螞蟻集團戰略配售基金發布B份額退出方案，以解決基金持有人的退出問題。從方案的內容來看，B份額退出方案更能保護投資者利益，這也是貫徹證監會指示精神的重要體現。

　　五只戰配基金推出B份額退出方案是為了滿足基金持有人退出的需要。因為五只基金的設立，其中一個重要的投資方向就是參加螞蟻集團新股發行的配售。不少投資者也是因為看好螞蟻集團的發展所以也紛紛選擇了申購戰略配售基金。但由于螞蟻集團暫緩上市，因此，部分前期購買五只螞蟻集團戰略配售基金的投資者表達了退出的意愿。

　　針對這種特殊情況，11月5日晚，證監會以答記者問的方式明確表示，證監會已關注到相關情況，并已要求相關基金管理人、基金銷售機構充分考慮投資者合理訴求，堅持持有人利益優先原則，依法合規提出可行措施，切實保護投資者合法權益。

　　不過，差不多就在證監會作出上述指示的同時，五只基金發布公告稱，將向中國證監會及交易所申請基金份額上市交易，以使得基金持有人可在交易所場內交易持有的基金份額，待獲批準后，有流動性需求的持有人可將基金份額轉入場內進行交易賣出。

　　申請基金份額上市交易，讓投資者到場內交易賣出，該消息一出，即在投資者中引起較大的不滿。因為這種安排明顯沒有遵從證監會的指示精神，并沒有堅持持有人利益優先原則，更沒有體現出切實保護投資者合法權益的宗旨。對于五只戰配基金的持有人來說，通過上市交易賣出所帶來的劣勢是非常明顯的。

　　其一，投資者不能馬上贖回。據業內人士分析，從提出基金份額上市交易申請，到基金份額正式掛牌交易，這大概需要1個月~2個月的時間。這顯然是在消耗投資者的時間。而在這段時間里，基金公司方面可以照常收取管理費。而且在這段時間里，不論基金的漲跌，風險都是由投資者來承擔。

　　其二，五只戰略配售基金都是通過支付寶的窗口發行的，而認購的投資者很多是沒有股票賬戶的。這樣持有戰略配售基金的投資者要通過基金上市交易的方式來賣出基金份額，就面臨著基金轉托管的問題。而基金轉托管業務對于很多投資者來說卻是陌生的，同時過程還很繁瑣，這無異于是給投資者退出設置障礙，絲毫都沒有考慮到方便投資者的需要。

　　其三，通過上市交易來退出或面臨著交易價格折價的問題，這會給投資者帶來不必要的損失。如果是放開贖回，投資者可以按基金凈值贖回。而通過上市交易賣出，則只能根據交易價格來買賣。而從封閉式基金的交易來看，通常以折價交易居多。特別是在面對眾多投資者都需要賣出的情況下，這種折價交易的可能性更大。

　　也正因如此，投資者對五只戰配基金選擇上市交易供投資者退出的做法意見較大。畢竟這種做法更多考慮的是基金公司的利益而不是基金持有人的利益，與證監會的指示精神背道而馳。

　　或許正是因為聽取了投資者意見的緣故，11月10日，五只戰配基金發布聯合聲明，推出B份額退出方案，投資者可以按基金份額凈值退出。根據安排，五只基金將新設B類份額，僅供持有人申請退出所用。持有人提交申請即可將持有的現份額轉為B類份額，并自動贖回退出。退出選擇期為一個月，即2020年11月23日至2020年12月22日。聲明同時顯示，各機構對五只戰配基金持有人免除基金成立以來至12月22日期間，按照合同約定收取的歸屬機構的基金管理費、托管費及銷售費用，讓利投資者。

　　很顯然，B份額退出方案避免了投資者上市交易賣出的諸多弊端，它不僅方便了投資者的退出，同時也更能保護投資者的權益，希望從五只戰配基金中退出的投資者可以選擇B份額退出方案了。

　　(本文作者介紹：財經評論員，二十年的股市磨練，練就了對股市獨到的眼光與見解，著有《輕輕松松炒股票》一書。)