文/新浪財經意見領袖（微信公眾號kopleader）專欄作家 曹中銘

　　會議指出要實施更大規模的減稅降費，這對于上市公司而言無疑是一大利好。由于減稅降費的重點可能體現在增值稅、個稅以及社保費率等方面，這將減輕上市公司的稅費負擔，讓企業真正輕裝上陣，增強上市公司的活力與競爭能力。

　　日前，中央經濟工作會議在北京召開。本次會議對2018年經濟工作進行總結，全面分析當前經濟形勢，部署2019年經濟工作重點。每年召開的中央經濟工作會議，都會對社會經濟生活的各個層面產生影響，對于資本市場而言同樣如此。

　　比如會議指出，資本市場在金融運行中具有牽一發而動全身的作用，要通過深化改革，打造一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，提高上市公司質量，完善交易制度，引導更多中長期資金進入，推動在上交所設立科創板并試點注冊制盡快落地。這段描述既強調了資本市場的重要性，也提出了具體的要求與期待。

　　資本市場具有融資、資產定價、優化資源配置的功能。多年來，監管部門一直強調要擴大直接融資的規模，這一目標，只有通過資本市場來實現。新股IPO、上市公司再融資等，在助力上市公司做大做強的同時，也是對實體經濟提供支持。中國資本市場誕生28年時間，累計實現股權融資12.57萬億，平均每年近4500億元。可以說，資本市場對我國GDP的貢獻是巨大的。

　　會議要求提高上市公司質量則直指痛點。我國上市公司質量整體不高是有目共睹的，上市公司質量不高，其回報投資者的能力就弱，這也是導致市場投機氛圍濃厚的原因之一。要提高上市公司的質量，除了監管部門履行依法全面從嚴的監管職責外，需要通過提升上市公司治理水平、完善其內控機制等方面的助力。與此同時，也需要把好資本市場的審核關，新股IPO審核從嚴之弦不能放松。

　　在引資方面，引入更多長期資金進入資本市場則直指市場難點。A股是一個資金推動型的市場，雖然近些年證監會一直在大力培育機構投資者隊伍，但散戶多，短線資金多卻是其中的一大特色。這既與市場常常缺乏財富效應有關，也與上市公司質量不高有關。此次會議在提出了引資的要求后，監管部門采取切實可行的措施，并加大引資的力度將是可期，此舉對資本市場而言將是長期性的利好。

　　會議對科創板與注冊制提出了“盡快落地”的要求，會促使設立科創板并試點注冊制進一步加快步伐。從目前的情形看，多地開展了科創板的“選秀”工作，上交所也已完成設立科創板謙并試點注冊制的方案草案。今后隨著開始征求意見以及方案的成型，科創板與注冊制這兩大“新生事物”將蒞臨資本市場。

　　科創板的設立，意味著多層次資本市場體系進一步完善，中國資本市場將能為不同行業、不同規模、不同需求的上市公司提供服務，也能滿足不同風險偏好投資者的投資需求。而且，從目前的情形看，同股不同權企業今后將極有可能出現在A股市場上，虧損企業上市不再成為難題。像阿里巴巴這種市場在國內、盈利來自國內、企業主體在國內，但國內投資者無法分享其經營發展成果的鬧劇，今后或不再重演了。

　　注冊制開啟試點，將同樣具有里程碑式的意義。從審核制到注冊制，不僅僅只是新股發行制度的改革問題，更是中國資本市場向市場化邁進了一大步。而且，注冊制如果在科創板試點成功，今后將會在A股市場全面鋪開。如此，上市公司殼資源的價值將嚴重打折，優勝劣汰的市場生態將有望形成，新股發行中的市場調節機制將真正發揮作用，投資者用手還是用“腳”投票，將決定新股發行的成敗。

　　另一方面，會議指出要實施更大規模的減稅降費，這對于上市公司而言無疑是一大利好。由于減稅降費的重點可能體現在增值稅、個稅以及社保費率等方面，這將減輕上市公司的稅費負擔，讓企業真正輕裝上陣，增強上市公司的活力與競爭能力。與此同時，減稅降費也能增強上市公司的盈利能力，提升業績水平，進而提升其投資價值。特別是在目前股市低迷的態勢下，減稅降費對股市的意義是不言而喻的。

　　(本文作者介紹：獨立財經撰稿人 在三大證券報等多家媒體發表文章數百篇)