文/新浪財經意見領袖專欄作家 子非

　　我總覺得，自己是在見識一個啞鈴型的經濟結構，能不能穩定發展，全靠中間連接部分。只要信用不斷，怎么都好說，哪天信用傳導不好了，就是大問題。如快餐店里的大桶可樂，有冰有水有糖，買來就喝又去暑又好味。但若放在太陽底下時間長了，冰塊化盡，食糖粘手，便又是另一般感覺。

　　2007年末吧，三聯封面上畫了頭秀肌肉的牛，配題叫做：人人都是股神。那一年理財才剛剛起步，資管還沒多少人知道，但我記得理財產品賣得特別好。我說的不是普羅大眾買的那些結構性產品，而是專門賣給企業和私行高端的結構性衍生產品，特別是掛鉤EUR 30-2的，以及原油價格的。印象深的是有家公司的財務總監，上下飛機的功夫，在電話里就把幾百上千萬的美元生意給定了。信誓旦旦地說這東西特別簡單，自己也能出來支個公司搞這個。后來他好像真的辭職了，也幸好是辭職了，因為轉到2008年末，就是另一個故事了。

　　其實當年這些月薪比我年薪還高的大佬中佬說的話，我多是信的。市場那么好，預期那么好，人人都很快活。臺灣籍的sales拿了張越南農民在地頭上看股票的照片，就能一次給幾百號人勾畫出財富自由的未來。連我朋友出來喝可樂，都是要超大杯的，說這是雙倍的快樂。

　　再后來，我開始有意識地選擇去看更雜的文章，去聽不一樣的消息。知道自己總在這個圈子里打混，大家看的東西類似，接觸的聲音相同，很容易形成偏見，以為真實的世界就該如此。就象今天，我的朋友圈一片牛聲。

　　回頭看去，已經很少有人再去談新周期了，三疊加好像也從未存在過。多年前看書，講公元前4世紀到現在，除了馬蹄鐵還保持原樣，其他的東西都變化了。一個時間有一個時期的道理，拿資本論給秦始皇用肯定不行，用紅旗法案來指導現代交規也鐵定是個笑話。只是有些當時紅火的理論生命周期太短，沒辦法解釋周期，甚至短到一條余弦曲線都解釋不完。

　　我還是篤信經濟基礎決定上層建筑的，特別是在四大這種規模的機構，不是一個打法。和交易員講，自己得擺正位置，明白我們做的都是表面文章，沒了商業貸款企業金融，大家最終都要涼涼，所以得打疊起精神來支持公司業務。

　　在這個追求互聯、速度以及數據整合的背景下，中國乃至東亞的很多國家都確實有優先發展的底子。除卻全民數據化的推進，也和文化有關。簡陋些講，如百度李說的，老百姓愿意拿些隱私數據出來換方便。這就是GDPR產生在歐美，在國內不受待見的原因。前天看厚樸的文章，講得偏樂觀，多少也和投資方向有些關系。但他講歐美普遍對第一代政權的合法性是承認的，對此后是否”合法“，就喜歡按照他們的民主標準來衡量。符合的就是，不符合的就要商榷，這是不對的。此言大善，我深以為然。

　　當下新形勢新變化確實多，一不留神就容易陷入迷惑。醫療券商新科技都往天上飛，藍籌大笨象只能匍匐。不能說符合我們邏輯的就是對的，不符合的就不喜歡。對要賺快錢的人來講，對的永遠只有一方，市場。洪先生說事實擊穿了預測線，也沒有痛斥誰。

　　市場就如正義，一定會來，但可能會遲到。若等的是特斯拉這種異類也就罷了，巴老也有走眼的時候。只不過人家有走眼的本錢，而大多數人都還缺少資格。拼多多的暴漲倒是真沒想到，今天下班的時候還在反思哪里錯了?，F下的結論是，看看拼多多的紅火，就知道我們還在生產過剩，價格優先的圈子里轉，當下的世界是買方占優的。如此前講，有訂單的叫復工，沒訂單的叫做工。二者的差別在于有沒有工資?；蚩墒菍σ恍┛床灰姷膶嶓w做解釋。

　　傅哥說他的生意比以前好。接了個廠來收一些大牌代工的原單料。今年的價格挺不錯的，因為很多傳統訂單都沒了，只好加緊消化。老呂說他刪了100多字的回復，只留了短短一行。我挺懷念2年前和他吃火鍋時的日子，聽他講如何進布料，做服裝，盯爆款。生意人的風光當然在酒里，其實艱難處也在的。只是無論好壞，都也只能倒滿了，自己仰頭一杯。不知道今年還能不能去五角場和他再喝一次。

　　我總覺得，自己是在見識一個啞鈴型的經濟結構，能不能穩定發展，全靠中間連接部分。只要信用不斷，怎么都好說，哪天信用傳導不好了，就是大問題。如快餐店里的大桶可樂，有冰有水有糖，買來就喝又去暑又好味。但若放在太陽底下時間長了，冰塊化盡，食糖粘手，便又是另一般感覺。

　　(本文作者介紹：70后。非著名大學畢業，打混金融圈十余年，兩年前扎進中東搞起資金交易。覺得經濟學的道理應該可以寫成容易看懂的好玩點兒的文章。)