文/新浪港股（微信公眾號xlgg-sina）專欄作家 羅學銘

　　港股市場正在開展估值修復之路，但由于是香港國際金融中心，地緣政治、美聯儲收緊流動性和加息動向消息面都將對其造成影響。港股現階段已經完成筑底行情，未來方向為上漲趨勢。

　　2022年3月22日，周二上證指數低開小幅走高，隨后展開橫盤震蕩，下午盤開啟時分出現上攻，隨后遭遇壓力沖高回落，雖然近幾日的成交量有所下降，但依然是各指數（深成指、創業板、科創板）中最為強勢表現表現。截至收盤，上證綜指報3259.86點，升6.17點，漲0.19%。全日成交額4027.99億。

　　深證成指全日下來走勢偏弱，截至收盤報12318.78點，跌60.86點，全日成交額5599.97億。

　　創業板指數今天走勢弱于主板，截至收盤報2688.23點，跌37.95點，跌幅為1.39%，全日成交額2219.94億。

　　科創50指數整個交易日下來，低開低走，盤中震蕩。截至收盤報1134.32點，跌18.01點，跌幅為1.56%，全日成交額396.8億。

　　恒生指數全天走勢較為強勁，反彈先于內地市場，而且力度和動能都非常強，也是繼此前的超賣與超跌的強勁修復。截至收盤報21889.28點，升667.94點，漲3.15%，全日成交額為1403.2億港幣。

　　從各指數看出，走勢分化較為嚴重，滬指與深指沒有形成共振格局，而是表現出滬強深弱，板塊輪動熱點的趨勢越加明顯，而且節奏也會加快，投資者難以捕捉，容易踏空。從3月22日的北向資金表現來看，全天凈賣出9.22億元，已經兩個交易日凈賣出。其中滬股通凈賣出3.57億元，深股通凈賣出為5.65億元。本月滬股通凈賣出273.05億；深股通凈賣出328.21億。

　　全天下來，房地產開發板塊最為強勢，頭部地產股走出趨勢，前期超跌標的已經開始修復。但市場整體仍然在溫和修復，上周跳空的缺口依然沒有修復。后續支撐較強，二次殺跌探底概率不高，趨勢處于反彈。目前市場是欠缺人氣的，一直處于修復過程中，最近幾個交易日超級主力沒有明確的方向，量能配合力不足。短期還有上升機會，但空間會比較少，振幅會加大。滬指短期支撐點為3145點附近，短期壓力位是3322點附近，筑底震蕩行情為主。重點關注高成長、高業績標的。

　　創業板方面，5天均線依然是沒有被修復的，上方壓力依然存在，超賣修復動能欠缺，反彈力度有限，不排除橫盤震蕩調整，探底下行可能性。30天均線附近有壓力，需要放量突破。

　　港股方面，近期不斷有多家公司發布回購公告，最為顯著的是阿里巴巴，今早宣布將股票回購規模從150億美元提高至250億美元，回購將持續至2024年3月底。港股市場正在開展估值修復之路，但由于是香港國際金融中心，地緣政治、美聯儲收緊流動性和加息動向消息面都將對其造成影響。港股現階段已經完成筑底行情，未來方向為上漲趨勢。

　　美聯儲政策立場上周出現重大轉變。為抗擊通脹，美聯儲暗示，今年內將把基準利率提升至1.9%，明年底還將升至約2.8%。美聯儲主席鮑威爾表示，最早在下次政策會議開始縮減美聯儲近9萬億美元的資產負債表。在美國當地時間周一（3月21日），美聯儲主席鮑威爾在全美商業經濟學家協會舉辦的會議上發表講話，講話主題為《恢復價格穩定》。鮑威爾表示，美聯儲將調整政策，以恢復價格穩定，同時保持強勁的勞動力市場。如有需要，美聯儲將加息25個基點以上。鮑威爾說：“如果我們認為加息50個基點是合適的，我們就會這么做。如果美聯儲需要加息至中性利率之上，我們會這樣做。我們可以很好地斷定我們需要迅速采取更多行動。美聯儲尚未就下一次利率調整做出決定。我們沒有所謂的觸發加息50個基點的測試?！北容^鷹派的說話，給市場后期帶來風險不確定性。鮑威爾講話期間，美股開始殺跌，盤中道瓊斯指數、納斯達克指數均跌超1%，最終集體收跌。同時帶來了美債收益率飆升，短端美債拋售明顯，2年期和5年期美債收益率上升近20個基點。2年期美債收益率最高升至2.136%，升幅為2009年6月以來第二大。美國5年期和30年期國債收益率曲線利差收窄至20個基點以內，創2007年以來最窄。美債收益率上升，是影響市場風險偏好的指標，也不利于全球股市，影響多頭積極性。

　　(本文作者介紹：廣東現代城市產業技術研究院專家委員會委員、首席專家。研究領域：國家安全學、宏觀與微觀經濟分析、新經濟、科技經濟學、衛生經濟學、海外并購重組、市場分析。歷任中央匯金旗下香港上市公司資產管理部負責人。)