文/新浪港股（微信公眾號xlgg-sina）專欄作家 陳錦興

　　若阿里成功上市，會帶來更多內地大型新經濟股來港作首次發行或第二上市，如百度等。當有更多優質及具有增長動力的新公司在港上市，港股的整體估值終會獲得重估。

　　內地電商巨企阿里巴巴完成在港作第二上市，為港交所及香港股市投下信心一票，作為國際金融中心，香港的角色及地位依然牢固，亦不會輕易改變。

　　阿里巴巴在美國以ADR形式上市，市值超過4萬億。阿里在美股交投活躍，平均每日達1500萬份ADR，相當于1.2億股，而股價由年初至今已上升33%，反映美股市場的強勢。阿里在港作第二上市，由于其股份可以互換，交易時區伸延，其股價表現將會更多地反映中港投資者的偏好，阿里巴巴在電商、云及電子支付具優勢，可豐富在香港新經濟股的結構和選擇。

　　自從去年港交所修訂上市規則，容許同股不同權及無盈利收入的生物科技股來港上市，至今這個板塊的股份已愈來愈多，阿里是第三只同股不同權股份，而AI人面識別獨角獸曠視科技可能是第四只。經過一年多的熟習，投資者對新經濟、新醫藥等非傳統股份，已更為接受。美團點評（3690）由季績推動的強勢，以至百濟神州（6160.HK）新藥突破帶來的刺激，均令市場耳目一新。

　　驟眼看，恒指今年表現乏善足陳。但細心地看，今年卻有不少股份十分突出，以板塊論有體育用品、醫藥股、物管股、半導體股及新經濟股等，這反映港股的結構，經過多年的發展，已變得多元，不再單一。更為重要的，是非傳統股份的市場地位，已變得愈來愈重要。以往地產銀行金融主導的局面，已轉為傳統與非傳統股份分庭抗禮之勢，這必將令香港股市的行業組合變得更平衡、更有吸引力。

　　阿里巴巴上市的真正意義，在于進一步強化了在港上市的新經濟板塊，阿里市值超級，加上其相關衍生工具的交投量，長遠勢增加港股市場的深度，有利吸引更多資金在亞洲時段在港股市場買賣。而阿里的成功，亦會帶來更多內地大型新經濟股來港作首次發行或第二上市，如百度等。當有更多優質及具有增長動力的新公司在港上市，港股的整體估值終會獲得重估。

　　香港仍是離岸人民幣業務的全球第一，也是亞洲時區的國際金融中心，且在吸引企業上市當中持續跑在世界前列。只要香港的金融優勢不變，香港的經濟就有條件重拾活力，走出陰霾。

　　(本文作者介紹：畢業于香港大學經濟系，具20年股市分析經驗，深明股市中的風險與機遇。此外，曾擔任一家本地精品投行的首席分析師，專門研究本地的中小型股。現任英皇證券(香港)有限公司研究總監，不時在香港的電臺、電視及報章雜志評論港股。)