文/新浪財經 專欄作家 蕭曉婷

　　對于普通工薪階層而言，按月定投是一個較為合適的頻率，同時，選擇一些成本低廉、有長期合理增長的優質指數基金有助于更加長久的持有基金，提升定投策略的長期收益率。每個人的財務狀況及風險偏好都不一樣，投資者可以根據自己的收入情況和現金流情況制定適合自己的定投頻率；根據估值表擬定符合自己風格的定投計劃，進行長期定投指數類或行業類ETF，堅持下去，買房不是夢！

　　ETF（Exchange Traded Funds），交易型開放式指數基金，通常又被稱為交易所交易基金，結合了封閉式基金和開放式基金的運作特點——投資者既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額（申購贖回必須以一籃子股票換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票），又可以像封閉式基金一樣在二級市場上按市場價格買賣ETF份額。從1990年加拿大多倫多證券交易所（TSE）推出世界上首只ETF——指數參與份額（TIPs），1993年美國推出國內第一只ETF——標準普爾存托憑證（SPDRs）以來，短短幾十年間，ETF在全球范圍內發展勢頭迅猛，管理資產擴張快速。

　　然而，盡管ETF發展得十分快速，還是有較大比例的投資者對ETF的具體操作仍是一知半解。很多人仍然用炒作股票的短炒思維去理解ETF，卻不知道ETF最適合定投的長線操作，尤其是對于資金小的小散戶來說。

   

　　那么，投資者究竟應該如何分散化投資ETF呢？投資者應該如何分配自己的個人收入，才能達到對ETF的合理化投資呢？在ETF的買入時機方面，又有什么限制嗎？什么時候應該大舉建倉ETF呢？什么時候ETF應該大舉出掉呢？作為一個投資者，可以分散化投資多個行業多個品種的ETF嗎？別急，下面筆者就將合理化投資ETF的操作秘籍毫無保留地傳授給大家。

　　為了方便理解，我們可以把ETF看作一種特殊形式的共同基金，即發行機構首先買來不同的股票，將之匯合到一起形成共同基金，拿到股市上賣，由此產生可以自由買賣的ETF指數基金。也就是說，購買一只ETF，相當于購買了這個指數的所有成份股。相對股票而言，ETF直接追蹤指數漲跌的特性，使其具有決策省心、風險較低、高透明性等優勢，此外，其低廉的交易成本以及可當天套利的操作特點，可以在很大程度上幫助投資者及時抓住收益機會。在理解了ETF之后，我們再來看看究竟如何具體操作才能最大獲利吧。

　　短線or長線投資？

　　一只好的ETF，必然是可以經受時間考驗的。ETF的操作雖然可短可長，但是能帶來最好結果的，還是長線投資。這里要糾正一個普遍的誤區——堅持長線投資不是把錢放在那里不動，而是鼓勵投資者投資不要去投機，不要總想著快進快出，而應堅持價值投資，選擇性價比高且成長潛力大的產品，提高抗風險、獲收益的能力。從下圖中各指數的長期走勢不難看出，指數ETF普遍具有較高的長線投資和價值投資的基礎。

　　圖：道瓊斯指數長期走勢

　　（數據源：老虎小區）

　　圖：恒生指數長期走勢

　　（數據源：老虎小區）

　　工薪階層如何定投實現買房夢？

　　房價的日益攀升，以及城市生活成本的不斷提高，造成了普通工薪階層壓力的與日俱增。究竟如何才能在工作之余合理配置資金，抓住投資獲利機會，實現額外收入的持續性增長，早日實現買房夢，成了普通小散戶投資者們需要思考的問題。

　　對于大部分普通工薪階層投資者而言，日常繁忙的工作使得隨時關注投資目標動態，并及時做出全面分析與反應對策是不現實的，因此找到一種較為輕松、便捷，又能在相對低的波動情況下，獲得超越市場回報的投資方式則是十分必要的。那么什么才是最佳投資方式呢？讓我們先看一個故事，有記者曾問巴菲特“先生假設您今年30歲，沒有什么其他的經濟來源，只靠一份全日制的工作謀生，根本無法每天進行投資，你會怎樣賺到第一個100萬？”巴菲特笑著和他說“我會把所有的錢都投資到一只成本低的指數基金上然后繼續工作”。不難看出長期定投指數類或行業類ETF或許將成為資金實力不夠大的普通工薪階層投資者最合適的選擇。

　　對于普通工薪階層而言，按月定投是一個較為合適的頻率，同時，選擇一些成本低廉、有長期合理增長的優質指數基金有助于更加長久的持有基金，提升定投策略的長期收益率。每個人的財務狀況及風險偏好都不一樣，各位投資者還是需要根據自己的收入情況和現金流情況制定適合自己的定投頻率；根據估值表擬定符合自己風格的定投計劃，進行長期定投指數類或行業類ETF，堅持下去，買房不是夢！

　　買入賣出最佳時機？

　　“萬事具備，只欠東風”，在選擇好投資產品后，更重要的當然是選擇一個適當的時機進行交易。太早或者太晚，都不如來的剛剛好，投資者只要抓住機遇，乘風而上，就能賺的盆滿缽滿。那么對于ETF而言，什么時候交易才能獲得最佳收益呢？在買入時機方面，投資者應多采取逆向操作。即在市場非常蕭條，大多數人都對投資不感興趣的時候，去投資ETF。那么相反，當大多數人都對金融市場感興趣的時候，掃地大媽也蜂擁入市的時候，就是賣出ETF份額的大好時機啦！

　　多元化投資原則？

　　“不要把雞蛋放在一個籃子里”，合理配置資產、有效分散風險，實現資產多元化、策略多元化，是投資者的普遍認知。尤其是今年以來，隨著全球市場波動性的加劇，美股高頻反轉劇烈震蕩波及全球，以及可能出現回升的通脹、或超預期的美國加息和逐漸加劇的貿易摩擦等背景下，投資市場下半年將持續具備高波動性。因此，有利于優化投資組合的多元化投資配置將成為防御波動的理財投資新趨勢。

　　這其中，雖然ETF作為指數型基金已經分散了大量個股的非系統性風險，但是為了降合的系統性風險，對ETF的投低投資組資也應該同樣遵循多元化投資原則。投資者通常可以將資產分散投入相關性較低的不同（不同指數、不同行業、不同商品等）的ETF基金。其中商品ETF在流動性和投資策略豐富程度方面普遍優于普通的商品基金，例如部分黃金ETF、三星原油期貨ETF等；行業ETF可以考慮投資互聯網這最有潛力和未來前景的行業，例如三星中國龍網02812 ETF等。

　　以上就是筆者總結出來的一些ETF新手操作指南，你都get了嗎？最后，還是那句老話，投資有風險，入市需謹慎，投資新手還需努力學習，選擇適合自己的投資目標和投資方式堅持下去，才能早日沖出新手村，變身投資老鳥，笑看市場風云！

　　(本文作者介紹：三星資產運用ETF業務銷售總管。)