文/新浪港股（微信公眾號xlgg-sina）專欄作家 溫冠麟

　　最近各地都在搶房的新聞不禁感慨，這么多人搶著增加自己的負(fù)債率給自己加杠桿把幾代人的收入都扔到房地產(chǎn)里美其名曰投資，但極大可能讓自己的生活陷入極大的困境。

　　最近各地都在搶房的新聞不禁感慨，這么多人搶著增加自己的負(fù)債率給自己加杠桿把幾代人的收入都扔到房地產(chǎn)里美其名曰投資，但極大可能讓自己的生活陷入極大的困境。中國最大的樓市基本面已經(jīng)發(fā)生極大的逆轉(zhuǎn)，我們的出生率只有1.2%，已經(jīng)進(jìn)入了低生育率國家行列，屬于是未富先老。特別是在廣大的三四線城市地區(qū)，人口老齡已經(jīng)非常嚴(yán)重，而全國平均撫養(yǎng)比是在2.87，意味著個年輕人養(yǎng)一個老人。

　　換句話說，在全國大部分地區(qū)我們的年輕人開始斷崖式下跌，這個趨勢是不可逆的。在多年前日本也出現(xiàn)類似情況，1995年日本勞動力人口高峰，當(dāng)時他們的人均GDP達(dá)到巔峰為4.25萬美元，甚至大比例超過當(dāng)時的美國。而如今的日本的人均GDP只有美國的一半，隨著年輕人口下降，經(jīng)濟(jì)活力必然下降，這是自然規(guī)律誰也無法阻擋

　　數(shù)據(jù)顯示，90后人口已經(jīng)大量下降，1990出生人口還有2600萬，到了1999年出生人口則降到1150萬，從各國出生率來看，人口一旦下降絕不可能反彈。歐洲各國直接發(fā)錢都無任何作用，這就是社會進(jìn)步的標(biāo)志。一旦你進(jìn)入了燈紅酒綠的時代，生孩子就不再是唯一的娛樂活動了，那應(yīng)該怎么辦呢？老齡化趨勢和出生率低的趨勢已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn)，最近五年還體會不出來，但十年左右就會有明顯反應(yīng)，自己已經(jīng)老無所養(yǎng)，屆時社會撫養(yǎng)比很可能會降到2以下，養(yǎng)老金無以為繼，這是一個不可逆的趨勢。

　　世界上唯一破解老齡化的方法就是打開移民。比如美國，通過源源不斷的移民延后了自己老齡化進(jìn)程，歐洲也逐漸放開移民在全世界范圍內(nèi)增強(qiáng)人口，還有澳洲跟加拿大，去過的人都知道那里根本沒什么經(jīng)濟(jì)，跟中國差遠(yuǎn)了，全靠移民帶來財(cái)富。日本韓國就不是移民國家，所以他們的老齡化壓力巨大。中國也不是移民國家，所以在現(xiàn)有的框架下確實(shí)也很難解決，于是現(xiàn)在大家都在內(nèi)部搶人，二三線城市瘋了般爭搶國內(nèi)年輕人口，說白了這就是一場國內(nèi)移民潮，搶到年輕人的地方就能搶奪未來十年的財(cái)富，而被搶走年輕人的地方則會加速老齡化的進(jìn)程。

　　從現(xiàn)在看，未來很可能發(fā)生一個情況，經(jīng)濟(jì)落后省就省會城市房價上漲，其它地方陷入蕭條，而全國范圍看，東南沿海和廣東將維持較好的增長，而北方大部分地區(qū)會越來越掙扎在貧困線上，那些在三四線搶房的人在最后會得到一枚去庫存榮譽(yù)勛章。他們爭下來的房子自打買入之日起兩年后再也沒有變現(xiàn)的可能，老齡化很可怕，但是未富先老更可怕，比未富先老更可怕的是高負(fù)債的情況下老去。

　　居民杠桿率現(xiàn)在雖然才是55%，但對于很多家庭來說杠桿率其實(shí)已經(jīng)超過了8成，未來三十年都要在還貸中度過了。父母的養(yǎng)老金，孩子的教育費(fèi)，自己的進(jìn)修費(fèi)，家庭的醫(yī)療費(fèi)全都搭進(jìn)了房貸里之換了個空洞的的市值卻仍然樂此不疲。

　　人口老齡化無法破解，老無所依問題加劇，那么我們只能尋求更聰明的換種方式解決自身未富先老的問題。那如何解決？其實(shí)應(yīng)該俞早解決有財(cái)富規(guī)劃問題，合理資產(chǎn)配置以尋求保障自己的未來。

　　(本文作者介紹：溫冠麟，為殷鼎國際控股集團(tuán)有限公司之私人家庭財(cái)富管理部董事及財(cái)富管理策略師，擁有CWMP & CFC金融認(rèn)證證書，近十年的投資經(jīng)驗(yàn)，曾經(jīng)作為國際券商之副總裁及上市公司之金融分析師，善長根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向，作趨勢投資、資產(chǎn)配置（asset allocation）和投資組合再平衡（re-balancing） 。)