文/意見領袖專欄作家 王遠飛（筆名：愚公）

　　前言：

　　“政治面定義趨勢，資金面開啟趨勢，宏觀面烘托趨勢，技術面助推趨勢，基本面確認趨勢，公眾面終結趨勢。”---愚公

　　一、研究背景

　　2016 年2月，伊朗航空在JCPOA協議達成之際，宣布將購買118架歐洲空中客車的商用飛機。

　　2016年12月，美國波音公司與伊朗航空共同敲定了購買80架波音客機和租賃29架波音飛機的商業協議。

　　2017年4月，伊朗的Aseman航空公司與美國波音簽署了一項臨時商業協議，承諾至少購買30架波音MAX客機。

　　2018年5月8日，美國總統特朗普宣布退出伊朗核協議（JCPOA）。

　　2020年2月，隨著新冠疫情爆發，美國特朗普政府財政部頒發了一個通用許可證，允許世界各國政府與伊朗中央銀行結算人道主義物品有關的資金。

　　2020年3月，特朗普政府宣布可以為伊朗抗擊新冠疫情提供人道主義援助，但是被伊朗政府拒絕。

　　2021年4月14日，伊朗首席核談判代表阿巴斯·阿拉格奇（Abbas Araghchi）在維也納發表講話：伊朗已通知國際原子能機構，其將從當地時間4月14日開始以60%的比例進行濃縮鈾活動，伊朗不僅將替換掉上次襲擊中遭到破壞的離心機，還將在納坦茲核設施再引進濃縮能力提高50%的1000臺離心機，將鈾濃縮到60%，才能為其艦船生產用于核推進發動機的特殊燃料。

　　2021年4月14日，伊朗總統強調，華盛頓必須重返伊核協議，并切實取消對伊朗的制裁，與之對應，德黑蘭將撤銷減少遵守伊核協議承諾的舉措。

　　2021年4月28日，朝鮮民主主義人民共和國國務委員長金正恩向敘利亞總統巴沙爾致賀電。電文如下：我對貴國圓滿舉行總統選舉，而且你再次當選為阿拉伯敘利亞共和國總統表示熱烈祝賀。通過此次選舉，敘利亞政府和人民向國內外顯示了在你的領導下，要果敢粉碎帝國主義者和一切敵對勢力不斷的侵略威脅和妨礙活動，堅定維護國家主權和安全的意志。借此機會，我確信朝敘兩國歷史性友好合作關系將繼續加強和發展，并衷心祝愿你在建設和平繁榮的敘利亞的責任重大的工作中取得更大成果。

　　2021年6月17日，朝鮮勞動黨金正恩在勞動黨第八屆中央委員會第三次全體會議上表示，為維護好本國的尊嚴和自主發展利益，朝鮮的對美立場是做好對話和對抗兩手準備，尤其是萬無一失地做好對抗準備。

　　2021年6月20日，朝鮮民主主義人民共和國國務委員長金正恩向伊朗伊斯蘭共和國總統Seyyed Ebrahim Raeisi致賀電。電文如下：我以朝鮮民主主義人民共和國政府和人民的名義，就你當選伊朗伊斯蘭共和國總統致以熱烈祝賀。你這次當選為總統，體現了伊朗人民對你的高度信任和期待。借此機會，我表示相信，朝伊兩國友好合作關系將進一步得到擴大和發展，并祝愿你在捍衛國家主權、建設強有力的伊朗的負責任的工作中取得成就。

　　2021年7月2日，伊朗石油部長尚甘尼在石油輸出國組織（OPEC）及其盟友組成的OPEC+會議上表示，如果美國解除制裁，伊朗將迅速重返市場，無論OPEC+做出何種決定。

　　2021年7月26日，美國總統喬·拜登在白宮與伊拉克總理穆斯塔法·卡迪米會晤時宣布，駐伊美軍將在幾個月內結束在伊拉克的戰斗任務。聯合聲明稱，“兩國的安全關系將完全過渡到訓練、建議、協助和情報共享的角色，到2021年12月31日為止，不會再有美軍在伊拉克擔任作戰角色?！卑讓m新聞秘書珍·莎琪在橢圓形辦公室的這場會議之前向記者們解釋說，“這是使命的轉變。這不是取消我們的伙伴關系、我們（在伊拉克）的存在或我們與伊拉克領導人們的密切接觸。”美國國防部長勞埃德·奧斯汀在阿拉斯加向一群記者表示，駐伊美軍“有能力做多種事情”。

　　在能源安全領域，愚公仍是新生，在地緣政治以及核問題領域，愚公已經努力了十年，今天愚公首次刊文，從分析美伊談判角度來預測伊朗原油出口活動，并就三季度原油價格趨勢中存在的一些不確定性因素作出風險提示。

　　二、基本分析

　　1．美國和伊朗的核談判主要包括哪些方面？

　　通過與外交界專業人士的溝通以及的多年積累總結，愚公認為，伊朗與美國之間下一步談判工作將至少包括三個部分：

　?。?）第一部分是核能力發展限制與核不擴散問題，主要包括：提高鈾濃縮率上限、離心機現代化技術升級、離心機數量增加、阿拉克核反應堆升級和生產更多數量的钚，伊朗的核不擴散和核軍控政治承諾以及相應的措施。

　?。?）第二部分是地區軍事威脅和軍事能力發展限制問題，包括伊朗在中東地區對各類武裝力量提供軍事支持的問題、導彈和生化武器等大規模殺傷性武器、無人機技術發展和使用范圍限制問題、以及其他軍事能力上限提升和軍事技術擴散問題；例如，伊朗曾自愿承諾將導彈射程限制在2000公里范圍內，但是伊朗可以通過逐步提高導彈射程的方式來對中東、歐盟、美國進行政治施壓；例如朝鮮和伊朗擁有歷史悠久的軍事合作關系，朝鮮的導彈和核工業技術均領先于伊朗，美國一直懷疑朝鮮支持了伊朗的彈道導彈技術發展以及核工業技術發展。

　?。?）第三部分是政治關系改善前提下的社會和經濟發展問題，例如。邊界安全問題、打擊毒品問題、歐洲管道原油出口問題、波斯灣原油出口問題、航行安全問題；以邊界安全問題，伊朗每年花費巨額資金來阻止來自阿富汗和巴基斯坦邊界的難民和毒品借道伊朗去往歐洲，但是伊朗的國家安全官員和伊朗邊境管理部門進口的一些用于打擊毒販的民用級夜視裝備和攝像頭都在美國和歐盟的制裁清單內，這顯然是沒有任何道理的赤裸裸霸權主義行徑。

　　2．美國對伊朗的制裁措施都包括哪些？

　　美國對伊朗發起的聯合國制裁措施和單獨制裁措施已經搞了幾十年，可謂是“全方位、立體式、無微不至，黔驢技窮”，主要包括以下方面：

　?。?）凍結伊朗政府的海外設施和資產，搞了幾十年，基本凍無可凍；

　?。?）制裁伊朗政府支持任何國內和國際武裝派別，包括以下措施：

　　a．指定伊朗國內的合法軍事力量為國際恐怖主義組織，例如美國政府指定負責保衛伊朗最高領袖的軍事力量-伊斯蘭革命衛隊為國際恐怖組織；

　　b．國際人道主義援助居然需要美國政府的逐案豁免授權；

　　c．對不與美國合作打擊“伊朗恐怖組織”的國家進行制裁，例如制裁敘利亞、古巴、委內瑞拉；

　　d．利用13224號行政命令以打擊恐怖主義的名義制裁伊朗的經濟實體，例如伊斯蘭革命衛隊參與管理經營的任何民生項目；

　　e．對支援外國恐怖組織行為進行認定和制裁，例如對伊朗軍事支援黎巴嫩真主黨活動的行為認定和制裁；

　　f．利用13438和13572等行政命令，制裁伊朗支持伊拉克、敘利亞、黎巴嫩的反美武裝派別的活動

　?。?）禁止美國經濟實體在伊朗的絕大部分投資和開展任何經貿活動，但是仍然留有一些活口，具體內容下文闡述

　?。?）對伊朗能源行業的制裁

　　《伊朗制裁法案》（以下簡稱“ISA”） 一直是美國對伊朗能源部門實施制裁的關鍵組成部分，幾乎完全的阻止了伊朗原油的出口活動。自1996年頒布以來，ISA 的規定還擴大并擴展到其他伊朗行業，ISA 首先試圖通過“回購”計劃阻止伊朗 1995 年在1995 年向外國投資開放該部門，讓外國公司隨著石油和天然氣的生產逐漸收回投資，然后就不可以再進行新的投資，從而阻止了外國投資者在伊朗開展原油生產活動。在ISA法案框架下，對伊朗能源行業的制裁由許多“觸發條件”組成，這些觸發條件導致了世界各國的企業伊朗能源部門交易都將被視為可能違反美國ISA法案，并可能導致公司或實體根據 ISA 的規定受到制裁。在奧巴馬時代美伊達成JCPOA 協議后，ISA條款中的所有觸發條件都曾被停止，但是在2018年特朗普總統退出JCPOA協議后，這些觸發條件全部被恢復并延續至今，通過梳理ISA法案，愚公發現，對伊朗能源行業制裁的觸發條件，主要包括六大類：

　　a．“投資”開發伊朗能源部門

　　ISA授權美國總統對在一年內向伊朗能源部門投資超過2000萬美元的任何公司（實體、個人）進行制裁，對伊朗能源部門的定義包括石油、油輪，運輸石油的管道或者相關設施，可制裁的范圍包括建設通往或通過伊朗的管道，領導或者主導伊朗能源項目建設、升級或擴建的合同，向伊朗銷售能源相關設備（如果此類銷售是作為投資或持續盈利的企業經營行為），股權和特許權使用費安排以及任何包括“對伊朗石油資源的開發和對現有投資的補充

　　b．大規模殺傷性武器及相關技術、先進常規民用敏感技術和關鍵產品的銷售、武器裝備銷售、參與鈾礦開采

　　c．向伊朗大規模出售燃料和提供相關配套服務，在單筆交易中向伊朗銷售超過100萬美元或者年度累計出售超過500萬美元的汽油、航煤、其他燃料、相關配套設備、煉廠技術服務、港口作業服務，都將受到ISA法案制裁。

　　d．為伊朗的石油、天然氣 石化企業提供生產設備和技術服務，單筆超過25萬美元或者年度總額超過100萬美元將受到制裁。

　　e．制裁伊朗的重大金融交易活動，例如伊朗原油出口貿易將被視為重大金融交易活動，任何實體將伊朗原油出口到美國總統豁免授權以外的國家將受到制裁，為伊朗國家石油公司的原油出口、船只和運輸活動提供金融結算和保險服務也都將受到制裁，參與伊朗在境外（里海/敘利亞/委內瑞拉）的原油生產和投資活動將受到制裁等，參與伊朗政府和能源企業債券的投資活動將受到制裁等。

　?。?）對伊朗軍隊和軍事技術轉讓的制裁

　　（6）對伊朗銀行和金融行業的制裁

　?。?）對伊朗非能源行業的制裁

　?。?）對伊朗網絡和犯罪活動的制裁

　　（9）對伊朗民主化進程和人權活動的制裁

　?。?0）對伊朗核心領導層的制裁

　　（11）對伊朗網絡自由化程度的制裁

　?。?2）在聯合國和國際組織中推動的國際制裁以及阻礙措施

　　3．美國曾經允許哪些國家進口伊朗原油？

　　奧巴馬政府時期，美國政府曾通過Significant Reduction Exception （SRE）工具，允許下列國家進口伊朗原油：日本、比利時、捷克共和國、法國、德國、希臘、意大利、荷蘭、波蘭、西班牙、英國、中國、印度、馬來西亞、南非、韓國、新加坡、斯里蘭卡、土耳其、臺灣地區。2019 年 4 月 22 日，美國國務院宣布將不再授予任何國家SRE，最后8個執行SRE的國家和地區均不能再進口伊朗原油。

　　4．歐美為什么急于重啟伊朗核問題談判？

　　過去幾年，中國崛起、俄羅斯介入中東、伊斯蘭國、塔利班、新冠疫情、石油價格戰、伊朗核問題、朝鮮核問題、金融危機等等一系列復雜的地緣政治問題，給歐美的國家安全利益和后疫情時代的社會經濟發展帶來了嚴重的沖擊、影響、和隱患，美國和歐洲只有通過制造重啟伊朗核問題談判，才可以創造出足夠分量的政治工具和外交工具引導中國和俄羅斯回到國際合作的談判桌，才能緩和中東地區的局勢，才能減輕眼前的國家安全利益威脅，才能減少西亞和中東地區的軍事支出財政壓力，才能緩解潛在的經濟發展風險（降通脹），才能從伊朗經濟發展活動（出口原油）中奪取更多經濟暴利（例如，民航訂單）。

　　5．美國總統拜登在哪些方面可能對伊朗具有眨眼和讓步的可能？

　　上文中提到了美國在制裁伊朗的時候仍然留了一些活口，通過梳理比較美國、歐盟、聯合國對伊朗的各項制裁法案和行政命令，愚公發現美國總統在以下領域可能具備對伊朗眨眼和讓步的可能性：

　?。?）美國的任何涉伊法律和行政命令，都沒有禁止大規模人道主義援助，美國總統可以動用行政權力對任何人道主義活動進行逐案豁免。

　?。?）雖然美國的貿易禁令EO12959和《國際安全與發展合作發展法案》命令禁止伊朗石油直接進口到美國，但是并未禁止伊朗石油在海外精煉以后的產品進入美國。在法律層面，理論上美國公司是可以申請特別許可證通過其海外的子公司使用環里海國家原油與伊朗原油進行易貨交易，美國企業的海外子公司也可以將里海地區的原油與伊朗原油進行調制混合后，在第三國煉廠進行加工精煉，然后再把精煉產品出口到美國，這樣的精煉產品可被視為第三國原料產品而不被視為伊朗原油生產的。

　?。?）美國的法令禁止國際保賠協會成員為伊朗石油出口活動提供任何保險，但是根據伊朗減少威脅和敘利亞人權法案的第212和第213條款，可以在美伊核協議實施期間豁免一些保險公司為伊朗提供保險，該豁免是在2018年8月6日結束的，只要達成新的核協議，該豁免即可被重新啟動。

　?。?）民用航空器材制裁行政禁令解除，盡管美國和伊朗敵對幾十年，但是美國法規也一直允許美國企業向伊朗出售與民用飛機安全運行有關的商品，僅在2011年6月到2016年2月美伊核協議（JCPOA）談判期間 ，根據美國總統簽發的第13382 和13224 號行政命令伊朗最大的國有航空公司伊朗航空公司以及其他伊朗航空公司才無法進口購買航空器材備件。在2016年JCPOA協議達成后，美國立即放寬了限制，伊朗航空公司被立即解除制裁，2016 年3月美國政府頒發了通用許可證，允許國際企業向伊朗出售成品商用飛機和航空器材備件，該許可證由于特朗普退出JCPOA協議而于 2018 年8月6日而自動失效，導致伊朗航空企業與歐美航空企業的一系列飛機采購和租賃訂單協議告吹。

　?。?）通過解除民用航空器材行政禁令解除談判和相關執行的帶動，伊朗還可能在以下領域與美國就松綁相關的行政禁令進行談判：例如允許美國民間與伊朗民間的個人通信活動、美國民間對伊朗的個人匯款活動、美國的出版物出口活動、有利于民主和人權的美國制造的信息技術裝備出口活動、美國制造的食品和藥品和醫療設備出口活動、美國居民捐贈的人道主義援助活動、美籍伊朗裔體育教練的執教活動和體育交流活動、通過美國銀行系統進行結算監管的伊朗對外支付結算活動（專用信用證）。

　?。?）重新恢復美國企業海外子公司與伊朗開展經濟活動的通用許可證，美國法規從未禁止美國企業的海外子公司與伊朗發生經濟往來，根據《減少伊朗威脅和敘利亞人權法》第 218 條，美國總統可以授權允許“受控”的美國企業的海外子公司通過“通用許可證制度來與伊朗進行經濟往來，受控的標準是，海外子公司的50%權益歸美國公司所有，母公司負責指導子公司的運營，并且在子公司的董事會中占據大多數席位，在2018年11月16日，該通用許可證被特朗普撤銷終止。

　?。?）美國對伊朗制裁法案ISA，并未針對伊朗的天然氣出口能力和伊朗政府在海外投資的天然氣項目，例如ISA并沒有針對伊朗國家石油公司建設LNG碼頭終端和LNG船只做出任何明確限制；ISA法案和有關行政命令在生效時并不包括已經涉及伊朗公司投資并且已經長期存在的天然氣項目，尤其是世界上最大的天然氣田阿塞拜疆Shah Deniz項目和里海的相關天然氣管道，通過查閱有關資料我們可以發現，伊朗國家石油公司通過其在瑞士設立的投資公司NICO，持有阿塞拜疆Shah Deniz 天然氣田10%的股份，該天然氣田的股東還包括 英國BP、阿塞拜疆國家石油公司SOCAR、俄羅斯盧克石油和其他公司，但是美國財政部OFAC在2012年11月28日的情況說明書里明確指出，Shah Deniz 財團是未確定為伊朗政府“擁有或控制的”的一個單獨的財團實體，與該財團進行交易是被允許的。

　?。?）美國對伊朗制裁法案ISA，并不包括政府下屬金融機構。ISA對投資的定義包括為伊朗能源部門的投資融資，或為汽油和煉油相關設備和服務的銷售融資。但是，ISA法案對于金融機構的定義僅適用于民營資本，并不適用于政府下屬的金融機構，例如法國的 COFACE 和德國的 Hermes財團，他們并不在ISA的制裁之列，因為這些機構是隸屬于政府的金融機構，而美國財政部OFAC辦公室執行美國對伊朗的制裁法律和相關行政命令只能通過實體清單制度來實施，對于在美國沒有分支機構和不使用美元的國有金融機構，OFAC辦公室也是無能為力的，它的政治級別導致它不能輕易的將一國政府的金融機構列入實體制裁清單，否則將是非常危險的玩火行為。

　　（9）伊朗的鄰國，都面臨著能源安全問題，為了維護印度土耳其巴基斯坦的能源安全以及盟友合作關系，歷屆美國總統對于伊朗與南亞和土耳其的管道出口項目并未實施真正嚴格的制裁；南亞方面，伊朗與巴基斯坦的經濟關系不如伊朗與印度的經濟關系那么緊密和廣泛，但是伊朗一直希望打造過境巴基斯坦直達印度的天然氣管道項目， 伊朗在其邊界一側已經先行完成了這條管道，但是伊朗總統哈桑·魯哈尼在2016年3月訪問巴基斯坦期間，巴基斯坦總統并未承諾能夠完成這條管道，因此，2016 年5月印度總理納倫德拉莫迪部長訪問伊朗期間，伊朗同意并簽署協議投資5億美元發展港口和相關基礎設施，如今拜登綠色新政世界新能源運動興起，印度和巴基斯坦都在重新考慮重啟經濟性更好的天然氣管道項目。土耳其方面，伊朗是土耳其的最大鄰國，雖然土耳其在2012-2016年期間逐步減少了對伊朗石油的進口，但在2016年美國對伊朗的制裁放松后，土耳其的伊朗原油進口量迅速的恢復到2011年的水平，在特朗普政府于2019年結束所有SRE豁免之前，土耳其從伊朗進口約40%的石油，但是SRE在2019 年5月到期，此后土耳其不再被允許從伊朗進口石油，歷史上，克林頓和布什政府引用 ISA 法案阻止了伊朗與土耳其之間的石油管道建設，從而成功地推動了一條從阿塞拜疆（巴庫）到土耳其（杰伊漢）的替代管線，該路線于2005年投入運營，但是目前該管線已經不能滿足土耳其的能源增長需求，土耳其需要重啟與伊朗之間的原油管道項目，天然氣方面，土耳其一直在通過1997年建造的跨境管道從伊朗和土庫曼斯坦進口天然氣，由于天然氣供應對土耳其的能源安全至關重要，因此美國ISA法案從該管道建立之初就沒有對該管道實施過任何制裁，而且，多年來Halkbank 等土耳其銀行，一直通過黃金等硬通貨方式，與伊朗銀行結算天然氣、原油、貨幣以及從其他伊朗商品進出口貿易活動，對這些行為，美國僅僅是對Halkbank的一些官員個人提起了一些法律訴訟，指控他們違反美國對伊朗制裁法案，但是美國財政部并沒有對這些土耳其銀行實施嚴格具體的制裁措施。

　?。?0）日本、韓國、沙特阿拉伯、阿聯酋、卡塔爾、科威特、巴林、阿曼、伊拉克等國家，既是美國的朋友，也是世界上最重要的石油輸出國或者消費國，他們與伊朗都同時保持著密切的政治往來和經濟往來，伊朗在日本和韓國的銀行體系內仍然被凍結了大量的資產，伊朗通過支援也門內戰對沙特阿拉伯的石油工業持續造成重大影響，阿聯酋境內允許大量伊朗公司經營活動，卡塔爾和伊朗共享海上大型天然氣田，阿曼銀行至今仍在伊朗境內進行經營，并且幫助美國執行了很多JCPOA協議框架下的金融交易，伊拉克的發電廠直接依賴伊朗的管道天然氣供應，并且在2020年10月，伊拉克和伊朗已經達成了使用天然氣貨款購買食品和醫療用品的協議，該協議需要拜登簽發特別許可證，為了維護石油市場價格穩定和中東地區的政治地位，美國總統不得不默許伊朗與這些盟友之間保持一定程度的政治往來和經濟往來。

　?。?1）黎巴嫩真主黨政權、敘利亞、朝鮮、委內瑞拉、古巴，這些地區武裝力量和國家都與美國存在著嚴重的政治矛盾沖突，對美國和歐洲的國家安全利益構成直接威脅，但他們與伊朗同時都是好朋友，常年保持著密切的政治經濟外交軍事往來，美國總統不得不想辦法分化瓦解和減弱這些反美戰線及其潛在威脅。

　　三、一些預測

　　槍桿子不松、筆桿子不歪、刀把子不偏、錢袋子不虛，是任何國家的治國理政之根本，結合以上分析，愚公做出以下大膽預測：

　　（1）歐美總統為了各自國家安全利益和經濟利益，將不得不與伊朗新總統進行更深層次、更廣泛、更創新、更復雜的“和談判”，而不再是簡單老套技術性的“核談判”。

　?。?）歐美政府為了吸引伊朗新政府早日邁出談判新步伐，在伊朗原油出口問題、伊朗煉化裝備進口、伊朗天然氣出口能力建設等重大金融交易問題上，美國府將不得不做出眨眼和讓步，具體措施可能就在上述分析之中。

　?。?）在多年石油價格戰之后，在綠色能源運動醒起，天然氣消費需求猛增的時代背景下，中東地區、環里海地區、南亞地區的國家政府，為了后疫情時代能有一個和平穩定的經濟復蘇環境，將不得不對伊朗的石油和天然氣工業發展活動和市場份額空間，做出重大讓步和一定支持。

　?。?）在經歷金融危機和新冠疫情雙重打擊之后，俄羅斯仍然是當年的強硬俄羅斯，能源和核軍事實力依然世界領先；伊朗仍然是當年的倔強伊朗，伊朗新總統上臺以后，必將以“維護地區局勢穩定、恢復原油出口、確保財政穩定、保障民生”為優先事務；只有美國，已經不是當年財大氣粗的美國，美國要想解決伊朗問題和朝鮮問題等復雜的國家安全利益威脅問題，都離不開傳統盟友和安理會常任理事國的協助，在美伊同意重啟維也納談判并取得實質性成果之前，我們大概率將很快看到一大波可立即交貨的伊朗原油突然出現在國際市場，近日相關原油實貨品種的升貼水變化也正在給出強烈信號，近端原油價格的不確定性風險正在加劇。

　　(本文作者介紹：職業交易員，擁有15年國際能源衍生品交易經驗，在“地緣政治、能源安全領域”擁有10年研究經驗。)