意見領(lǐng)袖 | 張奧平

　　本文十大重點：

• 增速目標(biāo)5.0%左右體現(xiàn)以進促穩(wěn)之勢，通脹目標(biāo)3%左右，預(yù)計全年溫和上漲；
• 財政強調(diào)適度加力提效，發(fā)行1萬億超長期特別國債，中央及地方杠桿穩(wěn)中有升；貨幣強調(diào)靈活精準(zhǔn)，重點流向“科技、綠色、普惠、養(yǎng)老、數(shù)字”五大篇章；
• 新質(zhì)生產(chǎn)力：推動高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求和重要著力點；需實現(xiàn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)數(shù)智化、低碳化轉(zhuǎn)型，培育壯大新興產(chǎn)業(yè)，布局建設(shè)未來產(chǎn)業(yè)的“三線并進”；
• 培育新質(zhì)生產(chǎn)力需“新質(zhì)型城市、新質(zhì)型基建、新質(zhì)型產(chǎn)業(yè)、新質(zhì)型企業(yè)、新質(zhì)型人才與新質(zhì)型資本”六大方面的共同推動；
• 低空經(jīng)濟：新質(zhì)生產(chǎn)力的重要代表，2024年為蓬勃式發(fā)展元年，上下游存萬億市場機遇；
• 擴大內(nèi)需：文娛旅游、國貨“潮品”為新重點；新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新將為擴內(nèi)需工作重心；
• 對內(nèi)改革：關(guān)注以中國式現(xiàn)代化為關(guān)鍵的經(jīng)濟體制機制新一輪深化改革（三中全會）；國企重點做強做優(yōu)；民企重點專精特新；加快全國統(tǒng)一大市場建設(shè)將更進一步；
• 對外開放：主動對接高標(biāo)準(zhǔn)國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則，穩(wěn)步擴大制度型開放；
• 防風(fēng)險：穩(wěn)地產(chǎn)方向為保障性住房建設(shè)、“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與城中村改造“三大工程”，資金來源5000億PSL將續(xù)增；化債方面，特殊再融資債券工具使用規(guī)模或?qū)⒃俪f億；
• 綠色發(fā)展：發(fā)展綠色低碳經(jīng)濟，穩(wěn)妥推進碳達峰碳中和。

　　2024年3月5日上午，全國人大聽取了李強總理的政府工作報告。一年一度的政府工作報告是展望全年經(jīng)濟的風(fēng)向標(biāo)。

　　從經(jīng)濟工作總基調(diào)及宏觀政策來看，2024年中國經(jīng)濟將實現(xiàn)以進促穩(wěn)之勢。宏觀政策方面，財政強調(diào)適度加力、提質(zhì)增效，發(fā)行1萬億超長期特別國債，中央及地方杠桿穩(wěn)中有升；貨幣強調(diào)靈活適度、精準(zhǔn)有效，重點流向“科技、綠色、普惠、養(yǎng)老、數(shù)字”五大篇章等方面。

　　十大經(jīng)濟工作發(fā)力點將圍繞“供給側(cè)創(chuàng)新驅(qū)動+需求側(cè)內(nèi)需拉動”，以及“對內(nèi)深層次改革+對外高水平開放”展開，這也是應(yīng)對當(dāng)前外部形勢復(fù)雜嚴(yán)峻，內(nèi)部有效需求不足、社會預(yù)期偏弱的情境下，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的應(yīng)然選擇。

　　具體來看，創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略下，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力已成為推動高質(zhì)量發(fā)展的重要著力點；擴大內(nèi)需戰(zhàn)略下，大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新將促進消費與投資良性循環(huán)；以中國式現(xiàn)代化為關(guān)鍵的全面深化改革重大舉措持續(xù)推進；同時，房地產(chǎn)、地方債務(wù)等風(fēng)險也將加速出清。

　　一、主要量化目標(biāo)：5．0%左右體現(xiàn)出經(jīng)濟積極的以進促穩(wěn)之勢

　　1、經(jīng)濟增速目標(biāo)5．0%左右：積極的以進促穩(wěn)之勢

　　首先，2024年5%左右的增長目標(biāo)相較2023年的5%左右更為積極。2023年經(jīng)濟增長5%左右的目標(biāo)是在2022年實現(xiàn)同比3%的低基數(shù)水平上制定，而2024年5%左右的目標(biāo)則是在2023年實現(xiàn)同比5.2%的較高基數(shù)水平上制定。

　　其次，積極的增長目標(biāo)與經(jīng)濟工作總要求相呼應(yīng)。2024年與2023年經(jīng)濟工作總要求相比，2023年強調(diào)“穩(wěn)字當(dāng)頭”，穩(wěn)的成分多一些。2023年3月，習(xí)近平總書記在參加十四屆全國人大一次會議江蘇代表團審議時曾強調(diào)，“新班子起來了，一定要注意啊，不要有大干快上的沖動，也就是不能不按規(guī)律辦事，急功近利、急于出成績”。

　　而2024年經(jīng)濟工作總要求則強調(diào)“以進促穩(wěn)”，進的成分則多一些。2023年底中央經(jīng)濟工作會議在系統(tǒng)部署2024年經(jīng)濟工作時指出，“抓住一切有利時機，利用一切有利條件，看準(zhǔn)了就抓緊干，能多干就多干一些”。

　　最后，5．0%左右的經(jīng)濟增長目標(biāo)，體現(xiàn)經(jīng)濟工作要實現(xiàn)量升質(zhì)增。2023年底中央經(jīng)濟工作會議再提“經(jīng)濟建設(shè)為中心”，這一表述往往出現(xiàn)在下行壓力較大的階段，且明確指出“聚焦經(jīng)濟建設(shè)這一中心工作和高質(zhì)量發(fā)展這一首要任務(wù)”。

　　此次“經(jīng)濟建設(shè)為中心”排序在“高質(zhì)量發(fā)展”之前，區(qū)別于往年，如2021年中央經(jīng)濟工作會議指出，“必須堅持高質(zhì)量發(fā)展，堅持以經(jīng)濟建設(shè)為中心”，再次明確經(jīng)濟的質(zhì)與量并不是對立的“二選一”，要以量變的積累實現(xiàn)質(zhì)變。

　　2、通脹目標(biāo)3%左右：溫和上漲，中樞回升

　　2023年，CPI增速目標(biāo)為3%左右，最終全年CPI增速錄得0.2%，遠低于預(yù)期目標(biāo)。2023年出現(xiàn)了相對通縮的局面，映射在經(jīng)濟中便是有效需求不足、部分行業(yè)產(chǎn)能過剩，企業(yè)投資預(yù)期偏弱。

　　2024年政府工作報告中，將CPI目標(biāo)定為3%左右，因去年基數(shù)較低與更為積極的經(jīng)濟工作目標(biāo)，預(yù)計全年CPI將實現(xiàn)溫和上漲，全年中樞回升至1.5%—2%左右，快速上行的風(fēng)險不高，將繼續(xù)在合理區(qū)間運行，不會對積極的宏觀政策形成掣肘。

　　3、就業(yè)目標(biāo)新增1200萬人以上，城鎮(zhèn)失業(yè)率5．5%左右：回歸常態(tài)

　　就業(yè)目標(biāo)與經(jīng)濟增長為正相關(guān)，經(jīng)濟平穩(wěn)增長，新增就業(yè)才能實現(xiàn)。2023年，城鎮(zhèn)新增就業(yè)目標(biāo)為1200萬人左右，實際完成1244萬人；城鎮(zhèn)失業(yè)率目標(biāo)為5.5%左右，實際全年全國平均值為5.2%，較2022年下降0.4%。

　　2024年政府工作報告中，將就業(yè)目標(biāo)定為城鎮(zhèn)新增就業(yè)1200萬人以上，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率5.5%左右。隨著穩(wěn)增長政策的加力，經(jīng)濟步入內(nèi)生性復(fù)蘇，實現(xiàn)就業(yè)目標(biāo)的主要制約項均實質(zhì)性改善，回歸常態(tài)。預(yù)計2024年就業(yè)目標(biāo)將得以實現(xiàn)，整體好于2023年。

　　整體來看，經(jīng)濟的主要量化目標(biāo)體現(xiàn)出更為積極的以進促穩(wěn)之勢。從短期看，今年是中華人民共和國成立75周年，是實施“十四五”規(guī)劃的關(guān)鍵一年，這則需要保持平穩(wěn)健康的經(jīng)濟環(huán)境，推動經(jīng)濟實現(xiàn)強有力的復(fù)蘇，從而落實各項改革措施，完成“十四五”規(guī)劃目標(biāo)任務(wù)。

　　從長期看，根據(jù)2035年遠景目標(biāo)所提出的“人均國內(nèi)生產(chǎn)總值達到中等發(fā)達國家水平”，則代表到2035年，相比2020年的GDP總量或人均GDP需要翻一倍，這則要求這15年的年均增速需達到4.8%以上。因高質(zhì)量發(fā)展階段經(jīng)濟增速的逐步下臺階，那么作為第一個五年的“十四五”期間，年均經(jīng)濟增速應(yīng)至少達到5%左右，這也是2024年經(jīng)濟增速目標(biāo)定為5%左右的應(yīng)有之義。

　　二、宏觀政策：財政加力提效，貨幣靈活精準(zhǔn)

　　1、財政政策：適度加力、提質(zhì)增效

　　報告指出，“赤字率擬按3%安排，赤字規(guī)模4.06萬億元，比上年年初預(yù)算增加1800億元”“擬安排地方政府專項債券3.9萬億元、比上年增加1000億元”。

　　以及“從今年開始擬連續(xù)幾年發(fā)行超長期特別國債，專項用于國家重大戰(zhàn)略實施和重點領(lǐng)域安全能力建設(shè)，今年先發(fā)行1萬億元”。

　　首先，報告明確今年發(fā)行1萬億超長期特別國債，體現(xiàn)在地方化債階段壓力較大，加杠桿空間及動力不足的情況下，中央作為加杠桿的主力，強化國家重大戰(zhàn)略任務(wù)財力保障。

　　其次，專項債較去年3．8萬億元提升至3.9萬億元，對應(yīng)基建投資將繼續(xù)發(fā)力穩(wěn)經(jīng)濟。從發(fā)行節(jié)奏來看，仍將前置。此外，專項債用作資本金范圍將進一步擴大，發(fā)揮更大的杠桿效應(yīng)，提高資金使用效益。

　　從財政政策部署來看，基建投資仍將是今年穩(wěn)增長的重要抓手，社會資本可重點參與的基建方向，需關(guān)注去年11月國家發(fā)展改革委、財政部《關(guān)于規(guī)范實施政府和社會資本合作新機制的指導(dǎo)意見》的通知。

　　在通知的附件中，明確了支持民營企業(yè)參與的特許經(jīng)營新建（含改擴建）項目清單，確定了應(yīng)由民營企業(yè)獨資或控股的項目，包括環(huán)保領(lǐng)域的垃圾固廢處理和垃圾焚燒發(fā)電項目，以及市政領(lǐng)域的園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施項目、公共停車場項目等9個項目方向；

　　民營企業(yè)股權(quán)占比原則上不低于35%的項目，包括環(huán)保領(lǐng)域的污水處理項目、污水管網(wǎng)項目，以及市政領(lǐng)域的城鎮(zhèn)供水、供氣、供熱項目等13個項目方向；

　　積極創(chuàng)造條件、支持民營企業(yè)參與的項目，包括交通運輸領(lǐng)域的民用運輸機場項目，以及能源領(lǐng)域的農(nóng)村電網(wǎng)改造升級項目等8個項目方向。

　　2、貨幣政策：靈活適度、精準(zhǔn)有效

　　報告指出，“加強總量和結(jié)構(gòu)雙重調(diào)節(jié)，盤活存量、提升效能，加大對重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度”，以及“大力發(fā)展科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融”。

　　首先，貨幣不會大水漫灌，而是精準(zhǔn)滴灌。區(qū)別于2023年貨幣政策“精準(zhǔn)有力”的表述，報告刪去了“有力”一詞，延用了“精準(zhǔn)”一詞，體現(xiàn)2024年貨幣政策“精準(zhǔn)”更為重要，故結(jié)構(gòu)性貨幣政策仍將為發(fā)力重心，主要方向則在2023年中央金融工作會議重點提出的“科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融”五大篇章。

　　2024年2月27日，中國人民銀行官方發(fā)布消息稱，日前，中國人民銀行召開做好金融五篇大文章工作座談會，貫徹落實中央金融工作會議關(guān)于做好金融五篇大文章的總體部署，交流經(jīng)驗做法，研究部署下一階段工作。

　　其次，近幾年“靈活適度”的表述常出現(xiàn)在經(jīng)濟現(xiàn)實處于有效需求不足的年份。如，2020年，“穩(wěn)健的貨幣政策要更加靈活適度”；2022年，“加大穩(wěn)健的貨幣政策實施力度。穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度”。

　　筆者認(rèn)為，因短期內(nèi)價格指標(biāo)處于較低水平，貨幣政策則更需以促進經(jīng)濟增長為主。《中國人民銀行法》中給出的中國人民銀行兩大目標(biāo)：保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進經(jīng)濟增長。

　　三、供給側(cè)創(chuàng)新驅(qū)動：加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力

　　科技創(chuàng)新是中國經(jīng)濟對內(nèi)跨越“中等收入陷阱”，對外跨越“修昔底德陷阱”的制勝法寶。2023年，中國人均GDP達到1.27萬美金，經(jīng)濟正處在跨越“中等收入陷阱”的攻堅階段，驅(qū)動經(jīng)濟增長的核心動能必須由傳統(tǒng)要素投入驅(qū)動向技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動跨越。

　　此外，在復(fù)雜嚴(yán)峻且充滿不確定性的國際環(huán)境中，只有實現(xiàn)科技自立自強，掌握關(guān)鍵核心技術(shù)，才能把握住發(fā)展的主動權(quán)，成功跨越“修昔底德陷阱”。

　　1、高質(zhì)量發(fā)展的重要著力點：加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力

　　報告指出，“大力推進現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”。

　　*因加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力重要性突出，排序在2024年十大經(jīng)濟工作之首，筆者下文將用較大篇幅重點解讀。

　　新質(zhì)生產(chǎn)力一詞是2023年9月習(xí)近平總書記在黑龍江考察調(diào)研期間首次提出，強調(diào)整合科技創(chuàng)新資源，引領(lǐng)發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力。

　　2024年1月31日，中共中央政治局在第十一次集體學(xué)習(xí)時對新質(zhì)生產(chǎn)力作出理論概括：

　　特征：高科技、高效能、高質(zhì)量；

　　基本內(nèi)涵：勞動者、勞動資料、勞動對象及其優(yōu)化組合的躍升；

　　核心標(biāo)志：全要素生產(chǎn)率大幅提升；

　　特點：創(chuàng)新；

　　關(guān)鍵：質(zhì)優(yōu)；

　　本質(zhì)：先進生產(chǎn)力。

　　2023年底，中央經(jīng)濟工作會議部署2024年九大經(jīng)濟工作中，新質(zhì)生產(chǎn)力一詞位于首要工作任務(wù)中，強調(diào)，“要以科技創(chuàng)新推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，特別是以顛覆性技術(shù)和前沿技術(shù)催生新產(chǎn)業(yè)、新模式、新動能，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”。

　　2024年初，31個省市自治區(qū)地方政府工作報告中，有29個省市自治區(qū)提及新質(zhì)生產(chǎn)力。

　　*每個地區(qū)2024年培育及發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的差異化重點行業(yè)，讀者可自行學(xué)習(xí)地方政府工作報告提及新質(zhì)生產(chǎn)力的章節(jié)內(nèi)容，如，福建省政府工作報告：加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，培育壯大新一代信息技術(shù)、新能源、新材料、生物醫(yī)藥、低空經(jīng)濟等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)；云南省政府工作報告：布局發(fā)展人工智能、生物制造、衛(wèi)星應(yīng)用、低空經(jīng)濟、氫能及儲能等未來產(chǎn)業(yè)，形成新質(zhì)生產(chǎn)力；山西省政府工作報告：支持發(fā)展氫能制儲運加用全產(chǎn)業(yè)鏈，加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力。

　　此外，去年底，中央財辦在解讀2023年中央經(jīng)濟工作會議精神時，重點闡釋培育新質(zhì)生產(chǎn)力的要點及政策舉措；2024年1月31日，中央政治局第十一次集體學(xué)習(xí)時強調(diào)：加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，扎實推進高質(zhì)量發(fā)展。

　　（1）中央財辦解讀新質(zhì)生產(chǎn)力：“三線并進”與六大政策舉措

　　中央財辦有關(guān)負(fù)責(zé)同志在深入解讀2023年中央經(jīng)濟工作會議精神時，單獨用一個題為“新質(zhì)生產(chǎn)力以全要素生產(chǎn)率提升為核心標(biāo)志”的段落，全面闡釋新質(zhì)生產(chǎn)力。其中，明確指出“習(xí)近平總書記近期到地方考察調(diào)研，多次提出要加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力”。

　　首先，當(dāng)前市場中的較大誤區(qū)是，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力則要完全摒棄掉傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，僅發(fā)展戰(zhàn)略新興及未來產(chǎn)業(yè)。

　　中央財辦在加快培育新質(zhì)生產(chǎn)力的要點中明確指出，“技術(shù)層面要補短板、筑長板、重視通用技術(shù)。產(chǎn)業(yè)層面要鞏固戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、提前布局未來產(chǎn)業(yè)、改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)”。

　　改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，并非摒棄傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，需要傳統(tǒng)、新興及未來產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)“三線并進”。

　　此外，數(shù)字化、新能源、人工智能等已成為當(dāng)今商業(yè)生態(tài)中的通用技術(shù)，而改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的重點則是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)數(shù)智化與低碳化技改。中央財辦在具體形成新質(zhì)生產(chǎn)力的舉措中指出，“激勵企業(yè)加快數(shù)智化轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)實體經(jīng)濟與數(shù)字經(jīng)濟的深度融合”。

　　關(guān)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)及未來產(chǎn)業(yè)具體市場機遇，讀者可重點關(guān)注2023年8月工信部等四部門發(fā)布的《新產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化領(lǐng)航工程實施方案（2023─2035年）》（以下簡稱《方案》）。

　　《方案》中明確，“新產(chǎn)業(yè)是指應(yīng)用新技術(shù)發(fā)展壯大的新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，具有創(chuàng)新活躍、技術(shù)密集、發(fā)展前景廣闊等特征，關(guān)系國民經(jīng)濟社會發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級全局”。此外，《方案》中還明確了新興產(chǎn)業(yè)及未來產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)目標(biāo)。

　　八大新興產(chǎn)業(yè)包括：新一代信息技術(shù)、新能源、新材料、高端裝備、新能源汽車、綠色環(huán)保、民用航空、船舶與海洋工程裝備。

　　九大未來產(chǎn)業(yè)包括：元宇宙、腦機接口、量子信息、人形機器人、生成式人工智能、生物制造、未來顯示、未來網(wǎng)絡(luò)、新型儲能。

　　其次，中央財辦明確了培育新質(zhì)生產(chǎn)力的六大舉措，六大政策舉措將在2024年持續(xù)發(fā)力，形成共促新質(zhì)生產(chǎn)力形成的合力：

　　一是鼓勵科學(xué)家、企業(yè)家大膽創(chuàng)新。“暢通教育、科技、人才的良性循環(huán)，弘揚科學(xué)家精神和企業(yè)家精神，營造鼓勵大膽創(chuàng)新的良好氛圍”。

　　二是以新型舉國體制實現(xiàn)科技自立自強，企業(yè)為創(chuàng)新主體。“加快完善新型舉國體制，發(fā)揮好政府的戰(zhàn)略導(dǎo)向作用，讓企業(yè)真正成為創(chuàng)新主體，讓人才、資金等各類創(chuàng)新要素向企業(yè)聚集”。

　　三是加快產(chǎn)業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型。“支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展，激勵企業(yè)加快數(shù)智化轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)實體經(jīng)濟與數(shù)字經(jīng)濟的深度融合”。

　　四是建設(shè)全國統(tǒng)一大市場，破除市場分割與地方保護。“加快建設(shè)全國統(tǒng)一大市場，持續(xù)優(yōu)化民營企業(yè)發(fā)展環(huán)境，真正發(fā)揮超大規(guī)模市場的應(yīng)用場景豐富和創(chuàng)新收益放大的獨特優(yōu)勢”。

　　五是向創(chuàng)新要生產(chǎn)要素活力。“健全要素參與收入分配機制，激發(fā)勞動、知識、技術(shù)、管理、數(shù)據(jù)和資本等生產(chǎn)要素活力，更好體現(xiàn)知識、技術(shù)、人力資本導(dǎo)向”。

　　六是對內(nèi)改革、對外開放，改善創(chuàng)新市場生態(tài)。“擴大高水平對外開放，不斷改善營商環(huán)境，加強知識產(chǎn)權(quán)保護，形成具有全球競爭力的開放創(chuàng)新生態(tài)，與全球企業(yè)和人才共享中國的發(fā)展紅利”。

　　（2）中央政治局第十一次集體學(xué)習(xí)：新質(zhì)生產(chǎn)力是高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求

　　2024年1月31日，中央政治局就扎實推進高質(zhì)量發(fā)展進行第十一次集體學(xué)習(xí)，關(guān)鍵詞為新質(zhì)生產(chǎn)力。

　　首先，在中央政治局第十一次集體學(xué)習(xí)中，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力進一步明確為“是推動高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求和重要著力點”。

　　黨的二十大報告中首次明確，“高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的首要任務(wù)”。故從邏輯主線來看：全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家首要任務(wù)—高質(zhì)量發(fā)展—高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求和重要著力點—新質(zhì)生產(chǎn)力。

　　此外，黨的二十大報告經(jīng)濟工作章節(jié)題目為“加快構(gòu)建新發(fā)展格局，著力推動高質(zhì)量發(fā)展”，此次政治局集體學(xué)習(xí)的關(guān)鍵為“加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，扎實推進高質(zhì)量發(fā)展”。

　　筆者認(rèn)為，“發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”與“加快構(gòu)建新發(fā)展格局”是相互促進，互為依存的關(guān)系。加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體的雙循環(huán)新發(fā)展格局需要建設(shè)全國統(tǒng)一大市場來支撐，而建設(shè)全國統(tǒng)一大市場則是中央財辦所明確發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的六大政策舉措之一。

　　簡單來講，只有加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，才能成功構(gòu)建雙循環(huán)新發(fā)展格局，而加快構(gòu)建新發(fā)展格局也將促進新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展。

　　其次，明確了發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的四大關(guān)鍵：

　　第一仍是“三線并進”。會議強調(diào)“要及時將科技創(chuàng)新成果應(yīng)用到具體產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈上，改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，培育壯大新興產(chǎn)業(yè)，布局建設(shè)未來產(chǎn)業(yè)，完善現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”。

　　區(qū)別于去年底中財辦解讀新質(zhì)生產(chǎn)力對“三線并進”的要求，排序上“改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)”由第三位排到了第一位，凸顯其重要性。

　　第二是重視產(chǎn)業(yè)鏈韌性與安全。會議強調(diào)“提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平，保證產(chǎn)業(yè)體系自主可控、安全可靠”。

　　第三是圍繞“五大強國”等戰(zhàn)略布局產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新。會議強調(diào)“要圍繞推進新型工業(yè)化和加快建設(shè)制造強國、質(zhì)量強國、網(wǎng)絡(luò)強國、數(shù)字中國和農(nóng)業(yè)強國等戰(zhàn)略任務(wù)，科學(xué)布局科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新”。

　　第四是大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟。會議強調(diào)“要大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟，促進數(shù)字經(jīng)濟和實體經(jīng)濟深度融合，打造具有國際競爭力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群”。

　　最后，會議新增指出新質(zhì)生產(chǎn)力本身是綠色生產(chǎn)力，表明發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力需重視綠色發(fā)展。會議指出“綠色發(fā)展是高質(zhì)量發(fā)展的底色，新質(zhì)生產(chǎn)力本身就是綠色生產(chǎn)力”。

　　產(chǎn)業(yè)層面則指出，“加快綠色科技創(chuàng)新和先進綠色技術(shù)推廣應(yīng)用，做強綠色制造業(yè)，發(fā)展綠色服務(wù)業(yè)，壯大綠色能源產(chǎn)業(yè)，發(fā)展綠色低碳產(chǎn)業(yè)和供應(yīng)鏈，構(gòu)建綠色低碳循環(huán)經(jīng)濟體系”。

　　筆者認(rèn)為，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力已成為高質(zhì)量發(fā)展階段的關(guān)鍵主題詞。新質(zhì)生產(chǎn)力并非一時一刻的固化定義，其內(nèi)涵會隨經(jīng)濟發(fā)展而不斷迭代。而因其蘊含著大量且持續(xù)的政策資源，市場各方主體皆需不斷加深理解。

　　培育新質(zhì)生產(chǎn)力需要“新質(zhì)型城市、新質(zhì)型基建、新質(zhì)型產(chǎn)業(yè)、新質(zhì)型企業(yè)、新質(zhì)型人才與新質(zhì)型資本”六大方面的共同推動，每一點都不可或缺。

　　此次政府工作報告，圍繞“加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”作出三大具體部署。

　　第一是推動產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈優(yōu)化升級。其中指出，“推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)高端化、智能化、綠色化轉(zhuǎn)型。加快發(fā)展現(xiàn)代生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)。促進中小企業(yè)專精特新發(fā)展”。

　　第二是積極培育新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)。其中指出，“鞏固擴大智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢，加快前沿新興氫能、新材料、創(chuàng)新藥等產(chǎn)業(yè)發(fā)展，積極打造生物制造、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等新增長引擎。制定未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，開辟量子技術(shù)、生命科學(xué)等新賽道，創(chuàng)建一批未來產(chǎn)業(yè)先導(dǎo)區(qū)”。

　　第三是深入推進數(shù)字經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展。其中指出，“深化大數(shù)據(jù)、人工智能等研發(fā)應(yīng)用，開展 ‘人工智能+’行動，打造具有國際競爭力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群”。

　　2、低空經(jīng)濟：新質(zhì)生產(chǎn)力的重要代表，2024年為蓬勃式發(fā)展元年

　　報告指出，“積極打造生物制造、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等新增長引擎”。低空經(jīng)濟作為新增長引擎，首次出現(xiàn)在政府工作報告中。

　　2021年，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《國家綜合立體交通網(wǎng)規(guī)劃綱要》，提出“發(fā)展低空經(jīng)濟”，低空經(jīng)濟概念首次被寫進國家規(guī)劃；2023年底，中央經(jīng)濟工作會議中首次提出低空經(jīng)濟，會議強調(diào)，“打造生物制造、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等若干戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)”；2024年，低空經(jīng)濟則首次出現(xiàn)在政府工作報告中。

　　低空經(jīng)濟是指以民用有人駕駛和無人駕駛航空器為主，以載人、載貨及其他作業(yè)等多場景低空飛行活動為牽引，輻射帶動相關(guān)領(lǐng)域融合發(fā)展的綜合性經(jīng)濟形態(tài)。

　　因低空經(jīng)濟作為新質(zhì)生產(chǎn)力重要代表，政策確定性強、市場空間大、涉及產(chǎn)業(yè)鏈廣，市場主體需關(guān)注與其相結(jié)合的商業(yè)機遇。

　　首先，低空經(jīng)濟已成為全球必爭的前瞻產(chǎn)業(yè)。根據(jù)羅蘭貝格研究院預(yù)測，到2050年，全球低空經(jīng)濟市場規(guī)模將超過60萬億人民幣。美國洛杉磯和日本東京等作為較典型的“低空經(jīng)濟”發(fā)展城市，均已形成“國家頂層設(shè)計、地方政府引導(dǎo)、市場主體建設(shè)”的發(fā)展模式。各國普遍認(rèn)為，2025年是電動垂直起降飛行器、城市空中交通商業(yè)化應(yīng)用的關(guān)鍵節(jié)點。

　　其次，2024年將成為中國低空經(jīng)濟蓬勃發(fā)展元年。2023年10月13日，中國民航局已頒發(fā)“全球首個無人駕駛電動垂直起降飛行器”的航空器型號合格認(rèn)證，標(biāo)志著城市空中交通商業(yè)化運營時代正式開啟。

　　2024年，已有廣東、安徽、江蘇、山西、江西、山東、四川、陜西、湖南、深圳、北京、重慶等16個省市將重點布局低空經(jīng)濟、通用航空等相關(guān)內(nèi)容寫入政府工作報告；2024年1月1日，《無人駕駛航空器飛行管理暫行條例》正式施行，為低空產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展實現(xiàn)法治護航。

　　而從市場規(guī)模來看，截止2023年中國低空經(jīng)濟市場規(guī)模達到3萬億元左右。據(jù)粵港澳大灣區(qū)數(shù)字經(jīng)濟研究院（IDEA）預(yù)測，到2025年，“低空經(jīng)濟”對中國國民經(jīng)濟的綜合貢獻值將高達5萬億元。

　　最后，產(chǎn)業(yè)層面來看，“先進制造+應(yīng)用場景+低空基建”為一體的低空產(chǎn)業(yè)體系正在加速構(gòu)建。上游的航天器生產(chǎn)制造商、中游的服務(wù)運營商和下游的應(yīng)用端，涵蓋了通航制造、物流、旅游、農(nóng)業(yè)、應(yīng)急救援、商貿(mào)、教育等多個行業(yè)領(lǐng)域。

　　如在低空經(jīng)濟+物流方面，2024年2月23日，中央財經(jīng)委員會第四次會議強調(diào)，“鼓勵發(fā)展與平臺經(jīng)濟、低空經(jīng)濟、無人駕駛等結(jié)合的物流新模式”。

　　3、創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略下企業(yè)的必然選擇：數(shù)智化、低碳化、專精特新

　　報告指出，“推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)高端化、智能化、綠色化轉(zhuǎn)型”，以及“促進中小企業(yè)專精特新發(fā)展”。

　　筆者曾多次強調(diào)，數(shù)智化是企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的“基礎(chǔ)設(shè)施”，專精特新是企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的“指路明燈”，綠色低碳化是企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的“標(biāo)尺”。

　　2023年2月27日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)了《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》，指出，“推動數(shù)字技術(shù)和實體經(jīng)濟深度融合，在農(nóng)業(yè)、工業(yè)、金融、教育、醫(yī)療、交通、能源等重點領(lǐng)域，加快數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用”，以上產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化則為重中之重。

　　此外，對于深處傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)而言，創(chuàng)新發(fā)展并不是難以落地的宏大敘事，專精特新早已是“指路明燈”。筆者建議企業(yè)要盡力、盡早按照專精特新的標(biāo)準(zhǔn)去發(fā)展。未來，各級政府仍將在財力、人力、物力上投入更多資源支持專精特新。

　　4、深入實施科教興國戰(zhàn)略，強化高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)支撐

　　此次政府工作報告十大工作任務(wù)中，不同于往年，將深入實施科教興國戰(zhàn)略排在第二位，突顯“教育—科技—人才”一體推進的重要性。其中有三大重點任務(wù)：

　　第一，加強高質(zhì)量教育體系建設(shè)。指出，“持續(xù)深化‘雙減’，推動學(xué)前教育普惠發(fā)展，加強縣域普通高中建設(shè)”，“引導(dǎo)規(guī)范民辦教育發(fā)展，大力提高職業(yè)教育質(zhì)量”。

　　第二，加快推動高水平科技自立自強。指出，“強化企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位，激勵企業(yè)加大創(chuàng)新投入，深化產(chǎn)學(xué)研用結(jié)合，支持有實力的企業(yè)牽頭重大攻關(guān)任務(wù)”。

　　第三，全方位培養(yǎng)用好人才。指出，“加快建立以創(chuàng)新價值、能力、貢獻為導(dǎo)向的人才評價體系，優(yōu)化工作生活保障和表彰獎勵制度”。

　　四、需求側(cè)內(nèi)需拉動：新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新

　　筆者認(rèn)為，內(nèi)需中，消費是經(jīng)濟發(fā)展的目的，投資是經(jīng)濟發(fā)展的手段，二者關(guān)系需要辯證來看。只有目的，沒有手段是不行的，只有手段，沒有目的是萬萬不行的。

　　關(guān)于消費，報告指出，“積極培育智能家居、文娛旅游、體育賽事、國貨‘潮品’等新的消費增長點”。其中，文娛旅游與國貨“潮品”作為新提法，需重點關(guān)注。

　　文娛旅游，娛是新重心。2023年724政治局會議提出，“推動體育休閑、文化旅游等服務(wù)消費”；去年428政治局會議提出，“促進文化旅游等服務(wù)消費”。由文化旅游改為文娛旅游，雖僅有一字之差，但可見“娛”的重要性更加突出。

　　文娛旅游確定性的商業(yè)機遇，讀者可關(guān)注2023年9月27日國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于釋放旅游消費潛力推動旅游業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》的通知，其中指出，“豐富‘音樂+旅游’、‘演出+旅游’、‘展覽+旅游’、‘賽事+旅游’等業(yè)態(tài)”。

　　國貨“潮品”，潮是重點。“十四五”規(guī)劃綱要提出，“開展中國品牌創(chuàng)建行動，保護發(fā)展中華老字號，提升自主品牌影響力和競爭力，率先在化妝品、服裝、家紡、電子產(chǎn)品等消費品領(lǐng)域培育一批高端品牌”。

　　中國并不乏傳統(tǒng)國貨品牌，而傳統(tǒng)國貨如何穿上“潮”的外衣則是關(guān)鍵。筆者認(rèn)為，國貨“潮品”中的潮，需要中華傳統(tǒng)文化和時尚潮流相結(jié)合。

　　關(guān)于投資，報告指出，“推動各類生產(chǎn)設(shè)備、服務(wù)設(shè)備更新和技術(shù)改造”。

　　筆者認(rèn)為，“新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新”將成為2024年拉動制造業(yè)投資與居民消費的工作重心。

　　2024年2月23日，中央財經(jīng)委員會第四次會議強調(diào)，“實行大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新，將有力促進投資和消費，既利當(dāng)前、更利長遠”。

　　3月1日，國務(wù)院常務(wù)會議審議通過《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新行動方案》，方案中明確了支持與倒逼機制，設(shè)備更新與消費品以舊換新的重點方向：

　　1、支持方式：“加大財稅、金融等政策支持”。政策工具可選項為財政貼息、稅收優(yōu)惠及專項再貸款。

　　2、倒逼機制：“更好發(fā)揮能耗、排放、技術(shù)等標(biāo)準(zhǔn)的牽引作用”。

　　3、設(shè)備更新重點方向：“有序推進重點行業(yè)設(shè)備、建筑和市政基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域設(shè)備、交通運輸設(shè)備和老舊農(nóng)業(yè)機械、教育醫(yī)療設(shè)備等更新改造”。技改的重點應(yīng)為數(shù)智化與低碳綠色化。

　　4、消費品以舊換新的重點方向：“積極開展汽車、家電等消費品以舊換新”。

　　筆者認(rèn)為，消費品以舊換新作為2024年有力促消費的重要抓手，中央與地方財政支持資金體量或超千億規(guī)模。在重點領(lǐng)域汽車與家電中，資金支持汽車占比預(yù)計在70%左右。

　　五、對內(nèi)改革：國企、民企、外資都是現(xiàn)代化建設(shè)重要力量

　　報告指出，“堅定不移深化改革，增強發(fā)展內(nèi)生動力”“推進重點領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革攻堅”。

　　首先，2024年將召開二十屆三中全會，全面謀劃部署以中國式現(xiàn)代化為關(guān)鍵的經(jīng)濟體制機制新一輪深化改革。

　　（*中央委員會全體會議由中央政治局召集，每年至少舉行一次。中央政治局向中央委員會全體會議報告工作，接受監(jiān)督。——《中國共產(chǎn)黨章程》 第二十二條 第2款）

　　2024年2月19日，中央全面深化改革委員會第四次會議指出，“今年是全面深化改革又一個重要年份，主要任務(wù)是謀劃進一步全面深化改革，這既是黨的十八屆三中全會以來全面深化改革的實踐續(xù)篇，也是新征程推進中國式現(xiàn)代化的時代新篇”。

　　其次，歷次三中全會將會審議通過“決定文件”，文件也將成為今后一個時期經(jīng)濟改革發(fā)展的“綱領(lǐng)性文件”。

　　如：1993年十四屆三中全會通過了《中共中央關(guān)于建立社會主義市場經(jīng)濟體制若干問題的決定》；2003年十六屆三中全會通過了《中共中央關(guān)于完善社會主義市場經(jīng)濟體制若干問題的決定》；2013年十八屆三中全會審議通過了《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》。

　　其中，具像化的市場機遇，如十八屆三中全會審議通過的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》文件中：“允許混合所有制經(jīng)濟實行企業(yè)員工持股”“允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機構(gòu)”“允許社會資本通過特許經(jīng)營等方式參與城市基礎(chǔ)設(shè)施投資和運營”等。

　　上述文件中“允許”一詞共出現(xiàn)21次，“深化”一次出現(xiàn)49次，“推動”有39次，“推進”有67次，“完善”有113次，以上關(guān)鍵詞明確了2013年十八屆三中全會后新一輪深化改革的重要方向，蘊含長期市場機遇。

　　筆者認(rèn)為，“推進中國式現(xiàn)代化”將成為二十屆三中全會題眼，改革事項將圍繞中國式現(xiàn)代化展開。黨的二十大報告首次明確中國式現(xiàn)代化五個特征：一是人口規(guī)模巨大的現(xiàn)代化；二是全體人民共同富裕的現(xiàn)代化；三是物質(zhì)文明和精神文明相協(xié)調(diào)的現(xiàn)代化；四是人與自然和諧共生的現(xiàn)代化；五是走和平發(fā)展道路的現(xiàn)代化。

　　關(guān)于國企，報告指出，“深入實施國有企業(yè)改革深化提升行動，做強做優(yōu)主業(yè)，增強核心功能、提高核心競爭力”。

　　關(guān)于民企，報告指出，“全面落實促進民營經(jīng)濟發(fā)展壯大的意見及配套舉措，進一步解決市場準(zhǔn)入、要素獲取、公平執(zhí)法、權(quán)益保護等方面存在的突出問題”。

　　筆者曾多次提出，因消費是收入的函數(shù)，收入是就業(yè)的函數(shù)，就業(yè)是企業(yè)發(fā)展，尤其是民營企業(yè)發(fā)展的函數(shù)，故提振民營企業(yè)信心是當(dāng)前穩(wěn)經(jīng)濟的重要鑰匙。

　　2024年1月18日，在國新辦新聞發(fā)布會上，國家發(fā)展改革委副秘書長袁達表示，將加快推進民營經(jīng)濟促進法立法進程。2月21日，司法部、國家發(fā)展改革委、全國人大常委會法工委共同組織召開民營經(jīng)濟促進法立法座談會。預(yù)計，2024年將會有更多真招實策提振民企信心。

　　對于中小企業(yè)而言，專精特新仍是重中之重，上文已做闡釋。

　　關(guān)于全國統(tǒng)一大市場建設(shè)，報告指出，“專項治理地方保護、市場分割、招商引資不當(dāng)競爭等突出問題，加強對招投標(biāo)市場的規(guī)范和管理”。

　　2024年2月26日，國務(wù)院以“建立健全公平競爭制度，加快完善全國統(tǒng)一大市場基礎(chǔ)制度規(guī)則”為主題，進行第六次專題學(xué)習(xí)。其中指出，“大力破除各種市場準(zhǔn)入的顯性和隱性壁壘，持續(xù)治理地方保護、市場分割、招商引資亂象等突出問題”。

　　對市場主體而言，加快建設(shè)全國統(tǒng)一大市場，不僅是改革的重要方向，也是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的政策舉措之一，需重點關(guān)注以下四大長期性機遇：

　　第一，有利于處于本地優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)。全國統(tǒng)一大市場建設(shè)下，各個地區(qū)會趨向形成以主體功能區(qū)為特征，不同區(qū)域中的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)會逐步升級；

　　第二，有利于出口型企業(yè)。全國統(tǒng)一大市場建設(shè)會使得國內(nèi)企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)成本更低，性價比、質(zhì)量更高，在國際上有更強的競爭力；

　　第三，有利于行業(yè)頭部品牌。全國統(tǒng)一大市場建設(shè)下，一些地方保護形成的區(qū)域壁壘與市場分割會消失。各產(chǎn)業(yè)行業(yè)中，優(yōu)秀公司的集中度會越來越高；

　　第五，有利于線上數(shù)據(jù)型，線下物流型企業(yè)。線上數(shù)據(jù)和線下物流是構(gòu)建全國統(tǒng)一大市場的“基礎(chǔ)設(shè)施”。

　　六、對外開放：主動對接高標(biāo)準(zhǔn)國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則

　　報告指出，“主動對接高標(biāo)準(zhǔn)國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則，穩(wěn)步擴大制度型開放”。

　　2月23日，國務(wù)院常務(wù)會議指出，“在擴大市場準(zhǔn)入、優(yōu)化公平競爭環(huán)境、暢通創(chuàng)新要素流動等方面加強服務(wù)保障”。

　　具體來看，在擴大市場準(zhǔn)入方面，“放寬電信、醫(yī)療等服務(wù)業(yè)市場準(zhǔn)入”以上行業(yè)將是2024年重點。

　　在“提升外籍人員來華工作、學(xué)習(xí)、旅游便利度”方面，自去年12月以來，已新增對法國、德國、意大利、荷蘭、西班牙、馬來西亞、瑞士、愛爾蘭8國給予單方面免簽待遇。

　　2024年2月23日，國務(wù)院常務(wù)會議審議通過《關(guān)于進一步優(yōu)化支付服務(wù)提升支付便利性的意見》，聚焦外籍來華人員等群體支付不便問題，“推動移動支付、銀行卡、現(xiàn)金等多種支付方式并行發(fā)展、相互補充”。

　　2024年3月1日，國新辦舉行進一步優(yōu)化支付服務(wù)提升支付便利性國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會，會議指出，“指導(dǎo)支付寶、財付通等主要支付機構(gòu)將外籍來華人員使用移動支付的單筆交易限額由1000美元提高到5000美元、年累計交易限額由1萬美元提高到5萬美元”。

　　筆者預(yù)計，2024年單方面免簽國家范圍仍將擴大，更多打通外籍來華人員經(jīng)商、學(xué)習(xí)、旅游的堵點的政策工具將持續(xù)落地。

• 防風(fēng)險：房地產(chǎn)、地方債務(wù)、中小金融機構(gòu)

　　報告指出，“標(biāo)本兼治化解房地產(chǎn)、地方債務(wù)、中小金融機構(gòu)等風(fēng)險，維護經(jīng)濟金融大局穩(wěn)定”。

　　在化解地產(chǎn)風(fēng)險方面，首先，穩(wěn)地產(chǎn)投資具體方向已明確為保障性住房建設(shè)、“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及城中村改造“三大工程”。

　　其次，資金來源上，則是2023年12月重啟的PSL。根據(jù)央行官網(wǎng)披露，2023年12月，國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行凈新增抵押補充貸款（PSL）3500億元，2024年1月再度新增1500億元。

　　注：PSL作為一種“中長期且低成本”結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，創(chuàng)設(shè)于2014年4月，期限為1年，可以展期最長至5年，最初用于支持國開行發(fā)放棚改貸款。

　　此前，PSL啟用過兩輪：第一輪是2014年至2018年，PSL從0擴張至3.4萬億元，主要是支持棚戶區(qū)改造，撬動了棚改貸款大約4.1萬億元；第二輪是2022年9-11月，PSL增加6300億元，主要用于支持基建投資。

　　預(yù)計此次重啟PSL將主要用于保障性住房建設(shè)等“三大工程”上，年度資金規(guī)模在8000億元左右，最終年度撬動貸款資金約1萬億元。

　　在化解地方債務(wù)方面，去年10月以來，各地陸續(xù)啟動發(fā)行特殊再融資債券用以化債，實現(xiàn)展期降息，緩解風(fēng)險。截至目前，特殊再融資債券發(fā)行規(guī)模約1.4萬億元。

　　筆者認(rèn)為，因2月23日國務(wù)院常務(wù)會議指出，“經(jīng)過各方面協(xié)同努力，地方債務(wù)風(fēng)險得到整體緩解，為做好下一階段工作打下了堅實基礎(chǔ)”，充分肯定了前期化債一攬子方案，預(yù)計2024年特殊再融資債將繼續(xù)發(fā)行，發(fā)行量將再超萬億。

　　八、綠色發(fā)展：發(fā)展綠色低碳經(jīng)濟，穩(wěn)妥推進碳達峰碳中和

　　在發(fā)展綠色經(jīng)濟方面，報告指出，“推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)、交通運輸結(jié)構(gòu)、城鄉(xiāng)建設(shè)發(fā)展綠色轉(zhuǎn)型”，以及“推動廢棄物循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進節(jié)能降碳先進技術(shù)研發(fā)應(yīng)用，加快形成綠色低碳供應(yīng)鏈”。

　　在穩(wěn)妥推進碳達峰碳中和方面，報告指出，“加強大型風(fēng)電光伏基地和外送通道建設(shè)，推動分布式能源開發(fā)利用，發(fā)展新型儲能，促進綠電使用和國際互認(rèn)”。

　　綠色發(fā)展方面的市場機遇，需重點關(guān)注2024年1月11日發(fā)布的《中共中央 國務(wù)院關(guān)于全面推進美麗中國建設(shè)的意見》，其作為綠色發(fā)展的“頂層文件”，明確了全面推進美麗中國建設(shè)到2027年、2035年的主要目標(biāo)，以及33條具體工作任務(wù)。

　　33條具體工作任務(wù)中蘊含著綠色發(fā)展的確定性機遇，如第3條“統(tǒng)籌推進重點領(lǐng)域綠色低碳發(fā)展”中指出：“加快既有建筑和市政基礎(chǔ)設(shè)施節(jié)能降碳改造，推動超低能耗、低碳建筑規(guī)模化發(fā)展”“大力推進‘公轉(zhuǎn)鐵’、‘公轉(zhuǎn)水’，加快鐵路專用線建設(shè)，提升大宗貨物清潔化運輸水平；“到2027年，新增汽車中新能源汽車占比力爭達到45%，老舊內(nèi)燃機車基本淘汰，港口集裝箱鐵水聯(lián)運量保持較快增長”等。

　　(本文作者介紹：知名創(chuàng)投專家、財經(jīng)作家，如是資本董事總經(jīng)理)