意見領袖丨中銀研究

　　2023年6月29日，中國人民銀行發布《2023年第二季度全國銀行家問卷調查報告》，主要有以下幾點值得關注：

　　第一，宏觀經濟好轉態勢不變，離不開穩健貨幣政策的大力支持。2023年二季度，銀行家宏觀經濟熱度指數為37.8%。其中，有62.4%的銀行家認為當前宏觀經濟“正常”，有31.0%的銀行家認為“偏冷”。對下季度，銀行家宏觀經濟熱度預期指數為44.7%，高于本季6.9個百分點，表明銀行家對未來宏觀經濟不斷好轉并實現持續增長抱有充足信心。宏觀經濟運行持續整體好轉離不開穩健貨幣政策的大力支持。2023年二季度，貨幣政策感受指數為64.2%。其中，有29.9%的銀行家認為貨幣政策“寬松”，68.5%的銀行家認為貨幣政策“適度”。對下季，貨幣政策感受預期指數為64.5%，高于本季0.3個百分點。貨幣政策感受指數反映了銀行家對貨幣政策的感受程度，2023年以來，貨幣政策始終堅持穩健適度的取向，引導銀行業有力地支持經濟發展恢復，踐行金融工作的人民性。

　　第二，銀行盈利指數與銀行當季營收環比高度相關。銀行盈利指數反映了銀行家對銀行業總體盈利的判斷情況，該指數越高，表明銀行盈利情況越好。如果以A股42家上市銀行為例，發現我國上市銀行當季營業收入環比增速的變化趨勢與銀行盈利指數的走勢具有較強的相關性（圖1）。2023年二季度，銀行盈利指數為62.2%，較上季度下降3.7個百分點。根據上述事實，判斷2023年二季度銀行業盈利環比增長可能有所放緩。其背后的原因在于，伴隨近期銀行不斷加大力度讓利實體經濟，持續降低實際貸款利率，推動實體企業綜合融資成本下降，資產端貸款收益水平受限，銀行營業收入受到一定影響。但是，考慮到2022年二季度疫情因素，在一定程度沖擊銀行業經營，預估2023年二季度銀行業盈利同比增長可能提高。未來，銀行業將進一步依托自身綜合優勢，持續發展包括理財、托管、基金代銷、保險代理等多元化中間業務，保障營收的穩健性與可持續性，不斷拓寬營收空間。

　　第三，貸款總體需求指數與貸款余額環比高度相關。需求指數反映了銀行家對貸款總體需求的判斷情況，該指數越高，表明銀行家認為市場主體對銀行信貸的需求越旺盛。我國金融機構貸款余額環比增速的變化趨勢與貸款總體需求指數的走勢呈現較強的相關性（圖2），反映出銀行家對市場貸款需求變化的感知邏輯更傾向于“環比”視角。2023年二季度，貸款總體需求指數為62.2%，較上季度下降16.2個百分點，貸款余額環比增長或有放緩。其背后的原因在于，受疫情防控政策調整和銀行“開門紅”沖刺等因素影響，2023年一季度金融機構貸款余額環比增速表現搶眼，與貸款總體需求指數雙雙達到高位。在一季度“開門紅”后，市場主體的信貸需求暫時達到飽和，尚需一段時間進行消化，銀行信貸投放速度也傾向回歸常態。同樣，考慮到2022年二季度疫情因素，估計2023年二季度銀行業貸款余額同比增長或有提高。未來，銀行仍將繼續鞏固對實體經濟的信貸支持力度，切實滿足實體經濟融資需求，不斷助力宏觀經濟運行向好。

　　（點評人：中國銀行研究院 李一帆）

　　(本文作者介紹：中國銀行總行一級部門。研究領域涵蓋全球經濟、國際金融、宏觀經濟與政策、金融市場、銀行業發展等。)