第一，平等對(duì)待國企與民企，壯大民營經(jīng)濟(jì)。會(huì)議提出：“要從制度和法律上把對(duì)國企民企平等對(duì)待的要求落下來，從政策和輿論上鼓勵(lì)支持民營經(jīng)濟(jì)和民營企業(yè)發(fā)展壯大。依法保護(hù)民營企業(yè)產(chǎn)權(quán)和企業(yè)家權(quán)益。” 截至2022年8月底，我國民營企業(yè)數(shù)量已從2012年底的1085.7萬戶增至4701.1萬戶，民營企業(yè)在企業(yè)總量中占比由79.4%提高到93.3%，在促進(jìn)增長、創(chuàng)造就業(yè)、推動(dòng)創(chuàng)新等方面發(fā)揮著舉足輕重的作用。因此，需要切實(shí)平等對(duì)待國企與民企，營造公平競(jìng)爭的市場(chǎng)環(huán)境，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效率。

　　第二，挖掘人口潛能，緩和勞動(dòng)力要素趨緊的壓力。會(huì)議提出：“完善生育支持政策體系，適時(shí)實(shí)施漸進(jìn)式延遲法定退休年齡政策，積極應(yīng)對(duì)人口老齡化少子化。”根據(jù)聯(lián)合國人口司基于低波動(dòng)情景下的預(yù)測(cè)，我國人口自然增長率將于2022年轉(zhuǎn)負(fù)，我國或正式進(jìn)入人口負(fù)增長時(shí)代。為了緩和勞動(dòng)力要素趨緊的壓力，有必要通過漸進(jìn)式延遲退休年齡來增加勞動(dòng)力供給。同時(shí)，我國的人口下行主要是由出生率下降導(dǎo)致的，因此，提高生育意愿是緩和人口壓力的重點(diǎn)。為此，生育支持政策有望進(jìn)一步完善，包括增加育幼、子女教育等相關(guān)的個(gè)稅扣除政策，發(fā)展普惠性托育，強(qiáng)化對(duì)多子女家庭的住房保障等。

　　第三，撬動(dòng)社會(huì)投資。會(huì)議要求：“要通過政府投資和政策激勵(lì)有效帶動(dòng)全社會(huì)投資，加快實(shí)施‘十四五’重大工程，加強(qiáng)區(qū)域間基礎(chǔ)設(shè)施聯(lián)通。政策性金融要加大對(duì)符合國家發(fā)展規(guī)劃重大項(xiàng)目的融資支持。鼓勵(lì)和吸引更多民間資本參與國家重大工程和補(bǔ)短板項(xiàng)目建設(shè)。”我們?cè)?1月發(fā)布的《修復(fù)與重構(gòu)——2023年宏觀經(jīng)濟(jì)展望》中曾指出，政策性金融是2023年政策發(fā)力的重點(diǎn)。同時(shí)，為了撬動(dòng)社會(huì)投資，需要深化投融資機(jī)制改革。2022年12月中共中央 國務(wù)院印發(fā)的《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022-2035年）》提出，協(xié)同推進(jìn)投資審批制度改革，規(guī)范有序推廣企業(yè)投資項(xiàng)目承諾制、區(qū)域評(píng)估、標(biāo)準(zhǔn)地改革等投資審批創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)投資決策與規(guī)劃和用地、環(huán)評(píng)的制度銜接，以及規(guī)范有序推進(jìn)政府和社會(huì)資本合作等。

　　第四，大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)。會(huì)議指出：“要大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，提升常態(tài)化監(jiān)管水平，支持平臺(tái)企業(yè)在引領(lǐng)發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)、國際競(jìng)爭中大顯身手。”會(huì)議對(duì)平臺(tái)企業(yè)發(fā)展的支持有望提振資本市場(chǎng)對(duì)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)及相關(guān)行業(yè)的信心。

　　三、配套政策：統(tǒng)籌發(fā)展和安全

　　會(huì)議指出，明年經(jīng)濟(jì)工作千頭萬緒，要從戰(zhàn)略全局出發(fā)，從改善社會(huì)心理預(yù)期、提振發(fā)展信心入手，綱舉目張做好工作。

　　防疫政策方面，強(qiáng)調(diào)防重癥和平穩(wěn)轉(zhuǎn)段。會(huì)議提出：“要更好統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，因時(shí)因勢(shì)優(yōu)化疫情防控措施，認(rèn)真落實(shí)新階段疫情防控各項(xiàng)舉措，保障好群眾的就醫(yī)用藥，重點(diǎn)抓好老年人和患基礎(chǔ)性疾病群體的防控，著力保健康、防重癥。……要按照黨中央部署，優(yōu)化調(diào)整疫情防控政策，加強(qiáng)統(tǒng)籌銜接，有序組織實(shí)施，順利渡過流行期，確保平穩(wěn)轉(zhuǎn)段和社會(huì)秩序穩(wěn)定。”

　　對(duì)于宏觀調(diào)控，會(huì)議要求：“明年要堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加大宏觀政策調(diào)控力度，加強(qiáng)各類政策協(xié)調(diào)配合，形成共促高質(zhì)量發(fā)展合力。”

　　財(cái)政政策方面，此次會(huì)議將2021年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的“保證財(cái)政支出強(qiáng)度”改為“保持必要的財(cái)政支出強(qiáng)度”，將“保證”改為“保持”，并增加了“必要”二字，或表明2023年財(cái)政支出力度將低于2022年。

　　具體來看，財(cái)政支出或呈現(xiàn)兩個(gè)特點(diǎn)：一是優(yōu)化組合赤字、專項(xiàng)債、貼息等工具。2023年將強(qiáng)調(diào)政策間的配合。第一，可能調(diào)整中央地方赤字占比，適度提高中央赤字比例，進(jìn)而與提高中央對(duì)地方轉(zhuǎn)移支付的政策方向相契合。第二，或調(diào)整一般債與專項(xiàng)債比例規(guī)模，適當(dāng)提高一般債規(guī)模，降低專項(xiàng)債規(guī)模。一方面，可適度緩解專項(xiàng)債債務(wù)率增長過快的壓力；另一方面有助于使用一般債來支持民生等領(lǐng)域的支出。第三，財(cái)政貼息政策與國債、一般債、專項(xiàng)債之間的配合。在債務(wù)資金支持的同時(shí)，或?qū)?duì)市場(chǎng)化融資配套采用財(cái)政貼息政策，提高對(duì)有效投資的拉動(dòng)。二是有效支持高質(zhì)量發(fā)展。一方面將體現(xiàn)在財(cái)政支出要推進(jìn)基本公共服務(wù)均等化，通過加大轉(zhuǎn)移支付、增強(qiáng)基層財(cái)政保障能力來提升基本公共服務(wù)水平。會(huì)議提出：“加大中央對(duì)地方的轉(zhuǎn)移支付力度，推動(dòng)財(cái)力下沉，做好基層‘三保’工作。”另一方面財(cái)政政策將在產(chǎn)業(yè)政策、鄉(xiāng)村振興等方面助力構(gòu)建高質(zhì)量發(fā)展格局。會(huì)議要求：“要全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興，堅(jiān)決防止出現(xiàn)規(guī)模性返貧。”未來可能通過稅收優(yōu)惠、專項(xiàng)資金支持等政策在產(chǎn)業(yè)升級(jí)、技術(shù)創(chuàng)新等方面加強(qiáng)配套支持。

　　同時(shí)，在有效支持高質(zhì)量發(fā)展的要求下，要保障財(cái)政可持續(xù)和地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控。一是在廣義財(cái)政收入或受稅源減少、土地收入下滑影響，其財(cái)政支出規(guī)模要適度，保證財(cái)政可持續(xù)性。二是地方政府債務(wù)率不宜過高，需謹(jǐn)慎控制債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，未來或?qū)⒗^續(xù)通過再融資債、財(cái)政資金等多種形式化解地方政府隱性債務(wù)。

　　貨幣政策方面，會(huì)議的要求是“精準(zhǔn)有力”，并強(qiáng)調(diào)要保持流動(dòng)性合理充裕。“精準(zhǔn)”體現(xiàn)在“引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等領(lǐng)域支持力度”；有力和合理充裕則表明貨幣政策將保持對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的呵護(hù)力度，大幅收緊的可能性較低。同時(shí)，會(huì)議提出，保持廣義貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，強(qiáng)化金融穩(wěn)定保障體系。

　　對(duì)于金融工作，會(huì)議要求：“加強(qiáng)黨中央對(duì)金融工作集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)。”

　　防風(fēng)險(xiǎn)政策方面，會(huì)議突出強(qiáng)調(diào)了房地產(chǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)，提出：“要確保房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展，扎實(shí)做好保交樓、保民生、保穩(wěn)定各項(xiàng)工作，滿足行業(yè)合理融資需求，推動(dòng)行業(yè)重組并購，有效防范化解優(yōu)質(zhì)頭部房企風(fēng)險(xiǎn)，改善資產(chǎn)負(fù)債狀況，同時(shí)要堅(jiān)決依法打擊違法犯罪行為。要因城施策，支持剛性和改善性住房需求，解決好新市民、青年人等住房問題，探索長租房市場(chǎng)建設(shè)。要堅(jiān)持房子是用來住的、不是用來炒的定位，推動(dòng)房地產(chǎn)業(yè)向新發(fā)展模式平穩(wěn)過渡。”會(huì)議對(duì)于房地產(chǎn)兩次強(qiáng)調(diào)“平穩(wěn)”，表明穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)的政策有望進(jìn)一步出臺(tái)。同時(shí)，會(huì)議要求有效防范化解優(yōu)質(zhì)頭部房企風(fēng)險(xiǎn)，房地產(chǎn)龍頭企業(yè)的融資情況有望進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。

　　值得注意的是，長租房REITs市場(chǎng)迎來重要的發(fā)展機(jī)遇期。中國證監(jiān)會(huì)副主席李超近日表示，加快打造REITs市場(chǎng)的保障性租賃住房板塊，研究推動(dòng)試點(diǎn)范圍拓展到市場(chǎng)化的長租房及商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)等領(lǐng)域。我國的房地產(chǎn)領(lǐng)域債券融資以房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)融資為主，但美國REITs融資占比更高，公寓類REITs是其中的重要組成部分。

　　產(chǎn)業(yè)政策方面，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新興產(chǎn)業(yè)兩手抓。會(huì)議要求，狠抓傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)培育壯大。既要提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在全球產(chǎn)業(yè)分工中的地位和競(jìng)爭力，又要加快新能源、人工智能、生物制造、綠色低碳、量子計(jì)算等前沿技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用推廣。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新興產(chǎn)業(yè)并重也是保持制造業(yè)占比基本穩(wěn)定的必然要求。

　　科技政策方面，會(huì)議要求，科技政策要聚焦自立自強(qiáng)，要有力統(tǒng)籌教育、科技、人才工作，完善新型舉國體制，發(fā)揮好政府在關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)中的組織作用，突出企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位，提高人才自主培養(yǎng)質(zhì)量和能力。

　　安全保障方面，一方面，提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定性。會(huì)議提出，圍繞制造業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，找準(zhǔn)關(guān)鍵核心技術(shù)和零部件薄弱環(huán)節(jié)，集中優(yōu)質(zhì)資源合力攻關(guān)，保證產(chǎn)業(yè)體系自主可控和安全可靠，確保國民經(jīng)濟(jì)循環(huán)暢通。另一方面，保障糧食安全與能源安全。會(huì)議指出，加強(qiáng)重要能源、礦產(chǎn)資源國內(nèi)勘探開發(fā)和增儲(chǔ)上產(chǎn)，加快規(guī)劃建設(shè)新型能源體系，提升國家戰(zhàn)略物資儲(chǔ)備保障能力。實(shí)施新一輪千億斤糧食產(chǎn)能提升行動(dòng)。2009年我國發(fā)布了《全國新增1000億斤糧食生產(chǎn)能力規(guī)劃（2009-2020年）》，有效提升了我國的糧食生產(chǎn)能力。2009年發(fā)布的規(guī)劃品種為稻谷、小麥、玉米三大作物，兼顧大豆。不過，由于目前我國主糧自給率已經(jīng)較高，大豆進(jìn)口依賴度高，預(yù)計(jì)新一輪千億糧食產(chǎn)能提升行動(dòng)將更加重視提升大豆的自給率。

　　下表比較了2021年與2022年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的相關(guān)內(nèi)容。

　　(本文作者介紹：興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家)