意見領袖 | 溫彬、王靜文

　　中共中央政治局12月6日召開會議，分析研究2022年經濟工作。這次會議的主要任務，是為隨后召開的中央經濟工作會議定調。

　　會議首先指出，“明年是全面貫徹落實黨的二十大精神的開局之年”，這是對明年經濟工作環境的總體概括。除此之外，明年還是實施“十四五”規劃承上啟下的關鍵一年，也是邁向“后疫情時代”的過渡之年。

　　具體來看，此次會議有以下五大新動向值得關注：

　　一是“更好統籌疫情防控和經濟社會發展”。

　　自2020年疫情暴發以來，歷次中央高層會議均強調要“統籌疫情防控和經濟社會發展”，但此次會議首次加了“更好”二字。在工作任務部分，也強調要“優化疫情防控措施”。這與近期全國各地疫情防控政策的優化調整相呼應。

　　12月7日，國務院聯防聯控機制發布了《關于進一步優化落實新冠肺炎疫情防控措施的通知》，在風險區域劃分、核酸檢測、隔離方式等十個方面做了進一步優化。隨著疫情防控措施的逐步優化，各方對層層加碼和過度防控的擔憂會逐步緩解，市場預期有望大為改善。不過需要說明的是，管控放松不等于疫情結束。

　　由于奧密克戎病毒傳播能力超強，放松管控之后，疫情會快速蔓延，感染者會大幅增加。所以必須要加強對于易感人員的保護。據悉，目前老年人新冠疫苗接種已下達工作指標：2023年1月底前，80歲以上人群新冠疫苗第一劑接種率達到90%；60-79歲符合條件的目標人群全程接種率和加強免疫接種率均達到95%。

　　從韓國和我國臺灣省等經驗看，在重新開放的初始階段，經濟增長可能會有一個季度左右的短暫放緩，主要原因是放開后疫情快速蔓延、病例激增，居民因害怕感染而減少活動，人員流動性將下降。但度過這一階段之后，經濟運行將會回歸正常軌道。

　　二是“力爭推動經濟運行整體好轉”。

　　今年以來，受到疫情反復、出口回落、房地產低迷以及地緣沖擊加劇等因素影響，我國經濟復蘇一波三折，年度5.5%左右的增長目標已經難以實現，IMF預測今年我國經濟增速可能落在3.2%左右。在二十大定調之后，特別是隨著疫情沖擊減弱，實現經濟的高質量發展就成為當務之急。

　　會議強調“把實施擴大內需戰略同深化供給側結構性改革有機結合起來，突出做好穩增長、穩就業、穩物價工作，有效防范化解重大風險，推動經濟運行整體好轉，實現質的有效提升和量的合理增長，為全面建設社會主義現代化國家開好局起好步”。三穩中，“穩增長”排在第一位。

　　工作任務方面，會議要求“要著力擴大國內需求，充分發揮消費的基礎作用和投資的關鍵作用。要加快建設現代化產業體系，提升產業鏈供應鏈韌性和安全水平。”這與二十大報告精神一脈相承。由于明年主要經濟體可能陷入衰退，穩增長要更多依賴內需，在此基礎上要保證產業鏈供應鏈的韌性和安全。

　　三是“大力提振市場信心”。

　　去年經濟工作會議指出，“預期轉弱”是經濟面臨的三重壓力之一。從今年情況來看，市場預期并未明顯好轉，不但居民部門出現了“資產負債表衰退”苗頭，企業的生產經營活動預期也降至2020年初以來的最低水平。

　　如果要提振市場信心，就要進一步深化改革開放。一方面，“要切實落實‘兩個毫不動搖’，增強我國社會主義現代化建設動力和活力”。另一方面，也要“推進高水平對外開放，更大力度吸引和利用外資”。

　　最終目標，是“要堅持真抓實干，激發全社會干事創業活力，讓干部敢為、地方敢闖、企業敢干、群眾敢首創”。只有市場信心切實得到提振，經濟運行才能真正得到好轉。

　　四是“加強各類政策協調配合”。

　　會議主要提到了五個方面的政策，即“積極的財政政策要加力提效，穩健的貨幣政策要精準有力，產業政策要發展和安全并舉，科技政策要聚焦自立自強，社會政策要兜牢民生底線。”與去年經濟工作會議提到的“宏觀政策、微觀政策、結構政策、科技政策、改革開放政策、區域政策、社會政策”七分法相比，更為聚焦。

　　其中，“積極的財政政策要加力提效”，這與2018年底中央經濟工作會議的提法一致。在這一政策主導下，次年兩會制定的財政赤字率由2.6%提升至2.8%，新增專項債規模由1.35萬億提升至2.15萬億。預計明年的赤字率將會高于今年的2.8%左右，專項債規模也將在連續兩年3.65萬億的基礎上相應提升。

　　“穩健的貨幣政策要精準有力”，這與近些年貨幣政策“松緊適度”“合理適度”“靈活適度”的提法截然不同，預計明年貨幣政策力度將會加大，降準、降息等總量政策將會擇機推出，各種結構性政策工具也有望加量。

　　五是“更好統籌發展和安全”。

　　二十大報告專辟一節部署安全問題，要求“以新安全格局保障新發展格局”，本次會議也在“統籌發展和安全”之前新加了“更好”二字。

　　會議要求“要有效防范化解重大經濟金融風險，守住不發生系統性風險的底線”，去年底的政治局會議并未提及防風險。這意味著，2023年在“力爭推動經濟運行整體好轉”的同時，還要做好防風險工作。

　　2023年的經濟金融風險主要包括出口企業風險、地產行業風險、部分區域城投風險以及債市風險等。此次會議未提及房地產相關工作，預計會在隨后的中央經濟工作會議中有具體安排。此外，部分區域及低評級城投風險值得警覺，債市風險也值得進一步關注。

　　(本文作者介紹：民生銀行首席經濟學家)