意見(jiàn)領(lǐng)袖 | 中銀研究

　　7月5日，中國(guó)銀行研究院在北京發(fā)布《2022三季度經(jīng)濟(jì)金融展望報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》），回顧了2022年上半年全球和中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行以及全球銀行業(yè)運(yùn)行情況，展望了2022年下半年經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)以及全球銀行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。

　　關(guān)于全球經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，《報(bào)告》認(rèn)為，2022年二季度，全球供給端和需求端均面臨下行壓力，工業(yè)生產(chǎn)、企業(yè)投資、居民消費(fèi)、國(guó)際貿(mào)易增速放緩，經(jīng)濟(jì)增速明顯回落，通脹水平全面上行。國(guó)際金融市場(chǎng)繼續(xù)動(dòng)蕩，美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)上行，主要股市震蕩下挫，大宗商品價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)。展望三季度，全球經(jīng)濟(jì)增速將進(jìn)一步放緩，通脹水平還將維持高位，“滯脹”風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)加大。主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策加速收緊，帶動(dòng)全球金融周期轉(zhuǎn)換，社會(huì)融資成本提高對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面效應(yīng)將更加凸顯，國(guó)際金融市場(chǎng)將維持震蕩走勢(shì)。《報(bào)告》還分別對(duì)全球糧食貿(mào)易保護(hù)主義、全球金融周期轉(zhuǎn)換中的東盟國(guó)家潛在金融風(fēng)險(xiǎn)等熱點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行了專題分析。

　　關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，《報(bào)告》認(rèn)為，2022年上半年，受俄烏沖突及其制裁措施、國(guó)內(nèi)新一輪疫情及其管控政策等超預(yù)期因素沖擊，中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的“三重壓力”持續(xù)增大，供需雙雙下滑，市場(chǎng)預(yù)期惡化。一季度GDP增長(zhǎng)4.8%，預(yù)計(jì)二季度GDP增長(zhǎng)1%左右。展望下半年，外部環(huán)境更趨嚴(yán)峻復(fù)雜，內(nèi)需將替代外需成為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤的關(guān)鍵。疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊預(yù)計(jì)將進(jìn)一步減弱，一系列穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策逐步顯效，經(jīng)濟(jì)有望逐季回升。考慮到疫情不確定性，悲觀、基準(zhǔn)、樂(lè)觀三種情形下，預(yù)計(jì)三季度GDP分別增長(zhǎng)3.2%、4.6%、6%左右，全年GDP分別增長(zhǎng)3.2%、4%、4.7%左右。建議持續(xù)落實(shí)落細(xì)《扎實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)的一攬子政策措施》，全力穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)預(yù)期。

　　關(guān)于全球銀行業(yè)發(fā)展形勢(shì)，《報(bào)告》認(rèn)為，2022年三季度，全球經(jīng)濟(jì)增速下滑，銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不確定性有所上升，規(guī)模擴(kuò)張速度保持平穩(wěn)，盈利出現(xiàn)分化，可能面臨新的風(fēng)險(xiǎn)；中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)總體向好態(tài)勢(shì)不改，銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，盈利水平保持高基數(shù)下的穩(wěn)步提升，資產(chǎn)質(zhì)量良好。2022年，疫情散點(diǎn)多發(fā)、地緣政治沖突加劇、發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策轉(zhuǎn)向加速，中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融體系仍然面臨一定挑戰(zhàn)，銀行業(yè)亟需發(fā)揮關(guān)鍵作用，支持重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)、鄉(xiāng)村振興，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，以高質(zhì)量金融服務(wù)助力穩(wěn)大盤。

　　附：中國(guó)銀行全球經(jīng)濟(jì)金融展望報(bào)告（2022年第3季度）：全球“滯脹”困局與金融周期轉(zhuǎn)換

　　中國(guó)銀行全球銀行業(yè)展望報(bào)告（2022年第3季度）：銀行業(yè)積極支持穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤

　　中國(guó)銀行中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融展望報(bào)告（2022年第3季度） ：“三重壓力”倍增，政策全力穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤

　　(本文作者介紹：中國(guó)銀行總行一級(jí)部門。研究領(lǐng)域涵蓋全球經(jīng)濟(jì)、國(guó)際金融、宏觀經(jīng)濟(jì)與政策、金融市場(chǎng)、銀行業(yè)發(fā)展等。)