文/新浪財(cái)經(jīng)意見(jiàn)領(lǐng)袖專欄作家 金天 

　　說(shuō)起區(qū)塊鏈，很多人腦海中的第一聯(lián)想就是比特幣，或者是以比特幣等為代表的一系列加密資產(chǎn)。如果區(qū)塊鏈僅僅是一種貨幣或商品，將如何有效賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)，特別是賦能小微企業(yè)的金融服務(wù)呢？很顯然，要討論這一話題，首先需要“正本清源”，從區(qū)塊鏈的技術(shù)發(fā)展和應(yīng)用實(shí)踐開(kāi)始。

　　一．區(qū)塊鏈的基礎(chǔ)概念

　　區(qū)塊鏈（Block Chain）顧名思義，就是由多個(gè)區(qū)塊“鏈狀”連接起來(lái)的共享數(shù)據(jù)庫(kù)，匯集了包括分布式存儲(chǔ)、加密算法、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)傳輸?shù)仍趦?nèi)的多項(xiàng)技術(shù)，形成了多個(gè)主體之間基于信任的共識(shí)機(jī)制。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是鏈上存在的各個(gè)區(qū)塊都是平等節(jié)點(diǎn)，沒(méi)有一個(gè)“中心化”的管理者。相對(duì)于傳統(tǒng)的交易記賬方式，區(qū)塊鏈中的每一筆交易都通過(guò)密碼學(xué)方式與相鄰區(qū)塊進(jìn)行串聯(lián)，何時(shí)、何地、何人生成或上鏈了何種數(shù)據(jù)，其他所有節(jié)點(diǎn)都清晰可見(jiàn)，可備份、可追溯。同時(shí)，區(qū)塊鏈也不支持任何單一節(jié)點(diǎn)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行篡改，除非有超過(guò)51%的節(jié)點(diǎn)同時(shí)發(fā)起賬本修改。基于這樣的關(guān)鍵技術(shù)特性，區(qū)塊鏈可以構(gòu)建一個(gè)“端到端”的龐大網(wǎng)絡(luò)，對(duì)鏈上各節(jié)點(diǎn)數(shù)據(jù)進(jìn)行增信，保證信用在整個(gè)區(qū)塊鏈內(nèi)按照共識(shí)進(jìn)行有序流轉(zhuǎn)，從而提升交易效率、降低交易成本。

　　區(qū)塊鏈的發(fā)展，的確可追溯至2008年的比特幣。經(jīng)過(guò)十余年的發(fā)展，區(qū)塊鏈已從虛擬貨幣領(lǐng)域延展開(kāi)來(lái)，初步實(shí)現(xiàn)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)中的廣泛應(yīng)用。首先，智能合約的出現(xiàn)，使區(qū)塊鏈的技術(shù)應(yīng)用從簡(jiǎn)單記賬走向交易過(guò)程中的“自我管理”，比如通過(guò)設(shè)定價(jià)格目標(biāo)，保證合同、票據(jù)或其他交易能夠自主觸發(fā)、自動(dòng)完成，這大大豐富了區(qū)塊鏈在實(shí)體產(chǎn)業(yè)中的應(yīng)用場(chǎng)景。近年來(lái)物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)的蓬勃發(fā)展，更使區(qū)塊鏈技術(shù)可應(yīng)用于確認(rèn)、存儲(chǔ)與計(jì)量每一個(gè)被采集到的價(jià)值信息，從而在身份認(rèn)證、公證、仲裁、審計(jì)、域名、物流、醫(yī)療、郵件、簽證、投票等各個(gè)方面構(gòu)成“萬(wàn)物互聯(lián)”的底層協(xié)議，奠定信用社會(huì)的重要基礎(chǔ)。

　　從目前看，區(qū)塊鏈技術(shù)已成功應(yīng)用于物流運(yùn)輸、電子商務(wù)、人事管理、租賃服務(wù)、企業(yè)招采、電子政務(wù)、教育培訓(xùn)、產(chǎn)品銷售、醫(yī)療健康、大宗交易、交通運(yùn)輸、地產(chǎn)工程等眾多行業(yè)和場(chǎng)景中。

　　醫(yī)療健康場(chǎng)景

　　以醫(yī)療健康為例，各個(gè)主體、特別是終端消費(fèi)者的突出痛點(diǎn)是藥品安全、醫(yī)療健康信息安全得不到有效保證，一方面制假售假、盜用冒用等違法行為屢禁不止，另一方面相關(guān)數(shù)據(jù)信息難以采集和取證，追溯、召回、市場(chǎng)管理等問(wèn)題解決存在現(xiàn)實(shí)困難。在此方面，區(qū)塊鏈技術(shù)可以很好地解決醫(yī)藥供應(yīng)鏈大數(shù)據(jù)資源分散、數(shù)據(jù)隱私保密性要求高、互聯(lián)網(wǎng)售藥服務(wù)無(wú)法跨平臺(tái)協(xié)同監(jiān)管等行業(yè)痛點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)信息的公開(kāi)透明；其私鑰管理、不可篡改的特性，又可以為醫(yī)療數(shù)據(jù)隱私保護(hù)、安全流通管理等提供更多可能。

　　在廣受關(guān)注的疫苗安全問(wèn)題上，區(qū)塊鏈可以貫穿疫苗生產(chǎn)、冷鏈物流、疾控中心和接種站、冷藏、接種及反饋等全流程，解決防偽、追蹤溯源、問(wèn)題藥品召回、超量購(gòu)藥、成癮藥處方反復(fù)使用等問(wèn)題，保證合格藥品合理合法地得到使用。

　　二．區(qū)塊鏈在小微金融服務(wù)中的應(yīng)用

　　區(qū)塊鏈在大幅拓展實(shí)體產(chǎn)業(yè)應(yīng)用的同時(shí)，也在金融服務(wù)，特別是小微企業(yè)的金融服務(wù)領(lǐng)域大放異彩，從貸前調(diào)查、貸中審查、貸后檢查、不良資產(chǎn)處置到衍生服務(wù)的各個(gè)環(huán)節(jié)，都具有十分廣闊的應(yīng)用前景。

　　在貸前階段，區(qū)塊鏈技術(shù)可以首先應(yīng)用于物流供應(yīng)鏈，幫助銀行等貸款機(jī)構(gòu)更加全面、準(zhǔn)確地掌握小微企業(yè)的真實(shí)主營(yíng)業(yè)務(wù)、交易背景、上下游關(guān)聯(lián)企業(yè)，以及其在供應(yīng)鏈當(dāng)中的談判地位、商品暢銷程度、回款的節(jié)奏和路徑等，一方面幫助更多輕資產(chǎn)、高成長(zhǎng)性優(yōu)質(zhì)企業(yè)通過(guò)交易票據(jù)、物流單據(jù)等獲得融資支持；一方面防止問(wèn)題企業(yè)虛構(gòu)、偽造業(yè)務(wù)背景和資金需求騙取貸款。此外，區(qū)塊鏈還可以應(yīng)用于公積金互聯(lián)，幫助銀行了解借款企業(yè)股東、高管、普通員工的社保、公積金等實(shí)際繳納情況，從而合理評(píng)估企業(yè)人員規(guī)模和經(jīng)營(yíng)情況，為授信和貸款審批決策提供充分依據(jù)。

　　在貸中階段，區(qū)塊鏈技術(shù)可以應(yīng)用于企業(yè)貸款資料審查和抵、質(zhì)押物審核，幫助銀行提升審批效率，保證審批質(zhì)量。企業(yè)、特別是小微企業(yè)的融資過(guò)程中，往往需要提供合同等必要材料，紙質(zhì)合同多方傳簽，用印不僅效率低下，還存在偽造變?cè)臁⑻摷俸炚碌认盗袉?wèn)題，給銀行審批帶來(lái)較大的偽冒欺詐和信用風(fēng)險(xiǎn)。在區(qū)塊鏈的技術(shù)支持下，相關(guān)的實(shí)名信息主體、訂單及下單流程、電子合同、協(xié)議簽訂流程、后續(xù)補(bǔ)充協(xié)議、照片資料都可進(jìn)行即時(shí)保全，且全部存證不可篡改，可以保證銀行快速認(rèn)證、審批，并在出現(xiàn)糾紛時(shí)高效解決。除傳統(tǒng)的不動(dòng)產(chǎn)外，企業(yè)和企業(yè)主擁有的其他資產(chǎn)、包括銀行理財(cái)?shù)冉鹑谫Y產(chǎn)也可用于轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押，成為能被銀行接受的合格增信依據(jù)，提高了企業(yè)信貸的可得性和即時(shí)性。

　　在貸后階段，區(qū)塊鏈技術(shù)可以應(yīng)用于對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、履約還款能力的及時(shí)評(píng)估，幫助銀行有效把握信貸風(fēng)險(xiǎn)，隨時(shí)調(diào)整貸后風(fēng)控策略。在以往的業(yè)務(wù)實(shí)踐中，銀行往往既不十分了解抵、質(zhì)押品的真實(shí)市場(chǎng)價(jià)值，也不能很好地評(píng)判企業(yè)在入倉(cāng)、出倉(cāng)等環(huán)節(jié)的操作對(duì)剩余抵、質(zhì)押品市場(chǎng)價(jià)值的影響，對(duì)倉(cāng)單質(zhì)押等新型貸款類型的掌控能力相對(duì)低下。改為采用區(qū)塊鏈技術(shù)支持的數(shù)字倉(cāng)單后，商品品質(zhì)、數(shù)量、規(guī)格、照片等信息可以完整、標(biāo)準(zhǔn)化上鏈，真實(shí)性、可追溯性得到充分保證，銀行可在技術(shù)上杜絕企業(yè)和倉(cāng)儲(chǔ)機(jī)構(gòu)虛構(gòu)倉(cāng)單、倉(cāng)單與出入庫(kù)信息不符等情況，保證貸后管理取得實(shí)效。此外，借款企業(yè)的廠房、寫(xiě)字樓租賃等信息也可以籍由區(qū)塊鏈技術(shù)充分共享給銀行、上下游企業(yè)及其他中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，最大程度上降低“人去樓空”等卷款跑路風(fēng)險(xiǎn)。

　　如果小微企業(yè)的不良資產(chǎn)已經(jīng)生成，區(qū)塊鏈技術(shù)還可以應(yīng)用于銀行催收、司法處置及資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。如前所述，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、合同訂立、向銀行申請(qǐng)貸款的全部記錄均可上鏈存證，利用區(qū)塊鏈技術(shù)去中心化、不可篡改等特點(diǎn)，結(jié)合電子簽名、數(shù)字指紋、時(shí)間戳等技術(shù)，保證電子數(shù)據(jù)的完整性、可信性，提升銀行在仲裁、公證、法院和鑒定中心等各個(gè)環(huán)節(jié)的司法維權(quán)效率。在資產(chǎn)證券化領(lǐng)域，區(qū)塊鏈技術(shù)可以幫助銀行構(gòu)建增信保障平臺(tái)，降低增信的轉(zhuǎn)移成本，提升ABS資產(chǎn)的底層透明度和交易結(jié)算效率，有利于開(kāi)展小微業(yè)務(wù)的銀行拓寬融資渠道，降低融資和風(fēng)控運(yùn)營(yíng)成本，促進(jìn)信貸業(yè)務(wù)管理流程標(biāo)準(zhǔn)化，縮短融資交易周期；通過(guò)繞過(guò)中心化的中間支付清算系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)即時(shí)支付，還能大大縮減支付到賬時(shí)間，促使不良資產(chǎn)更加快捷、順暢地在市場(chǎng)上完成批量流轉(zhuǎn)。

　　案例：基于區(qū)塊鏈的ABS全流程解決方案

　　各方參與共同組成ABS區(qū)塊鏈聯(lián)盟。在該聯(lián)盟中，每家機(jī)構(gòu)都運(yùn)行著一個(gè)或多個(gè)節(jié)點(diǎn)，其中的數(shù)據(jù)只允許系統(tǒng)內(nèi)不同的機(jī)構(gòu)進(jìn)行讀寫(xiě)和發(fā)送交易，并且共同記錄交易數(shù)據(jù)。各參與方只有通過(guò)對(duì)方授權(quán)的密鑰才能看到其他參與者數(shù)據(jù)，從而解決了數(shù)據(jù)隱私和安全性問(wèn)題，同時(shí)能夠?qū)崿F(xiàn)“去中心化”。相比私有鏈的運(yùn)作空間和效率，聯(lián)盟鏈價(jià)值更大；相較于公有鏈完全“去中心化”的不可控和隱私安全問(wèn)題，聯(lián)盟鏈變得更加靈活，也更具可操作性。

　　在承做期，區(qū)塊鏈可寫(xiě)入底層資產(chǎn)包的真實(shí)數(shù)據(jù)；在此基礎(chǔ)上，計(jì)劃管理人設(shè)計(jì)交易產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)根據(jù)角色權(quán)限獲取和發(fā)布相關(guān)信息和文件，計(jì)劃管理人實(shí)時(shí)獲取各中介進(jìn)度和相關(guān)報(bào)告；基于中介錄入的關(guān)鍵信息自動(dòng)生成文件模板，區(qū)塊鏈同時(shí)對(duì)相關(guān)文件進(jìn)行管理。

　　在承銷期，投資人一方面能夠及時(shí)推送更新的推介材料，降低誤操作風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，能實(shí)時(shí)監(jiān)控底層資產(chǎn)表現(xiàn)，定制路演材料。

　　在發(fā)行期，區(qū)塊鏈?zhǔn)巩a(chǎn)品發(fā)行的四個(gè)重要節(jié)點(diǎn)完全實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化管理，即投資人認(rèn)購(gòu)信息登記管理自動(dòng)化、基金業(yè)協(xié)會(huì)備案流程自動(dòng)化、中證登登記流程自動(dòng)化、交易所掛牌流程自動(dòng)化。

　　在存續(xù)期，資產(chǎn)服務(wù)報(bào)告通過(guò)智能合約自動(dòng)生成。

　　進(jìn)入落地交易階段后，在Pre-ABS底層資產(chǎn)形成階段，區(qū)塊鏈可以做到放款、還款現(xiàn)金流和信息流實(shí)時(shí)入鏈，實(shí)現(xiàn)底層資產(chǎn)的真實(shí)、防纂改。同時(shí)，各類盡調(diào)報(bào)告、資產(chǎn)服務(wù)報(bào)告都能通過(guò)智能合約自動(dòng)生成。

　　在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和發(fā)行階段，交易結(jié)構(gòu)和評(píng)級(jí)結(jié)果由評(píng)級(jí)公司和券商確認(rèn)后共識(shí)入鏈；將投資人身份、認(rèn)購(gòu)份額等登記入鏈；交易所從鏈上獲取全部申報(bào)信息，將審批結(jié)果入鏈。

　　在存續(xù)期管理階段，回款數(shù)據(jù)、循環(huán)購(gòu)買(mǎi)數(shù)據(jù)、資產(chǎn)贖回、置換和回購(gòu)數(shù)據(jù)均可入鏈，并自動(dòng)生成資產(chǎn)服務(wù)報(bào)告。

　　在二級(jí)市場(chǎng)交易階段，證券底層現(xiàn)金流信息可從鏈上獲取，幫助交易雙方進(jìn)行實(shí)時(shí)估價(jià)；投資人可通過(guò)交易撮合智能合約，在鏈上完成證券所有權(quán)轉(zhuǎn)移。

　　除信貸外，區(qū)塊鏈技術(shù)還可以在更多衍生領(lǐng)域幫助銀行機(jī)構(gòu)做好小微服務(wù)。比如，銀行的積分，建立會(huì)員管理體系設(shè)置企業(yè)積分，將會(huì)員管理體系充分打通，發(fā)揮各自跨界資源整合能力，實(shí)現(xiàn)積分和會(huì)員權(quán)益在跨機(jī)構(gòu)條件下的“通存通兌”，增加、使用或轉(zhuǎn)換積分的任意操作都可以基于區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)記賬、靈活配置，幫助小微客戶、特別是生活服務(wù)類的小微客戶改進(jìn)其用戶經(jīng)營(yíng)和內(nèi)部員工管理，增加對(duì)銀行的品牌信任和平臺(tái)粘性。銀行的區(qū)塊鏈研發(fā)和運(yùn)營(yíng)能力，也可以有效輸出給其服務(wù)的小微企業(yè)，幫助后者實(shí)現(xiàn)新業(yè)務(wù)模塊的快速部署，降低開(kāi)發(fā)、測(cè)試和運(yùn)營(yíng)成本，并形成海量小微企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)在銀行“生態(tài)圈”中的充分聚合，有助于銀行在各個(gè)細(xì)分市場(chǎng)、垂直領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)對(duì)小微客戶的圈層管理。

　　三．關(guān)于區(qū)塊鏈服務(wù)小微金融的前景展望

　　展望未來(lái)，在數(shù)字科技前沿技術(shù)相繼進(jìn)入落地應(yīng)用期的大趨勢(shì)下，區(qū)塊鏈與大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等其他科技交叉融合的商業(yè)前景十分可觀。比如，物聯(lián)網(wǎng)可以實(shí)現(xiàn)各類終端、大量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)、準(zhǔn)確和安全采集；大數(shù)據(jù)可以基于對(duì)這些數(shù)據(jù)的深度挖掘，形成更加精細(xì)的數(shù)據(jù)洞見(jiàn)；云計(jì)算可以基于海量數(shù)據(jù)的云端存儲(chǔ)、安全性和資源管理能力，提升數(shù)據(jù)資產(chǎn)的應(yīng)用價(jià)值；人工智能可以基于機(jī)器學(xué)習(xí)等能力，把數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)轉(zhuǎn)化為自動(dòng)化的智能商業(yè)決策。以上技術(shù)應(yīng)用可以和區(qū)塊鏈技術(shù)結(jié)合，共同保護(hù)全市場(chǎng)、開(kāi)放生態(tài)下的隱私數(shù)據(jù)和信息安全，引導(dǎo)數(shù)據(jù)智能的有序共享、深度交互，從而降低銀行、小微企業(yè)、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)等各類主體間的信任成本，打破“信息不對(duì)稱”，提升協(xié)作效率。舉例來(lái)說(shuō)，傳統(tǒng)商品溯源有二維碼、NFC、芯片加密技術(shù)，但商品交易中仍存在易仿造、易被調(diào)包、NFC芯片成本高等問(wèn)題，而“區(qū)塊鏈+AI技術(shù)”就恰恰可以更好地破解“實(shí)物唯一性”問(wèn)題，幫助小微企業(yè)和終端消費(fèi)者維護(hù)自身權(quán)益。

　　從目前看，區(qū)塊鏈技術(shù)在更多領(lǐng)域做好落地應(yīng)用，還有賴于在高效、安全、場(chǎng)景拓展等不同維度上找到“最佳平衡點(diǎn)”。事實(shí)上，能夠滿足既高效、安全又能快速拓展的領(lǐng)域幾乎還不存在，這導(dǎo)致區(qū)塊鏈技術(shù)在很多垂直領(lǐng)域的應(yīng)用中存在技術(shù)瓶頸。與此同時(shí)，包括小微服務(wù)在內(nèi)的一些金融領(lǐng)域，本身行業(yè)數(shù)字化發(fā)展程度還較為有限，區(qū)塊鏈應(yīng)用的基礎(chǔ)設(shè)施相對(duì)薄弱。在此背景下，無(wú)論是銀行還是小微企業(yè)，都會(huì)面臨聯(lián)網(wǎng)部署成本高的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，會(huì)在區(qū)塊鏈的應(yīng)用效益與經(jīng)濟(jì)成本之間進(jìn)行反復(fù)權(quán)衡。因此，只有進(jìn)一步建立低成本的信任機(jī)制，推動(dòng)各類主體間形成協(xié)作共識(shí)，將涉及主體多、環(huán)節(jié)多和周期長(zhǎng)的業(yè)務(wù)鏈條“扁平化”，才能為區(qū)塊鏈在實(shí)體產(chǎn)業(yè)和金融服務(wù)中的應(yīng)用開(kāi)辟更加廣闊的空間。

　　(本文作者介紹：西澤研究院特約研究員)