意見領(lǐng)袖丨中銀研究

　　2020年12月21日，國務(wù)院常務(wù)會議決定延續(xù)普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息政策和信用貸款支持計劃兩項直達實體經(jīng)濟的貨幣政策工具。主要關(guān)注點如下：

　　第一，兩項工具延期有助于進一步緩解企業(yè)財務(wù)負擔(dān)。2020年6月，人民銀行創(chuàng)設(shè)了普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息政策和信用貸款支持計劃兩項直達實體經(jīng)濟的貨幣政策工具，目的是緩解企業(yè)還本付息壓力，幫助企業(yè)更好應(yīng)對疫情影響，推動經(jīng)濟復(fù)蘇。2020年三季度，我國GDP增速已恢復(fù)至4.9%，經(jīng)濟最為困難的時期已經(jīng)過去，但整體看還未恢復(fù)至疫情前水平。正如中央經(jīng)濟工作會議指出：“我國經(jīng)濟恢復(fù)基礎(chǔ)尚不牢固。明年世界經(jīng)濟形勢仍然復(fù)雜嚴(yán)峻，復(fù)蘇不穩(wěn)定不平衡，疫情沖擊導(dǎo)致的各類衍生風(fēng)險不容忽視。”同時，考慮到企業(yè)還本付息期限過于集中，企業(yè)也尚未完全走出經(jīng)營困境，生產(chǎn)周轉(zhuǎn)活動仍然存在一定阻礙，兩項計劃的延期有助于延緩企業(yè)財務(wù)負擔(dān)，進一步夯實經(jīng)營基礎(chǔ)。

　　第二，避免可能出現(xiàn)貸款集中違約誘發(fā)銀行信用風(fēng)險。近年來，在經(jīng)濟下行壓力不減背景下，商業(yè)銀行資產(chǎn)信用風(fēng)險有所上升。2020年三季度末，商業(yè)銀行不良貸款率已上升至1.96%，比2019年末上升0.1個百分點，為近十年新高。兩項直達實體經(jīng)濟貨幣政策工具推出時正值我國經(jīng)濟最為困難的時期，因此政策出臺更多從整體出發(fā)，商業(yè)銀行自主性相對較小。宏觀上看，兩項工具在支持企業(yè)渡過難關(guān)的同時也將銀行的不良問題進行了延后。微觀上看，部分本身存在問題的企業(yè)因為疫情影響也享受到了政策紅利，導(dǎo)致市場無法實現(xiàn)自動出清。因此，本次國常會指出，在延期方式和期限上，銀行可以與企業(yè)協(xié)商確定，這有助于增強銀行資產(chǎn)質(zhì)量管理的彈性和靈活度，平滑資產(chǎn)風(fēng)險的暴露。

　　第三，商業(yè)銀行要多措并舉落實好兩項工具的延期要求。延期還本付息政策更多將按照市場化原則進行，銀行在擁有更大自主權(quán)的基礎(chǔ)上，應(yīng)多措并舉落實好兩項工具的延期要求，同時要做好資產(chǎn)質(zhì)量管理工作。一方面，商業(yè)銀行要綜合企業(yè)經(jīng)營恢復(fù)情況及未來發(fā)展空間，確定可以繼續(xù)支持的企業(yè)和方式，針對相關(guān)工作信息和延期推進情況做好備案并及時向監(jiān)管報備。另一方面，商業(yè)銀行應(yīng)盡早啟動對企業(yè)經(jīng)營狀況的全面摸排，一戶一策，對尚未走出疫情影響但自身經(jīng)營向好的企業(yè)，積極采取針對性辦法協(xié)商延期的時間和方式。對本身已經(jīng)出現(xiàn)較大經(jīng)營問題、不符合政策支持且無法緩解風(fēng)險的企業(yè)要及早采取措施，做好潛在不良資產(chǎn)的應(yīng)對和清理。

　　（點評人：中國銀行研究院研究員  梁斯）

　　(本文作者介紹：中國銀行總行一級部門。研究領(lǐng)域涵蓋全球經(jīng)濟、國際金融、宏觀經(jīng)濟與政策、金融市場、銀行業(yè)發(fā)展等。)