文/新浪財經意見領袖專欄作家 高瑞東

　我們要將中央經濟工作會議的政策方向，與《中共中央關于制定國民經濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠景目標的建議》結合起來，會議闡述的是未來2-3年的中國經濟發(fā)展和應對政策策略的問題。細化到2021年，最重要就是為“十四五”開好局，設計好跨周期的政策，完善好逆周期調控的能力。

　　謀劃2021年的經濟政策，必須立足于全球疫情和各國政治經濟發(fā)展的最新形勢。

　　會議總結了2020年的工作成績，然后提出，必須清醒看到，疫情變化和外部環(huán)境存在諸多不確定性，我國經濟恢復基礎尚不牢固。

　　一是目前全球疫情肆虐，但歐美等國已經開始大規(guī)模接種疫苗，預計在2021年中期，逐步達到群體免疫的狀態(tài)。

　　二是海外政策的外溢效果，尤其是美國新一輪財政刺激政策，民主黨和共和黨預計很快達成一致，如果2020年12月落地，2021年1月支票郵寄到消費者手中，對消費的支撐預計持續(xù)3-4個月，到2021年二季度。

　　三是美國特朗普政府正在加速對中國高科技企業(yè)進行封鎖，不斷在臺灣海峽挑起事端，不斷在人權問題上糾纏。而且，拜登在競選時，就揚言要聯(lián)合盟友，集中將矛頭指向中國。

　　正是基于對這樣復雜、嚴峻而且高度不確定的外部形勢的判斷，決策層在中央經濟工作會議中，要求2021年經濟工作要保持連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，并作出八個方面的戰(zhàn)略部署，我們可以將這些部署，總結為三個方面：

　　第一，經濟政策的問題，宏觀政策要保持連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性。

　　連續(xù)和穩(wěn)定的意思，是政策不能大起大落，不能形成斷檔，不能急剎車。可持續(xù)性的提法，是從跨周期的角度去考慮，就是珍惜中國現(xiàn)有的宏觀政策空間，政府杠桿率越低，貨幣政策越有彈性，中國未來應對危機就會更加游刃有余，中國資產的吸引力就會越強。

　　一方面，會議要求，財政要保持對經濟恢復的必要支持力度。我們看到，2020年的基建投資和減稅降費，有力地支撐了整體經濟的復蘇。在2021年疫情完全平復之前，財政還需要持續(xù)發(fā)力，保持適度支出強度。而且，2020年安排了大量的專項債投向基建項目，這些項目后續(xù)對資金有著客觀的需求。

　　另一方面，會議要求，保持貨幣供應量和社融增速同名義經濟增速基本匹配，這應該已經是市場預期之中。因為疫情沖擊，2020年的貨幣供應量和社融增速，大幅高于名義GDP增速。2021年，無論是出于防止經濟過熱、控制通脹的目的，還是出于穩(wěn)定宏觀杠桿率的目的，社融增速預計都會小幅回落。

　　第二，擴大國內市場、促進消費的問題，構建“雙循環(huán)”發(fā)展新格局，注重需求側管理。

　　這個問題也涉及到八大重點任務的第三條堅持擴大內需這個戰(zhàn)略基點、第四條全面推進改革開放、第八條解決好大城市住房突出問題。

　　如果說構建國內大循環(huán)為主體，是解決中國經濟中高速增長動力問題的必然選擇。那么，提出注重供給側管理，就是未來改革和政策將聚焦于擴大國內市場、促進消費的方向上。而如何能提高居民消費率，就是問題的關鍵。

　　因此，會議明確提出，擴大消費最根本的是促進就業(yè)、完善社保、優(yōu)化收入分配結構，以及擴大中等收入群體。同時，會議提出，提高教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、育幼等公共服務支出效率，解決好大城市住房突出問題。也就是說，老百姓的后顧之憂少了，負擔輕了，消費動力才可能提高。而且，會議要求，要打通阻礙消費的堵點，取消一些行政性限制消費購買的規(guī)定。

　　第三，持久戰(zhàn)背景下，更加追求經濟安全的問題。

　　這個問題涉及到八大重點任務的第一條強化國家戰(zhàn)略科技力量、第二條增強產業(yè)鏈供應鏈自主可控能力、第五條解決好種子和耕地問題。

　　面對新的大國博弈形勢，要求我們不僅要高質量發(fā)展，而且要更加安全的發(fā)展，要攻克“卡脖子”技術，不僅要“補短板”，而且要“鍛長板”。

　　日美貿易戰(zhàn)前后30多年，美國對日強硬態(tài)度，沒有因為美國執(zhí)政黨更迭而發(fā)生轉變。我們已經成功推動了RCEP，中歐BIT談判也到了最后關頭，中央經濟工作會議提出積極考慮加入CPTPP，主動構建更高水平的社會主義市場經濟體制，可以說，中國自己的開放水平提高了，經濟能夠維持中高速增長，也就可以更有自信、更有能力、更加從容地應對各種外部挑戰(zhàn)。

　　(本文作者介紹：國泰君安證券首席宏觀分析師，早稻田大學經濟學博士，中國財政部金融人才庫專家，中國金融四十人青年論壇會員。)