文/新浪財經意見領袖專欄作家 夏心愉

　　這兩天上市銀行三季報陸續出爐。“愉見財經”此前做過兩個預測：

- 第一，凈利潤增長繼續為負；

- 第二，撥備覆蓋率也會繼續加厚。

　　把這兩條放在一起看，知道銀行報表小秘密的人士都會會心一笑。

　　三季報，整體來看，我的預言應驗了。

　　和這兩條報表秘密同一邏輯的是，今年前三季度，擺在銀行頭上的無非兩個主題：既要站位正確，做實讓利實體經濟，承擔社會責任；又要商業正確，對股東負責。

　　我的一個支行長朋友說，兩個指揮棒一起下來，讓他感覺“前怕狼后怕虎”。經濟不好放貸并不容易，但分行壓指標下來是一點都沒手軟，四季度還要“加量”相當于三季末存量的20%。

　　不過他也承認，一旦真到撒真金白銀的時候，他內心還是會慫。“畢竟在銀行內部考核升遷時，最后還是‘利潤貢獻’這個指標最核心最關鍵啊！”

　　關于銀行年底的收官保衛戰，敬請期待“愉見財經”這兩天就將推出的新觀察文章。

　　今晚先給大家講講，前三季度，銀行們在兩頭壓力之下的：另類授信“鄙視鏈”。

　　偏好

　　銀行們最喜歡傍著怎樣的公司給貸款？

　　過去，這個問題的答案是“傍大”。

- 論效率，能營銷到大客戶一單子做成幾億、幾十億，誰愿意做小生意，一單子幾十、幾百萬，跑斷腿做了100單才抵前者一單；

- 論風險，小企業說倒就倒，還沒啥抵、質押物，而銀行最愛的大企業，比如政府融資平臺、大央企大國企等，好歹有點隱性背書，大而不容易倒。

　　所以我們會看到監管三令五聲不準銀行“壘大戶”，也會看到銀行內部通過績效考核等多種手段對分行單一大客戶授信規模進行了諸多約束。但有句話說，“越強調什么，越說明那里有問題”。

　　銀行對大客戶的熱衷，部分也出自其商業屬性。

　　現在，這個問題的新答案是“做小”。

　　疫后支持實體，監管部門開門見山直接讓銀行讓利，家家銀行都需要完成的任務，莫過于大干快上做普惠金融業務。

　　要說中小企業實際經營情況，可能相當一部分都難得很，放在以往銀行也怕踩雷。但若去看央行最近一段時間發布的金融機構貸款投向統計報告，會發現普惠金融領域貸款反而保持較快增長。監管對銀行的約束和引導力可見一斑。

　　銀行對普惠客戶的關照，部分也出自其社會責任屬性。

　　用那位銀行領導的話說：對“大”，他們那叫“趨之若鶩”想做；對“小”，他們那叫“趕鴨子上架”要做。

　　但“兩頭熱”了以后，反倒是中間層客戶，銀行的態度有點尷尬了。有銀行人士這樣向“愉見財經”形容：中間層，“有點像被掛了個空檔。”

　　按理說，銀行在大客戶那里是越來越吃不到利差了，人家議價能力高，有的大企業自己都有財務公司能代替銀行自己解決好多問題了。本來，這些中間層的“腰部”客戶才是多家銀行帶動利潤的生力軍。

　　這些腰部企業，可能是一些細分行業里暫列第二梯隊的民營企業，也可能是新興行業里的佼佼者，或者還是一些擬上市公司。現在的情況是，疫情對這些企業也是造成沖擊的。

　　在一些銀行，如果他們對企業相關行業條線的經營體系缺失，找不到好的模式，或者投研能力不足，摸不清企業后續經營風險的話，這些腰部企業的信貸可獲得性，反而有可能暫時被置于授信金字塔底端了。

　　有位管信貸的朋友說，這是頗有階段性特色的“另類授信鄙視鏈”。

　　兩頭熱

　　“愉見財經”讓這位管信貸的朋友給打打分，看當前什么樣的企業最容易獲得貸款。

　　他給“大客戶”打了三顆星。比如他提到了銀行對地方政府融資平臺、大央企等的授信偏愛，“是銀行前中后臺都容易達成的共識”。

　　因為這其中有按圖索驥的風控邏輯，和長此以往的慣性思維，看來想掉頭都難。

　　他給符合口徑的“普惠金融客戶”打了兩顆星——不做不行。

　　銀保監會有“兩增兩控”，人行有普惠金融定向降準等傳統考核指標。此外，今年監管又新增了對普惠金融貸款的“應延盡延”和許多頗為具體的窗口指導，這些導向已經逐步內化成為銀行人做業務時的心照不宣，在內部推起來的阻力越來越小。

　　“愉見財經”還關注到一些普惠金融基礎較好、發力較早的銀行（分行層面），紛紛推出了純信用普惠金融貸款（當然額度較小）。

　　不過也不乏個別“狡黠”的機構，有些是普惠金融業務起步較晚的銀行，在挑挑揀揀地發力，比如盯著做有核心房產抵押或有大企業增信的小企業供應鏈融資貸款等，或者是在“口徑”上想辦法做些小文章。

　　但不管怎么說吧，在監管的敦促下，各家銀行上半年普惠金融貸款增速和規模都顯著增長。

　　此外，多家銀行按照監管要求出臺了盡職免責的條例，給一線員工做小微企業貸款進一步松綁。

　　“這些企業要真不行了，我們賠了就賠了唄，這不就是‘讓利’了嘛；當然反過來這也是比內功，誰家的普惠金融貸款賠得少，就相當于賺了。” 某銀行普惠金融部人士私下跟“愉見財經”聊到，對于這部分業務的風險權重，銀行的不良容忍度都在不斷提升。

　　腰部的尷尬

　　他給行里對應經營體系缺失的中層戶打了一顆星。倒也不是說這些企業不好，而是良莠不齊魚龍混雜。這位管信貸的分行領導也承認，出現這種情況是由于銀行的業務轉型和創新能力仍然不足，以及還是過于依賴舊有授信審批模式。

　　面對這批腰部企業，他們的確沒有可靠的方法可以辨出良莠。所以在這內外部經濟環境還不確定的情況下，很難判斷出企業未來走勢，他們就不敢輕舉妄動。

　　可能不止這一家銀行遇到了類似的困惑。一個佐證是，“愉見財經”近期與長三角地區一家以公司銀行業務見長的銀行的分行高管交流時獲悉，該行今年上半年的對公授信客戶（不含普惠金融）其實是有所下降。與此同時，他們行的承兌匯票規模也出現不同程度下降。

　　但銀行失去這些腰部客戶是有代價的，因為畢竟這些客戶提供了較高的息差，還有不小的中間業務收入貢獻度。

　　切換到基層視角，上級行開拓腰部客戶乏力，也可能使基層業務經理失去一些創新業務機會。想到這個觀察點，是因為“愉見財經”有一個銀行業務經理朋友，最近在推股票質押業務。

　　“當我的一些創新業務鎖定這些新興企業后，卻尷尬地發現他們并非我行的授信客戶，一點合作基礎都沒有，一切還需要從零營銷起。”他感慨，手上的幾款股票質押業務反響平平，業務規模始終上不去，所謂“起了個大早、趕了個晚集”，是因為行里的腰部客戶儲備乏力，形成了負反饋效應。

　　我問上述分管信貸的分行領導，推不動腰部客戶，是不是和問責機制也有很大關系。畢竟推普惠客戶如果賠了，是有“政治正確”的尚方寶劍的，而對腰部客戶并沒有。

　　他說，盡管企業有合作意愿，產品符合市場需求，但到了銀行內部，審批是困難重重的。一些項目上到了他們分行授信審批部，如果同事們看不懂、此前沒批過，那么通過的概率都不大。

　　信審部的同事們也會私下坦言，在經濟仍有較大不確定性的情況下，更不敢批。

　　“我們銀行不是投行，看企業的人員點多面廣。我們對于新興行業不可能做到面面俱到。”他補充道：“再說人家投行是股權思維，看對1次抵得過看錯10次，我們是債權思維，就算看對10次，看錯1次就是全錯。”

　　所以，當問責不夠精準時，信審人員容易壓力山大，對腰部企業就產生了某種“一刀切”的風險厭惡。對于吃不準的企業，自然“寧可錯殺一百，也不肯錯放一個”。

　　目前針對小微企業，監管已經三令五申要求銀行改進貸款盡職免責內部認定標準和流程，例如，如無明顯證據表明失職的均認定為盡職，逐步提高小微信貸從業人員免責比例，落實放寬不良容忍度的要求等，激發基層開展小微信貸業務的積極性。

　　業內人士對“愉見財經”表示，對于腰部企業、尤其是新興企業，其實也可以進一步推進盡職免責和精準問責。做這些企業背后的邏輯其實不是完全杜絕風險，而是要用適當的收益去覆蓋相應的風險，可以用綜合指標（比如綜合收益）來判斷不同銀行風控水平的高下。

　　(本文作者介紹：財經評論員、主持人，中國中小企業協會專委會研究員，上海金融青聯委員。微信公眾號：愉見財經。)