文/新浪財經意見領袖專欄作家 施訓鵬

短期來講，中東地區疫情的迅速擴散也增加了原油市場供給方的不確定性。中美貿易摩擦也是國際金融市場未來走勢的一大定時炸彈。更長期來說，新冠肺炎之后的全球原油需求態勢也不明朗。

　　今天市場傳出OPEC將在本周六再次召開峰會的消息，不管消息是否真實，目前OPEC的確是日子很難過。

　　原油市場自4月20日出現史無前例的負油價以來，在過去一個月內繼續大幅波動。美國原油（WTI）價格從5月11日的25.08美元每桶的最近一個月低點，一路走高至6月5日37.6美元每桶。在短短的四周內漲幅高達50%。 

　　新冠肺炎這一影響近期原油價格走勢的最根本因素，仍舊在全球肆虐，甚至有愈演愈烈的趨勢，中東和南美都存在全面爆發的風險。雖然新冠肺炎在部分地區有所緩解，一些國家內部實施了不同程度的解封，但是長距離的旅行仍舊受到極大的限制，國際旅行基本處于停滯狀態。雖然世界金融市場近期全面復蘇，道瓊斯指數已經迅速恢復至二月底的水平，在一定程度上也影響到了市場對原油價格走勢的預期，但是當前油價這種大幅度拉升，很難用市場需求因素來解釋。

　　供給因素是這輪油價反彈的主要推手。不過，歐佩克在4月初達成的史無前例的減產計劃，并未能扭轉油價的頹勢。在消息宣布以后，油價甚至一度回落。更有甚者，美國得克薩斯輕質原油（WTI）5月原油期貨報價出現了史無前例的負價格。 

　　真正出現轉機是沙特的進一步舉措。在5月10日沙特國王與美國總統通話后，5月11日，沙特表態在現有原油協議的基礎上，6月份進一步減產100萬桶/日，將原油日產量降至大約750萬桶，達到近18年以來的新低。科威特和阿聯酋也宣布將分別超額減產8萬桶/天和10萬桶/天。沙特的進一步減產，成為改變石油市場預期的最后一塊砝碼。原油價格一路上揚至今。然而，建立在沙特自我犧牲基礎上的市場平衡非常脆弱。 

　　由于需求恢復有限，今后一段時期油價的走強，還需要進一步通過供給側措施來支撐。最近幾天市場普遍在議論，歐派克能否將原計劃的2020年5月和6月減產970萬桶的力度延長一個月。也就是將原定的7月份減產770萬桶/日的計劃調整為減產970萬桶/日。 

　　沙特毫無疑問會支持。因為延長減產200萬桶/日，可以有助于沙特平穩地退出單獨做出的100萬桶/日的額外減產行動。然而，歐佩克其他國家從沙特的自我犧牲中受益，難免會食髓知味。因此，即便不公開反對歐佩克做出新決定，也會磨洋工，讓沙特繼續扛著油價。這種利益的分歧，可以解釋為何歐佩克對于是否在本周六召開會議模棱兩可。 

　　歐佩克極其盟友面臨的另外一個挑戰是要將原油價格維持在什么目標水平。當前40美元每桶的價格，并不符合沙特和俄羅斯的預期。但是，在需求不振的前提下，如果進一步提高油價，會讓已經摩拳擦掌的美國的頁巖油進一步增長，搶占歐佩克及其盟友的市場份額。 

　　短期來講，中東地區疫情的迅速擴散也增加了原油市場供給方的不確定性。中美貿易摩擦也是國際金融市場未來走勢的一大定時炸彈。更長期來說，新冠肺炎之后的全球原油需求態勢也不明朗。這次疫情，徹底改變了全球很多組織和個人的工作、生活模式。遠程辦公，遠程會議、自行車交通都蓬勃發展。這些變化會在多大程度上減少全球對石油的需求，目前難以估計。 

　　由于這些長短期的不確定性，未來一段時間石油市場的動蕩可能還會持續。 

　　(本文作者介紹：悉尼科技大學澳中關系研究院首席研究員、澳大利亞能源轉型研究所首席經濟學家)