文/新浪財經意見領袖專欄作家 李德林
“就算我死了，你們搞多元化，我還是會從骨灰盒里伸出一只手來干擾你。”8年前，游學歸來的王石給萬科撂下這樣一句狠話。就在王石剛剛代表萬科職工捐掉大家的股票后，萬科立即就招募團隊要養豬，王石不用從骨灰盒伸出一只手，也管不了萬科的多元化了，因為開始養豬的萬科沒有未來。
2019年底，王石問旁邊的劉永好：你們利潤如何？劉永好非常謙虛地說，請你吃飯沒問題。養豬豈止是吃飯沒問題，2019年上市豬企財報最是亮眼，沒有一家虧損，18家同比增長。增長冠軍的同比增幅高達1075%，這是足以讓任何一家房地產公司望而興嘆的數據。
王石以前非常討厭多元化，更別說養豬。就在劉永好要請王石吃飯幾個月后，萬科董事長郁亮就開始招募養豬人。郁亮決定養豬前，網易的丁磊早就開始養豬了，在飯桌上吃出問題的劉強東也早就開始養豬了。房地產界的碧桂園、恒大等也開始養豬了。
當王石臉上露出羨慕劉永好的神情后，萬科管理層再也不擔心，他從骨灰盒里伸出手來干擾，決定養豬。萬科為啥養豬？中國城鎮化還在進行中，人口基數大，農業永遠都有機會。萬科有幾百萬的居民私域流量，萬科物流、物業等龐大支撐已經天然具備條件。房地產下行是必然趨勢，船大掉頭慢，所以圍繞主業早布局生態，做城鎮生活服務商，也是合情合理。
養豬跟房地產都有周期性，非洲豬瘟對散養形成了去化效果，才將規模養殖的企業推上了風口。隨著豬瘟疫苗的研發的推進，以及豬周期的陷入衰退半徑，房地產養豬除了搶占各自的私域流量，很容易出現王石擔心的多業化問題。
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萬科是真養豬嗎？上來就25萬頭，看上去是動真格。在萬科要養豬前夕，國土資源部說，農用土地上養豬不需要辦理建設用地審批手續，同時還取消附屬設施用地15畝的上限。養豬背后是城鎮化進入存量博弈時代，以及農村土地流轉可以直接入市，如果在大城市和成熟市場周邊的市場養豬，未來土地儲備可期。
養豬就能拯救萬科嗎？目前，萬科還在房企第一梯隊，未來充滿著變數。碧桂園、恒大的突飛猛進已經擠掉了萬科多年的大哥地位。郁亮自詡為“貓頭鷹”型領導人，對機會和風險隨時保持“一只眼睛睜著，一只眼睛閉著”的狀態。
從郁亮2014年成為完全真正的決策者開始，萬科不斷向食品、物流、商業、教育等領域延伸，王石的手早已無法阻止萬科競爭焦慮下的多元化。事實上，郁亮的“睜一只眼，閉一只眼下”的多元化沒有想象的那么美好，到2019年主營業務房地產及相關營收占比95.9%，物業營收占比3.5%，其他的業務營收占比0.6%。
造房子、賣房子一直是王石時代晚期堅持的路線。郁亮掌門后，也開始由售轉租試驗，試驗也成了睜眼兒瞎。2019年8月萬科佛山的長租公寓就因為違規、違約陷入困局。郁亮還搞出“萬村計劃”，想探索城中村綜合治理+價值引進和管理+城市化商業運營的模式。
王石站臺也沒有讓郁亮的這個計劃得以順利進行，第一個跳出來的是富士康的員工，這一次不是控訴他們老板郭臺銘壓榨農民工，而是13萬富士康勞工代表向監管部門控訴，萬科搞得萬村計劃導致當地城中村房租翻了2-3倍，萬科只能叫停擴張。
倒在富士康勞工腳下的不止是萬科的擴張計劃，操盤項目的萬科南方更是兵敗如山倒。萬科南方區在姚老板爭奪股權期間，對銷售業績的貢獻一直領先，到了2018年開始就走下坡路，到了2019年甚至被北方區域反超，變成了業績墊底的。
后來，南方區域的首席執行官張紀文被調去搞教育，南方區域的多個城市總經理被調離，其中有3個城市總經理因為銷售排名或者市占率下滑被免職。2019年到現在萬科的14個區域出現高層職位調動，調動的過程中也變成人才流失的過程，比如廈門萬科總經理調任6個月后就拍屁股走人了。
萬科官方說得輕巧，說地方諸侯的頻繁調動是在執行“大江大海”的人才計劃，要讓優秀的將領到前線打仗，將空出來的地方諸侯的位置，通過招募的方式補充有生力量。意味著那些換防的多數地方諸侯，都已經不適合萬科現在面對的競爭了，管理層發生了大比例人事變動，財務負責人更是一年換兩次。
在這種背景之下，也就是養豬前夕，姚老板爭奪股權期間萬科最具權勢的郁亮、王文金、張旭三人組分崩離析。執行董事王文金不再兼任執行副總裁、財務負責人，執行董事張旭不再兼任執行副總裁、首席運營官，自發請愿去負責萬科物流。
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業務試錯、人事變動是萬科的焦慮。2018年郁亮就高喊活下去，這不是自謙。商場看上去是白刃戰，其實是明爭暗斗。貓頭鷹白天的視力不敢恭維，可他們夜間的敏銳程度是人的100倍，自詡貓頭鷹的郁亮，在房地產繁榮的背后看到了黑夜的危機。
盡管2019年的營收凈利潤雙增，但增速均低于2018年，不及市場的預期，以至于年報一出就遭遇投資者用腳投票。而多個核心利潤指標均下滑，比如房地產及相關業務的結算毛利率、全面攤薄的凈資產收益率、實現投資收益率都下滑。
在現金流方面，現金及等價物凈額同比下降超過240%。現金是一個企業血液。盡管萬科33.9%的負債率是行業較低水平，在2019年籌資了1234億，但是籌資活動的現金流入同比下降超過27%，籌資活動產生的現金流量凈額為-333.38億元，反映償債力度遠大于融資。。
在房住不炒的大背景之下，房地產貸款增速回落，金融對房地產的資金監管沒有放松跡象，貓頭鷹一樣的郁亮現在焦慮的“活下去”問題，不再是一個口號，而是變成了現實，現金流是未來持續考驗萬科活下去的關鍵。
現在萬科要活下去，郁亮更要考慮的是自己的管理團隊要活下去。王石是萬科的創始人，在跟股東博弈的過程中，股東們會有“鳩占鵲巢”的忌憚。現在郁亮在萬科就是一個不折不扣的職業經理人，尤其是深鐵集團作為地方國有企業，無論是眼前還是未來，業績是唯一的考量指標。
頻繁人事變動的背后，深鐵已經不再是當年的甩手股東華潤，深鐵派駐萬科的董事因為退休以及工作變動離開，空缺出來的董事席位，郁亮想讓總裁祝九勝補進去，可是深鐵不回音。郁亮只能悻悻地說：“名額不夠，我們內部會調整一下。”
在大股東深鐵的強勢下，郁亮只能忍痛拋棄曾經并肩戰斗的兄弟，將他們調出董事會權力中心。“大江大海”人才計劃的背后，更是現在萬科管理團隊在股東意志下的妥協。深鐵進入萬科，曾經有過美好的描摹，可是至今只有一單幾十億的合作。
現在萬科內部推行總部改革，撤銷總部各部門設置，成立三大中心。那么萬科各城市小諸侯的格局勢必打破，統一將管理權上收，地方不再有諸侯，只是執行的經理人。看上去是管理團強勢，打破傳統部門錯綜復雜的利益糾葛，進行扁平化的管理，事實上便于深鐵更直接的監察，是大股東意志的勝利。
現在萬科養豬了，萬科能夠重振輝煌嗎？當王石代表員工將2億股萬科股票捐給清華大學的那一刻起，不用進入骨灰盒，他的手已經伸不到萬科的權力中心去了。養豬或許能美好萬科各大社區居民的生活，未必能夠美好萬科的未來。
當萬科失去核心創始人，管理層就變成白天的貓頭鷹。盡管他們在夜晚有超越常人的能力，在大股東意志籠罩之下，萬科再也沒有運籌帷幄幾十年的高瞻遠矚，再也沒有行業引領者的銳意進取，只是變成了追逐風口的焦慮癥患者，萬科失去未來只是一個時間問題。
(本文作者介紹：著名財經作家、《德林爆語》主持人。三分鐘財經脫口秀，每天一個資本真相，微信公眾號:delinshe)
責任編輯：陳鑫
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