國際信用評級機構穆迪早在2017年預測：“2015年及2016年萬能險銷售較快，通常這些保單的期限在3年至5年，預計在2018年及2019年會出現退保高峰。”

　　2019年都已經過去了，這個預言到底發生了嗎？這一影響人身險公司流動性的重要指標——“退保金”，到底給行業帶來多大的殺傷力？

　　為此，星球保lab整理了2019年非上市險企年報發現，去年71家非上市人身險退保金合計達到2502億元，9家公司退保金超百億。

　　其中，富德生命人壽去年以567.33億元退保金位居非上市人身險第一。更讓人驚嘆的是，富德、珠江退保金竟然比保險業務收入還高！

　　我們再次見證了歷史，amazing！

　　01：超2500億退保金 富德、珠江收的保費夠退嗎？

　　一直以來，退保是令保險公司頗為頭疼的一件事情。特別是近幾年保險業一直處于退保和滿期給付高峰期，全行業都在進行風險防控，防范流動性風險。

　　去年的退保情況如何？星球保撥云見日，帶大家看看廬山真面目。

　　以下為去年退保前十名：

　　單位：億元

　　2019年非上市人身險公司退保金前十名分別是：富德生命人壽、華夏人壽、泰康、天安人壽、百年人壽、中郵人壽、陽光人壽、建信人壽、工銀安盛、珠江人壽，金額分別是567.33億元、246.67億元、205.16億元、198.8億元、136.41億元、123.68億元、121.72億元、114.68億元、107.79億元、82.21億元。

　　這其中最突出的兩家公司就是富德生命人壽和珠江人壽，退保金竟然比保險業務收入還高，保費都不夠退的啦。

　　對此，富德生命人壽在年報中解釋：“公司 2016-2017 年主銷的傳統型產品 2019 年集中到達預期存續期，退保增多。”從下圖可以看出，富德生命人壽僅萬能險2019年就退了451.63億元。

　　02：2019年退保高峰 13家公司退保金超2000億

　　單位：億元

　　從上表能夠清晰的看到，2019年退保金超50億元的，共有13家公司，合計達到2126億元，相比2018年減少150億元。看來這兩年，人身險行業退保金確實是在高位。

　　相比2018年，中郵人壽、陽光人壽、建信人壽、工銀安盛、珠江人壽、前海人壽、國華人壽7家公司退保金同比減少。

　　而富德生命人壽、華夏人壽、泰康保險、天安人壽、百年人壽、君康人壽退保金則呈現增長的趨勢。

　　華夏人壽退保金從2018年的73億元激增至246億元，這也就難怪今年鼓（變）勵（相）中（裁）層（員）創（啊）業。這年頭中層干部可是一個危險的身份啊，隨時被后浪拍在沙灘上。

　　03：高峰余波，2020年保費還夠退嗎？

　　早在三年前，穆迪助理副總裁袁永基曾表示：“2015年及2016年萬能險銷售較快，通常這些保單的期限在3年至5年，預計在2018年及2019年會出現退保高峰。”

　　在袁永基看來，2015年通過互聯網銷售的一年期高收益萬能險，2016年一般會有產品到期，險企還可以推出新的萬能險產品去吸收這些退保金額，退保金額不至于太明顯。

　　不過，2018年及2019年的退保后，保險公司因監管限制而不能再推出有吸引力的萬能險產品，要利用另一種儲蓄型產品來吸收這些退保金額。他表示，當時的監管方向是希望保險公司銷售保障成分較高的產品，而保障性高一些，相對的代價就是短期回報會較低。

　　這幾年，中小保險公司轉型力度進一步加大。自新型冠狀肺炎爆發以來，人身險公司更難了，在產品無競爭力、渠道不給力的情況下，中小保險公司靠什么來應對這接下來的流動性風險余波？

　　(本文作者介紹：專注于保險細分垂直領域，致力于提供專業、有趣、新形式的行業新聞)