文/新浪財經意見領袖專欄作家 柏亮

　　但是政策怎么才能快速見效？呼吁在特殊時期，推出以保就業(yè)為直接目標的特殊貸款：以就業(yè)人數和員工薪酬為主要標準進行放貸。

　　上周中央政治局會議提出“六保”：保居民就業(yè)、保基本民生、保市場主體、保糧食能源安全、保產業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定、保基層運轉。

　　很清晰，很緊迫，直指肯綮。但是政策怎么才能快速見效？呼吁在特殊時期，推出以保就業(yè)為直接目標的特殊貸款：以就業(yè)人數和員工薪酬為主要標準進行放貸。

　　第一，“新基建”的傳導解決不了市場的燃眉之急。

　　一方面，無論老基建還是新基建，都有規(guī)劃、審批、立項等流程；另一方面，就業(yè)絕大部分是中小微企業(yè)解決的。保就業(yè)和保市場主體，是一體的。保市場主體，就要保中小微企業(yè)，而不僅僅是大型企業(yè)和國有企業(yè)。

　　新基建項目從規(guī)劃到落地有較長過程，更何況，經過層層拆解、分發(fā)之后的訂單，能落到中小微企業(yè)的比例有限、周期較長。

　　第二，874萬高校畢業(yè)生再過兩個月就要走出校園。而中小微企業(yè)正在大量倒閉，不但沒有新增就業(yè)能力，而且會釋放更多失業(yè)。

　　第三，中小微企業(yè)的主要壓力是短期現金流休克，根本熬不到“新基建”的訂單。而中小微企業(yè)日常現金支出的大部分，就是員工薪酬，也就是“保就業(yè)”的錢。

　　解決短期現金流最直接的就是銀行貸款。如果在特殊時期沒有特殊的信貸方式，就算是大水漫灌，有多少資金、需要多長時間能灌到中小微企業(yè)？

　　因此，需要以“六保”為目標、尤其是以“保就業(yè)”為首要目標的特殊信貸政策：以在職員工人數及其薪酬為主要標準發(fā)放貸款。

　　常規(guī)的貸款方式重點看企業(yè)的兩條標準：一是盈利情況，二是抵質押物。抵質押物一直就是中小微企業(yè)融資難的命門，而在去年經濟下行、疫情嚴重沖擊之下，盈利情況是不樂觀的。

　　要保就業(yè)，就要直接以就業(yè)為目標，以就業(yè)為信貸標準。

　　可以按照員工人數、工資總額的一定比例發(fā)放貸款。不必一次性發(fā)放，可以按照企業(yè)的薪酬發(fā)放節(jié)奏分期放貸，確保貸款不用于其他用途。

　　這是特殊時期的一種特殊貸款，并不要求所有的貸款都按照這個要求進行。其他用途的貸款，按照常規(guī)貸款的規(guī)則（或其他相應的激勵政策）進行。

　　這樣的特殊貸款具有良好的“六保”效果，而風險未必有多大。

　　第一，不按企業(yè)“大小”，而按在職員工人數，目標明確，路徑直接，而且體現了在“保就業(yè)”、“保市場主體”面前的公平原則。

　　第二，對大多數企業(yè)，尤其是中小微企業(yè)，解決了短暫休克導致死亡的風險，能夠在不大傷元氣的情況下繼續(xù)發(fā)展，穩(wěn)住了現有就業(yè)；有利于市場活力的快速恢復，促進了新增就業(yè)。

　　第三，這樣既保住了市場主體，也保住了就業(yè)，同時還保住了消費。如果企業(yè)倒閉、大量失業(yè)，居民不但收入降低，而且對未來的預期是悲觀的，會最大程度地降低消費，更何況很多人還要還貸款。保住了就業(yè)，居民收入可持續(xù)，就有信心繼續(xù)正常的消費。而收入可持續(xù)，是保基本民生最有效的方式。

　　第四，同時也保了產業(yè)鏈和供應鏈。保住了市場主體和就業(yè)，常規(guī)的供應鏈不會中斷；新的供應鏈升級具備了業(yè)務基礎和參與主體。

　　第五，不必擔心企業(yè)盲目擴張。特殊貸款也是貸款，具有明確的債權債務關系，企業(yè)、企業(yè)主，都要面臨還款責任和信用維護，正常情況下都會認真考量企業(yè)的發(fā)展速度、規(guī)模、杠桿，考慮團隊規(guī)模與業(yè)務發(fā)展情況。因此這類貸款的風險不會高于或大幅高于其他常規(guī)貸款。

　　第六，可以設立政策性擔保公司對這類貸款進行擔保或再擔保，或者其他特殊金融安排承擔部分風險，減輕銀行壓力。由于市場主體能夠正常發(fā)展、居民收入不會大幅波動，企業(yè)和員工的現有債務違約不會出現大幅增長。因此整體考慮的話，特殊貸款帶來的信貸總體風險不會增加，反而會降低。

　　第七，當經濟恢復正常后，可逐步縮減這類貸款的比例和規(guī)模，并逐步退出市場。

　　(本文作者介紹：零壹財經CEO，專注互聯(lián)網金融和資產金融研究。)