文/新浪財經(jīng)意見領(lǐng)袖專欄作家 楊德龍(前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家)
周三,A股市場三大股指出現(xiàn)低開,之后開始出現(xiàn)震蕩回升。從盤面上來看,RCS板塊持續(xù)火爆表現(xiàn),而軍工、旅游板塊也一度沖高,整體來看市場的賺錢效應(yīng)不強,個股總體跌多漲少,場內(nèi)資金處于觀望態(tài)勢,賺錢效應(yīng)稍有回落。
周二,A股市場則出現(xiàn)大幅反彈的走勢,周三的走勢相對平穩(wěn),而前期出現(xiàn)較強表現(xiàn)的養(yǎng)殖板塊,例如養(yǎng)豬、養(yǎng)雞板塊出現(xiàn)了較大幅度的下跌。養(yǎng)殖板塊在2019年出現(xiàn)大幅上漲,一方面是由于非洲豬瘟導(dǎo)致豬肉價格大漲;另一方面,由于供給的減少,需求上升帶來的雞肉價格、豬肉價格紛紛上漲,從而給企業(yè)帶來了較大盈利。在2018年10月市場最低迷時,前海開源基金提出棋局明朗、全力加倉,除了券商板塊之外,重點加的就是豬肉板塊,在2009年獲得了較好的回報。但是考慮豬肉價格現(xiàn)在處于高位,而疫情過后,隨著流通環(huán)節(jié)逐步打通,豬肉供給跟上,豬肉價格有可能會出現(xiàn)較大幅度回落,所以在之前我就建議大家對豬肉這樣的周期股一定要見好就收,及時的獲利了結(jié),更不要追高,那么近期全國各地的豬肉價格均出現(xiàn)了較大幅度的回落,驗證了我的判斷。
市場的熱點板塊,主要是RCS、富媒體、通信板塊多只個股出現(xiàn)了漲停。4月8日,三大運營商將攜手產(chǎn)業(yè)合作伙伴聯(lián)合發(fā)布5G消息白皮書,并進行了現(xiàn)場直播,有望全面升級技術(shù)短信,實現(xiàn)短消息的互動化、智能化,并增強安全防衛(wèi)能力,5G板塊出現(xiàn)大幅反彈。軍工板塊在周三也有較強的表現(xiàn),從政策面來看,全國政協(xié)副主席萬鋼主持召開新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃咨詢委員會會議。工信部副部長辛國斌表示,當前我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)正處于爬坡過坎的關(guān)鍵時期,疊加疫情以及全球石油價格下跌的影響,市場下行壓力加大。下一步工信部將進一步強化部門協(xié)同,完善支持政策,積極穩(wěn)定和擴大新能源汽車消費,堅定不移推動產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。
當前A股市場經(jīng)過前期的調(diào)整之后,已經(jīng)處于底部區(qū)域,而全球股市在近期出現(xiàn)了大幅反彈,特別是美股在探到18,000多點的底部之后出現(xiàn)了快速回升,道瓊斯指數(shù)從低點上漲超過20%, 當然現(xiàn)在標普500指數(shù)仍然在熊市區(qū)間,相對高點跌幅超過了20%。
我在之前提出三段論的觀點,現(xiàn)在很明確全球金融市場已經(jīng)渡過了流動性枯竭、所有資產(chǎn)都泥沙俱下的第一階段,進入到第二階段。在第二階段,隨著全球多國央行放水,各國出臺的一系列經(jīng)濟刺激政策,各國股市出現(xiàn)強勁回升。美股、歐股均有所表現(xiàn)。A股市場之前本來就是被外圍市場大跌帶下來的,市場出現(xiàn)了較大幅度的回落,回到了2600多點這幾年市場運行的底部,所以一旦外圍市場企穩(wěn),A股市場將會有那這個持續(xù)的反彈機會。
周二A股在外圍市場暴漲的情況之下出現(xiàn)大幅走高,市場的信心也有所回升。下一步A股市場還將延續(xù)震蕩反彈的走勢,等到全球疫情開始出現(xiàn)拐點,每日新增確診人數(shù)出現(xiàn)趨勢性下降的時候,A股市場才會真正的走出強勢走勢,重新回到3000點之上。從全球疫情的情況來看,現(xiàn)在仍然在上沖的過程之中。
據(jù)約翰斯.霍普金斯大學(xué)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至北京時間4月8日6:00,全球新冠肺炎累計確診病例超過140萬例,累計死亡超過8萬例,其中美國累計確診病例超38萬例,法國累計確認病例超10萬例,成為全球第5個確診病例超10萬例的國家。
特朗普表示:美國目前受新冠疫情影響,承受著沉重的打擊,一周以來都非常艱難,但看到了希望,美國可能正在抵達新冠病毒曲線的頂部。而美國白宮正在制定重啟美國經(jīng)濟的計劃,該計劃取決于進行新冠肺炎病毒檢測的美國人數(shù)量要遠超迄今為止的檢測數(shù)量。這一計劃可能會援助一些受疫情打擊比較大的小城市和鄉(xiāng)鎮(zhèn)。現(xiàn)在全球新冠病毒的確診病例已經(jīng)超過100萬,而死亡人數(shù)也觸目驚心,對全球經(jīng)濟造成了比較大的沖擊,對社會生活造成了很大的影響。確診人數(shù)依然在增長,而且還沒有到達頂峰。從全球的經(jīng)濟走勢來看,二季度全球經(jīng)濟可能會出現(xiàn)較大幅度的回落,前美聯(lián)儲主席耶倫甚至表示:二季度,美國經(jīng)濟可能會下降30%。而近期申請失業(yè)救濟金人數(shù),每周達到600萬人以上,顯示出疫情對于美國就業(yè)的沖擊是比較大的。美股在4月7日出現(xiàn)了過山車的行情,未能延續(xù)前一天的漲勢,三大股指沖高回落,開盤之后道指一度漲超過900點,隨后震蕩回吐所有漲幅。
歐洲股市則出現(xiàn)了一定的回升。新冠疫情對于全球經(jīng)濟和資本市場的影響還沒有完全得到消化,后市歐美股市仍然有震蕩反復(fù)的可能性。V型反彈往往不是底,美股也要經(jīng)過震蕩-反彈的震蕩的階段才能真正的完成探底。油價方面,4月7日國際油價收跌,5月交割的WTI原油期貨價格收跌9.4%,到23.63美元每桶;6月交割的倫敦布倫特原油期貨價格收跌3.6%,報31.87美元每桶。國際金價也出現(xiàn)下跌,6月交割的COMEX黃金期貨價格收跌0.6%,報1683.70美元每盎司。
在第2階段,資產(chǎn)走勢開始出現(xiàn)分化。之前被錯殺的黃金價格近期出現(xiàn)強勁回升,驗證了我的預(yù)判,而原油價格也在美國、沙特、俄羅斯達成一致減產(chǎn)之后,出現(xiàn)了強勁回升。上周原油期貨價格盤中一度上漲45%,創(chuàng)造歷史這個最大單日漲幅。而全球股市在上周也出現(xiàn)了快速回升,甚至從技術(shù)上來看,反彈超過20%,似乎迎來了技術(shù)性牛市。但是這是下跌過程中的一種回升,并不能確認市場的趨勢扭轉(zhuǎn)。
事實上,現(xiàn)在全球經(jīng)濟衰退的風(fēng)險很大,歐美股市后市走勢仍然不容樂觀,相對而言,中國經(jīng)濟逐步復(fù)蘇,而疫情防控也走到了世界的前列,所以A股市場現(xiàn)在的風(fēng)險是相對較低的,加上A股的估值處于歷史的底部,之前流出A股回其國內(nèi)這個救火的一些外資在近期開始重新流回A股市場,而它們流入的板塊仍然是一些優(yōu)質(zhì)的白馬股。外資的回流對A股市場的走勢形成了一定的支撐,所以對于當前A股市場,大家要保持信心和耐心,一方面A股市場大幅下跌的可能性不大,對后市走勢要有信心,另一方面,對于調(diào)整的時間要有耐心,我們通過持有優(yōu)質(zhì)股票或者基金來應(yīng)對市場波動,耐心等待全球疫情出現(xiàn)拐點,經(jīng)濟面開始企穩(wěn)之后,A股市場將會迎來大幅走強的機會。
(本文作者介紹:前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家)
責任編輯:張文
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