王世雨：互聯網、消費投資進入“新常態”

2020年04月08日17:44 作者:三朵云計劃

　　文/新浪財經意見領袖專欄機構三朵云計劃

　　本文作者：王世雨險峰旗云管理合伙人

　　疫情之下，創業公司正在經歷最艱難的時刻，投資機構更加謹慎，2020年VC投資的機會在哪里？

　　王世雨指出，互聯網、消費投資已經進入“新常態”，意味著流量格局的固化，現在做互聯網創業的一定要想清楚如何覆蓋流量成本。

　　VC投資的“新常態”

　　VC投資在互聯網領域大概有20年歷史，在消費領域大概有10多年歷史。2000年開始是互聯網的第一代，2010年從PC互聯網進入到移動互聯網，2016年進入“微信互聯網”。現階段，VC投資在互聯網與消費領域進入了“新常態”，這意味著當年遍地是黃金的時代過去了，行業的領頭羊出現，發展和競爭格局已經相對固化。

　　“新常態”意味著流量格局的固化，大家最直觀的感受就是流量獲取成本一直在漲，每個用戶的獲取成本相比于10年前是數量級上的差別，這是因為流量巨頭的存在。在中國互聯網領域，除了傳統的BAT，還有頭條、快手等公司已經占據了大部人的時間，新的APP想凸顯出來，付出的成本會高很多。換個角度舉例，我們要想在香港開一家線下店是非常不容易的，因為地租很貴，反映在互聯網上就是流量很貴。目前新業態的出現會有更高要求，現在做互聯網創業的一定要想清楚如何覆蓋流量成本。

　　“新常態”下的投資機會

　　流量思維的轉變是從O2O到O2O。

　　第一個O2O是online to offline（從線上到線下），源于2015年，當年的大量項目都證明了這是個偽命題，大部分都是失敗的。但也有成功的，比如滴滴和美團。這兩個項目的共性：他們都是大眾型需求（剛需的吃飯、出行），客單價并不高、頻次非常高。

　　第二個O2O是offline to online（從線下到線上），現在很多創業公司都從線下獲取流量，然后把流量的持續運營放在了線上。這種現象的出現是因為線上流量太貴，線上獲客永遠賺不回來線下的錢。他們只能選擇線下開門店、地推先把流量獲取了，再導到線上做持續的運營。比如每日優鮮、叮咚買菜，他們大部門的獲客都是從線下完成的（比如小區門口發傳單等）。

　　關于私域流量，這是近兩年的新概念，也反映了新常態下的一個流量的現實。因為公域流量少且貴，就要考慮如何利用自己的私域流量。私域流量是平臺獨有的，主要玩法有兩個，一個是拉新用戶，另一個是老用戶的持續運營。拉新，比如社交電商這樣的模式。老用戶運營方面，越來越多的人會注重已有客戶、老客戶的持續運營，比如商家會把客戶拉入群里面，定期發優惠信息。不管是拉新還是老用戶的運營，私域流量最終都是把流量成本降低，并且對商家運營、產品運營提出了更高的要求。

　　私域流量的核心問題是規模化獲客的問題，公域流量可以規模化，私域流量是受限的，企業獲客、增長速度可能不會那么快。

　　投資的三個方向

　　我們比較關注的幾個方向，第一個是下沉市場的消費，以產品性價比和IT技術驅動的新型消費渠道。下沉市場的消費力雖然不及一二線市場，但是人數更多，消費量很大。以前做下沉市場的主要做加盟制，現在下沉市場有了新的機會，因為信息技術和媒體平臺有了很大的變化。一方面，各種IT手段+SaaS可以讓加盟、聯營機制開出更多的店，管理效率更高，擴大管理半徑。另一方面，壓縮了產品流通的路徑，甚至可以直接從工廠發貨，比如社區團購，減少中間環節。遍地黃金時期不在了，就要用努力去下沉市場掙錢。即以更高效的方式、更好的性價比去打下沉市場。

　　第二個方向是新消費品牌。過去一個品牌需要10-20年來培養消費者認知，如今可以靠口碑、網紅等一夜爆紅。就給了很多品牌好的機會。產品本身確實好，而且有差異化，是有機會出來的。關于2016年提出的消費升級，我現在確定，消費升級下其實不是用更好的產品賣出溢價，而是用合理的價格買到更好的產品，更多的是理念升級，而不是單價升級，這是品牌需要注意的點。

　　第三個方向是產業互聯網。產業互聯網只做信息撮合是不夠的，只提升信息流通效率的價值有限。現在的大部分公司都會深入到供應鏈上去，追求提升和改變生產效率，將產品成本直接降下來。

　　疫情影響

　　新冠疫情的影響主要有兩方面：

　　1、消極影響

　　線下流量的銳減，包括餐飲、娛樂等。目前低線城市的線下流量恢復是不錯的，一二線城市還是不太行，對商家非常明顯的影響。對于消費者非剛需類消費的抑制有兩方面，一是被動抑制，比如電影院去不了了；二是主動抑制，比如對未來的不確定性會降低消費預期和預算。

　　2、積極影響

　　疫情之下整個社會的線上化得到進一步提升，線上化比例上升。消費者對產品性價比的追求倒逼商品流通效率的全面提升，用戶更愿意去買一些性價比高的產品。

　　精彩互動

　　在課程提問環節，大家就直播電商、珠寶電商等方面和王世雨先生進行了互動。歡迎大家持續關注云課程直播，與嘉賓交流溝通！

　　關于直播電商——直播電商有利有弊。好處是，作為新的渠道和手段，直播電商能讓用戶更直接了解產品，特別是非標產品（美妝等）。弊端在于，這個渠道更多的是一個廣告渠道，而不是日常銷售渠道，品牌要么把銷售利潤完全讓給主播，要么提供全網最低價。

　　關于珠寶電商——去年珠寶表現最好，因為非標、毛利就很高，能忍受高獲客成本。但是不能夠支撐做一個大的電商平臺，利用好流量就很好。

　　關于中小基金機構——基金行業馬太效應明顯，洗牌在所難免，與大環境有關。中小機構要謹慎投資，投資懂的行業，投資機會永遠在。