文/新浪財經(jīng)意見領(lǐng)袖專欄作家 肖磊

　　中國上億的黃金投資者，到底有多少真的了解黃金投資呢？

　　8月7日，央行公布的最新數(shù)據(jù)顯示，中國7月末黃金儲備報6226萬盎司，環(huán)比增32萬盎司，為央行連續(xù)第8個月增持黃金儲備。前八個月，央行總計增持了接近90噸的黃金，平均每月的增持量超過10噸。

　　央行作為貨幣的發(fā)行和管理機(jī)構(gòu)，對黃金的熱衷絲毫不亞于普通老百姓，對于黃金這一具有很強(qiáng)魔力的特殊投資產(chǎn)品來說，央行只是黃金投資市場普通的一員。

　　根據(jù)四年前上海黃金交易所的數(shù)據(jù)（而后再沒有發(fā)布過），2006年至2015年，金交所個人客戶數(shù)從不到1萬人，增長到了861萬人，十年間增長了超過800倍。

　　盡管最近幾年金交所再也沒有公布過這一數(shù)據(jù)，但大家應(yīng)該知道，2014年和2015年是黃金價格的熊市階段，2014年黃金價格漲了不到1%，2015年跌了6%。在這種情況下，2014年金交所新增個人投資者約300萬，2015年新增125萬。如果按照2015年熊市當(dāng)中，比較比較保守的速度增長，目前僅金交所個人黃金投資這至少已經(jīng)超過1300萬。

　　當(dāng)然，在國內(nèi)，參與黃金投資的用戶，肯定是遠(yuǎn)不止這1300萬的，因?yàn)橘徺I實(shí)物黃金的，在銀行參與紙黃金、賬戶金等投資者的，在證券市場參與黃金ETF，以及黃金期貨等的用戶，都沒有算在這個數(shù)據(jù)之內(nèi)。據(jù)工商銀行的一份數(shù)據(jù)顯示，其貴金屬客戶總數(shù)在2016年初就超過了2900萬戶。

　　在中國，除了工商銀行，其他80%的商業(yè)銀行都擁有貴金屬業(yè)務(wù)，貴金屬業(yè)務(wù)里面，實(shí)際上主要還是指黃金業(yè)務(wù)。由于各銀行沒有詳細(xì)公布其貴金屬客戶數(shù)量，我們暫且認(rèn)為工商銀行貴金屬客戶占全國貴金屬總客戶數(shù)的30%（這已經(jīng)是非常高估工商銀行了，因?yàn)樵谏虾｜S金交易所投資用戶排名第一的建設(shè)銀行，占上海黃金交易所總投資用戶的比例也不過只有25%）。

　　按照工商銀行貴金屬客戶占全國總貴金屬客戶的比例30%來算，以及最近幾年來的用戶增長，全國貴金屬客戶可能早已超過一個億。

　　中國上億的黃金投資者，到底有多少真的了解黃金投資呢？

　　那提一個問題，黃金這種資產(chǎn)，到底是低收入群體應(yīng)該更多持有，還是高收入者應(yīng)該更多持有呢？

　　我做過調(diào)查，大部分投資者認(rèn)為，低收入者都沒必要持有黃金，當(dāng)然是高收入者更多持有了。

　　其實(shí)恰恰相反，為什么可投資金額越少的投資者，需要配置黃金的比例反而越大呢？

　　主要原因是，可投資資金在10萬元以內(nèi)的投資者，往往屬于收入水平較低，或者說平時支出比較大的家庭或個人，這類投資者往往風(fēng)險承受能力較小，且流動性需求較大（經(jīng)常有額外開支），對物價的反應(yīng)極其敏感，黃金對抗貨幣貶值、強(qiáng)流動性等特點(diǎn)就表現(xiàn)出來了。

　　而隨著可投資額的升高，配置黃金的比例需要降低，因?yàn)辄S金雖然具備一定的保值作用，但很難創(chuàng)造風(fēng)險性收益，可投資額比較高的投資者，往往風(fēng)險承受能力大，要么是高薪階層，要么是高凈值人群，更傾向于將更多的資金用創(chuàng)業(yè)或風(fēng)險投資。

　　其實(shí)在黃金投資里面，最重要的是，黃金投資市場的品種繁多，各自所承受的風(fēng)險也都完全不同，需要采取的方法也各異，我在黃金市場做投資知識普及已經(jīng)超過十年，一直致力于研究黃金投資和各品種之間策略配置的問題。

　　而現(xiàn)在，我把十多年來對黃金投資的研究整理成了一堂課，《黃金投資必須要聽的10節(jié)課》，如果你是上億黃金投資者當(dāng)中的一員，如果你正在了解和積極參與黃金投資，如果你對黃金投資非常感興趣，那么這節(jié)課將是你黃金投資當(dāng)中，必須要聽的一堂課。我在新浪理財大學(xué)等你。

　　(本文作者介紹：財經(jīng)專欄作家)