文/新浪財經(jīng)意見領(lǐng)袖專欄作家 陳志龍

　　這種金融詐騙和爆雷是對中產(chǎn)階級赤裸裸的洗劫，許多家庭陷入貧困和絕望。對這種犯罪行為必須給予打擊和嚴(yán)懲。

　　8月1日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的一份已注銷私募基金管理人信息的公告觸目睹驚心，公告顯示，截止到目前，已注銷私募基金管理人名單共計14295家，其中主動注銷的私募管理人達(dá)到1596家，依公告注銷的最多，高達(dá)12181家，協(xié)會注銷類的私募管理人是518家。最新一份疑似失聯(lián)的私募機(jī)構(gòu)公告信息顯示，深圳已持續(xù)成為私募失聯(lián)的重災(zāi)區(qū)，當(dāng)批的73家失聯(lián)機(jī)構(gòu)中，深圳占了51家，占比近7成，連續(xù)數(shù)月高居榜首。

　　仔細(xì)分析中基協(xié)披露的最新疑似失聯(lián)私募機(jī)構(gòu)名單，不少注冊地址為深圳市前海商務(wù)秘書有限公司。媒體記者深入采訪時了解到，現(xiàn)在有十萬余家公司掛靠在某個商秘公司，前海早期提供的也是虛擬注冊地址，實際辦公地址分布在深圳等大中城市中心的CBD區(qū)。2014年起，財政部、國家稅務(wù)總局開始實施對深圳前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策，隨后十幾萬中小企業(yè)紛紛來到深圳前海注冊殼公司，因該區(qū)域?qū)λ侥?5%的稅收較國家25%的水平頗具吸引力。幾年過去，不少掛靠的私募機(jī)構(gòu)具有經(jīng)典的龐氏金融特征。他們以非法占有為目的，撈一票就跑，惡意爆雷，導(dǎo)致投資者維權(quán)困難，也把招商注冊地的地方政府陷入被動和污名之中。

　　美國SEC對龐氏騙局給出的定義是：龐氏騙局是一種把新投資者的資金偽裝成現(xiàn)有投資者收益的投資欺詐行為。龐氏騙局的策劃者通常以低風(fēng)險甚至無風(fēng)險、高收益的承諾吸引新投資者。在很多龐氏騙局中，騙子們最關(guān)心的就是如何挖掘新的資金來源，以兌現(xiàn)前期投資者的承諾和個人消費，而不是進(jìn)行合法的投資。這也是龐氏騙局的基本特征。騙子信誓旦旦承諾為所有投資者提供極為可觀的回報，但實際上并不存在可實現(xiàn)增值或者創(chuàng)造收入的資產(chǎn)。只有在騙局策劃者從新投資者那里收取到資金，并返還前期投資者時，所謂的投資回報才能實現(xiàn)。騙子們一手搭建的空中樓閣倒塌時，投資者最終可能會發(fā)現(xiàn)他們會陷入一無所有的尷尬境地。是什么讓龐氏騙局最終東窗事發(fā)呢？那就是擊鼓傳花的鼓點突然驟然停止，不再有新的投資人進(jìn)入，所有人都按下“暫停鍵”，要求兌現(xiàn)時，那時就GAME OVER了。

　　長期以來，“龐氏金融”生生不息，對于投資者而言，稍有不慎，便會掉入精心設(shè)計好的騙局當(dāng)中。最近，深圳爆雷的一家私募機(jī)構(gòu)軒鴻控股，其實際控制人肖建海早年以做房產(chǎn)中介起家，通過在深圳市前海商務(wù)秘書有限公司掛靠成立殼公司，以非法占有為目的，蓄意轉(zhuǎn)移資產(chǎn)近20億元，其惡意爆雷事件，就是一個經(jīng)典版的現(xiàn)代龐氏騙局。軒鴻十幾年前以趕上了深圳房地產(chǎn)的“黃金十年”，以做房產(chǎn)中介挖得第一桶金。根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會信息公開欄的檢索發(fā)現(xiàn)，軒鴻集團(tuán)旗下有兩個基金管理人，一個是其他類的軒鴻基金，一個是證券類的軒鴻資本，法定代表人都是肖建海。軒鴻資本在協(xié)會僅備案過一支產(chǎn)品：“軒鴻恒富成長型私募基金”，關(guān)于這支基金，幾乎沒有任何公開資料。現(xiàn)已查明，膽大妄為的軒鴻，私售的理財產(chǎn)品幾乎都未在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會進(jìn)行備案。一份“軒鴻-深圳坂田高新園物業(yè)并購?fù)顿Y基金”的產(chǎn)品推介資料，其對應(yīng)的收益與上述的寶安物業(yè)并購基金完全一致，但是此產(chǎn)品并未在協(xié)會進(jìn)行備案。今年5月，軒鴻爆雷后，根據(jù)投資者提供的截至2019年2月18日的已發(fā)的軒鴻理財產(chǎn)品匯總，尚未兌付的基金產(chǎn)品有26只之多，包括2016年9月12日成立的鴻盈四號（規(guī)模1億元），標(biāo)的物為軒鴻·深圳核心片區(qū)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)基金I期第四批；2017年8月15日成立的軒鴻大沖契約型基金（規(guī)模3.8億元），用于折價受讓南山大沖華潤城5678平方米物業(yè)；2018年6月15日成立的鴻圖私募基金（規(guī)模8000萬）用于并購深圳南山紅樹西岸694.84平方米物業(yè)等，這些均未備案，資產(chǎn)項目均為虛構(gòu)，資金也完全不在監(jiān)管視線之內(nèi)。至于公司大量以成立有限合伙型公司的產(chǎn)品，不備案也不做工商變更，實際就是構(gòu)建一個龐氏資金池，對投資者來說風(fēng)險極大。

　　投資者給深圳公安局經(jīng)偵局的報案書顯示，上述發(fā)行的理財產(chǎn)品兌應(yīng)的項目資產(chǎn)均是子虛烏有，或早已物是人非，易手他人。盡管軒鴻置業(yè)（軒鴻控股旗下公司）一直宣稱從事房地產(chǎn)投資12年，深圳地產(chǎn)近10年大幅升值，但是軒鴻目前持有的資產(chǎn)寥寥無幾，肖建海說的所謂 2016年購買前海世貿(mào)三棟商鋪、 2018年認(rèn)購的22套前海嘉里商務(wù)公寓等資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)，均被肖建海轉(zhuǎn)移到不知何處，且20億的募集資金去向不明。470多名投資人通過各自管道，各顯神通，把涉肖建海的所有信息翻了個底朝天，發(fā)現(xiàn)在爆雷前的半年多時間中，肖建海旗下所有關(guān)聯(lián)公司發(fā)生的物業(yè)、股權(quán)類的財產(chǎn)及帳務(wù)轉(zhuǎn)移驚人，等投資人去申請司法保全時，所有的資產(chǎn)都已易主，所有的帳戶上都只有零頭碎腦的零錢，逾20億資產(chǎn)不知去向，上演了一幕赤裸裸的龐氏騸案。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，軒鴻的問題去年底實際已經(jīng)出現(xiàn)，行業(yè)內(nèi)的人都知道他快有問題了。 2018年12月，軒鴻有很大一筆資金要到期兌付，肖建海玩起了滾動兌付法，這一辦法一直持續(xù)到2019年1月份初。所謂滾動兌付法是，提前幾天通過投資人來兌付，說公司資金充裕，可以提前兌付，一點蠅頭小利出乎投資人的意料，誰也沒想到這是一個坑。他以此營造公司資金實力雄厚的形象，但提前是通過理財經(jīng)理事先做工作，預(yù)計復(fù)投率達(dá)到50%的投資人才會通知。甚至復(fù)投的合同已經(jīng)簽好才兌付。首批兌付1億，復(fù)投5000萬，實際兌付才5000萬，復(fù)投2500萬，兌付2500萬，復(fù)投1250萬，兌付1250萬，復(fù)投625萬。藉此，肖建海大張旗鼓地宣傳，截止到12月底，已順利兌付2億，實際上只兌付了幾千萬，因為有不少投資人年底錢無合適用途，繼續(xù)加碼投進(jìn)來。而羊群效應(yīng)使然，更多的投資人效仿，肖建海用這種辦法為軒鴻搏得流動性佳、兌付及時的好口碑，短期內(nèi)進(jìn)帳數(shù)億。2019年1月，軒鴻還還搞了盛大儀式，請來各方領(lǐng)導(dǎo)、知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家站臺，向社會各界報喜，慶祝成功兌付數(shù)億資金，喜報滿大街到處發(fā)，就這么一個作惡到極至的詐騙分子，這時候還邀請金融業(yè)知名人士同臺大談資本向善，成了一個笑話，以此造勢吸引新的投資人源源不斷地進(jìn)來。爆雷前幾天，肖建海還宣布引入戰(zhàn)略合伙人，軒鴻與粵群龍（深圳）投資有限公司簽訂了合伙協(xié)議，將房地產(chǎn)股權(quán)投資模式引入到了軒鴻。然而，幾天之后，伴隨著一聲尖叫，軒鴻一聲嗚咽，一個經(jīng)典款的龐氏財富騙局爆雷玩完。

　　騙子是個古老的職業(yè)，像山岳一般古老，而金融詐騙是其中的“最高段位”。各類藏污納垢的龐氏金融騙局，手法詭異，但有一點很相近，那就是騙子們精心為自己編織神秘的光環(huán)，穿著一件件“華麗的衣裳”。常識和邏輯告訴我們，“故事大王”們裝神弄鬼的“系列劇”、“連續(xù)劇”其實經(jīng)不起推敲。騙局之所以有市場，是由人性的弱點創(chuàng)造的需求所決定的。這注定故事都以喜劇開場，最終都在淚水漣漣中劇終。

　　龐氏金融有哪些共性特征呢，最近花了點時間作了個分析：

　　一、所有的金融騙子都是故事大王，都會通過講故事，演繹離奇的劇情撩撥投資者。麥道夫玩了20多年的是那套子虛烏有的所謂“價差執(zhí)行轉(zhuǎn)換套利策略”，為了在長時間里支撐這個謊言，麥道夫會定期從他的投資顧問部門取出上千萬美元打入倫敦辦事處，然后又將錢重新打回紐約，完成一輪橫渡大西洋的往返操作。當(dāng)《巴倫周刊》開始質(zhì)疑麥道夫的所謂營利模式，他出示了一些自稱是記錄了他們所有交易的文件，“你隨便挑選兩只股票，看我們都賺了很多錢。”麥道夫?qū)φ{(diào)查記者說。那些選出來的股票當(dāng)然都是漲得不錯的，他似乎再一次蒙混過關(guān)了。而到了2008年，當(dāng)麥道夫的公司出現(xiàn)兌付困難，并拒絕包括證券交易委員會、聯(lián)邦調(diào)查局在內(nèi)的任何機(jī)構(gòu)檢查他的賬目時，Game Over！

　　深圳肖建海控制的軒鴻，以贖樓過橋為名，以非法占有為目的，成立虛假的有限合伙企業(yè)，發(fā)行所謂若干期私募產(chǎn)品，募集完成后不向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案。在爆雷前長達(dá)半年多的時間，實際控制人肖建海和其團(tuán)伙，偽造國家機(jī)關(guān)的產(chǎn)權(quán)交易證明和銀行存款證明，大肆向投資人行騙，并將名下資產(chǎn)絕大部分轉(zhuǎn)移殆盡，銷毀重要的會計憑證和投資合同，還雇黑社會背景的人員威脅強(qiáng)迫投資人續(xù)簽“埋雷”的展期合同。

　　二是這些“野雞”平臺普遍存在著財務(wù)管理混亂、經(jīng)營交易數(shù)據(jù)造假問題。麥道夫的基金提供給投資者的賬目居然有節(jié)假日的交易記錄和行情；e租寶存儲相關(guān)數(shù)據(jù)的服務(wù)器就有200臺，犯罪嫌疑人將1200余冊證據(jù)材料裝入80余個編織袋，埋藏在合肥郊外某處6米深的地下，專案組動用兩臺挖掘機(jī)，一天一夜通宵達(dá)旦才將其挖出；軒鴻的巨額資金由肖建海和妹妹肖佳銀兩人掌控，爆雷后銷毀大量虛假的以欺騙投資人為目的投資合同、銀行轉(zhuǎn)帳記錄、會計憑證。

　　三是社會關(guān)系復(fù)雜，實際控制人生活奢侈，很多資金用于亂投資和個人揮霍消費。e租寶的實際控制人丁寧跟多個女下屬保持親密關(guān)系，出手闊綽，有時一次性就給上千萬元現(xiàn)金。e租寶美女總裁張敏，就獲得丁寧贈予的上億房產(chǎn)和數(shù)億現(xiàn)金。錢寶的張小雷給多個情婦每人一幢豪華別墅，給情婦配的寶馬、寶時捷和奔馳可以編成一個國賓車隊。軒鴻實際控制人肖建海在公司爆雷前大肆向特定的利益關(guān)系人轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，部分資金已流向境外。知情人士透露，肖建海與某些地方官員交往甚密，其私人保鏢團(tuán)隊都隨身攜帶裝滿現(xiàn)金的箱子，以方便他活動各方關(guān)系。這個85后的初中畢業(yè)生冷血無情，在多個場合辱罵投資人“你們傻逼怪誰”。軒鴻的理財經(jīng)理甚至到癌友會中推銷理財產(chǎn)品，宣傳說你買了我們的高利率產(chǎn)品，一年10%的高收益，買藥就不花錢了。有病人家屬將幾百萬救命錢買了短期理財產(chǎn)品，結(jié)果3個月到期就不能兌付，因為沒錢繼續(xù)醫(yī)治，投資人跪在老母親床前號啕大哭。

　　當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，一些地方金融風(fēng)險也在加大，以軒鴻式的私募爆雷事件為代表，啟示我們?nèi)绾我詧远ǖ臎Q心懲治金融犯罪，維護(hù)金融安全和社會穩(wěn)定，事關(guān)人心向背。國慶70周年大慶在即，對于置身大灣區(qū)建設(shè)龍頭區(qū)域的深圳市來說，必須高度關(guān)注私募的大面積爆雷、第三方金融產(chǎn)品的違約事件，防止類似以肖建海為典型代表的騙子團(tuán)伙繼續(xù)作惡血洗投資者。他們以非法占有為目的，喪心病狂如吸血鬼詐取投資者的血汗錢，惡意進(jìn)行資產(chǎn)轉(zhuǎn)移和財務(wù)隔離，以惡意爆雷方式逃避債務(wù)，制造混亂和恐慌，加劇了金融風(fēng)險和社會風(fēng)險，這些金融詐騙團(tuán)伙實際上比那些左青龍右白虎、脖子上持狗鏈的黑社會要黑100倍。

　　伴隨著改革開放成長起來的深圳，最近發(fā)生持續(xù)爆雷的龐氏金融騙局。這種金融詐騙和爆雷是對中產(chǎn)階級赤裸裸的洗劫，許多家庭陷入貧困和絕望。對這種犯罪行為必須給予打擊和嚴(yán)懲，因為這也關(guān)系到深圳這個改革開放窗口城市的形象和政府的執(zhí)政能力建設(shè)問題。這一事件也給我們提出了一個尖銳的問題，面對十分顯性的經(jīng)濟(jì)金融詐騙，是讓一個人哭、少數(shù)人哭，還是讓一路人哭？必須要像掃黑除惡一樣，嚴(yán)厲打擊當(dāng)前以私募惡意爆雷為主的經(jīng)濟(jì)金融犯罪，守護(hù)百姓財富，防止大面積分散的個體風(fēng)險引發(fā)震蕩成為社會系統(tǒng)性風(fēng)險，甚至上升為國家風(fēng)險。要從根子上解決問題，既要亡羊補(bǔ)牢，深刻反思監(jiān)管缺位，提高監(jiān)管能力和金融安全網(wǎng)建設(shè)，又要同步嚴(yán)懲罪魁禍?zhǔn)祝瑖?yán)厲震懾犯罪，以儆效尤。如軒鴻肖建海式的龐氏金融騙局，如不嚴(yán)懲，就會給世人留下一個“騙子扎堆”的城市印象，那是對深圳這座美麗城市的羞辱。

　　(本文作者介紹：南京大學(xué)長江產(chǎn)經(jīng)智庫特聘研究員，高級編輯，財經(jīng)專欄作家)