文/新浪財經意見領袖專欄（微信公眾號kopleader）專欄作家 陳文

　　團貸網從來就沒法代表P2P行業，而只是代表P2P行業中的投機分子。

　　去年八月份關于團貸網的消息就不絕于耳，靴子落地，唐軍自首，作為頭部平臺的團貸網終于出事了，實際控制人唐軍自首。

　　恰好三天前接受網貸之家采訪時，我就特別指出“P2P網貸行業的洗牌還沒有到達最猛烈的階段，最猛烈的時候，頭部平臺主動清盤以及一些隱性的暴雷，都將是正常的。”先前P2P行業的洗牌不夠徹底的一個明證就是大量中小平臺被清退的同時，幾乎所有頭部平臺，無論良莠，都對備案信誓旦旦。團貸網及唐軍事件無疑是給很多人打了一記耳光：不是你是頭部平臺，就一定能活到備案。

　　作為各大排行榜能夠雄踞前十名的頭部平臺團貸網出事，是不是P2P行業就徹底完蛋了呢？我想說的是團貸網從來就沒法代表P2P行業，而只是代表P2P行業中的投機分子。團貸網的覆滅可以視為P2P行業中投機分子被洗牌出局的又一標志性事件。之前則有愛投資的趙春霞等人。

　　小額信貸在全球來看都是苦差事，線上化的小額信貸——P2P不可能因為觸網了就能輕松把小額信貸做好。P2P行業要做好，需要的是真正的高人，企業經營上以及戰略規劃上的高人，能夠在合規發展的前提下很好地平衡機構商業可持續與借款人成本可負擔問題。

　　顯然團貸網后面的高人不是教唐軍老實做小貸的，而是教了他一套概念炒作和資本運作的玩法。不產生利潤，沒有現金流支撐，所謂的概念和運作最終必然淪為空中樓閣，摔傷了自己，也禍害了無數出借人。先前有小黃狗的投資人說一直資金站崗排隊買不進去，現在好了，也不用排隊等了，回去燒支香，慶幸沒有成為非法集資參與者。

　　行業的洗牌會不斷將市場上的投機分子洗牌出局，備案之前不把投機分子洗牌出局，那就是中國金融改革的悲哀了。能夠最終活到備案進而勝出的頭部平臺必然是得在“戰略”和“經營”上有高人指點駕馭，走正路，而不是走邪路。

　　2018年6月份以來的P2P行業正歷經巨變，很多人將P2P的整頓與我國先前的信托業整頓相對比，從1979年第一家信托公司成立以來，信托行業先后經歷了長達二十多年的六次整頓，直到2007年才基本形成了我國現有的信托業市場格局。伴隨監管政策徹底落地，信托業于2008年開始迎來了爆發式的增長，行業規模由2008年的1.23萬億增長到2018年的30萬億左右，成為中國金融市場中不可或缺的重要力量。

　　P2P從有監管介入（2015年）到現在也不過區區三四年時間，要想行業及早形成新的可以讓監管放心將備案落地的市場格局，不經歷一場痛徹心扉的行業苦難是難以想象的。而P2P備案之后的未來是否能夠復制信托的路徑，則完全取決于當下合規頭部平臺當下如何作為，能夠讓監管覺得踏實放心，能讓國家覺得真正能夠對于實體經濟的發展有價值、有貢獻。

　　無論如何，團貸網的暴雷必然會極大影響頭部平臺以及整個P2P行業的信心指數。由于團貸網這樣的投機分子出事，短期之內部分合規平臺好不容易恢復起來的元氣又將繼續承壓，網貸行業經營的難度和不確定性進一步加大。是否值得繼續走下去，以何種方式離場都是所有網貸從業者共同面臨的問題。對于私下咨詢我的行業人士，我是如此告誡的：這場舞會的音樂是否會停止，何時停止，停止之后是否還會有新的音樂奏起，都是存在不確定性的，如果心臟實在不好，在能夠抽身之時完全可以考慮離開舞池。

　　我對于還在努力合規發展的平臺表示鼓勵。只是合規的道路注定坎坷，前行過程中必然灑下無數的血和淚。很多時候需要多多堅持，才能最后守得云開見月明。但在行業整體低谷期，一定要做好戰略，做好經營，如果經營有窟窿，絕對不能抱著僥幸心理，應當當機立斷。如果選擇離開，我在這里呼吁從業人員要有擔當，承擔起自身對于出借人的責任和義務，要相信中國金融市場的未來必然更加開放和包容性，不做P2P，只要信譽在，還能夠做其他的，繼續為數字普惠金融揮灑汗水。

　　(本文作者介紹：西南財經大學金融學院助理教授，百舸新金融智庫創始人，兼任中國社會科學院產業金融研究基地副秘書長。微信公共號：大文點金（ID: mybigwen）。)