文/新浪財經意見領袖專欄（微信公眾號kopleader）專欄作家 曾剛

　　需要指出的是，互聯網銀行業務仍處于探索階段，高速發展過程中仍存在一定的潛在風險。本質上，互聯網和金融科技的運用并沒有改變金融風險的本質，在提升效率、降低風險的同時，也有會帶來一些新的風險。

　　作為我國新時期金融改革的重要內容之一，民營銀行試點工作一直是各方關注的焦點。2013年6月，國務院常務會議首次提出“探索設立民營銀行”。同年7月，國務院辦公廳正式下發《關于金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》，明確提出 “嘗試由民間資本發起設立自擔風險的民營銀行、金融租賃公司和消費金融公司等金融機構”。2014年3月，原中國銀監會正式啟動民營銀行試點工作，第一批5家銀行，即深圳前海微眾銀行、上海華瑞銀行、溫州民商銀行、天津金城銀行、浙江網商銀行獲準籌建，并在2015年相繼開業。2015年6月，原中國銀監會頒布《關于促進民營銀行發展的指導意見》，民營銀行申請受理正式開閘，之后有12家民營銀行獲批成立（分別為重慶富民銀行、湖南三湘銀行、四川新網銀行、安徽新安銀行、福建華通銀行、武漢眾邦銀行、江蘇蘇寧銀行、威海藍海銀行、吉林億聯銀行、遼寧振興銀行、北京中關村銀行和梅州客商銀行，等）。

　　在總結試點的基礎上，原中國銀監會于2017年1月正式頒布了《關于民營銀行監管的指導意見》明確了堅持審慎監管與創新發展并重，全程監管、創新監管和協同監管相統一，統一監管和差異化監管相結合，試點經驗和常態化設立相銜接等監管原則，并對民營銀行的發展提出了具體的監管要求。標志著民營銀行試點改革進入穩定發展階段。

　　一、民營銀行經營現狀

　　數據顯示，截至2017年末，17家民營銀行總資產3381.4億元，同比增長85.22%；2017年民營銀行總計實現凈利潤19.67億元，是上年同期的2.09倍。進入2018年后，民營銀行各項指標仍保持良好的發展勢頭，截止2018年三季度末，17家民營銀行已實現凈利潤33億，遠超2017年全年水平。從盈利能力看，2018年三季度末，民營銀行整體凈息差為4%，遠高于銀行業平均水平2.15%，這體現了民營銀行在客戶定位上與其他類型商業銀行有顯著差異；民營銀行整體資產利潤率為1.02%，僅略高于銀行業平均水平，低于國有大型商業銀行，這可能與其資金來源狹窄，資金成本偏高以及前期基礎設施投入成本大有關。

　　在風險方面，截至2018年三季度末，17家民營銀行不良貸款余額為12億元，不良率0.48%，低于銀行業平均水平（1.87%），撥備覆蓋率則高達797.92%，較2017年末上升了100個百分點，遠高于銀行業平均180.73%。信用風險上的良好表現，一方面與民營銀行開業時間短，不良貸款存量包袱輕有關，另一方面也反映了民營銀行在業務模式和風險管控方法上的創新和探索，成效顯著；此外，2018年三季度末，民營銀行整體流動性比率高度79.54%，遠高于銀行業平均的52.94%，流動性狀況良好，資本充足率為18.83%，遠高于行業平均。

　　二、民營銀行的經營特點

　　總體上看，17家民營銀行總體運行運行良好，盈利能力和風險管控等方面的表現均比較突出，試點改革取得了初步的成績。與其他類型的銀行相比，17家民營銀行經營有以下幾個顯著的特征：

　　1、互聯網創新比較突出

　　與其他銀行同業相比，民營銀行在互聯網業務創新方面更加積極，一方面是因為，部分民營銀行的主要股東具有深厚的互聯網背景（如網商銀行、微眾銀行、億聯銀行和新網銀行，等），選擇互聯網業務作為主要發展方向，可以更充分地利用股東的資源和能力。以至于這些機構從一開始就選擇了無物理網點的純互聯網銀行發展路徑；而另一方面，對那些選擇有物理網點的民營銀行來說，受“一行一店”的監管限制，以及高昂的成本投入制約，也會更傾向于互聯網銀行的“輕資產”模式，形成“線上+線下”并重發展的格局。

　　從目前看，民營銀行在存、貸款方面都做了大量的創新。存款端，多家民營銀行通過與信托等機構的合作，推出了智能存款產品。這類產品往往是3年或5年定期存款，但在到期日之前，客戶可隨時提前支取。此類產品提前支取利率最高可達4.5%，遠超傳統銀行。其實質，是將客戶提前支取時的定期存款收益權轉讓給信托等合作金融機構，從而獲得較高的“提前支取利率”。

　　貸款端，部分民營銀行利用股東的平臺資源（如網商銀行和微眾銀行）積極拓展互聯網貸款，“花唄”、“借唄”以及“微粒貸”等產品，在較短時間內實現了用戶數量和貸款規模的爆發式增長。在此基礎上，民營銀行還積極探索與其他類型的“聯合貸款”模式，將技術和場景能力向其他銀行進行輸出，在突破自身資本約束的同時，探索收入來源的多元化。民營銀行在互聯網業務方面的創新，帶動了整個銀行業在相關領域的快速發展。到目前為止，互聯網貸款已成為許多銀行服務零售、小微客戶的標準產品，這種貸款基于移動互聯技術，充分利用大數據分析，借助決策引擎進行客戶貸款的授信審批。貸款辦理渠道則可通過網上銀行、手機銀行等終端自助完成。實現了線上申請、自動審批、線上簽約、自動放款為一體的全自動貸款流程。在更有效防控風險的前提下，大大提高了業務效率，并降低了客戶的信貸成本，成為數字普惠金融最重要的載體之一。

　　2、分化較為明顯

　　相比于能夠借助股東的流量資源且定位清晰的互聯網銀行，其他民營銀行在激烈的市場競爭中則顯得相對被動，發展模式也與試點改革初衷不相一致。

　　一是在零售、小微業務方面存在短板。目前已經開業的民營銀行中，定位要么是“公存公貸”、“個存小貸”、“小存小貸”，要么定位為“特定區域”、“產業鏈金融”等等，實質都是以零售、小微業務作為主要發展方向。與依托股東平臺的互聯網平臺不同，其他民營銀行要發展零售業務，更多還需要依賴于傳統的“網點+客戶經理”模式。而監管部門目前對民營銀行設立分支機構的政策是“一行一店”，即一家銀行只能設立一個網點，這基本就限制住了其零售業務的發展空間。

　　二是資產負債結構不盡合理。資產結構中，一般性貸款以外的非信貸資產占比偏高。從目前看，部分民營銀行的非信貸資產（主要是各種投資）規模遠大于信貸資產，與其他類型銀行相比，非信貸類資產占比明顯偏高；負債結構中批發性融資占比（同業負債依存度）相對偏高，一般性存款特別是零售存款占比偏低，這給銀行的流動性管理帶來了較大壓力。

　　三是收入結構中非利息收入占比偏低。由于開業時間尚短，以及業務資質方面的原因，多數民營銀行的中間業務收入占比偏低，收入多元化程度有待提高。

　　原銀監會發布的《關于民營銀行監管的指導意見》中，民營銀行的發展戰略是“與商業銀行互補發展、錯位競爭”，主要定位于服務中小微企業、“三農”和“社區金融服務”，但從實際情況看，多數民營銀行在區域性定位以及監管約束下，在服務零售和小微方面與原有銀行相比并無顯著的優勢（甚至有較大的劣勢），想要形成獨特的業務定位、建立起核心優勢，仍面臨著很大的挑戰。

　　二、未來展望

　　民營銀行從準入條件、股東性質、市場定位等多重方面與傳統類銀行不盡相同，力求實現差異化。從發展路徑來看，民營銀行需要繼續發揮兩個方面的優勢：

　　一是充分利用股東資源。目前有8家銀行定位為純互聯網銀行（8家銀行中，有6家銀行的主要股東是大型互聯網企業），基于互聯網、大數據和平臺來開展中小企業小額貸款業務及消費金融業務。互聯網模式下的經營模式足夠差異化，可以突破地域限制，迅速實現業務規模的突破。互聯網銀行建設的關鍵，不僅需要技術和高質量的數據，更重要的，是快速切入金融服務的流量和場景。在這兩個方面，互聯網背景的股東都可以提供有力的支持，當然，互聯網企業的比較優勢不同，對民營銀行支持的力度也會有很大差異。目前來看，技術能力和流量、場景都比較強大的阿里和騰訊，旗下的民營銀行表現相對更為突出。

　　定位在非互聯網銀行的民營銀行的主要股東雖無互聯網背景，但發展模式也多主要股東所在的產業為重點，以細分行業及供應鏈的融資需求為切入，進行對公業務，和區域性的中小型銀行的信貸業務類型模式類似。當然，與互聯網銀行相比，這類民營銀行的發展速度相對要慢一些。

　　二是充分發揮體制機制的優勢。作為新設立的民營企業主導的銀行機構，民營銀行在管理機制上具有一定的優勢。一方面體現在經營管理的靈活性和創新性上；另一方面就體現在更為市場化和更為合理的激勵機制建設上，特別是中長期激勵機制的建設。民營銀行的激勵制度和公司的成長掛鉤，未來發展空間較大。民營銀行的激勵制度受互聯網公司的影響，主要以股權激勵為主，更能激發個人能力和價值創造。也正因為此，近年來，民營銀行的“高薪+股權激勵”方式吸引了不少其他銀行的中高端人才。當然，更強的激勵也伴隨著更為苛刻的考核要求和更具競爭性的經營風格，與傳統銀行的文化存在較大差異，高層人員頻繁流動，在民營銀行中也是比較普遍的現象。

　　總體上看，民營銀行未來的發展將繼續呈現出明顯的差異化特征，部分銀行將會繼續沿著其比較優勢，依托股東資源和能力，以金融科技為抓手，繼續探索互聯網銀行的發展模式，成為局部市場的領先者。但需要指出的是，互聯網銀行業務仍處于探索階段，高速發展過程中仍存在一定的潛在風險。本質上，互聯網和金融科技的運用并沒有改變金融風險的本質，在提升效率、降低風險的同時，也有會帶來一些新的風險。當下還算成功的模式，在長期內是否有效，仍有待時間檢驗。此外，還需高度關注監管動向，特別是針對發展較快的互聯網貸款業務，近期監管部門已經在研究制定相關的監管規則，涉及到互聯網貸款的額度、貸款期限、聯合貸款的比例以及授信與風控等各個方面，預計會對互聯網化較高的民營銀行產生直接的影響，需要及時加以研究，并適時進行業務模式的優化調整，在合規的前提下，實現長期可持續發展。

　　(本文作者介紹：國家金融與發展實驗室副主任，中國社會科學院金融研究所銀行研究室主任)