文/新浪財經意見領袖(微信公眾號kopleader)專欄作家 李德林
3年15倍的大牛股,炒股兩年賺17億的股神,中國血液制品行業的龍頭企業,上海萊士,今年上半年炒股虧了近14億。當年意氣風發的股神轉眼間變成了垂頭喪氣的韭菜,可謂是成也炒股,敗也炒股。不知上海萊士的千億市值夢將情歸何處,難道盛宴之后,又是一地雞毛?
上海萊士的崛起絕對是一個四兩撥千斤的傳奇故事。登陸A股市場的前五年,上海萊士不溫不火,波瀾不驚,主營收入和凈利潤緩步增長,到2012年,營收和利潤規模相比上市時大約成長了一倍;市值則從2008年的48億緩慢爬升到2012年的61億。對于二級市場來說,這樣的市值和股價表現并不驚艷。
不在沉默中爆發,就在沉默中消亡,上海萊士毫無疑問地選擇了前者。2013年,一場驚心動魄的風云突變拉開了帷幕,上海萊士開啟了一局精彩的貪吃蛇游戲。2014年初,上海萊士收購鄭州邦和藥業,把旗下血漿站收入囊中;2014年12月到2016年11月,上海萊士以53億元的對價成功收購安徽同路生物;2016年上海萊士收購海康生物,單采血漿站一舉超越國內同行,成為國內血液制品的行業龍頭。2017年12月,上海萊士又完成了綠十字3家漿站的收購。目前,上海萊士共計有39個采漿站,2017年采漿量已經突破1000噸。
從2013年開始,上海萊士在對內經營和對外收購上同時發力,收入利潤規模成倍猛增,并一舉在2015年超越華蘭生物和天壇生物兩家老牌血制品企業,登上了“A股血王”的寶座;其市值更是從2013年啟動之后就一發不可收拾:從2013年初不到80億元的水平,5年間連續上攻到2017年停牌時的1000億元,2015年中更是一度飆到了1200億元的峰值。股價從2013年到2015年的峰值,漲幅高達15倍。
上海萊士
但是千億市值難掩股價高處不勝寒的寂寞,上海萊士的股價在2015年底沖上了巔峰后,就開始進入長達兩年多的橫盤,成交量萎縮,換手率變低。千億市值大餅,苦于無人接盤。
2015年、2016年,上海萊士在A股市場上“大展拳腳”,分別獲得股票投資收益8.7億元、8.3億元,占凈利潤比例分別高達60%、51%,一度被吹捧為“股神”。上海萊士通過炒股賺錢為其千億市值錦上添花,但炒股這事從來就不靠譜,有賺就有虧,人在江湖走,哪有不濕鞋,作為常年的小散,想必都有很深刻的體會。
2017年上海萊士的凈利潤只有8個多億,其中有2億還是炒股賺的,對應千億市值,市盈率高達一百多倍,而同期的天臺生物和華蘭生物市盈率只有三十多倍。上海萊士強撐千億市值,已經明顯心有余而力不足,沒想到厄運還在后面,一波未平,一波又起,今年上半年炒股踩雷興源環境和萬豐奧威,巨虧14億。
興源環境
上海萊士主要是折戟在興源環境身上,一只股票就虧了10個億。其通過旗下產品聚利43號、持盈79號共計持有興源環境5038萬股,持股成本約22億元。不過沒想到的是,興源環境今年2月1日復牌之后,連續斬獲11個跌停,隨后股價繼續下探。期間,上海萊士參與的兩只信托計劃凈值多次跌破止損線并多次追加補倉資金;最終,實在扛不住了,上海萊士決定“忍痛割肉”離場。
萬豐奧威
2018年以來,萬豐奧威已經下跌超過45%,上海萊士目前還在扛著,繼續補倉,暫未割肉。
看著上海萊士買的這兩只股票,不知道大家是啥感覺,是不是覺得自己的水平還是可以的,至少不會一次掉進兩個坑。上市公司的操盤水平也不過如此,賺錢的時候猛如虎,賠錢的時候慘如狗。這回的炒股慘敗直接導致上海萊士2018年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損8.55億,較上年同期相比減少220%,即使把去年賺的錢都賠進去也不夠,上海萊士已經從一個千億明星股變成了一個千億炸彈。
如今已經別無他法,上海萊士只有將貪吃蛇的游戲一直進行到底,繼續依靠并購來支撐千億的市值。2017年6月,上海萊士和同方股份換股合并受阻后,2018年2月23日,上市公司又公告重大事項停牌,稱收購天誠國際投資有限公司,初步作價160億,堪稱大手筆。如今收購還沒完成,沒想到炒股卻賠了個底掉。
上海萊士的擴張是典型的以戰養戰,如同二戰時期的德國和日本,一旦擴張受阻,瘋狂的盛宴也就快散場了,等待他們的將是失敗后的黯然離場。資本運作能夠以小博大,迅速擴大公司的規模,起到事半功倍的效果,但是還應回到實業上來,做好經營,否則就本末倒置了,只吃不消化是會撐壞的。另外把賺錢寄托在炒股上也是明顯不靠譜的,這不,弄巧成拙,偷雞不成反蝕把米。
當前的市場,炒作風格已不同以往,夢想只是空談,賺錢才是硬道理,不論公司規模有多大,沒有足夠利潤支撐的高股價只有爆雷一條路。一旦引發就是斷崖式下跌,增持刺激提振不了,重組也未必管用,各路資本玩家似乎真該換換套路了。
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責任編輯:謝海平
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