文/新浪財經(jīng)意見領(lǐng)袖（微信公眾號kopleader）專欄作家 王永利　

　　別再用挖礦造幣的概念自欺欺人了，挖礦造幣可能是個“坑”！

　　始于2017年，火遍全社會、全世界的區(qū)塊鏈概念還在升溫，吸引人和社會資金蜂擁而入；助推比特幣，以及類似網(wǎng)絡(luò)“加密數(shù)字貨幣”（如以太幣、萊特幣等）價格的大幅上升，創(chuàng)造了諸多“一夜暴富”的神話。有關(guān)數(shù)字幣、區(qū)塊鏈將顛覆傳統(tǒng)，深刻變革世界的說法不斷拔高。區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)和發(fā)展看似如海嘯般撲面而來，但卻越來越集中到造幣和炒幣之中，越來越陷入挖礦造幣的“比特幣區(qū)塊鏈”思維和范式不能自拔。

　　盡管中國政府于2017年9月4日明確叫停ICO，并隨之叫停人民幣與數(shù)字幣的交易。但在國外熱潮帶動下，國內(nèi)數(shù)字幣、區(qū)塊鏈的熱潮再次掀起，且逾發(fā)狂熱。有人驚呼“幣圈一天、人間一年”，甚至是“區(qū)塊鏈一天，互聯(lián)網(wǎng)十年”。各種冠以“區(qū)塊鏈”字樣的公司如雨后春筍般冒出，呈現(xiàn)出越來越令人恐懼的“非理性繁榮”狀態(tài)，亟需撥亂反正、正本清源。

　　在筆者看來，區(qū)塊鏈有八大“痛點”，其救贖何在？

　　不知不覺中，過于追求完美的比特幣區(qū)塊鏈體系脫離了現(xiàn)實，走向了封閉。這恰是比特幣區(qū)塊鏈的根本問題所在。

　　比特幣的設(shè)計初衷，就是要擺脫傳統(tǒng)的支付清算和相關(guān)的社會運行體系，打造一個全新的、點對點直接交易和清算的體系。這其中，隱含的設(shè)計理念是：由世界范圍內(nèi)不同的計算機共同參與（打破國家邊界），形成一個平等的、沒有中心（無政府）和中介的“自組織”網(wǎng)絡(luò)世界。這個網(wǎng)絡(luò)世界不同于長期以來由主權(quán)獨立的國家和國家治理體系組成的現(xiàn)實世界，因此，不會適用任何國家的法律或規(guī)則，而是會形成新的網(wǎng)絡(luò)規(guī)則，并將規(guī)則內(nèi)置到網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)之中，由參與運行的計算機共同維護和修改，將網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)看成“上帝”，由上帝而非人或機構(gòu)負責(zé)規(guī)則執(zhí)行，確保規(guī)則執(zhí)行中的公正公平。不再適用任何國家的法定（主權(quán)）貨幣，防止人為控制貨幣投放，而是模仿黃金，運用哈希計算和加密技術(shù)等，通過“挖礦”產(chǎn)生全新的“加密數(shù)字貨幣”，其總量設(shè)定，每個階段投放的數(shù)量完全由系統(tǒng)自動控制。在所有人都登錄于比特幣網(wǎng)絡(luò)體系，每一筆比特幣的取得都會得到全網(wǎng)確認和分布式記錄（能夠充分保真）的基礎(chǔ)上，其比特幣資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移完全實現(xiàn)點對點的直接進行，而無需再有任何中介參與。

　　由此形成一個“去中心”（無政府）、去中介、民主公平、沒有人為操控和腐敗，沒有稅收和不當費用，難以造假和篡改，能夠防止外部攻擊的安全穩(wěn)定的“美好世界”。

　　可見，比特幣網(wǎng)絡(luò)體系的建立，并非簡單的運用先進技術(shù)解決現(xiàn)實世界的實際問題，而是具有強烈的“反社會”，致力于擺脫現(xiàn)有社會體制機制的思想傾向（世界觀、價值觀，哲學(xué)觀），甚至形成一種宗教信仰和組織體系（這可能也是比特幣的發(fā)明者不愿公布自己身份，而采用化名“中本聰”的重要原因），并通過虛擬幣的產(chǎn)生和升值，形成一套極具吸引力的激勵機制，進一步增強人們對比特幣等網(wǎng)絡(luò)世界和價值體系的迷信和崇拜，努力增強其吸引力和影響力。很多參與的人都堅定的相信或極力鼓吹：區(qū)塊鏈將重新打造人類社會的生產(chǎn)關(guān)系、組織形式和運行模式；比特幣等數(shù)字貨幣必將顛覆和取代現(xiàn)有法定貨幣體系。

　　但實際上，正因為比特幣體系過于追求完美，致力于擺脫現(xiàn)有世界運行體系，反而使其陷入脫離現(xiàn)實、自我封閉的“烏托邦”思維，越是追求完美，就越陷入封閉，就越難以解決現(xiàn)實世界的實際問題，反而會使其失去實用價值，淪為一種網(wǎng)絡(luò)游戲，就難以有多少實際的價值，更別說能夠改變世界、顛覆法定貨幣體系。

　　單純從比特幣區(qū)塊鏈封閉的體系自身來看，它確實在其體系（“社區(qū)”）內(nèi)實現(xiàn)了去中心、去信任、去中介，可以點對點自由轉(zhuǎn)讓比特幣資產(chǎn)等，似乎形成了充分民主法治、平等自由，不可造假篡改、沒有稅收和不當費用，沒有貪污腐敗等的美好社會，形成了所謂的“信任的互聯(lián)網(wǎng)、價值的互聯(lián)網(wǎng)、秩序的互聯(lián)網(wǎng)”。但關(guān)鍵的問題是，這種“美好的”比特幣區(qū)塊鏈體系，脫離現(xiàn)實世界根本無法獨立存在，比特幣如果不能與現(xiàn)實世界的法定貨幣兌換，就難以實現(xiàn)其價值。而要實現(xiàn)比特幣區(qū)塊鏈的“價值”，就必須與現(xiàn)實世界相連接，使比特幣區(qū)塊鏈體系成為以法定貨幣代表的社會財富轉(zhuǎn)移的一個中介環(huán)節(jié)或過渡階段。這又需要解決其與現(xiàn)實世界連接的問題，其中，比特幣等數(shù)字幣的網(wǎng)絡(luò)交易平臺成為其重要的基礎(chǔ)設(shè)施（外掛系統(tǒng)）和關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

　　在比特幣必須與法定貨幣兌換，必須加入網(wǎng)絡(luò)交易平臺等輔助環(huán)節(jié)才能發(fā)揮更大功能的情況下，就使得比特幣區(qū)塊鏈區(qū)中心、去中介等特性反而可能產(chǎn)生嚴重問題。放在現(xiàn)實世界的大環(huán)境看，其貨幣資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移如果通過比特幣區(qū)塊鏈體系運行，實際上是增加了中介環(huán)節(jié)，而不是去中介，而且由于比特幣體系高度匿名，刻意規(guī)避監(jiān)管，難以充分滿足反洗錢、反恐怖輸送等方面的要求，反而可能產(chǎn)生很多新的嚴重問題，很多有關(guān)比特幣、區(qū)塊鏈的說法都難以成立。

　　那些看不見的痛點

　　比特幣區(qū)塊鏈所謂“去中心”、“民主平等與自由”等標簽，經(jīng)不起推敲；真相是，其如果過于強調(diào)“去中心”反而影響效率；包括比特幣尚無法成為真正的貨幣；ICO式集資方式更是無助于區(qū)塊鏈之發(fā)展……但人們?nèi)缧叛霭憧駸嶙放鯀^(qū)塊鏈時，看不見這些“痛點“：

　　其一，比特幣區(qū)塊鏈難以建設(shè)一個去中心、民主平等的社會。

　　比特幣區(qū)塊鏈體系設(shè)想的是建立一個所有參與者平等民主的世界，但實際上卻出現(xiàn)了編碼維護的核心團隊與參與挖礦和運行的主要力量發(fā)揮更大影響力的不是那么平等民主的局面。受計算機運算能力的影響，比特幣的挖礦和獲得，并不是像宣傳的那樣人人都有平等的機會，競爭的結(jié)果，使得挖礦獲得比特幣的機會越來越集中到少數(shù)算力強大的礦池或節(jié)點上，而更多的人盡管也參與挖礦，消耗了資源，卻不一定能夠獲得比特幣。這使比特幣更多地被少數(shù)人所占有，并會增強其對網(wǎng)絡(luò)規(guī)則調(diào)整的話語權(quán)或影響力。

　　其二，比特幣區(qū)塊鏈“去信任”、“去中介”的點對點交易是有嚴格條件的。

　　在比特幣體系內(nèi)部，交易雙方無需提供身份信息并得到足夠權(quán)威的印證，即可進行直接的交易（用戶可以每筆交易都更換賬戶，即每發(fā)生一筆交易，原有賬戶都可以清戶，將余額轉(zhuǎn)入重新開立的新賬戶），形成所謂的“信任的互聯(lián)網(wǎng)、價值的互聯(lián)網(wǎng)、秩序的互聯(lián)網(wǎng)”，但這都隱含了一個重要前提，就是所有的人都參與到同一個比特幣區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)平臺，平臺上運行的只能是比特幣，而不能是比特幣以外的其它資產(chǎn)或價值。

　　由于比特幣完全是網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)內(nèi)生的“資產(chǎn)”，從其產(chǎn)生的源頭上就受到網(wǎng)絡(luò)體系非常嚴密的驗證和分布式記錄，難以造假或篡改記錄，因此，它的轉(zhuǎn)讓確實無需知道其持有人的真實身份，只需確保出讓人確實擁有足夠的比特幣即可由網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)進行點對點的轉(zhuǎn)賬。

　　但是，這并不值得夸耀。在當今社會，只要交易雙方都在同一個銀行或第三方支付機構(gòu)開立賬戶，利用現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)通訊技術(shù)，銀行或第三方支付機構(gòu)同樣可以實現(xiàn)點對點的適時轉(zhuǎn)賬清算，而且，在實施中心化運行的情況下，由于不存在像比特幣一樣的全網(wǎng)廣播、多層驗證、分布式記賬等復(fù)雜的過程，反而速度或效率遠遠高于比特幣體系。

　　其三，比特幣區(qū)塊鏈只是比特幣產(chǎn)生和匯劃的封閉系統(tǒng)，實際功能有限。

　　實際上，現(xiàn)實世界的資產(chǎn)或價值很難推送到這一體系上運行。即使能夠推送上去，如果沒有一套非常嚴密的線下印證體系，確保所推送資產(chǎn)的合法性、真實性、準確性，一旦有虛假的東西推送到比特幣區(qū)塊鏈體系上，其運行體系再嚴密都無法逃避“以訛傳訛”的結(jié)果。

　　如果嚴格局限于比特幣區(qū)塊鏈體系內(nèi)，基于比特幣產(chǎn)生的規(guī)則，它甚至連用比特幣發(fā)放貸款或投資應(yīng)該產(chǎn)生的利息或紅利都解決不了，將嚴重影響金融的發(fā)展和功能發(fā)揮。

　　要發(fā)揮比特幣體系的功能，就必須將比特幣兌換成法定貨幣，并將比特幣體系作為現(xiàn)實世界資金匯劃的一個過度環(huán)節(jié)或新的中介環(huán)節(jié)。而這就需要比特幣體系與現(xiàn)實世界實現(xiàn)連接，從現(xiàn)實世界大環(huán)境看，其結(jié)果不是去中介，而是增加了中介！

　　其四，比特幣網(wǎng)絡(luò)交易平臺并不是比特幣體系內(nèi)在組成部分，不是去中心的。

　　要使用和實現(xiàn)比特幣的價值，就必須將其兌換成法定貨幣；所謂的比特幣可以直接用于購物或在ATM上取現(xiàn)，實際上都需要聯(lián)機兌換成法定貨幣后進行轉(zhuǎn)賬消耗或提取法幣現(xiàn)金。

　　隨著比特幣等網(wǎng)絡(luò)數(shù)字幣與法定貨幣兌換需求的擴大，出現(xiàn)了專門的網(wǎng)絡(luò)數(shù)字貨幣交易平臺，為數(shù)字貨幣兌換，特別是為那些不愿意參與挖礦，卻愿意參與比特幣等數(shù)字幣炒作的人提供專業(yè)服務(wù)。這大大方便了比特幣等數(shù)字幣與法定貨幣的兌換和轉(zhuǎn)移，為比特幣的價值實現(xiàn)和價格提升、擴大影響提供了有力支持。

　　但是，這種與法定貨幣的兌換或交易的專門平臺，只是比特幣區(qū)塊鏈體系的外掛系統(tǒng)，并不是其體系的內(nèi)部組織部分。因此，盡管比特幣等數(shù)字幣交易平臺出現(xiàn)過被黑客攻擊、被盜竊比特幣，甚至出現(xiàn)交易平臺倒閉或平臺經(jīng)營者“跑路”，并不影響比特幣區(qū)塊鏈體系本身的安全運行。而且，盡管比特幣區(qū)塊鏈體系是去中心化的，但數(shù)字幣交易平臺的經(jīng)營管理卻是中心化的，并沒有完全受到比特幣區(qū)塊鏈體系的約束和保護，迄今為止，也沒有得到金融監(jiān)管足夠的有效監(jiān)管，交易平臺的運行及其存放的資產(chǎn)是存在風(fēng)險隱患的。因此，監(jiān)管部門必須從法定貨幣監(jiān)管出發(fā)，切實加強法定貨幣與網(wǎng)絡(luò)數(shù)字幣的兌換環(huán)節(jié)，特別是網(wǎng)絡(luò)交易平臺業(yè)務(wù)合法性、合規(guī)性的監(jiān)管。

　　其五，比特幣區(qū)塊鏈體系過于強調(diào)“去中心”，反而影響其效率、成本與監(jiān)管。

　　比特幣區(qū)塊鏈體系要實現(xiàn)“去中心”，就需要大量外部計算機接入并共同運行（這成為“去中心”運行的基礎(chǔ)條件），這樣，加入的計算機節(jié)點越多，在比特幣的挖礦與轉(zhuǎn)讓需要全網(wǎng)廣播、驗證、分布式處理等的難度就越大，其“挖礦”過程需要消耗越來越大量的能源，甚至?xí)斐森h(huán)境污染。法定貨幣外掛交易平臺的處理程序煩雜、成本很高（在美國Cionbase交易所上買賣比特幣，費率是1.49%。交易所成為數(shù)字幣繁榮重要推動力和受益者）、效率很低（比特幣錢包初次安裝時，會消耗大量時間下載歷史交易數(shù)據(jù)塊，處理一筆比特幣交易需要約6個連續(xù)區(qū)塊的確認，往往需要數(shù)天時間）。

　　更重要的是，如果加入比特幣體系這樣一個完全抵制或規(guī)避國家監(jiān)管的中間環(huán)節(jié)，法定貨幣的流通就可能完全失控，產(chǎn)生極其嚴重的問題。事實是，比特幣也確實得到了恐怖分子、毒品販子、網(wǎng)絡(luò)黑客、金融騙子等的青睞，常常被用于逃避監(jiān)管的資金或資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。

　　其六，過于追求去中心化、充分的民主自由，實際上就會脫離實現(xiàn)。

　　人類是地球上最具社會屬性的動物，群居或集體生活，不僅可以形成更大的合力以抵御天敵、戰(zhàn)勝困難，而且有利于增加繁衍的機會，增強學(xué)習(xí)交流，促進技能和腦力的開發(fā)，推動人類快速進化，在相對短暫的時間內(nèi)就發(fā)展成為世界的主宰。在這一過程中，在人類社會中必然存在個別利益與公共利益的矛盾和統(tǒng)一，只有在公共利益最大化的情況下才能使個別利益最大化得到根本保障；要維持個人與組織的良好關(guān)系，必須形成良好的能被大多數(shù)人接受的規(guī)則，并需要有監(jiān)督規(guī)則執(zhí)行和違規(guī)懲罰的機制。于是，在社會組織中形成有中心、有層級，而非完全平等、民主自由，可能是長期實踐過程中自然形成的必然選擇。盡管人們也不斷設(shè)想建立一個人人平等、按需分配的“烏托邦”式美好社會，甚至也嘗試“跑步進入共產(chǎn)主義”，但卻都難以成功。在當今世界仍然是以各個國家主權(quán)獨立和自治為基礎(chǔ)架構(gòu)，國家之間相差懸殊的情況下，設(shè)想建立一個“去中心”、無政府的網(wǎng)絡(luò)世界和超主權(quán)的世界貨幣，完全擺脫現(xiàn)實世界國家法律的約束，同樣是不現(xiàn)實的。

　　比特幣并非貨幣

　　比特幣難以成為真正的貨幣。這其實是區(qū)塊鏈的痛點之七。

　　首先，比特幣高度模仿黃金的設(shè)計思路就不符合貨幣發(fā)展規(guī)律。

　　比特幣在設(shè)計上就是模仿黃金，總量限定，而且挖礦越來越難，產(chǎn)量分階段逐步減少，以期消除人為過多投放的可能性，并為比特幣升值創(chuàng)造巨大想象空間。但這種設(shè)計思路卻恰恰是錯誤選擇，忽視了為什么黃金會退出貨幣舞臺的根本原因。

　　貨幣作為商品交換的價值尺度、交換媒介、價值儲藏手段，需要有價值支撐，并保持相對穩(wěn)定的價值（幣值）。但黃金作為一種自然物質(zhì)，受到自然儲量、挖掘和加工能力等因素的影響，非常容易與經(jīng)濟社會發(fā)展的實際水平及其對貨幣的需求發(fā)生嚴重偏離，造成嚴重的通貨膨脹或通貨緊縮，而且在其呈現(xiàn)升值態(tài)勢時，也容易被更多地收藏并博取升值收益，嚴重影響其作為貨幣的功能發(fā)揮，因此，最后被更容易得到靈活調(diào)控，保持貨幣總量與經(jīng)濟社會發(fā)展水平基本適應(yīng)、幣值基本穩(wěn)定（通貨膨脹率控制在適當水平）的信用貨幣體系所取代。事實已經(jīng)充分證明，黃金不可能再重新成為貨幣。

　　因此，高度模仿黃金設(shè)計貨幣體系的思路，本身就是一種倒退，是不能成立的。

　　其次，黃金作為一種受人追崇的自然物質(zhì)（貴金屬），其本身是具有真實價值的，比如可以打造黃金飾物、仍有工業(yè)用途等。但比特幣卻純粹是一串網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)產(chǎn)生的加密數(shù)字或數(shù)碼，并不是自然物質(zhì)，一旦離開比特幣體系，就沒有任何價值，就會像空氣一樣煙飛云散。

　　有人說，當今的貨幣其實就是一種純粹的信用貨幣，核心是信任，只要人們相信它接受它，它就可以成為貨幣。比特幣區(qū)塊鏈就是用來創(chuàng)造信用的，并不是創(chuàng)造實際財富的。創(chuàng)造了很多人的共識，只要大家都相信，它就可以成為貨幣。

　　這種說法讓很多人信以為真，廣為傳播，殊不知，這種說法僅僅只是看到貨幣的表象，而根本沒有看到貨幣的本質(zhì)和內(nèi)在邏輯。即使在當今的信用貨幣體系下，也不是隨便什么人或機構(gòu)，隨便造出什么東西就能讓人信任和接受其成為貨幣的。貨幣當局投放貨幣，一般仍需要有一定規(guī)模的貨幣儲備物（如黃金或外匯，做為直接的價值支撐），并努力將貨幣乘數(shù)和派生貨幣規(guī)模控制在一定范圍之內(nèi)。同時，要有國家主權(quán)和法律保護，使貨幣成為國民財富中可以貨幣化財富的價值表示，從而保持貨幣幣值的相對穩(wěn)定。貨幣之所以成為法定貨幣或主權(quán)貨幣，是因為貨幣是以國家主權(quán)范圍內(nèi)可以控制的社會財富作為背書的，離開國家主權(quán)和法律保護，貨幣就難以得到與其賴以存在的社會財富相對應(yīng)，也就難以證明其具備價值（也正因如此，哈耶克設(shè)想的“貨幣非國家化，可以由私人自由發(fā)行、充分競爭”是難以實現(xiàn)的）。

　　比特幣沒有任何價值儲備物，或可以對應(yīng)的歸其比特幣網(wǎng)絡(luò)世界所有或控制的財富，因此不可能成為真正的貨幣，只能是一種網(wǎng)絡(luò)“商圈幣”或“代幣”。

　　再次，比特幣屬于開源系統(tǒng)，可以免費下載，在比特幣不斷升溫的過程中，很容易催生出很多“山寨幣”或“分叉幣”（據(jù)統(tǒng)計，到2017年末，世界上已經(jīng)有超過1300個網(wǎng)絡(luò)數(shù)字幣。有人認為，實際上更多，有的不叫“幣”（Cion），而改成“Token”，被譯成“通證”，但其本質(zhì)都是一樣的）。這樣，在網(wǎng)絡(luò)世界中又會分化出無數(shù)個區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò) “社區(qū)”（遠多于國家的數(shù)量），如果其相互之間不能聯(lián)通并保持規(guī)則的統(tǒng)一，必然造成網(wǎng)絡(luò)世界的混亂，嚴重影響網(wǎng)絡(luò)數(shù)字幣的信譽和跨鏈流通。

　　據(jù)說，還有人正在嘗試發(fā)行比特幣實物現(xiàn)金，如比特幣硬幣或紙幣，以期更加方便比特幣的線下使用。這就更是違反比特幣作為網(wǎng)絡(luò)數(shù)字幣和“去中心”的自身邏輯而難以實現(xiàn)。

　　跑偏了的ICO

　　顯而易見，網(wǎng)絡(luò)數(shù)字幣ICO存在更多問題，對于區(qū)塊鏈的發(fā)展無異于飲鴆止渴。其是區(qū)塊鏈痛點之八。

　　隨著區(qū)塊鏈及比特幣、以太幣等網(wǎng)絡(luò)“數(shù)字幣”的升溫和價格上漲，也催生了很多“區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)公司”及其相應(yīng)的山寨幣或分叉幣。這些“區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)公司”由于概念新、時間短，經(jīng)營業(yè)績難以達到IPO的監(jiān)管條件，于是，在一些參與“炒幣”的資本運作者的推動下，出現(xiàn)了專門以網(wǎng)絡(luò)數(shù)字幣首次發(fā)行并募集熱點網(wǎng)絡(luò)數(shù)字幣（主要是比特幣、以太幣，而非法定貨幣，從而規(guī)避非法集資風(fēng)險）為主要特征的ICO集資方式。

　　ICO一經(jīng)推出，進一步擴大了比特幣、以太幣等熱點數(shù)字幣的需求、抬升了其價格。比特幣、以太幣等價格的大幅度上漲，又使得通過ICO募集數(shù)字幣的人一夜暴富，進而吸引更多的人和資本涌入?yún)^(qū)塊鏈、數(shù)字幣的領(lǐng)域，使很多人相信，ICO是網(wǎng)絡(luò)世界金融重大創(chuàng)新，甚至是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的終局。

　　但由于ICO沒有得到監(jiān)管部門的有效監(jiān)管，其實際運行存在很多暗箱操作、內(nèi)部炒作，虛假宣傳、惡意傳銷的成分，比如，有的ICO項目所確定的“幣”的總量根本沒有什么依據(jù)和規(guī)則，完全是拍腦袋決定的；有的宣布將公開發(fā)行多少“幣”，但實際上卻只發(fā)行少數(shù)“幣”，以防止發(fā)行太多而難以把價格炒上去；有很多ICO項目被極少數(shù)投資者壟斷了，并在之后極力炒作，推高其價格，惡意操控市場，并擇機變現(xiàn)獲利后撤離，將風(fēng)險甩給接盤者（俗稱“割韭菜”）。

　　很多年輕人在一些數(shù)字幣炒家的鼓動下，懷揣著對區(qū)塊鏈、數(shù)字幣的盲目信仰，或者對一夜暴富的極度崇拜和追求，紛紛投入?yún)^(qū)塊鏈開發(fā)和ICO運作，往往對ICO的成功和一夜暴富而興奮不已，生活在比特幣、以太幣等價格只會大漲而不會跌落的幻想中，根本沒有想到完成ICO之后自己應(yīng)該承擔的責(zé)任，根本不考慮如果其區(qū)塊鏈項目根本難以落地產(chǎn)生實際的價值，或者所募集的比特幣、以太幣價格大幅度下跌，無法兌換到足夠的法定貨幣以滿足其創(chuàng)業(yè)的資金需求，區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)失敗，自己應(yīng)該怎么面對投資人，失去了信用將來如何在社會上立足。

　　不少投資人也同樣存在對區(qū)塊鏈、數(shù)字幣的盲目信仰和數(shù)字幣只會漲價不會跌價的幻想，熱衷于數(shù)字幣投機炒作，根本不考慮所投項目的可行性（不少ICO項目往往僅有文字有限、信息模糊的“白皮書”就能得到投資），以及在投資之后如何監(jiān)管項目團隊和項目進程，如何保護投資者權(quán)益。或者明知道其有很大風(fēng)險，但卻更愿意參與其中，形成傳銷組織，共同忽悠和欺騙更多的人和資金進入，以期自己成為收割韭菜獲利的人，而不是被割韭菜受損的人。特別是對于一些比特幣、以太幣的炒作者而言，其通過推動其他項目的ICO，擴大比特幣、以太幣的需求、抬高其價格，可以通過比特幣、以太幣的溢價獲益，對沖投資ICO項目的風(fēng)險，ICO的發(fā)展越火熱，其收益就越豐富。因此，這些比特幣、以太幣炒家成為ICO最主要的推動力量，不斷創(chuàng)造出關(guān)于區(qū)塊鏈、數(shù)字幣的神話。

　　更有甚者，不少國家也特別熱衷于探索發(fā)行所謂的“主權(quán)加密數(shù)字貨幣”，如委內(nèi)瑞拉政府使用以太坊ERC20標準，推出了“數(shù)字加密石油幣”（Petro），可以兼容以太坊錢包和交易所，具有ICO的典型特征。2018年2月20日“Petro”開始預(yù)售，據(jù)說首日即募集到7.35億美元的預(yù)購訂單。但這同樣反映出人們對加密數(shù)字幣的盲目追崇，風(fēng)險極大。

　　由此可見，ICO的出現(xiàn)影響極大，看似為區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)提供了新的融資方式和渠道，實際上重點是用于炒作數(shù)字幣，面向公眾募集資金（而非私募），但嚴重缺乏必要的規(guī)則和監(jiān)管，很容易產(chǎn)生非常嚴重的金融和社會問題，甚至將區(qū)塊鏈的發(fā)展引入歧途。這一點在中國尤其明顯，因此，中國政府也在全世界率先采取嚴厲行動，在2017年9月4日即全面叫停在中國大陸的ICO，此舉英明果斷，有效遏制了事態(tài)的急速擴大。

　　這一嚴厲舉措自然會引起利益攸關(guān)方的強烈反對，特別是在國外并沒有采取類似行動，一些國家還在鼓勵數(shù)字貨幣炒作，甚至美國的著名期貨交易所都在積極推動比特幣期貨交易，并爭取推出比特幣ETF的情況下，更是面臨很大壓力。有人因此強烈呼吁，此舉將使中國喪失在區(qū)塊鏈、數(shù)字幣領(lǐng)域的全球領(lǐng)先大好機遇或優(yōu)勢，將犯下嚴重的歷史性錯誤，應(yīng)該盡快糾正。但事實證明，這都純屬忽悠甚至是恐嚇。現(xiàn)在全世界的ICO項目已經(jīng)開始大量暴露問題，已使得包括美國在內(nèi)的越來越多的國家，甚至是一直持支持態(tài)度的日本等國開始強化對數(shù)字幣和ICO的監(jiān)管。

　　無論如何，這種面向公眾的集資活動，必須得到嚴厲的監(jiān)管，嚴厲打擊欺詐行為，在沒有合適的監(jiān)管規(guī)則之前，完全叫停也是非常必要的，否則，ICO的發(fā)展有可能把區(qū)塊鏈的發(fā)展引入歧途或死路，并造成嚴重的社會不穩(wěn)定問題。

　　“救贖”

　　綜上，惟有跳出“比特幣區(qū)塊鏈”的思維和范式，區(qū)塊鏈發(fā)展才能實現(xiàn)自我“救贖”。

　　比特幣是區(qū)塊鏈最早，也是迄今為止最為成功的落地項目，但從技術(shù)角度看，也確實是一個重大創(chuàng)新。因此，現(xiàn)在各種關(guān)于區(qū)塊鏈的說法，盡管花樣百出，但基本上都是自覺或不自覺地以“比特幣區(qū)塊鏈”為范式的，各種區(qū)塊鏈應(yīng)用開發(fā)也不自覺地陷入“比特幣區(qū)塊鏈”全封閉的模式不能自拔，結(jié)果除了“幣圈”日益繁榮之外，真正的區(qū)塊鏈應(yīng)用至今難以看到成功案例，已經(jīng)嚴重束縛區(qū)塊鏈的健康發(fā)展了。

　　必須清楚地看到，比特幣只是區(qū)塊鏈應(yīng)用的一個成果，“比特幣不等于區(qū)塊鏈”。

　　區(qū)塊鏈是多種技術(shù)的集成，比特幣只是區(qū)塊鏈多種技術(shù)整合的一種形式，還可以有不同技術(shù)的多種組合形式。因此，區(qū)塊鏈的發(fā)展必須跳出“比特幣區(qū)塊鏈”的思維和定式，不必過于追求理想化，轉(zhuǎn)而腳踏實地、實事求是，注重運用相關(guān)技術(shù)解決現(xiàn)實世界的實際問題，并在實踐中不斷改進和完善，充分發(fā)揮區(qū)塊鏈的積極作用。

　　首先，“去中心”只是比特幣區(qū)塊鏈的特點，并不代表所有的區(qū)塊鏈都必須是去中心的。

　　區(qū)塊鏈的核心是數(shù)據(jù)的分區(qū)塊、分布式存儲，但區(qū)塊之間存在嚴密的勾連關(guān)系和加密保護，并形成多重備份和交叉驗證，從而確保數(shù)據(jù)的安全，防止造假或篡改。去中心，并因此需要吸引大量外部計算機加入，形成計算機“公有鏈”共同運行，不一定是區(qū)塊鏈的必要內(nèi)容。區(qū)塊鏈也可以在私有計算機群上中心化獨立運行，或者吸引一定的合格參與者加盟，形成由加盟者計算機組群共同運行的半中心化“加盟鏈”運行體系。

　　其次，比特幣等網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)內(nèi)生“幣”，與區(qū)塊鏈并不是密不可分的。

　　如果不追求“去中心”，就不一定需要像比特幣這樣的激勵機制，就可以轉(zhuǎn)變區(qū)塊鏈的運行重心：從聚焦于“挖礦”產(chǎn)生“數(shù)字加密貨幣”，以及這種“數(shù)字資產(chǎn)”的轉(zhuǎn)讓認證和記錄上，而放棄對資產(chǎn)合法性、真實性、準確性，以及交易雙方身份的真實性、準確性的驗證，形成完全脫離現(xiàn)實世界的網(wǎng)絡(luò)封閉環(huán)境，轉(zhuǎn)變?yōu)閺娀瘜Y產(chǎn)合法性、真實性、準確性以及交易雙方身份的真實性、準確性的驗證，而不再需要開發(fā)和運行系統(tǒng)內(nèi)生數(shù)字幣（“虛擬資產(chǎn)”），進而將區(qū)塊鏈融入到現(xiàn)實世界之中，真正解決現(xiàn)實世界的實際問題，并充分滿足國家法律和監(jiān)管要求，避免成為非法交易、恐怖輸送等的工具和幫兇。

　　必須看到，互聯(lián)網(wǎng)只能解決信息，包括人的信息、物的信息、貨幣信息（文字的、數(shù)據(jù)的、影像的等等）的傳遞，而不能解決實物，包括貨幣現(xiàn)金實物的傳遞，所以真正解決現(xiàn)實世界的實物資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓問題，還需要物聯(lián)網(wǎng)的配合。完全依靠區(qū)塊鏈互聯(lián)網(wǎng)要解決各種實物，包括各種實物憑證、檔案等傳遞或運送過程中的跟蹤、防偽、保質(zhì)等，還是非常不容易的。因此，不要寄希望區(qū)塊鏈技術(shù)是萬能的。事實已經(jīng)證明，在個人征信體系和法律環(huán)境不夠健全的情況下，幻想通過互聯(lián)網(wǎng)就可以發(fā)展“P2P”借貸、股權(quán)“眾籌”，并顛覆傳統(tǒng)金融的想法并不現(xiàn)實，同樣，認為區(qū)塊鏈可以實現(xiàn)人與人點對點的直接交易，進而形成自組織、去企業(yè)化的可編程數(shù)字經(jīng)濟等，認為有了區(qū)塊鏈，ICO就可能成為互聯(lián)網(wǎng)金融深化的終局，要依靠區(qū)塊鏈等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)完全顛覆和重建世界等，都未免夸大其詞，甚至是唬人的無稽之談。

　　再次，“央行數(shù)字貨幣”更不能模仿比特幣或以太幣等“網(wǎng)絡(luò)加密數(shù)字幣”體系。

　　在比特幣、以太幣等“網(wǎng)絡(luò)加密數(shù)字貨幣”產(chǎn)生并不斷升溫的情況下，包括英格蘭銀行、中國人民銀行在內(nèi)，不少國家的中央銀行也宣布要推出央行主導(dǎo)的數(shù)字貨幣（“法定數(shù)字貨幣”），但對央行主導(dǎo)的數(shù)字貨幣到底是指什么，是現(xiàn)有法定貨幣體系下運用區(qū)塊鏈等新技術(shù)實現(xiàn)的貨幣數(shù)字化，還是模仿比特幣、以太幣等網(wǎng)絡(luò)加密“數(shù)字貨幣”形成另外一套全新的貨幣體系，卻一直含混不清。也正因為如此，央行的行動反而更加刺激了社會上對比特幣、以太幣等網(wǎng)絡(luò)加密“數(shù)字貨幣”的熱情，不少人堅定地認為，央行之所以急于推出自己主導(dǎo)的數(shù)字貨幣，就是因為新興的網(wǎng)絡(luò)加密數(shù)字貨幣已經(jīng)對傳統(tǒng)的法定貨幣構(gòu)成了嚴重威脅，說明新興的數(shù)字貨幣具有強大沖擊力和價值潛力，必須搶占難得的歷史機遇或風(fēng)口，積極投資比特幣、以太幣等網(wǎng)絡(luò)數(shù)字貨幣。

　　實際上，也確實有中央銀行認為比特幣、以太幣等網(wǎng)絡(luò)數(shù)字貨幣可能代表了網(wǎng)絡(luò)世界的發(fā)展方向，必須緊跟潮流，搶占數(shù)字貨幣先機，在網(wǎng)絡(luò)世界中形成影響力、爭奪話語權(quán)，并且模仿比特幣、以太幣開始投入資源設(shè)計自己的數(shù)字貨幣。但由于比特幣、以太幣等網(wǎng)絡(luò)數(shù)字貨幣最大的特點是“去中心”，這與一個國家中央銀行主導(dǎo)的“中心化”的數(shù)字貨幣本身就存在根本性的沖突，很難協(xié)調(diào)。而且，即使央行能夠模仿比特幣、以太幣等設(shè)計出一套不同于法定貨幣的全新貨幣體系，這一貨幣體系也難以在一夜之間甚至短時間內(nèi)完全替代現(xiàn)有法定貨幣體系，那就意味著一個國家將要在很長時間內(nèi)并行兩套貨幣體系，這將使貨幣當局面臨巨大挑戰(zhàn)和風(fēng)險，稍不小心就可能造成貨幣體系的混亂，引發(fā)金融運行的劇烈動蕩，是非常危險的。因此，經(jīng)過幾年的論證和嘗試，有的央行宣布停止數(shù)字貨幣的研究。中國央行也逐步明確，央行主導(dǎo)的數(shù)字貨幣不是比特幣、以太幣那種全新的網(wǎng)絡(luò)加密數(shù)字貨幣，總體上仍是在現(xiàn)有法定貨幣及其運行體系（包括商業(yè)銀行在內(nèi)）下，充分運用包括區(qū)塊鏈在內(nèi)的各種技術(shù)，進一步提升法定貨幣的數(shù)字化，主要是取代貨幣現(xiàn)金（M0），不需要“挖礦”產(chǎn)生。

　　可見，完全拘泥于“比特幣區(qū)塊鏈”范式，并無多大價值和發(fā)展空間，區(qū)塊鏈的發(fā)展需跳出“比特幣區(qū)塊鏈”的思維和范式！貌似完美的挖礦造幣式區(qū)塊鏈并不完美，別再自欺欺人了。

　　（作者系前中國銀行副行長、人民大學(xué)國際貨幣研究所學(xué)術(shù)委員）

　　(本文作者介紹：前中國銀行副行長、中國國際期貨公司副董事長)