文/新浪財經意見領袖專欄作家 夏心愉

　　我的一個朋友買了一只私募產品，中招了：在產品兌付展期大半年都沒人搭理后，一切迎來了大結局：這家私募基金干脆失聯了，APP也登陸不上了。

　　想起若干年前，這位朋友對私募的各種迷思與誤解。當時在這朋友的概念里：

　　- 私募基金都是高大上的，是替有錢人管理財富和錢生錢的；

　　- 私募是證監會發放的牌照、是持有國家正規金融牌照的，所以不可能發生詐騙；

　　- 私募基金基本上就是利息更高的銀行理財產品；

　　- 在私募執業的可都是金融專業的海歸，全部都是值得信賴的內行人。

　　然后其實并不盡然。

　　誤解

　　私募基金是以非公開方式向合格投資者募集資金設立的投資基金。

　　首先，對于某些私募銷售開口閉口說自己有“金融牌照”、受證監會監管等話術，請各位明辨，私募基金管理人登記證明，是一種登記備案，并不是一張“金融牌照”，更談不上任何人（政府、監管、托管人）有義務來兜底。

　　私募基金的登記備案，不代表對私募基金后續的合規運營、投資能力進行了背書，更不代表備案過了就一定會剛兌，或保證投資人財產安全。

　　很多投資人指望的證監會，也不對私募基金成立的單個產品進行審批。

　　其次，“愉見財經”還真遇到過好幾次，有投資人朋友會把私募和銀行理財做類比的。我聽到過一個很扯的說法，說銀行的理財產品也說自己不保本不保息，只有4%，私募基金也說自己不保本不保息，但有8%，所以顯然是后者劃算啊……我暈啊……

　　講真，過往的那種銀行“資金池對資產池”的理財，說實話其實都是銀行自己的隱性背書，不會出事的；現在轉凈值化了，收益雖浮動但其實更明晰，大家投資前可以看個風險等級，那些低風險的，其實是相當穩定可靠的。

　　而私募產品呢，雖然他們中也有很多是靠譜的，但仍要警惕其中少數的問題私募：

　　一則，要高度警惕是不是根本就是拿著虛假標的、進行自融等，而套著個“私募”的幌子。前陣子不還爆出了個雷人事件，某家私募原來是一個負債累累的在逃“老賴”控制的，只是臺面上讓自己的司機出任法定代表人和董事長，用4年時間非法募集了近40億元，最終東窗事發，被警方刑拘，留下近21億元去向不明的兌付窟窿。

　　二則，絕大多數私募的確不是騙子，但還要關注他們的實際投資能力、關注自己的錢到底投進了什么標的以及標的運營情況。其中涉及投資標的風險、流動性風險、募集失敗風險、基金運營風險，這些都會帶來最終的資金損失風險。

　　所以“愉見財經”寫稿子有時候也覺得尷尬。銀行理財吧，為了合規必須說自己“不保本”；私募吧，個別的為了拉生意說“放心吧，肯定保本保收益”。兩者相比，誰靠譜，其實很明白了。

　　私募基金魚龍混雜，換句話說，真龍還是有不少。也因此，私募基金的投資門檻的確是高的。那是給真正懂行的合格投資人去判斷的，他們能夠鑒別出靠譜的有投資能力的私募，不管是投向一級還是二級市場的。所以監管規定了，投資于單只私募基金的金額不低于100萬元，且符合，金融資產≥300萬或三年個人年均收入≥50萬元。

　　但是很多私募會想辦法來突破這些門檻，比如常見的就是拆標、轉讓，用這些方式把100萬的門檻拆成了散份，這樣就把不具備風險判斷能力的普通投資人都引誘上船。

　　我還是建議普通投資人，不要去貪私募的收益。此外不管哪位，投資私募，還請務必在各種企業查詢軟件上查清楚您的私募管理人情況和標的情況，排查那種股權套來套去的，排查已有法律訴訟風險的。

　　最后說幾句“愉見財經”的偏于主觀的判斷。我見過的真心靠譜的私募，其實都是相對實誠和低調的，人家是真心在投研和獵獲優質資產的，跟你講的都是艱澀的投資邏輯，而且基本上會把投資人可能承擔的風險都揭示得明明白白，根本不會拍著胸脯吹噓。

　　所以以下這些現象，基本上不會靠譜了：

　　- 宣傳時就承諾本金收益不會損失，甚至鼓吹翻番、翻幾番；

　　- 專攻老年人等無專業能力投資人的，在普通居民樓宇發宣傳單廣撒網，甚至組團老年人出游參觀等；

　　- 喜歡找各種名人站臺吹噓，特別喜歡上媒體廣告，各種扯虎皮當大旗；

　　- 有事沒事就高舉“金融創新”、“普惠金融”大旗的；

　　- 銷售員們群芳斗艷，各款美女齊備的；

　　- 銷售員們說著貌似專業的術語，但連他們自己都解釋不清產品標的和結構設計的……

　　遇到以上，敬而遠之吧。

　　失聯

　　中國證券投資基金業協會日前公布了《關于失聯私募機構最新情況及第三十三批疑似失聯私募機構的公告》，更新給關心私募的各位。

　　截至2020年1月2日，中基協已公告1067家疑似失聯私募基金管理人，近期，協會在自律核查工作中發現35家新增疑似失聯私募基金管理人。（請見文末附表）

　　這35家中，還真有幾家“愉見財經”眼熟的。

　　之前聽說過其中某家，廣募銷售人員，從不告訴銷售人員真實標的是什么，只是給銷售灌輸話術，給每個銷售硬壓下KPI，要求試用期內必須拉足5個人頭（每人至少投資100萬）的投資客。很多銷售走投無路，只能坑親戚朋友。

　　其中還有某家，就是我們前文說的那種往邀請老年人免費游玩參觀，然后誘惑老年人投資。

　　后附新增失聯35家名單：

　　(本文作者介紹：財經評論員、主持人，中國中小企業協會專委會研究員，上海金融青聯委員。微信公眾號：愉見財經。)