文/新浪財(cái)經(jīng)意見領(lǐng)袖專欄作家 李庚南

　　如何讓銀行信貸運(yùn)行擺脫違規(guī)入“市”嫌疑？關(guān)鍵在于，如何建立牢固的“關(guān)卡”，合理有效地把好信貸資金出入的關(guān)口。這就需要從監(jiān)管部門和金融機(jī)構(gòu)雙向發(fā)力。

　　日前央行公布的數(shù)據(jù)顯示，一季度社會(huì)融資規(guī)模增量、新增人民幣貸款紛創(chuàng)天量，M1、M2增速回升均超預(yù)期。3月份社會(huì)融資規(guī)模增量達(dá)2.86萬億元人民幣；新增人民幣貸款1.69萬億元人民幣，其中新增居民短期貸款達(dá)到4294億元的歷史峰值；M1、M2增速雙雙回升，同比增速分別回升至4.6%和8.6%，剪刀差進(jìn)一步收窄。

　　這一切似乎表明寬貨幣向?qū)捫庞棉D(zhuǎn)化的積極效應(yīng)開始顯現(xiàn)。但是，對(duì)于觸及歷史峰值的新增居民短期貸款市場(chǎng)似乎格外關(guān)注，也平添了更多的猜測(cè)與質(zhì)疑：新增的4294億貸款都到哪去了？

　　聯(lián)系今年以來隱約顯現(xiàn)的樓市“小陽春”、A股“小牛”，以及監(jiān)管部門針對(duì)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)違規(guī)行為先后開具并披露的數(shù)批罰單，人們很容易聯(lián)想到樓市、股市，最直接的感覺是“錢多半入市了”。

　　毋庸置疑，資金之于樓市、股市都是高度敏感的要素。信貸資金違規(guī)入“市”，或影響樓市價(jià)格與預(yù)期，或左右A股的持續(xù)發(fā)展，甚至制造市場(chǎng)“泡沫“，因此倍受市場(chǎng)關(guān)注。對(duì)于監(jiān)管部門而言，則是“警鈴”響起的時(shí)候。

　　長(zhǎng)期以來，無論從資金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效，還是從銀行經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)性與合規(guī)性出發(fā)，信貸資金“入市”（包括樓市和股市）都是監(jiān)管設(shè)定的“紅線”。

　　但僅僅“盯住”住戶短期貸款的變化，無論從總量上還是信貸資金“入市”的渠道看，其實(shí)并沒有太大的意義。一方面，盡管3月份新增住戶短期貸款創(chuàng)歷史峰值，但實(shí)際上這是在2月份負(fù)增長(zhǎng)2932億元基礎(chǔ)上的正常反彈（2016年以來，2月份負(fù)增長(zhǎng)、3月份反彈幾乎已成為規(guī)律），如從季度變化看，2019年一季度，新增居民短期貸款實(shí)際處于2018年以來低水平（見下圖）。

　　另一方面，雖然以消費(fèi)貸款為主的居民短期貸款因交易渠道不易監(jiān)控等原因，容易被客戶挪用于投資樓市、股市；但非金融企業(yè)類貸款以及住戶長(zhǎng)期貸款同樣也存在被挪用的可能，而且數(shù)額更大、渠道更復(fù)雜和隱蔽。

　　因此，在社會(huì)融資規(guī)模再創(chuàng)天量、季度新增人民幣貸款刷新歷史的情況下，關(guān)注信貸資金的流向顯然不應(yīng)拘泥于住戶短期貸款領(lǐng)域，而應(yīng)全視角觀察。

　　為什么不允許信貸資金違規(guī)入“市”？

　　信貸資金被挪用特別是流入樓市、股市，是商業(yè)銀行合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)常表現(xiàn)，也是監(jiān)管的痛點(diǎn)與難點(diǎn)所在。但在股市、樓市兩個(gè)領(lǐng)域，其禁入的法律依據(jù)略有區(qū)別。

　　對(duì)于信貸資金而言，股市是當(dāng)然的禁區(qū)。無論信貸資金通過何種渠道、何種方式流入股市，顯然都是有違信貸原則的，都是違規(guī)的，對(duì)此監(jiān)管部門早有明文規(guī)定。

　　對(duì)于信貸資金流入樓市，是否違規(guī)則應(yīng)該是有前提的，即信貸資金進(jìn)入樓市的名義必須是合規(guī)的，正常的、符合條件的房地產(chǎn)開發(fā)貸款、個(gè)人住房按揭貸款不在違規(guī)之列。而銀行向個(gè)人發(fā)放“首付貸”、發(fā)放無指定用途的住房抵押貸款，違規(guī)向“四證”不全的商業(yè)性地產(chǎn)項(xiàng)目提供融資、貸款被用于支付土地出讓金等行為則是監(jiān)管明令禁止的。信貸資金違規(guī)流入樓市，直接表現(xiàn)是借款人違背信貸誠(chéng)信原則、挪用貸款用于投資房地產(chǎn)，結(jié)果則是妨礙房地產(chǎn)調(diào)控政策的貫徹落實(shí)，妨礙去年以來明確的“穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期”政策目標(biāo)，推升房地產(chǎn)“泡沫”。

　　信貸資金違規(guī)流入樓市、股市之所以為監(jiān)管所嚴(yán)禁止，根本原因是因?yàn)椤板X”沒有用到“正道”上，偏離了信貸的本源。

　　信貸資金流入樓市、股市何以屢禁不止？

　　資本的逐利性自然是主因。信貸資金違規(guī)流入樓市、股市行為的發(fā)生，實(shí)際上涉及到貸款方和借款方兩方面的違規(guī)行為。約束終究擋不住利益的誘惑。資本是流動(dòng)的，流動(dòng)的根本動(dòng)力就是逐利，“一旦有適當(dāng)?shù)睦麧?rùn)，資本就膽大起來”。關(guān)鍵是目前相關(guān)法規(guī)對(duì)借款主體挪用貸款資金的行為認(rèn)定較難、約束偏“軟”、處罰力度偏輕，特別是缺乏有效的、對(duì)違規(guī)企業(yè)和個(gè)人追責(zé)和懲罰制度。可以說，違規(guī)成本低一定程度上助長(zhǎng)了借款人的違規(guī)動(dòng)機(jī)。

　　從貸款方即商業(yè)銀行端看，信貸資金違規(guī)流入樓市、股市之所以屢禁不止，與商業(yè)銀行信貸理念、管理機(jī)制和技術(shù)手段等存在缺陷密切相關(guān)。

　　主觀上，商業(yè)銀行長(zhǎng)期忽視對(duì)貸款資金用途與使用情況的跟蹤監(jiān)測(cè)，對(duì)貸款被挪用的風(fēng)險(xiǎn)疏于防范。特別是在同業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的情況下，部分銀行往往為爭(zhēng)奪優(yōu)質(zhì)客戶資源而放松甚至放棄對(duì)信貸資金流向的監(jiān)控。

　　客觀上，商業(yè)銀行對(duì)信貸資金用途缺乏穿透式的持續(xù)跟蹤能力。目前商業(yè)銀行主要采取簽訂賬戶監(jiān)管協(xié)議、執(zhí)行“受托支付”方式來跟蹤監(jiān)管信貸資金流向。面對(duì)借款企業(yè)層出不窮的規(guī)避資金監(jiān)控的手法，商業(yè)銀行的監(jiān)控往往顯得鞭長(zhǎng)莫及。一家銀行，對(duì)所貸出的資金一般能跟蹤一、兩手，再往下或顯得無能為力了。特別是隨著金融科技創(chuàng)新的推進(jìn)，商業(yè)銀行在消費(fèi)信貸領(lǐng)域的創(chuàng)新本身也增大了對(duì)這類貸款資金流向跟蹤的難度。

　　當(dāng)然，問題的關(guān)鍵還在于商業(yè)銀行信貸精細(xì)化管理方面尚存短板，尚無法運(yùn)用專業(yè)知識(shí)分析研判企業(yè)（個(gè)人）借款用途的真實(shí)性、貸款額度的合理性以及貸款期限與資金周轉(zhuǎn)的匹配性。

　　信貸資金如何擺脫違規(guī)入“市”的嫌疑？

　　如何讓銀行信貸運(yùn)行擺脫違規(guī)入“市”嫌疑？關(guān)鍵在于，如何建立牢固的“關(guān)卡”，合理有效地把好信貸資金出入的關(guān)口。這就需要從監(jiān)管部門和金融機(jī)構(gòu)雙向發(fā)力。

　　監(jiān)管部門應(yīng)從監(jiān)管規(guī)制的完善、監(jiān)管手段的改進(jìn)方面，構(gòu)建遏制信貸資金違規(guī)流入樓市、股市的長(zhǎng)效機(jī)制，改變“按下葫蘆浮起瓢”似的被動(dòng)監(jiān)管。首先是對(duì)“違規(guī)”有一個(gè)清晰的、穩(wěn)定的界定，切實(shí)提高違規(guī)成本，向被監(jiān)管機(jī)構(gòu)傳遞出穩(wěn)定的、清晰的違規(guī)懲戒成本預(yù)期，讓其不敢違規(guī)。其次要提升監(jiān)管的科技含量，強(qiáng)化日常監(jiān)控，使其不能違規(guī)。要加強(qiáng)大數(shù)據(jù)技術(shù)在監(jiān)管中的應(yīng)用，如借助大數(shù)據(jù)分析技術(shù)進(jìn)行股權(quán)穿透審查，識(shí)別受托支付的真實(shí)性。第三，要完善現(xiàn)行的貸款支付監(jiān)管規(guī)制。按照實(shí)質(zhì)重于形式原則，督促商業(yè)銀行在貸后管理中強(qiáng)化對(duì)信貸資金真實(shí)用途的實(shí)質(zhì)性分析，弱化形式化的“受托支付”。 所以，如何運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)、金融科技等手段將企業(yè)的資金流圖像化展示出來并進(jìn)行監(jiān)測(cè)，或是監(jiān)管需要探索的方向。此外，加強(qiáng)大額現(xiàn)金支取的管理，防止資金“失蹤”也是需要思考的方面。

　　金融機(jī)構(gòu)則需要增強(qiáng)合規(guī)審慎意識(shí)，從改進(jìn)管理、提升信貸管理的精細(xì)化入手，扎牢籬笆，充分運(yùn)用金融科技、大數(shù)據(jù)手段，強(qiáng)化對(duì)信貸資金流向的監(jiān)控，防止信貸資金被挪用，從根本上擺脫信貸資金違規(guī)入“市”的嫌疑。關(guān)鍵是回歸信貸本源。切實(shí)做到“了解你的客戶”“了解你客戶的業(yè)務(wù)”“了解你的部下”，加強(qiáng)信貸精細(xì)化管理，從源頭上把控借款用途和交易背景的真實(shí)性、額度的合理性與期限的匹配性，以最大可能防止借款人在后續(xù)業(yè)務(wù)中虛構(gòu)用途的做法。其次，要轉(zhuǎn)變監(jiān)控理念。應(yīng)綜合分析企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)狀況的內(nèi)在邏輯關(guān)聯(lián)性和合理性，對(duì)信貸資金在企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)實(shí)施動(dòng)態(tài)、持續(xù)的跟蹤分析，切實(shí)掌握信貸資金在市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域的運(yùn)行動(dòng)態(tài)。第三是加強(qiáng)大數(shù)據(jù)分析在信貸資金用途與流向監(jiān)測(cè)中的運(yùn)用。如合理運(yùn)用第三方數(shù)據(jù)在股權(quán)穿透、關(guān)聯(lián)圖譜分析方面的優(yōu)勢(shì)明顯，為全方位、全流程監(jiān)控信貸資金流向提供技術(shù)支撐。

　　(本文作者介紹：先后供職于工商銀行、人民銀行，現(xiàn)為銀行監(jiān)管部門人士，長(zhǎng)期負(fù)責(zé)小企業(yè)金融服務(wù)推進(jìn)工作，潛心研究小企業(yè)金融服務(wù)問題。)