今年以來(lái)，債券市場(chǎng)在加快提高中央企業(yè)資本市場(chǎng)融資效率、優(yōu)化央企融資成本、強(qiáng)化助力央企高質(zhì)量發(fā)展等方面取得積極成效。尤其是在支持中央企業(yè)科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等方面，債券市場(chǎng)不斷完善相關(guān)融資服務(wù)機(jī)制，持續(xù)引導(dǎo)資金流入科創(chuàng)、綠色領(lǐng)域。科創(chuàng)債和綠色債券現(xiàn)已成為助力央企綠色創(chuàng)新發(fā)展的重要融資工具之一，前5月中央企業(yè)科創(chuàng)債和綠色債等債券創(chuàng)新品種整體延續(xù)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)，債券結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。

　　一、1-5月中央企業(yè)信用債新增發(fā)行1.29萬(wàn)億元，發(fā)行成本同比下降約55bp

　　發(fā)行規(guī)模方面，1-5月，央企信用債發(fā)行放量較為明顯。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，中央企業(yè)信用債發(fā)行規(guī)模12，907億元，同比增長(zhǎng)2.4%，高于債券市場(chǎng)新發(fā)信用債規(guī)模同比增長(zhǎng)1.37%的幅度。公用事業(yè)、綜合、建筑裝飾以及交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)央企發(fā)行信用債規(guī)模仍居前列，前5個(gè)月信用債累計(jì)發(fā)行8，173億元。債券品種仍以超短期融資債券、中期票據(jù)以及公司債等傳統(tǒng)信用債品種為主，三類產(chǎn)品占央企信用債發(fā)行規(guī)模的比重約為90%，其中，超短期融資債券發(fā)行規(guī)模6，583億元，發(fā)行規(guī)模占比超過(guò)一半。

　　發(fā)行利率方面，央企信用債發(fā)行利率逐月下降，債券融資成本整體同比下降顯著。受利率中樞下行影響，央企信用債平均發(fā)行利率明顯下移，1-5月平均發(fā)行利率2.44%，同比下降54.58bp，低于同期信用債整體平均發(fā)行利率39bp。分月度看，央企信用債發(fā)行利率呈逐月下移趨勢(shì)，平均發(fā)行利率由1月的2.69%下降至5月的2.21%。

　　二、前5月央企科創(chuàng)債和綠色債發(fā)行規(guī)模合計(jì)超2，090億，平均發(fā)行年限明顯拉長(zhǎng)

　　近年來(lái)，國(guó)務(wù)院國(guó)資委、證監(jiān)會(huì)、交易所先后出臺(tái)了《關(guān)于支持中央企業(yè)發(fā)行科技創(chuàng)新公司債券的通知》《推動(dòng)科技創(chuàng)新公司債券高質(zhì)量發(fā)展工作方案》《關(guān)于支持中央企業(yè)發(fā)行綠色債券的通知》等一系列文件，交易所不斷完善央企科創(chuàng)債和綠色債融資支持機(jī)制，持續(xù)推動(dòng)中央企業(yè)科創(chuàng)轉(zhuǎn)型和綠色低碳發(fā)展。

　　1-5月，中央企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債和綠色債累計(jì)169只，發(fā)行規(guī)模2，094.22億元，債項(xiàng)只數(shù)和債項(xiàng)規(guī)模分別同比增長(zhǎng)29.01%和33.60%。其中，央企發(fā)行科創(chuàng)債規(guī)模增幅顯著，涉及發(fā)行主體59家，兩種科創(chuàng)類債券共計(jì)發(fā)行124只，發(fā)行規(guī)模1，620.03億元，發(fā)行只數(shù)和發(fā)行規(guī)模同比增加69.86%和75.63%。

　　進(jìn)一步細(xì)分來(lái)看，前5月央企發(fā)行科創(chuàng)票據(jù)74只，發(fā)行規(guī)模885.53億元，央企科創(chuàng)票據(jù)發(fā)行只數(shù)與規(guī)模同比大幅增加51.02%和36.88%；發(fā)行科技創(chuàng)新公司債50只，發(fā)行規(guī)模734.50億元，央企科技創(chuàng)新公司債發(fā)行只數(shù)與規(guī)模迅速擴(kuò)容，同比大幅攀升108.33%和166.61%。綠債方面，央企發(fā)行綠色債券48只，發(fā)行規(guī)模524.19億元，其中2只為“綠色+科創(chuàng)”雙貼標(biāo)票據(jù)、1只為綠色科技創(chuàng)新公司債，涉及發(fā)行規(guī)模50億元。整體來(lái)看，央企綠債發(fā)行節(jié)奏較去年同期有所放緩，發(fā)行只數(shù)和發(fā)行規(guī)模同比分別減少19只、195.87億元，但平均發(fā)行利率下降了41bp，融資成本明顯減少。其中，江蘇核電有限公司發(fā)行的2024年度第一期綠色超短期融資券（科創(chuàng)票據(jù)），債券的票面利率僅為1.83%，創(chuàng)江蘇省近年來(lái)同期限同級(jí)別發(fā)行人票面利率新低。

　　從月均發(fā)行量來(lái)看，1月份至5月份，央企科創(chuàng)債和綠色債月均發(fā)行33只，月均發(fā)行規(guī)模為418.84億元，遠(yuǎn)高于去年同期月均26只和月均313.51億元的發(fā)行規(guī)模。其中，4月份科創(chuàng)債和綠色債發(fā)行數(shù)量最多、發(fā)行規(guī)模最大，分別為60只、658.87億元。科創(chuàng)債和綠色債為央企堅(jiān)持科技創(chuàng)新綠色引領(lǐng)發(fā)展、培育新質(zhì)生產(chǎn)力方面提供了重要的融資渠道。

　　從發(fā)行期限來(lái)看，央企前5月發(fā)行的科創(chuàng)債和綠色債中，發(fā)行期限在3年期及以下的債券仍占主導(dǎo)，但整體發(fā)行期限拉長(zhǎng)明顯。

　　具體來(lái)看，央企所發(fā)科創(chuàng)債中，1年期及以下的發(fā)行只數(shù)和規(guī)模占比分別從去年同期的46.58%、51.79%下降至今年的41.94%、45.51%，3年期及以下的發(fā)行只數(shù)和規(guī)模占比分別從去年同期的36.99%、35.78%下降至今年的31.45%、27.56%，而5年期以上的科創(chuàng)債發(fā)行只數(shù)和發(fā)行規(guī)模占比從去年同期的2.74%、2.29%大幅提升至今年的14.52%和16.75%。其中，央企科技創(chuàng)新公司債平均發(fā)行年限從去年同期的3.04年拉長(zhǎng)至今年的5.52年，同比拉長(zhǎng)近2.48年。同樣，央企所發(fā)綠色債券平均發(fā)行年限從去年同期的4.15年增加至今年的5.61年，拉長(zhǎng)近1.46年，其中3至5年期的綠色債券發(fā)行只數(shù)和發(fā)行規(guī)模占比從去年同期的7.46%、4.40%上升至今年的16.67%和11.20%，提升幅度大。發(fā)行期限的拉長(zhǎng)優(yōu)化了央企科創(chuàng)債和綠色債的結(jié)構(gòu)，更契合中央企業(yè)開(kāi)展科創(chuàng)、綠色類項(xiàng)目中對(duì)長(zhǎng)期資金的需求，進(jìn)一步提升了資本市場(chǎng)服務(wù)央企科技創(chuàng)新和低碳發(fā)展能力。

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