文/新浪財(cái)經(jīng)意見(jiàn)領(lǐng)袖專(zhuān)欄作家 卞永祖

　　在疫情的沖擊下，中小微企業(yè)和個(gè)體戶的重要性從來(lái)沒(méi)有像現(xiàn)在這樣凸顯出來(lái)。不同于以往，現(xiàn)在它們不是在競(jìng)爭(zhēng)中的優(yōu)勝劣汰，而很可能是心梗式的突然大面積死亡，如果不能盡快阻止這種情況的發(fā)生，那對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系和社會(huì)秩序的沖擊將是巨大的。

　　但是，目前針對(duì)上述情況仍然鮮有可落地、預(yù)期能夠帶來(lái)明顯效果的政策出臺(tái)。在歷次高層會(huì)議中，都已經(jīng)展示對(duì)此問(wèn)題的足夠重視，比如，昨天的政治局常務(wù)委員會(huì)強(qiáng)調(diào)，“加強(qiáng)對(duì)困難行業(yè)和中小微企業(yè)扶持”，“有序推動(dòng)各類(lèi)商場(chǎng)、市場(chǎng)復(fù)工復(fù)市，促進(jìn)生活服務(wù)業(yè)正常經(jīng)營(yíng)”，著墨最多的就是中小微企業(yè)、個(gè)體企業(yè)。金穩(wěn)會(huì)也直接提出，“引導(dǎo)信貸資源更多支持受疫情沖擊較大的中小微企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)”。地方政府出臺(tái)的措施也局限在減稅降費(fèi)、協(xié)助招工等方面，最近比較引人注目的政策是一些地方開(kāi)始發(fā)放消費(fèi)券，這種措施短期對(duì)拉動(dòng)特定領(lǐng)域的消費(fèi)可能有效，但是就整體來(lái)看，基本上也起不了大作用。這些政策對(duì)于促進(jìn)小型企業(yè)的復(fù)蘇來(lái)說(shuō)顯然也是不夠的。

　　給它們減壓是重要的，但更重要的是給它們充血，甚至是打雞血。由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)期非常的不樂(lè)觀，包括個(gè)人在內(nèi)，會(huì)更加關(guān)注自己的流動(dòng)性。及時(shí)降低了他們的稅費(fèi)，如果預(yù)期不好賺錢(qián)，這些小微企業(yè)也不會(huì)有動(dòng)力去經(jīng)營(yíng)，或者干脆關(guān)掉公司，減少支出。對(duì)于很多外貿(mào)型企業(yè)可能更加明顯，外需減少甚至沒(méi)有，轉(zhuǎn)型內(nèi)需則需要更多的成本支出，很可能在目前形勢(shì)下就不經(jīng)營(yíng)了。

　　所以加大對(duì)中小企業(yè)的支持必須有新思路、新方法，更要有大力度。大家對(duì)于它們的融資存在偏見(jiàn)，尤其是著名學(xué)者和金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)該拋棄“死板金融學(xué)”“死板經(jīng)濟(jì)學(xué)”，加快研究新形勢(shì)下的經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，尤其是基于中國(guó)實(shí)際情況的金融發(fā)展戰(zhàn)略、策略。

　　當(dāng)前的金融體系難以滿足降低中小微和個(gè)體企業(yè)融資難度和成本的目的，在當(dāng)前背景下，加快金融創(chuàng)新勢(shì)在必行，其中之一可以嘗試以省級(jí)單位發(fā)行中小企業(yè)集合債，這種集合債不是幾家企業(yè)，也不是幾十、幾百家企業(yè)，而是可以涵蓋本省內(nèi)部大部分比例的中小企業(yè)和個(gè)體企業(yè)，比如，除去醫(yī)療器械等部分不受影響的行業(yè)，將80%的中小微企業(yè)和個(gè)體企業(yè)納入范圍，根據(jù)他們上年經(jīng)營(yíng)額的20%發(fā)行債券。為了降低發(fā)行利率，省級(jí)政府成立擔(dān)保公司提供擔(dān)保，為了提高小型企業(yè)的興趣，各級(jí)政府可以財(cái)政補(bǔ)貼利息，壓低它們的融資成本，甚至可以設(shè)定一個(gè)目標(biāo)，比如承諾補(bǔ)貼后企業(yè)實(shí)際承擔(dān)的債券利率要低于1年期定期存款基準(zhǔn)利率，按目前1.75%來(lái)算，這種成本對(duì)于小型企業(yè)來(lái)說(shuō)非常有誘惑力，當(dāng)然還可以降低。

　　這種債券實(shí)際上就是對(duì)小型企業(yè)的金融扶持，當(dāng)然這種方式面臨很多困難，有很多工作需要做。首先，各級(jí)政府要根據(jù)實(shí)際情況，確定哪些小型企業(yè)應(yīng)該是本次債券發(fā)行涵蓋的范圍。由于主要是扶持那些有需求但財(cái)務(wù)能力差的企業(yè)，所以小型企業(yè)的定義應(yīng)該縮小，比如是哪些年經(jīng)營(yíng)額在2000萬(wàn)、員工50人以下的企業(yè)，也可以根據(jù)不同行業(yè)來(lái)確定，如此平衡下來(lái)，這種集合債金額也不一定不可承受。其次，為了保證拿到資金的企業(yè)用于經(jīng)營(yíng)，應(yīng)該設(shè)立單獨(dú)的賬戶以備核查，我國(guó)大數(shù)據(jù)、人工智能技術(shù)已經(jīng)有了快速發(fā)展，對(duì)于核查來(lái)說(shuō)不會(huì)存在很大問(wèn)題。另外，在債券的發(fā)行主體方面，可以委托金融機(jī)構(gòu)，也可以成立單獨(dú)的國(guó)有機(jī)構(gòu)來(lái)承擔(dān)，甚至是以一種特別地方債的方式發(fā)行，總的來(lái)說(shuō)這應(yīng)該是一個(gè)技術(shù)問(wèn)題。假如一個(gè)小型企業(yè)年?duì)I業(yè)額500萬(wàn)，相當(dāng)于政府擔(dān)保給100萬(wàn)的低息融資，那么這個(gè)企業(yè)在很大程度上保證了它的現(xiàn)金流，經(jīng)營(yíng)會(huì)很快開(kāi)展，這對(duì)于地方財(cái)稅、就業(yè)已經(jīng)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的改善，都會(huì)很快有效果。借助這一措施的出臺(tái)，還可以加快完善企業(yè)信用平臺(tái)建設(shè)，加快政務(wù)全面買(mǎi)入新信息時(shí)代。

　　當(dāng)然，如此大的金融創(chuàng)新勢(shì)必會(huì)有很多發(fā)對(duì)聲音，很多細(xì)節(jié)還可以繼續(xù)完善，以降低可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，不過(guò)在當(dāng)今信息技術(shù)高度發(fā)展的今天，風(fēng)險(xiǎn)可控，由于參與企業(yè)眾多，實(shí)際上也起到了相互對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的作用。在當(dāng)前嚴(yán)峻形勢(shì)下，國(guó)家也從更高層面應(yīng)該鼓勵(lì)允許這種債券，習(xí)總書(shū)記在昨天的政治局會(huì)議上也提出，“面對(duì)嚴(yán)峻復(fù)雜的國(guó)際疫情和世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，我們要堅(jiān)持底線思維，做好較長(zhǎng)時(shí)間應(yīng)對(duì)外部環(huán)境變化的思想準(zhǔn)備和工作準(zhǔn)備?！币虼耍厥鈺r(shí)期要有非常措施，而西方國(guó)家在采取的相關(guān)企業(yè)救助措施，難以適應(yīng)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，所以要從本國(guó)實(shí)際情況出發(fā)，加快出臺(tái)相關(guān)政策。

　　(本文作者介紹：人大重陽(yáng)產(chǎn)業(yè)研究部副主任、研究員。管理咨詢界老人、專(zhuān)欄作家。)