本報北京2月15日電(記者 劉倩) 著名經濟學家吳敬璉今天在此間召開的“香港上市中國公司研討會”上就完善上市公司治理結構發(fā)表演講。他提出，改善上市公司治理結構應當朝七個方向努力。

　　要在規(guī)范的基礎上發(fā)展證券市場。利用有效證券市場所具有的度量經理人員經營績效的作用，加強對他們的監(jiān)督和激勵，能夠提高公司治理的效率。做到這一點，有賴于社會各界的協同努力。為了改變中國證券市場上交易活動和部分上市公司違法違規(guī)操作盛行的狀況，從1999年末以來，中國證監(jiān)會加強了制定規(guī)章制度、進行監(jiān)督和打擊違法違規(guī)活動的力度。雖然受到某些人的阻撓和抵制，但我國證券市場的情況正在向好發(fā)展。

　　繼續(xù)解決“一股獨大”的股權結構問題。目前許多上市公司仍然由政府絕對控股，而且第二名股東的持股量與第一大股東相差懸殊。這種情況不利于將政企職能徹底分開，不利于維護中小股東的權益，也不利于公司治理結構的有效運作。應當繼續(xù)執(zhí)行國有股減持計劃，使多元持股制的優(yōu)越性得以發(fā)揮。

　　獨立的國有股權行使機構有待確立。目前在大多數場合，國有股東的各種權能仍像過去一樣，由計委、經貿委、組織人事部門和財政部門分別行使。統一所有權的割裂使國有股權不能有效行使。需要研究改善的辦法。

　　在國家絕對控股的情況下，母公司(往往稱為集團公司)與上市公司之間關系需要規(guī)范。目前有些得到政府授權控股的集團公司，有時超越股東的權利，用管理集團內“成員公司”的方式來控制上市公司，干預上市公司的內部事務。目前政府有關部門正在按照國際慣例，積極探索進一步規(guī)范集團公司與其控股的上市公司的關系。

　　董事會本身的工作程序需要完善。中國是一個有長期家長制傳統的國家，各種組織中都是由上級任命的“一把手”說了算。這種傳統也影響到一些董事會。

　　加之1993年《公司法》規(guī)定董事長為公司當然的“法定代表人”(民間通常稱為“法人代表”或“法人”)，董事長似乎高于其他董事，成了董事會的首長。這是與董事集體決策的特征相矛盾的，需要加以糾正。

　　加強董事會對執(zhí)行層的監(jiān)督。在中國改革過程中長期流行“放權讓利就是改革”、“企業(yè)擁有自主權是改革的基本目標”等不確切的觀念，執(zhí)行層缺乏實現股東價值(shareholder value)最大化的觀念，在一些企業(yè)中，執(zhí)行層與董事會高度重合，或者執(zhí)行董事在董事會中占優(yōu)勢，因而內部人控制(insider control)的現象非常普遍。

　　建立經理人員的薪酬激勵體系。1999年的中共十五屆四中全會的決定肯定了“年薪制”、“經理人員持股制”等以經理人員績效為基礎的激勵制度。目前海外上市公司多半比照當地企業(yè)情況建立了較好的薪酬制度。目前的問題是如何向境內企業(yè)推廣。與此同時，還要解決相關的法律制度和會計制度問題。

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