轉自：中國經營網

本報記者 慈玉鵬 北京報道

《中國經營報》記者注意到，齊魯銀行近日公開表示正在積極推進理財子公司申請籌備工作。經記者統計，截至2022年12月21日，共有31家理財子公司獲批籌建（29家開業），其中城商行及農商行共有9家中小行獲批籌建，數量占比近30%。另外，還有多家中小銀行提出籌建申請，其中包括長沙銀行、天津銀行、蘭州銀行等。

面對近30萬億元的理財市場，中小銀行趨之若鶩。記者從業內人士處了解到，理財子公司牌照有限，主要是資本金、理財規模、準入條件、凈值化上有監管要求，大部分中小銀行并不適合。除開設理財子公司，中小銀行可以選擇轉型代銷等路徑。

理財子公司申請籌備推進

齊魯銀行近日公開回復投資者表示：“本行正在積極推進理財子公司申請籌備相關工作，準備申請材料，推進系統建設，具體事項尚需取得監管機構的批準。設立理財子公司符合監管政策導向和國內外銀行業發展趨勢，亦符合本行自身戰略發展規劃，有利于提升綜合金融服務水平，增強服務實體經濟、價值創造和整體抗風險能力。”

“未來，本行將積極對標先進同業，打造特色理財品牌，不斷優化產品體系，豐富產品種類，更好地滿足廣大投資者需求；同時，繼續發揮固定收益類產品的投資優勢，努力提高產品收益；持續提高凈值型產品運營管理能力，完善相關制度，加快科技賦能，加強風險管理，確保理財業務平穩有序合規運營。”齊魯銀行表示。

記者注意到，齊魯銀行7月28日發布公告顯示，齊魯銀行擬出資10億元全資發起設立齊魯理財，公司持股比例為100%。

彼時，齊魯銀行表示，本次投資是公司落實監管機構最新要求、促進理財業務健康發展的重要舉措，有利于進一步完善公司理財業務的體制架構，強化理財業務風險隔離，更好地實現“受人之托、代客理財”的服務宗旨，設立理財子公司符合監管政策導向和國內外銀行業發展趨勢，亦符合公司自身戰略發展規劃，有利于公司提升綜合金融服務水平，增強服務實體經濟、價值創造和整體抗風險能力。

《中國理財網》數據顯示，2022年上半年，理財產品新發行1.52萬只，累計募集資金47.92萬億元（含開放式理財產品在2022年開放周期內的累計申購金額）。截至2022年6月底，理財產品存續3.56萬只，存續余額29.15萬億元，同比增長12.98%。

在這種背景下，申設理財子公司的中小銀行隊伍正在不斷擴大。經記者統計，目前已有20多家中小銀行（城商行及農商行）表示擬設立理財子公司或已向監管部門提出籌建申請，其中包括長沙銀行、天津銀行、蘭州銀行、貴陽銀行、甘肅銀行等。

中小行理財突破路徑

中信建投證券研報顯示：“中小銀行理財業務發展路徑主要有三種形式。其一，設立理財子公司。中小銀行設立理財子公司應該明晰定位，加大投研投入，健全風控體系，發展金融科技，適當引入優質戰投。其二，轉型代銷。利用監管優勢和區域優勢建立銷售體系，打造全體系理財產品超市。其三，拓展財富管理業務。進入公募基金市場，樹立買方思維，以客戶為中心，選擇合適切入點，打造特色產品。”

“其中，理財子公司牌照有限，主要是資本金、理財規模、準入條件、凈值化上有監管要求。監管層合理發放理財子公司牌照，主要考量資產規模與理財規模、中后臺要求，以及引導鼓勵中小銀行回歸本源。”上述研報顯示。

一位北京地區國有銀行人士表示：“從更長期視角看，理財業務由于橫跨銀行信貸、資本市場、基金、大宗商品等多個市場，這加大了金融體系的復雜性，也加大了潛在風險，監管對理財業務的總體發展思路是‘回歸本源、打破剛兌、減少嵌套、陽光透明’。因此，對中小銀行理財子公司設立的相關條件很難放松。”

某北方地區銀行人士表示，手握大量優質、忠誠的本土客戶的中小銀行依然具備很大的客戶優勢，有必要設法滿足客戶的財富管理需求，但單靠它們自身的資產管理能力是不可能提供所有金融產品的，因此，需要將重心從以產品為中心的理財業務，向以客戶為中心的財富管理業務轉變。

上述北方地區銀行人士認為，“資管新規之后，部分中小銀行退出自營理財產品，促使這些中小銀行回歸到真正的財富管理，挖掘客戶需求、組合配置管理成為新的核心，同時可以從外部引進各種更好的金融產品，滿足客戶配置需求。”

華泰證券銀行業分析師沈娟表示，區域性銀行可以通過多種形式發展理財業務，打造“小而精”產品體系是取勝關鍵，區域性銀行可以設立理財子公司、資管部門、發展代銷業務等模式發展理財業務。少數區域性銀行可直接設立理財子公司，并適時引入戰略投資者，憑借其本地客群優勢，以“小而精”的產品體系，打造拳頭產品，形成差異化競爭優勢。

“部分區域性銀行可探索多家銀行合資設立理財子公司的形式，區域性銀行仍可以資管部門形式開展理財業務，雖然在銷售起點、投資范圍等方面受到一定限制，但由于不必消耗資本金成立理財子公司，銀行可加大投研團隊建設和IT系統建設的投入，為設立理財子公司做好準備。而部分具有渠道優勢的區域性銀行，可專注于代銷業務。”沈娟表示。

代銷是中小銀行發展理財業務的另一路徑。上述北京地區國有銀行人士表示，中小銀行做好代銷業務，“應通過建立理財產品超市等方式，增強對客戶的黏性，可通過與那些流量大、使用頻繁的消費平臺公司合作的方式構建銷售渠道，實現客戶導流，同時應與其他各家商業銀行理財子公司、基金公司等合作，將其產品放在該理財產品超市中，另外，中小銀行也應提供關于理財產品知識等在內的多種增值服務，以提升客戶體驗”。

“中小銀行發展代銷業務具有區域優勢。中小銀行在地方影響力較大，客戶信任度較高，且受到當地政府照顧和扶持，有利于其建立穩定的代銷合作關系。”中信建投證券分析師楊榮表示。