比亞迪再遭巴菲特減持！

　　持倉比亞迪14年未動的巴菲特近期減持動作頻頻。港交所最新文件顯示，巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋再減持比亞迪171.6萬股H股，已累計減持1786萬股，持股比例降至18.87%。

　　對于重要股東的又一次減持，比亞迪方表示，公司對此事沒有進一步回應，不做過度解讀，公司經營一切正常。

　　不過，資本市場方面反應不小，目前市場的關切點落在這是否會是清倉式減持的開端。9月2日比亞迪ADR再度大跌超6%。而在首次減持信息披露后的三個交易日，比亞迪A/H股均下跌超10%，總市值累計蒸發超850億元，最新總市值為7312億元。

　　此外，值得注意的是，近日，整個新能源賽道都遭遇調整，背后又有哪些原因？

　　巴菲特接連減持比亞迪

　　9月2日，港交所文件顯示，巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋在9月1日出售了171.6萬股比亞迪股份，平均減持價格為每股262.7243港元，套現超4.5億港元。

　　而這距離港交所上次披露巴菲特減持比亞迪股份僅過去一周時間。8月30日，港交所文件顯示，巴菲特在8月24日出售了133萬股比亞迪股份，平均出售價為277.1港元，套現3.69億港元。

　　目前，巴菲特持有2.0714億股比亞迪股份，占比亞迪股份港股總股本的18.87%。相較2008年最初買入持有的2.25億股，巴菲特已累計減持1786萬股。若以兩次披露減持價格的平均值270港元/股粗略估算，不考慮分紅等其他因素，巴菲特此輪減持已累計套現46.79億港元。

　　這里需要注意的一個問題是，根據港交所披露易規定，大股東增減持股票只有橫跨某個整數百分比時，才需要作出披露。也就是說，根據港交所文件看到的披露行為可能會存在一定滯后性。

　　會否清倉式減持？

　　巴菲特持倉比亞迪14年未動，歷經多次起落，仍堅定持有。隨著比亞迪在今年6月股價創出歷史新高，市值逼近萬億，巴菲特持倉收益最高達38倍。

　　早在一個多月前，市場就傳出巴菲特或將減持比亞迪。7月11日，花旗銀行的托管倉位突然飆升，持倉比重由前一個交易日的14.88%一躍上升至35.39%，數據顯示，當天有2.25億股的實物股票存入花旗銀行，由于巴菲特恰好持有2.25億股比亞迪H股，因此市場猜測這些股份大概率來自巴菲特旗下的伯克希爾。

　　彼時有分析稱，巴菲特14年來持股比亞迪份額未發生變動，如今減持應該是看到長線的基本面發生變化或估值已經大幅偏離內在價值。“因為伯克希爾·哈撒韋手持現金達到1054億美元，公司不缺現金，所以排除了套現轉換持股的可能。”中泰國際策略分析師顏招駿在接受采訪時表示，巴菲特的減持短期內會對比亞迪股價造成壓力，也將會給市場帶來心理壓力，特別是對同屬新能源車板塊的股票帶來負面影響。

　　不過，顏招駿表示，這不一定代表比亞迪股價已見頂。參考巴菲特在2007年7月首次減持中石油，其后中石油股價高見20.25元/股。因此不排除半年后或一年后比亞迪的股價會比現在高的可能性。

　　巴菲特對比亞迪的動作還有待持續追蹤。但上述分析至少帶來了兩個思考：

　　一是，市場對于比亞迪能否享受高估值已存在分歧意見。中報顯示，比亞迪2022年上半年實現營收1506.07億元，同比增長65.71%；凈利潤35.95億，同比增長206.35%。而在接連回調后，截至9月2日，比亞迪總市值為7312億元。

　　二是，短期壓力也不容小覷。截至9月2日，相較8月30日收盤價，比亞迪港股股價下跌13.55%，比亞迪A股股價下跌10.06%，比亞迪總市值累計蒸發超850億元。

　　目前，市場的關切點落在這是否會是清倉式減持的開端？

　　對新能源賽道影響有多大？

　　此外，還需注意的是，自巴菲特拋售消息傳來，不僅比亞迪A/H股紛紛下跌，整個新能源賽道也遭遇大幅調整。

　　近三個交易日，新能源整車指數（8841269.WI）下跌4.97%，新能源指數（884035.WI）下跌8.69%、儲能指數（884790.WI）下跌9.46%、光伏逆變器指數（884977.WI）下跌13.47%。

　　市場如此反應背后，或與市場投資者目前對新能源產業鏈中的部分環節存在較大分歧有關，當遇到利空消息時，會引發一部分資金恐慌性出逃。

　　以新能源整車環節為例，有一種聲音認為，在新能源賽道中，整車環節競爭格局并不算好，競爭激烈且盈利增速有限。華南地區一位公募基金經理對券商中國記者表示，之前市場主要是因為智能化、新能源化的預期給了整車企業比較高的估值，使其早已突破了原有的估值區間，而市場一旦有擾動消息出來，恐慌之下出現了一定調整。

　　“市場目前的調整，還有一個擔心，明年新能源車的銷量看不清楚。新能源國補和地補在今年底可能都要退坡，補貼退坡后，銷量還能增長多少，大家心中沒底，在經濟增速不確定下信心會更脆弱，不過這在股價中已經反應相當一部分了。”該基金經理表示，“我個人的看法是沒有很樂觀，但也沒有現在股價表現得那么悲觀。”

　　而光伏板塊的調整則與歐洲能源問題相關，近日歐盟表示準備對電力市場進行干預，想要把電價和天然氣價格脫鉤，使得市場擔心歐洲電價會開始下跌，進而歐洲的光伏和儲能需求受影響。

　　不過，多位投資人士仍表示，新能源賽道是當下成長確定性最強的賽道之一，這種成長性在目前全球通脹的背景之下尤其珍貴，如果過于在意短期的波動可能會錯過擁抱長期的機會，建議持續關注新能源賽道中競爭格局較好的細分領域龍頭。

　　責編：戰術恒