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　　亞馬遜第三季度營收1271億美元 凈利潤同比下降9%　　

　　新浪科技訊 北京時間10月28日凌晨消息，亞馬遜今天發布了該公司的2022財年第三季度財報。報告顯示，亞馬遜第三季度凈銷售額為1271.01億美元，與去年同期的1108.12億美元相比增長15%，不計入匯率變動的影響為同比增長19%；凈利潤為28.72億美元，與去年同期的凈利潤31.56億美元相比下降9%；每股攤薄收益為0.28美元，相比之下去年同期的每股攤薄收益為0.31美元。

　　財報發布后，亞馬遜CFO布萊恩·奧薩維斯基（Brian Olsavsky）和投資者關系主管戴夫·菲爾德斯（Dave Fildes）回答了投資者提問。

　　以下為此次電話會議的內容：

　　高盛分析師Eric Sheridan：我的問題有關四季度的收入指南。指南中提到了美國電商業務以及AWS（亞馬遜云）業務，能否請管理層為我們進一步說明？四季度指南提供的數據似乎顯示這兩部分業務走勢可能會低于往年。能否請管理層談一談當前AWS方面有哪些優化？美國電商的消費行為又有哪些變化？

　　布萊恩·奧薩維斯基：我認為影響四季度指南的最大因素依然是外匯。同比來看，四季度指南預計匯率將帶來460基點不利影響。相比收入而言，外匯變化對公司營收增長的影響更大。

　　今年的Prime Day會員日我們設在了三季度的7月，從全球表現來看需求強勁，我們的運力、交付速度、庫存率都在逐漸恢復。這種好勢頭將一直持續到本季度，但增長速度會有所放緩，特別是國際業務方面。北美地區表現依舊良好，但增速也在減緩。

　　波動最大的還是國際業務，我們認為背后動因在于全球宏觀經濟環境日益衰退。從目前數據來看，歐洲情況比較糟糕，影響因素有很多，包括俄烏戰爭、能源價格危機等等，區域情況比較復雜。但我們一直在同AWS用戶、企業積極溝通，嘗試降低費用。和所有公司一樣，當用戶面對市場不確定性時，他們都希望能減少支出。

　　我個人認為，現在最能體現出云計算的優勢：它能幫助用戶將一些固定成本轉為可變成本。無論是我們新一代自研芯片Amazon Graviton3還是使用AWS服務，我們都能幫助用戶在獲取高效率的同時降低支出、節省資金。

　　總而言之，從長遠角度看，我們依然看好AWS業務前景。即使從短期來看，大家依然可以看到三季度在原本160億美元的基礎上，我們又新增了45億美元營收。可以說AWS業務增速良好。即便部分消費者計劃在短期內削減預算，但本季度AWS增長率約為28%（之前季度增速在25%左右）。我們也無法確定四季度將走勢如何，但我們看好AWS的發展前景。今年的亞馬遜云科技re：Invent全球大會將于11月下旬在拉斯維加斯召開，屆時線下將有超四萬人參會，線上觀眾更多。

　　總之，我們將繼續通過新產品、新服務等一系列途徑協助用戶管理、優化預算，幫助他們渡過當前宏觀經濟難關。

　　摩根大通分析師Doug Anmuth：亞馬遜一直關注自由現金流，但去年數據為負，今年情況也很可能如此。請問管理層計劃如何恢復？資本支出增加、AWS與數據中心的增速是否會逐漸放緩？

　　布萊恩·奧薩維斯基：影響自由現金流的因素有很多，比如同比收入減少等。這背后的原因我們也在電話會議上多次探討過，比如過去兩年半時間我們將配送網絡覆蓋面翻了一番、生產力與運力都取得了長足進步等等。當然，我們還有許多需要改進的地方，比如將成本結構調整回疫情前水平等。庫存方面，目前庫存容量充足，能夠滿足用戶需求。資本支出方面，我剛剛提到過去兩年多的時間我們將配送網絡覆蓋面翻了一番，這其中涉及很高的資本支出。因而，近幾年我們也在著力將支出逐年降低。2022年，我們削減了約三分之一的預算，將支出集中在了AWS業務上，希望能夠增加用戶需求。

　　無論從哪方面來看，我們都在竭盡全力。隨著宏觀經濟環境的復蘇、庫存與資本支出逐漸趨于正常，我們相信能夠扭轉局面。

　　Evercore ISI分析師Mark Mahaney：AWS的利潤率比我們想象的要低，是否是受到了早些時候員工股票薪酬的影響？這會成為AWS利潤率的新常態嗎？另外，國際業務虧損也比我們想象的要嚴重，能否請管理層解釋這背后的原因？未來這種情況也會成為新常態嗎？

　　布萊恩·奧薩維斯基：AWS方面。確實從環比來看，AWS的利潤率有所下跌。宏觀來看，每當我們調整投資、與長期客戶重新談判討論定價時，AWS利潤都會出現浮動，這是正常現象，而且這些逆風影響會被我們數據中心的高生產力、高效率所帶來的順風影響抵消。這其中靈活性很大。當然，影響因素還包括的員工股票薪酬。今年，通貨膨脹也影響了我們的員工薪酬，特別是公司科技人才的薪酬，而AWS部門科技人才又占比最多，因而這也是影響因素之一。其他影響因素還包括能源成本，如電價、天然氣定價等都要高于疫情前水平。相比兩年前，能源成本的飆升為我們帶來了約200基點的影響。對于AWS業務來說，上述問題我們也是第一次遇到，但我們會繼續努力，嘗試優化運營效率，將問題各個擊破。

　　國際業務方面。我們往往會在歐洲、日本等成熟市場盈利，所得利潤又會在新興市場被抵消（為了吸引新興市場用戶加入亞馬遜會員，公司往往會推出一系列優惠政策）。另外，Prime Day會員日期間雖然銷量多，但利潤少。無論是北美還是國際市場，Prime Day會員日期間我們都會銷售非常多的設備與服務，但大家要知道，賣設備不賺錢，用戶使用設備才賺錢。總而言之，上述因素也影響了本季度國際業務的盈利能力。

　　所以，目前的情況背后影響因素有很多，我們也會努力不讓當前局面成為“新常態”。隨著宏觀環境的改善，我們一定會快速取得進步。

　　杰富瑞分析師Brent Thill：AWS方面，管理層不斷提到優化效率，能否請管理層談一談當前的AWS用戶情況？近期AWS需求是否出現大幅度回落？能否與我們分享當前AWS需求特點？我的另一個問題有關積壓訂單量。目前AWS的積壓訂單量一直在60%以上，與營收之間的差距還是比較大的，管理層能否與我們解釋這背后的原因？

　　戴夫·菲爾德斯：三季度積壓訂單在1040億美元左右，同比增長不到60%，在57%左右。這其中有很多新用戶訂單。出于優化成本結構的考量，許多用戶選擇使用我們的服務，這點布萊恩剛剛也提到了。積壓訂單量每個季度都有浮動，這與每階段我們簽約訂單數等因素有關。

　　布萊恩·奧薩維斯基：關于成本優化的問題。首先，部分行業的需求有所下降，如金融服務、加密貨幣、抵押貸款行業等。總而言之，客戶目前的需求在于節約資金、減少支出，我們能夠滿足他們的目標。通過AWS服務，用戶能夠更好地管理工作，他們可以選擇不同性能的低成本產品，也可以選擇配備性價比更高的Amazon Graviton3芯片的產品。無論用戶如何選擇，這對他們與我們都是百利而無一害的。正如我剛剛提到的，現在正是大家應該認識到云計算真正價值的最好時機：它能幫助用戶將一些固定成本轉為可變成本，也能夠讓用戶免受能源成本、匯率變動的消極影響。此外，我們的服務注重隱私、安全性極高。

　　總的來說，從長期來看，與2020年時期一樣，用戶使用云計算是非常有利的。但與2020年時期不同的是，從短期來看一部分公司自身需求有所下降，大家對于支出的態度也變得更加謹慎。當然，亞馬遜也會秉承謹慎、小心的態度。

　　Cowen分析師John Blackledge：能否請管理層為我們提供更多有關成本結構的細節？這些變化又將如何體現在損益帳上？另一個問題有關亞馬遜的節假日促銷活動。管理層給出的指南體現并不多，我很好奇相比去年，管理層預計今年的消費需求將有怎樣的變化？

　　布萊恩·奧薩維斯基：節假日促銷方面，我們已經做好充分準備。目前亞馬遜的產品類別豐富、庫存容量充足，交付速度也逐漸達到理想狀態。我們相信會與所有消費者一道度過一個美好的假期。另外，亞馬遜會員早享日（Prime Early Access Sales）的上線也讓許多用戶能夠提前為節假日的到來做好準備，訂單量也非常喜人。

　　總的來說，我們對團隊目前的狀態非常滿意，在四個月的時間我們就辦了兩次大型Prime Day會員日活動。對于即將到來的假期，我們保持樂觀態度。但與此同時，我們也非常清楚有各種各樣的因素制約著用戶消費，因而在這里我也無法預測今年的假日促銷表現與去年相比會有哪些變化。無論結果如何，我們都已經做好萬全準備。但我想說，亞馬遜定位精準、非常清楚用戶需求，選擇亞馬遜一定沒錯。

　　廣告商們也希望能夠積極、有效地投放廣告，亞馬遜的優勢便是能夠吸引消費者購物。我認為亞馬遜的優勢不僅能夠幫助消費者，也能夠為我們的合作伙伴，如賣家與廣告商等，帶去福利。目前FBA賣家（使用亞馬遜倉儲物流的賣家）庫存容量非常高。

　　總而言之，我們已經蓄勢待發，對四季度的表現也非常看好。我們從不預測結果，但無論最終表現如何，我們都已經做好充分準備。

　　成本結構方面。我過去曾提到三項內容，即生產力、固定成本杠桿以及通貨膨脹。

　　生產力方面。我們雖然已經取得不錯的進展，但仍有進步空間，我們也清楚未來的目標。我想強調一點，四季度生產力提升應該比較困難，因為四季度的核心任務是應對運營壓力，我們希望能夠提高訂單完成速度、讓用戶更滿意。希望在明年一季度的時候，我們能為生產力的提升打下良好基礎。

　　固定成本杠桿方面。目前公司已經對部分前瞻性計劃作出調整，收緊資本支出。之前我們在提高未來能力、運力、交付速度等方面進行了大量資本支出，按照當前的需求，目前亞馬遜交付速度、履約能力我們都非常滿意。

　　通貨膨脹方面。在當前高通脹壓力的環境下，我們盡可能地節約資金，確保所有運力都能夠得到充分運用、避免運輸時間過長、減少運輸途中不必要的能源損耗。

　　我們會盡可能地不將這些壓力轉嫁到消費者身上。當然，任務十分艱巨，預計今年年底至明年年初我們都需要應對類似問題。如果取得階段性成果，我們也會在未來的電話會議中與大家分享。

　　巴克萊分析師Ross Sandler：一個跟進問題。我看到三季度亞馬遜在零售方面表現不錯，如果剛剛您提到的三個領域（即生產力、固定成本杠桿、通貨膨脹）逆風影響逐漸轉順，您認為北美地區零售利潤率預計何時恢復歷史水平？大概一年還是兩年？管理層是否有具體時間規劃？

　　AWS方面，管理層提到之前季度AWS增速在25%左右。一些行業競爭對手曾提到四季度預計宏觀環境衰退將持續，您認為情況也會如此嗎？您在三季度對AWS作出了價格優惠調整是否是因為已經預測到了這一點？

　　布萊恩·奧薩維斯基：相比二季度，三季度我們預設的目標是環比提高15億美元，但實際情況在10億美元左右。主要原因還是出在生產力上。我們需要為Prime Day會員日以及會員早享日做大量準備工作，比如提升庫存容量等等，無論是自營庫容還是賣家庫容，我們都做了充分準備。至于2023年的情況，我在這里沒辦法給出預測，只能說我們對未來的道路規劃非常清晰并一直都在努力。

　　戴夫·菲爾德斯：AWS方面，之前布萊恩已經說得比較詳細了。AWS增速同比有所下降，三季度略有提升，超過了25%（達到28%左右）。四季度指南給出的增速范圍也是參考了之前數據。（完）