行業迎來價值重估

　　撰文/ 星晚

　　來源/ 鋅刻度

　　霧散日出，萬物復蘇。

　　2023年，對于各行各業來說都是重拾信心再出發的一年。到了年末，這份信心是被辜負還是繼續加深，終于到了有定論的時刻。

　　在經歷了近三年的低迷期之后，智能手機市場從第三季度開始就不斷釋放出回溫信號。根據Counterpoint調研數據顯示，全球智能手機銷量在連續27個月同比下降后，今年10月份首次售出交易量（即零售額）同比增長5%。而IDC等第三方市場研究機構預測，2024年中國智能手機市場出貨量將實現2021年以來首次同比增長。

　　縱觀整個行業，產業鏈高度成熟、存量競爭白熱化，同時科技創新、產業升級、人才培養等方方面面都在拉動著智能手機行業凸顯出自己的社會價值。

　　處在當下這個大國科技競爭的關鍵期，智能手機行業既然能夠率先交出超預期的年度答卷，穿越周期實現復蘇，那么就值得進行一次價值重估。

　　關鍵詞1

　　高端化

　　是必由之路，也是生死之戰

　　廣發證券此前提出了一則觀點：全球智能手機出貨量邊際改善，消費電子行業處于被動去庫存末期。那么在智能手機機齡增加的背景之下，撬動新一輪換新需求的因素是什么？高端化，是不少手機廠商都在遵循的發展方向。

　　相較于過去高端手機市場“一家獨大”的局面，如今國內高端手機市場逐漸呈現出“蘋果、華為、小米”各占山頭的格局。據市場調研機構BCI最新數據，2023年11月新機激活量方面，在4000元以上高端手機市場中，蘋果市場份額為50.8%，華為市場份額為22.3%，小米市場份額為14.4%。

　　vivo、OPPO、榮耀等品牌也緊隨其后，多款機型供不應求，帶動行業回暖。對于科技創新帶來的消費驅動力，vivo執行副總裁、首席運營官胡柏山在“vivo會客廳”開放日活動上談到影響手機行業發展周期的兩大關鍵性因素，一是消費者的購買力，這與全球以及各國經濟發展周期相關；二是手機本身有沒有能夠打動消費者換機欲望的價值點。

　　那么是讓需求來決定供給，還是讓供給來決定需求？今年以來的市場變化已經給出了答案，如果手機廠商能夠提供顛覆式的供給，那就能夠決定需求。

　　圖源：雷軍微博

　　具體來看，早在去年2月，雷軍就曾面向小米員工發布內部信表示，“高端之路是小米成長的必由之路，也是小米發展生死之戰。”隨后雖然有人對這一戰略提出質疑，但小米卻通過從小米12S Ultra、小米MIX Fold2到小米14系列的高端產品線逐漸掌握了高端化戰略的方法論。

　　華為更是在高端化這條路上更進了一步，華為Mate 60 RS 非凡大師的推出以及品牌大使劉德華的采訪，加強了超高端品牌ULTIMATE DESIGN非凡大師的品牌力，還輸出了華為自身的技術實力和創新能力。

　　vivo也在今年先后推出了 vivo X Fold 2、vivo X Flip、vivo X90s 以及 vivo X100 系列，價位上躍至萬元價位段。其中，11月上市的vivo年度旗艦產品vivo X100系列表現出色，首銷日累計銷售額達10億人民幣，打破vivo歷史上所有新機首銷紀錄，相比上一代旗艦產品銷量增長740%。

　　作為技術創新的落地大年，多家智能手機廠商都為沖擊高端市場卯足了馬力，邁向新階段。

　　關鍵詞2

　　折疊屏

　　細分市場，卷起來

　　探索智能手機的高端化是一條路，挖掘折疊屏手機的下探空間又是另外一條路。

此前市場研究公司Omdia發布報告稱，2023年全球折疊屏手機市場呈現爆發式增長，共有18款新機型上市，其中13款使用的顯示屏來自中國制造商。

與此同時，IDC研報顯示，隨著鉸鏈、屏幕等主要零配件成本下降，折疊屏手機的銷售價格有望繼續下探。其中，橫折產品有望下降到4000元至5000元價格段，而更多豎折產品將進入3000元至4000元價格段。預計2024年中國折疊屏手機市場出貨量接近1000萬部，同比增長53.2%。

　　折疊屏手機

　　2023年，國產廠商們都沒有錯過這一精彩賽事，紛紛推出折疊屏手機產品，如榮耀Magic V2、小米MIX Fold 3、華為Mate X5、OPPO Find N3等。這些產品雖然暫時沒能呈現出太大的差異化，但從輕薄化機身、旗艦影像補強、交互優化以及穩定的價格區間等方面，刷新了折疊屏手機的內卷新方向。

　　折疊屏手機這一細分市場之所以在2023年迎來了一次爆發，一方面是因為產業鏈技術逐漸成熟，玩法終于得以提升與豐富。另一方面則是不少廠商也看到了這一市場背后具備的市場價值和差異化競爭優勢，在這片細分戰場上，各大廠商都還有機會彎道超車，占領高地。

　　有下游銷售端從業人員透露，OPPO的折疊屏手機由于性價比較高，銷售情況十分不錯。前三季度，OPPO位居折疊屏市場份額第二的位置，超越了排名第三的三星。

　　從全球范圍來看，中國折疊屏手機市場的競爭最為激烈，而得益于產業鏈技術的突破，屏幕、鉸鏈等國產供應商已經能夠保持十分樂觀的出貨量，也不不斷精進產品質量，因此為國產折疊屏手機提供了價格下探的空間。

　　未來，國產折疊屏手機既有機會搶占高端市場，也能夠豐富中低端市場的應用場景。

　　關鍵詞3

　　產業鏈

　　品牌與行業，共進共榮

　　國產智能手機的向上突圍，除了各大廠商的發展策略與技術研發之后，更加繞不開的一大關鍵，就是行業背后供應鏈的全方位進擊。與其說海內外市場的競爭是品牌之間的相互夾擊，倒不如說是供應鏈之間的暗戰。

在過去，從屏幕到影像模組，從電池到芯片，都對海外供應商高度依賴，因此既難以拉開差異化，也極容易受到發展制約。到了今年，多款國產智能手機的國產化率都相當高。有信息顯示，華為Mate60系列幾乎全部環節都由國內供應鏈完成，國產化率超90%，小米14系列的國產化率也達到了75%左右。

　　vivo執行副總裁、首席運營官胡柏山認為，手機行業做到什么位置，背后的產業鏈就是什么位置。手機行業的繁榮不僅僅是一家廠商、一個行業，而是背后千萬家供應鏈企業的集體繁榮。

　　圖源：IDC

　　的確，國產供應鏈的崛起，是一件互惠共利的事。放眼二級市場，不少消費電子產業鏈相關上市公司表現搶眼。例如消費電子龍頭公司立訊精密第三季度實現利潤30.18億元，同比增長15.37%，前三季度實現利潤73.74億元，同比增長15.22%。同時，公司預計2023年凈利潤為107.67億元至112.25億元，同比增長17.5%至22.5%。

　　“由于下游需求回暖，消費電子領域芯片設計公司2023年三季度業績明顯復蘇，隨著終端廠商庫存去化逐步完成及宏觀經濟環境改善，2024年全球智能手機市場或恢復增長，供應鏈廠商有望延續復蘇態勢。”中原證券電子行業分析師鄒臣分析道。

科技戰略專家周掌柜也提到，手機行業對產業經濟創新的驅動，是其他任何行業都無法比擬的：“手機行業是歷史上最復雜的新興制造業集群，手機軟硬件生態驅動了移動互聯網的創新，再加上IoT生態，手機行業其實在驅動整個消費電子產業。其次，手機行業的商業模式是全渠道銷售、全生命周期管理、全流程管控，是所有行業里最復雜的商業模式，從這個方面看也讓其具備了最強的驅動力。”

　　京東方、華星光電、維信諾等企業全面進化，成為了多款國產手機廠商的旗艦機新品所使用的國產屏；立訊精密、舜宇光學與華為牽手，為P30系列提供了影像模組的支持；奧比中光、商湯科技與OPPO在人臉識別技術、手機結構光等方面實現深度合作。

　　集體上牌桌，是在手機行業穿越寒冬表象背后，更深層次的經濟信心。

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