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　　文/ 萬博

　　來源：智能車參考（ID:AI4Auto)

　　蔚來要自己造電池了？

　　沒錯，而且還是從電芯到電池包集成的動力電池系統研發制造，做的是寧德時代們才會做的事。

　　就在最新一個季度的分析師會議上，蔚來創始人兼CEO李斌第一次對蔚來電池領域的布局進行了詳細的披露。

　　電池研發團隊超過400人，研發方向涉及電芯、電池材料、電池包等全棧環節。

　　量產時間，預計在2024年，將率先搭載在蔚來中高端新品牌車型上。

　　這事兒……有點意思，前不久寧德時代進軍換電領域，而以換電為標簽的蔚來，卻反其道而行，入局電池制造賽道。

　　難道這條產業鏈上的玩家，最終的結局就是活成對方的樣子？

　　電芯+電池包，蔚來都要自己來？

　　消息來自李斌在分析師會議上的發言。

　　李斌表示，蔚來目前已經組建了超過400人的電池研發團隊，研發領域包括電池材料、電芯與整包設計，電池管理系統研發、電池制造等動力電池產業全部環節。

　　自研電池量產上車時間，預計是2024年下半年，在蔚來20-30萬元價格區間的新品牌旗下車型上搭載。

　　自造電池之后，蔚來的電池供應策略，將實行自制+外采模式。

　　這也是蔚來官方第一次，在電池研發團隊、制造、供應模式等核心問題上進行如此詳細的披露，而背后的準備工作，其實在這之前已經展開。

　　公開消息顯示，就在今年5月底，蔚來就被曝在上海成立電池研發基地。項目情況，在蔚來提交給上海企事業單位環境公開平臺的報告中，有詳細展現。

　　具體信息，涉及以下3點：

　　研發基地概況：建筑面積22090.02平方米，施工期在今年8-10月份，投資金額2.185億元，人員規模超過400人；

　　研發概況：包括31個鋰電池電芯和電池包實驗室，研發方向涉及鋰離子電芯、電池包在不同溫度、拉力和濕度環境中的放電、溫度以及安全性能；

　　生產概況：研發基地有2條生產線，分別負責鋰電池試制和電池包生產。

　　所以，結合李斌披露的信息，以及提交的官方報告，蔚來在電池領域布局的藍圖，有了一個比較清晰的概況，核心點有2個：

　　首先，蔚來電池研發，已經不局限于電池包集成，成本占比更高，電池命脈最重要的電芯，成為蔚來在這一領域上探的抓手，自此，蔚來在電池領域的布局，覆蓋了整個動力電池系統。

　　而電芯領域，向來是寧德時代、比亞迪這樣的電池生產商的主要領地。

　　其次，自研電池未來將搭載在蔚來面向中端市場的新品牌車型上，同時還支持換電技術，而中端市場，也是銷量和利潤的主要來源。

　　這種玩法，是不是有點眼熟？

　　從電池自研自造到換電整個生態鏈條全覆蓋，寧德時代之前也是這么干的。

　　就是說，一個主機廠和一個電池生產商，本是一條產業鏈的上下游關系，最后都活成了對方的樣子。

　　為什么？

　　都是電池成本惹的禍？

　　蔚來躬身入局電池制造賽道的原因，在最新一個季度的財報中可以找到蛛絲馬跡：

　　財報數據顯示，蔚來今年第一季度毛利14.67億元，下探到近5個季度最低水平，較去年同期下降5.6%，環比上個季度減少13.7%。

　　毛利率14.6%，近6個季度以來最低，較去年同期減少2.6個百分點，環比上個季度減少2.6個百分點。

　　至于原因，電池原材料成本承壓，是毛利流失的主要源頭。

　　而且，電池成本承壓現狀在短期內完全反轉的可能性不大，李斌在分析師會議上披露：

我們在第二季度的毛利壓力是比較大的。但目前來看，根據目前掌握的電池材料壓力，我們預計會比一季度有所下降。目前來看單車增加的成本是比1萬元（蔚來此前因成本問題對旗下車型漲價1萬元）要多一些的。

　　同時李斌還表示，毛利率在今年第三季度會出現反彈，但具體能提升到什么地步，因為目前電池原材料價格不固定，難以預測，所以目前還存在不確定性。

　　成本帶來的壓力，還體現在蔚來第一季度的經營層面上。

　　財報披露，蔚來第一季度經營支出為36.36億元，近5個季度以來首次出現下降。

　　其中三費支出18.74億元，較上個季度降低近5億元，這也自2020年第一季度以來，蔚來第一次在這個項目上出現這么大幅度的削減。

　　要知道，相比理想和小鵬兩家，蔚來在日常經營中一向不惜金，這次為了降本增效，也不得不量入為出，省著花錢了。

　　除此之外，蔚來的研發支出也在第一季度有所縮減，研發投入17.62億元，較上個季度減少6700萬元。

　　講到這里，蔚來把手伸到電池研發生產更上游的電芯領域，就可以解釋了：

　　一方面，是基于降低成本的考量，準確來說，是電芯成本。

　　以三元523電池為例，信達證券數據顯示，包括正負極材料、電解液、隔膜等在內的電芯成本，可以占到電池總成本的84%以上。

　　而且，電芯也是動力電池技術體現最集中的環節。

　　所以從產業的增值規律來說，電芯環節，是價值增值最核心的部分，如果無法左右電池原材料價格，降本最好的辦法是將這部分的價值增值掌握在自己手里。

　　另一方面，這也是電池話語權的博弈。

　　從去年第四季度開始，蔚來交付量開始大幅下跌，甚至被哪吒等二線新勢力拉下王座，至于原因，根據官方解釋，主要也是為電池供應所困。

　　而蔚來一直以來受制于人，很大程度上就是因為供應商單一，電池主要供應商就是寧德時代，一旦后者產能受限，蔚來在下游也只能“望電興嘆”。

　　而蔚來最新披露的20-30萬元區間的中高端新品牌，按照市場規律，也將是蔚來銷量的主要引擎。

　　所以，要想在電池供應上不受制于人，除了擴張電池供應朋友圈外，最好的辦法就是自己動手豐衣足食，馬斯克所奉行的第一性原理，不就是如此？

　　財報還說了啥？

　　最后，同步一下蔚來最新財報和分析師會議的其他信息。

　　財報顯示，今年第一季度，蔚來營收規模為99.1億元，與上個季度的99億元基本持平，較去年同期增加24.2%。其中來自汽車銷售的營收為92.44億元，同比增長24.8％，與上個季度的92.15億元相比幾乎無增長。

　　銷售成本為84.637億元，同比增長31.7%，較上個季度增長3.2%。銷售成本較2021年第一季度及2021年第四季度有所增加，主要歸因于2022年第一季度交付量增加。

　　經營虧損為21.887億元，較去年同期增長639.7%、環比上個季度下降10.5%。

　　扣除股權激勵費用，經調整經營虧損（非公認會計準則）為17.156億元，較2021年第一季度增長760.4%、較2021年第四季度下降16.2%。

　　凈虧損為17.827億元，較2021年第一季度增長295.3%、較2021年第四季度下降16.8%?？鄢蓹嗉钯M用，于2022年第一季度的經調整凈虧損（非公認會計準則）為13.096億元，較2021年第一季度增長269.3%、較2021年第四季度下降25%。

　　截止到第一季度期末，蔚來，現金及現金等價物、受限制現金及短期投資結余為533億元。

　　交付層面，蔚來第一季度交付量為25768輛，包括4341輛ES8、13620輛ES6、7,644輛EC6及163輛ET7，較2021年第一季度增長28.5%，較2021年第四季度增長2.9%。

　　蔚來財報預計，第二季度車輛交付量為23000輛至25000輛，6月份的交付將達到歷史最佳水平。

　　另外，李斌還在電話會議中透露了下半年的新品計劃：

2022年4月29日，蔚來ET5首批全工藝生產線試制車在位于合肥NeoPark的全新制造工廠下線，預期于2022年9月開始交付ET5。將于6月推出基于蔚來2.0技術(NT2.0)的全新中大型五座SUV ES7，并預計將于8月下旬開始交付?！?/p>

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